政策利好是什么意思|多项政策利好促环保行业发展 6只龙头股将启动

【www.joewu.cn--宏观产业】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)7月25日讯

　　多项环保政策助力环保产业发展 六股启动在即

　　“十三五”期间环保产业投资规模将达到17万亿元，一系列有关环保的政策正在制定。这是上周末全国工商联环境商会举办的2016中国环保产业高峰论坛上传出的信息。

　　在论坛上，来自国家发改委、工信部、环保部的官员透露了未来五年环保产业发展的重点以及目前部委正在制定的政策。

　　国家发改委环资司司长何炳华表示，发改委正在牵头3个行动计划，即全民节能行动计划、全民节水行动计划、循环发展引领行动。

　　他指出，要以实施“大气十条”、“水十条”、“土十条”，以及城市环境基础设施建设等方面重大工程来拉动环保投资的增长，“不好说具体环保投资到底有多少，但是比‘十二五’有很大的提升。”

　　工信部节能司司长高云虎则在论坛上透露了绿色制造业的发展思路：未来5年，将大力推动节能环保、新能源装备、新能源汽车等绿色制造产业发展，积极推广节能环保的新产品、新技术、新工艺，发展壮大节能环保服务产业，支持一批节能环保产业示范基地建设和发展。力争到2020年使绿色制造产业达到10万亿元，成为国民经济新的支柱产业。

　　今年5月底，国务院发布了“土十条”。中国环境科学研究院土壤污染与控制研究室主任谷庆宝表示，目前环保部正在编制环保巡查方案，对土壤污染开展调查，接下来将制定具体的实施方案进行推进。  

　　值得注意的是，除了产业政策外，有关环保领域的几大立法工作也是下半年关注重点。

　　全国人大常委会委员、中科院战略咨询院副长王毅在论坛上表示，全国人大今年将讨论水污染防治法的修改，在8月份和10月份讨论环境保护税法。谷庆宝还特别提到，土壤污染防治立法已经进入全国人大立法阶段。

　　随着各项政策的推动，业内人士预测，“十三五”期间，环保市场潜力巨大，总社会投资有望达到17万亿元。

　　桑德集团董事长文一波分析说，“土十条”投资需求最大，约有10万亿，“水十条”有2万亿，“大气十条”有1.7万亿。此外，海绵城市建设需求可达3万亿，地下管廊建设有0.9万亿，黑臭水体处理0.7万亿，乡镇污水处理0.2万亿。

　　文一波表示，尽管目前环保投资增速很快，但尚有近70%环保领域治理需求未得到满足，未来投资空间很大。

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　　酝酿近十年，环保税立法终于渐行渐近。记者获悉，环境保护税法草案有望在8月提交全国人大审议，如果进程顺利，环保税法可望年内出台。比起此前发布的征求意见稿，草案作了进一步调整，包括税率增设“上限”即三倍以上须报国务院批准，对地方授权做出进一步缩减，涉及税务环保两主体的征管环节也更加明确。

　　今年3月以来，环保部不断加大执法力度：先后挂牌督办8起环境违法案件;约谈5地市大气污染防治不力的主要负责人;同时对江西省新余水质镉超标等事件展开调查。

　　2016年是“十三五”环境保护的顶层设计之年。“十三五”规划纲要提出，要建立环境质量目标责任制和评价考核机制，实行省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度等目标。

　　从13日至14日举办的“第二届绿色经济与气候变化国际合作会议”了解到，发改委、工信部、能源局等部门在能源结构、工业制造等多领域，制定了绿色发展的规划和路径。

　　13日，环保部通报说，新设立的水环境管理司、大气环境管理司、土壤环境管理司，人员已基本调整到位，工作机制不断完善，各项工作正协调有序推进。 目前，三个环境管理司正按照职责分工，紧紧围绕环境质量改善目标，贯彻落实水、大气、土壤三个行动计划，稳步推进各项工作。        更多详情点击关注至诚直播室【创世纪】【点石成金】【享受一厦】

　　维尔利:携手中铁生态 积极打造综合性环境治理平台

　　维尔利 300190

　　研究机构：长江证券 分析师：童飞 撰写日期：2016-04-25

　　携手中铁生态,积极打造综合性环境治理平台。中铁建生态环境设计研究公司是主营生态环境工程研发、设计、施工的专业化公司,双方牵手后,将由铁建生态发挥市场资源优势,提供项目设计、施工等服务,由公司发挥技术优势,提供设备供货安装、技术支持及运营服务管理。可以看出,此次牵手有利于公司深耕项目建设的技术、运营层面,向专业化分工协作的方向发展。

　　背靠大央企,公司订单获取能力有望增强。短期来看,公司2015年在手订单达到29.7亿,且协议双方确保将在2016年6月底前实现双方第一个成功合作项目的落地,专业化分工推进项目建设速度,未来公司业绩增量可观。长期来看,铁建生态通过自身的市场资源优势,与公司合作参与项目竞标,将增强公司的订单获取能力。

　　盈利预测及估值:公司业务布局广泛、小而美、业绩增长性确定,我们预计公司2016-2018年的EPS分别为0.59、0.78、0.89,对应PE分别为33x、25x、22x,维持“买入”评级!风险提示:系统风险、项目推进不及预期风险        更多详情点击关注至诚直播室【创世纪】【点石成金】【享受一厦】

　　永清环保:土壤、大气订单全面爆发 上半年业绩实现翻番

　　永清环保 300187

　　研究机构：中信建投证券 分析师：万炜,李俊松,王祎佳 撰写日期：2016-07-05

　　“土十条”发布,公司接连中标土壤修复项目

　　今年5月28日,国务院正式发布“土十条”,提出到2020年,土壤污染加重趋势得到初步遏制,土壤环境质量总体保持稳定。永清环保对此早有准备,2015年完成对美国IST的收购后,公司在土壤修复领域已经形成完整产业链,囊括研发、设计、修复药剂生产到工程施工的各个环节。

　　继一季度以7959万元中标长沙市望城区重金属污染耕地修项目,成为第一家拥有耕地修复项目的上市公司后,6月公司接连中标徐州环宇焦化厂污染场地修复项目,金额4500.42万元;

　　大连某农药厂污染土壤修复项目,合同金额2010万元。并且,公司还相继承接了深圳、上海以及美国的土壤场地调查项目,为进军这些地区土壤治理市场迈出了重要一步。我们认为,公司未来几年土壤修复业务实现较高速增长值得期待。

　　超低排放政策利好,大气板块稳步发展

　　2015年下半年环保部出台《关于实行燃煤电厂超低排放电价支持政策有关问题的通知》,明确对完成超低排放的燃煤发电企业给予上网电价补贴的政策。

　　受此政策利好,今年上半年公司大气治理业务板块持续保持稳健增长,先后中标鄂尔多斯南热源厂、许昌禹龙、大唐洛阳、大唐安阳、大唐饶平、大唐株洲、焦作万方、山东莒南等超低排放改造工程项目,合计金额逾3亿元。此外,公司还与上海景昌签订了首个VOCs达标治理工程合同。

　　垃圾焚烧项目先后投运,清洁能源领域取得突破

　　去年11月,公司新余垃圾发电项目投入运营,使得今年上半年公司的主营业务收入较上年同期有较大幅度增长,目前公司衡阳1000吨/天垃圾焚烧发电厂已经进入最终调试阶段,即将投入运营,为明后两年提供了稳定的业绩基础。

　　同时公司在新能源业务领域取得突破,控股子公司永清爱能森中标怀化分布式光伏项目以及包头达茂旗风电项目,合计金额逾6亿元,并与广东明阳风电产业集团签订《战略合作协议》,开拓出新的业绩增长点。

　　设立产业投资基金,并购整合可期

　　今年3月份,为把握环保行业巨大发展机遇,实现公司环保行业并购整合和产业链延伸的目标,公司出资4.45亿元,与长沙思诚投资、深圳榛果投资共同设立永清长银环保产业投资基金,总规模暂定15亿元。

　　通过寻找、培育节能环保及新能源领域的优质项目和收购优质企业的股权,延伸公司环保领域的产业链,加快公司外延扩张的步伐,不断完善公司的产业布局,巩固和提升公司行业地位及综合竞争实力。

　　维持买入评级

　　我们维持此前对公司业绩的预测,预计公司2016、2017年营业收入分别为14.97亿元和18.62亿元,同比分别增长93.52%和24.41%,净利润分别为1.66亿元以及2.32亿元,同比分别增长46.7%和40.2%,EPS分别为0.26元、0.36元,维持买入评级。        更多详情点击关注至诚直播室【创世纪】【点石成金】【享受一厦】

　　三维丝:外延打造综合环保服务商 业务多点开花

　　三维丝 300056

　　研究机构：国信证券 分析师：陈青青 撰写日期：2016-06-03

　　国内高温除尘滤料龙头,外延打造环保综合服务商

　　公司近年来积极转型,以环保综合服务商为定位,以打造一体化“洁净工厂”为目标,通过外延并购不断拓展业务。2015年收购洛卡环保,进入烟气脱硝领域;2016年收购厦门珀挺,进军散物料智能输送领域;2015年增资文安众鑫供热,发展清洁能源业务。

　　珀挺海外业务强劲,业绩弹性高

　　公司2016年3月底完成对珀挺的收购。珀挺是国际知名的散物料输储系统综合服务商,拥有核心技术和很强的国际竞争力,业务遍及全球,海外建设需求强烈。珀挺在手订单超10亿元,其战略合作伙伴台塑集团在美国的大规模拓展计划有望为其带来订单的高弹性。

　　珀挺16-17年的业绩承诺为0.97和1.31亿元。在丰富订单的催化下,我们预计业绩大概率超承诺。

　　洛卡脱硝业务经营情况良好,未来存在高增长机会

　　洛卡技术优秀,脱硝运营成本具有竞争优势,行业仍有发展空间。同时洛卡的尿素热解制氨技术路线独特,安全性高。随着政府对安全要求的提高,未来可能利好安全性更高的尿素技术路线,为公司进一步打开市场空间。2015年洛卡实现净利润为0.42亿元(承诺为0.33亿元),2016年业绩承诺为0.41亿元,预计可实现0.5亿元。

　　传统滤料业务保持稳定,生物质供热带来新的看点

　　公司传统的高温滤料业务受制于行业整体已过高峰期,预计保持基本稳定,未来根据政策支持力度,向非电领域拓展市场空间。公司进军生物质供热项目,斩获两个订单,文安项目预计年内建成,成为新的盈利增长点。

　　盈利预测与投资评级

　　我们看好珀挺与台塑集团良好合作关系为其带来订单高弹性增长,业绩有望超预期。此外,公司与珀挺和洛卡在业务和渠道上协同性良好,未来借助珀挺的海外渠道拓展国际市场。我们预计公司2016-2018年净利润分别为1.86/2.48/3.13亿元,EPS分别为0.49/0.66/0.83元,对应PE为34/25/20。首次覆盖,给予买入评级。        更多详情点击关注至诚直播室【创世纪】【点石成金】【享受一厦】

　　先河环保:网格化监测再下一城 智慧环保市场加速启动

　　先河环保 300137

　　研究机构：广发证券 分析师：郭鹏,陈子坤,沈涛,安鹏 撰写日期：2016-06-24

　　中标保定大气网格化监控预警项目大单。

　　公司公告中标河北保定市大气污染防治网格化精准监控预警及决策支持系统项目,合同金额8777万元,占公司15年营业收入13.97%。项目覆盖保定市辖区所有重点环境敏感区域,以及建筑工地、涉气企业和交通要道等污染源在内的全覆盖式监控。

　　订单密集落地,网格化监测市场空间加速开启。

　　保定大气网格化监测预警项目是公司在该领域获得的单体合同规模最大单。此前,公司陆续获得国家环境空气监测网运维项目(3500万元/年,3年)和山东德州网格化监测项目、超级站项目(2500万元)。

　　我们预期2016年下半年网格化监测市场将加速开启,公司在该领域运维经验丰富,并占据京津冀这一核心区域的地缘优势,预期后续此类订单将加速释放。

　　VOCs治理政策逐级落地,行业需求释放拉开帷幕。

　　继去年9月北京市率先发文明确征收VOCs排污费标准,截止16年6月,上海、江苏、安徽、湖南、四川、天津、辽宁、浙江、河北、山东,共11个省市已相继出台相关标准,全国范围VOCs治理大幕已经打开。公司前期已签订河北雄县VOCs治理示范项目约18亿元,伴随收费制度的执行,公司在该领域的订单有望持续增长。

　　发力网格化监测+VOCs治理,维持“买入”评级。

　　预计公司16-18年EPS分别为0.38、0.53、0.75元,对应PE分别为39倍、28倍、20倍。公司在网格化监测、VOCs等领域占据领先地位,同时身处京津冀环境敏感核心区,我们预期网格化监测、VOCs市场将快速启动,相关领域订单加速释放可期。给予“买入”评级风险提示:VOCs治理订单增速低于预期;订单进展低于预期;

　　中金环境:中报业绩靓丽 新环评法助轻资产加速扩张

　　中金环境 300145

　　研究机构：东吴证券 分析师：袁理 撰写日期：2016-07-06

　　投资要点:

　　环保、泵业务双重发力:1)中咨华宇和金山环保的并表对公司业绩增长带来显著贡献,其中金山环保上半年全部并表,中咨华宇剩余70%股权于6月公告完成工商登记变更(中咨华宇仅一季度业便完成业绩三千万)。2)泵业务方面,公司通过国内外双重拓展下提升市场占有率,同时积极优化产品结构,主要原材料低位下实现传统主业稳健增长。

　　考虑到金山环保业务在下半年大批量结算,以及中咨华宇前端的轻资产扩张带来的业绩持续释放,公司全年业绩有望实现超预期增长。

　　新环评法修正促541亿环评加速释放:2016年7月2日新修订的环评法要求对未批先建的罚款金额由5~20万元变更为项目投资总额的1~5%,罚款金额相对环评费用大幅提升(环评老收费标准最高相当于总投资2‰)强化执行力度。环评市场存50%缺口且正在扩大,政策大力推动下未来5年541亿市场空间有望加速释放。

　　优化管理,协同效应望超预期:公司董事长沈金浩推举中咨华宇董事长郭少山担任总经理,实现环保战略转型后的管理层深度融合,效率和执行力均值得称赞,后续协同效应望持续超预期:

　　1)产业资源、管理经验丰富:郭少山先生担任中咨华宇董事长近10年,且曾任任交通部职业资格中心处长、交通部科学院高级工程师,近10年环保企业家经历和多年的政府部门任职下积累丰富的行业经验和产业资源;

　　2)紧抓“解决方案”价值:选择郭少山先生担任总经理彰显公司对于环评作为最前端解决方案智库价值的认同,产业方向的正确判断体现公司以中咨华宇为依托进一步向大环保方向转型决心,管理优化下战略协同效应将会更加明显。

　　环保核心在于解决方案提供,环评价值凸显:环保行业估值弹性减弱的核心原因在于商业模式和行业壁垒,对项目经济性的要求和对效果的注重将使得“怎么做”的重要性不断提升,证监会2016年7月1日要求三年内环保违法违规企业不得IPO进一步提升企业环境咨询综合解决方案诉求。中咨华宇主营的环评作为解决方案的一种,在未来发展上将更具竞争力。

　　1)入口:继续坚定看好环评的入口导流,百倍杠杆对接年千亿治理市场 !

　　2)制度红利:红顶脱钩加速(年初以来脱钩128家,剩余92家待脱钩)、资质壁垒提高(资质还未到期甲级机构62%不达标促集中度提升)下以中咨华宇为代表的市场化环评机构享受的巨大红利(三倍弹性)!

　　3)资本加速外延:环评政策频出,体制内优质的市场、人才资源已经放开,借助资本市场将实现跨越式发展。

　　中咨华宇通过与上市公司其他业务协同发展可将咨询设计与实施能力价值最大化(保监会2016年7月4日发布《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》鼓励险资拓宽投资渠道进入PPP领域助力PPP项目加速落地,公司凭借设计咨询资质更可以受益于PPP项目落地中的痛点解决,且相对于工程类项目具有更优质现金流) !

　　4)大数据颠覆:入口+借助资本快速切割红利+治理落地,未来环境医院将通过此路径积累丰富的大数据,轻资产腾飞!

　　金山污泥渐露锋芒:公司2016年5月无锡市市政公用产业集团达成意向,1.5亿元设立全资子公司宜兴南方中金环境治理有限公司运行无锡污泥处理项目(投资4.37亿元,规模300t/d),同时2亿元设立江苏南方中金污泥处理有限公司,主营工业污泥无害化处理。

　　金山环保太阳能低温复合膜无害化与资源化处理技术领先(可将污泥和蓝藻的含水率降至8%以下,无任何添加剂和能耗),此前在宜兴已有示范项目运行。工业污泥处理是公司未来业务重点发展方向,与工业污水处理业务客户一致协同性强、竞争优势明显。工业污水治理“十二五”欠账率高,对应工业污泥处理广阔空间, “水十条”政策推动下有望快速发展。

　　盈利预测与估值:按照中咨华宇备考业绩预测公司16-18年EPS 0.81、1.08、1.32元,对应PE 29、21、17倍。公司携手中核建成立并购基金拓展产业资源,金山环保业务扩张以及BOT项目拓展下资金需求增加后续资本运作将持续。大股东14.22元(前复权)参与定增彰显信心,二期员工持股价22.25元(前复权)安全边际高,维持“买入”评级。

　　风险提示:项目回款风险;业务拓展不及预期。

　　高能环境:垃圾焚烧再下一城 公司迎来业绩拐点

　　高能环境 603588

　　研究机构：长江证券 分析师：童飞 撰写日期：2016-07-15

　　事件描述

　　公司中标濮阳市静脉产业园综合垃圾处理PPP项目,预计总投资7.5亿,特许期30年,建设期24个月,规模1500吨/日。

　　事件评论

　　项目优质,公司垃圾焚烧业务再加码。公司2015年以来开始大力拓展垃圾焚烧业务,其中,去年一年拿下5个项目,规模达4000吨/日,本次再次签下濮阳1500吨/日项目,体现公司大力拓展垃圾焚烧的决心和意志。

　　从该项目的处理费来看,政府补贴90元/吨,处在行业前列,从去年开始,垃圾焚烧已经开始出现价格战的趋势,主要由于一二线城市好项目基本已经拿完,三四线城市项目质量明显下滑,价格不断下滑,从该项目90元/吨的价格补贴来看,该项目比较优质。

　　公司业绩拐点已至,前期累计项目为后期高增长打下基础。从公开信息来看,2014年以来,公司累计订单已经接近80亿,但从公司的业绩来看,2014年和2015年业绩增速均为负,我们认为前期限制公司发展的原因主要由于资金问题及模式问题,公司完成上市及PPP模式订单越来越多后,前期约束成功化解,预计从今年起公司业绩将成功转正并呈现较高增速。

　　今年一季度,公司业绩同比增长45.53%,今年上半年业绩同比增长130%-160%,公司的业绩拐点已经到来。

　　盈利预测及投资建议:考虑到利润分配及股权激励,我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.59、1.04、1.54元,对应的PE分别为51X、29X、20X,维持“买入”评级!

　　风险提示:系统性风险、项目进度不及预期风险!

本文来源：http://www.joewu.cn/caijing/79550/