[东方财经今日股市]今日股市：两大敏感消息突至 五连阳泡汤？

【www.joewu.cn--股市要闻】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)10月12日讯

　　节前保证金净流出千亿 节后有望回流

　　周二盘后公布的数据显示，证券保证金出现连续6周净流出，国庆节前当周净流出1042亿元，开户数环比回落17.28%。历史数据显示，国庆长假后保证金均出现回流。业内人士预计，资金净流出格局节后有望缓和。

　　投保基金最新数据显示，9月26日至9月30日，证券保证金净转出1042亿元，6周来合计净转出2287亿元。证券交易结算资金日均余额降至1.33万亿。中国结算最新周报也显示，当周新增投资者数量为42.22万人，环比下降17.28%。投资者交易活跃度小幅回落，投资者持仓人数占比继续下降。

　　据记者了解，国庆节前市场成交低迷、赚钱效应差，投资者持币过节的意愿较强。数据显示，9月30日，证券保证金单日净转出额高达972.67亿元。

　　沪上某私募投资管理人向记者表示：“节前市场成交量很低，也没有什么持续性热点，谨慎情绪明显占上风，因此我们的仓位也比较低。”

　　然而，这种资金持续流出的情况节后有望改善。分析人士预计，保证金净流出趋势节后有望缓和。历史数据显示，自2012年证券保证金数据公开披露以来，历年国庆长假后，证券保证金均出现明显回流，这4年国庆节后首周分别净流入585亿元、915亿元、811亿元、684亿元。

　　券商的一项调查显示，投资者对行情的关注度在提升。申万宏源研究所策略研究部近日向投资者发放了A股投资情况调查问卷。该项调查统计结果显示，投资者期待房地产资金溢出后会进入股市，并帮助大盘反弹。在看多的投资者中，47%的投资者认为“各地限购政策导致资金溢出进股市”为市场上行的动力之一。而投向上期关注度最高的“国内货币政策进一步宽松，资产荒使得资金入市”这一选项的投资者占比下降了35个百分点至16%。

　　对于房地产限购政策对股市的影响，前海开源基金执行总经理杨德龙认为，近年来，楼市和股市的跷跷板效应明显。由于实体经济中的投资机会不多，在流动性充裕的情况下，资金在不断寻找投资标的，中国居民的主要投资标的就是楼市和股市。有一类在楼市和股市之间流动的资金，如果转而进入股市，就会改变市场预期，有助于市场反弹。上海证券报

　　节后一周料回笼资金近万亿市场流动性或趋紧

　　国庆长假后连续两个交易日，央行持续在公开市场进行大额净回笼，合计净回笼资金1900亿元。本周央行公开市场有5650亿元逆回购及2595亿元MLF(中期借贷便利)到期，这使得单周回笼资金量将达7月以来最高。

　　市场预计，本周公开市场操作以净回笼为主，同时大概率续作MLF。整体来看，节后资金需求压力消除，整体资金面以宽松为主。但也有观点指出，鉴于本周单周回笼资金量巨大，央行或需要加大基础货币的投放力度。

　　昨日，央行以利率招标方式开展逆回购操作，包括人民币200亿元7天期逆回购以及100亿元14天期逆回购。当天公开市场有人民币1300亿元逆回购到期，因此，昨天央行净回笼资金1000亿元，为节后第二日大幅净回笼。本周一，央行在公开市场净回笼资金900亿元。

　　市场人士表示，考虑到节后对于流动性需求下降，央行此举在情理之中。国庆长假前，央行大量投放14天及28天逆回购，本周有5650亿逆回购到期，因此，预计本周公开市场操作以净回笼为主。同时，本周有2595亿元MLF到期，市场预计央行将大概率续作。

　　整体来看，国庆节后资金需求压力消除，整体上资金仍以宽松为主。就中标利率而言，昨日200亿元7天期和100亿元14天期逆回购的利率分别为2.25%和2.40%，均持平前次操作。同时，昨日早上，上海银行间同业隔夜、一周、两周、一个月等短期利率集体回落。

　　值得注意的是，本周单周回笼资金量将达7月以来最高。同时，存款准备金补缴、人民币下行压力等因素对资金面的干扰亦值得关注。

　　本周央行公开市场有5650亿元逆回购及2595亿元MLF到期。其中，14天期逆回购4400亿元、28天期逆回购1250亿元，无正回购到期。此外，10月15日还有55亿元央票到期。14天逆回购周一到周五到期规模分别为1200亿元、700亿元、1400亿元、800亿元、300亿元;周二、周三分别有600亿元和650亿元28天期逆回购到期。

　　有分析师指出，考虑到本周资金回笼规模较高，市场仍需央行适时释放流动性进行对冲。

　　华创证券分析师屈庆表示，更需要关注的是国庆节前央行采取的拉长公开市场逆回购期限的温和去杠杆的操作思路是否还会延续。目前来看，去杠杆并没有见到明显的效果。此外，货币政策也需要适度收紧，以配合国庆期间各地出台的房地产调控政策，因此，流动性的收紧可能是大势所趋。

　　具体策略上，屈庆预计，央行可能继续采取28天逆回购，并可能提高其占比。而此前市场主流观点认为28天逆回购的出台只是为了9月末资金的平稳过渡，而如果节后继续28天逆回购操作，必然强化央行去杠杆的意图。上海证券报

　　【2、隔夜全球股市调整 油价下跌】

　　美股三大股指跌逾1% 欧股收跌美元触及11周高位

　　周二美国三大股指全线收跌，道指收跌1.08%，欧洲股市收跌，欧洲泛欧绩优300指数跌0.65%;黄金期货价格下跌;油价跌逾1%;在第二轮辩论的民调中，希拉里以42%-28%领先特朗普，美元指数跳升至97.60，触及11周高位，为7月底以来最高水平。

　　周二，铝业巨头美国铝业公司(AA)公布了令人失望的第三财季财报，由此非正式鸣响了企业财报季的开场哨。其财报可能为财报季奠定基调。恐慌指数VIX上涨11%，报14.87，创9月30日以来盘中新高。

　　周二公布的美国9月就业市场状况指数(LMCI)意外录得负数-2.2，预期值为1.5，同时并把前值由-0.7修正为-1.3。数据并未影响美元指数走势。

　　石油输出国组织(OPEC)秘书长巴尔金都周二确认，产油国将在北京时间周三晚间19点至21点在伊斯坦布尔举行会面，这是OPEC维也纳会议前与非OPEC产油国的磋商会议，原油市场再度迎来重大考验。

　　美国铝业财报欠佳拖累大盘 三大股指全线收跌 周二，美国三大股指全线收跌。铝业巨头美国铝业公司公布了令人失望的第三财季财报，其财报可能为财报季奠定基调，恐慌指数VIX上涨11%，创9月30日以来盘中新高;同时，随着12月的临近，兼之日内美联储鸽派官员措辞中性，市场对美联储加息的预期不断升温。

　　道指收跌1.08%，报18131.77点，标普500指数跌1.24%，报2136.85点，纳指跌1.540.68%，报5246.79点。中财网

　　市场静待明晚磋商结果 周二油价跌逾1%

　　周二原油收跌，跌幅逾1%。俄罗斯原油企业对减产的反对态度令限产前景出现变数，目前产油国正齐聚伊斯坦布尔准备进行进一步磋商，市场将密切关注最新的会谈结果，此外，美元继续反弹也令油价承压。美国WTI原油期货价格盘中最低触及50.39美元/桶。

　　美国WTI原油11月期货收跌1.09%，报50.79美元/桶。布伦特原油12月期货收跌1.37%，报52.41美元/桶。中财网

　　【A股影响】

　　四季度A股波动或加大基金关注三大投资主线

　　步入四季度，基金预期股市波动有望大于三季度，但中期仍难打破震荡格局，会寻找估值和业绩匹配较好的板块，看好优质成长股、新能源汽车、禽产业链等三大投资主线。

　　回顾过去一两个月，市场呈现弱市下的震荡格局。整体而言，涨幅较大的是银行、地产、家电等蓝筹股和防御型股票，跌得较多的是成长股，但四季度成长股有望迎来反弹契机。

　　在海富通的一位基金经理看来，A股市场缺乏增量资金入市，明显呈现存量博弈的特征，交易量大幅下滑，创业板换手率也出现新低。展望四季度，市场波动应比三季度大很多。在一位基金经理看来，中期打破震荡格局的因素如美联储利率政策、人民币汇率变化、改革预期提升等事件尚未落地，震荡之中仍以稳健的思路进行配置。

　　就宏观经济而言，上述海富通基金经理认为，美国大概率在12月份加息，对于中国的宏观政策有一定的影响;其次，中国的实体经济，尤其是制造业近况不甚理想。煤炭等原材料价格上涨和地产价格上升，对于制造业形成双重的挤压。对于10月、11月份上旬的市场偏乐观，对于11月下旬、12月的市场态度偏谨慎。其逻辑在于，除了美联储加息预期的影响之外，很多私募产品、保险产品和定增都在年底到期，对股价带来压力。

　　虽然四季度有一定风险，但在基金经理眼中，也有值得布局的机会。目前比较关注以下几个领域：一是优质成长股，基金认为，近期成长股表现不佳，计算机、传媒今年以来跌幅居前，但很多公司的股价逐渐回到了合理估值区间，跌出了投资价值。由于成长股的不可预见性很大，所以可以适当提前布局。

　　其次是新能源汽车，基金认为，四季度大概率会有行业补贴政策落地，市场预计该板块会反弹甚至会反转，反弹高度取决于政策的力度如何。新能源汽车板块经过了3个多月的调整，四季度预计将有表现机会。

　　第三是禽产业链，近期相关个股表现偏弱，主要由于禽类此前库存较大，但是该产业链后期储备已显出不足，预计年底或明年大概率会有价格的回升。明年全年禽产业链预计是比较景气的。

　　此外，许多投资者看好PPP及地产产业链，看好PPP的主要原因是认为经济长期有下滑趋势，国家会加大基础建设的投资，以及PPP板块此前估值较低。但在部分基金经理看来，相关个股的估值已经比较高了，行情的持续性或上涨空间有限。

　　对于后市而言，业内人士认为，四季度市场震荡或加剧，在类债券属性价值股有了充分表现后，后市需要进一步深度挖掘属于真正成长的上市公司股票。对于普通投资者而言，可以借道相关基金进行布局，如富国天合稳健优选(100026)、汇添富民营活力、华商主题精选、兴全社会责任等。(上海证券报)

　　A股四连阳 后市或再度冲击3100点关口

　　压抑已久的做多情绪在周二继续释放，尾盘资金的流入帮助A股收获一根小阳，延续上涨势头。至此，A股已实现四连阳，市场回暖迹象明显，反弹能否延续下去成为投资者最关注的焦点。

　　短期风险偏好提升

　　在人民币入篮、深港通开通在即、国企改革加速推进等大背景下，节前冷清的市场在节后集中发力。

　　Wind统计数据显示，节后两个交易日，主力资金均呈现净流入态势，分别净流入18.48亿元和5.66亿元，结束此前长时间持续净流出的态势，而上一次两市连续两个交易日实现净流入要回溯到8月份了。

　　与此同时，A股的成交量也较节前大幅增加：周一、周二两天A股成交额分别为4544亿元、4636亿元，较节前最后一个交易日分别大幅增加1557亿元、1649亿元。

　　由于周一放量大涨，市场做多人气也被唤醒，个股结构性机会逐步增加。数据显示，本周前两个交易日均处于交易状态的2688只个股，2493只股价实现上涨，占比高达92.75%。而节前一周，处于交易状态的2655只个股，股价实现上涨的个股数仅为914只，占比仅34.43%。此外涨停的个股数量也较节前大幅增加：周一、周二两市涨停个股数分别为59只、48只，而节前最后一个交易日涨停个股数仅为27只。

　　市场人士指出，接连两个交易日成交额维持4500亿上方水平，大部分个股股价持续上涨，直接反映出短期市场风险偏好急剧回暖，赚钱效应显现。

　　有望第四次冲击3100点

　　在A股收获4连阳之后，上证指数距离3100关口也越来越近。随着市场看涨之声高涨，部分乐观的观点甚至认为上证指数即将回补此前9月12日跳空下跌留下的缺口，甚至站上3100点平台。

　　需要指出的是，今年3月以来，上证指数已经3次冲击3100点均未果，其中4月14日、7月13日还未触及3100点便开始调整，而8月15日虽冲上3100点之上，但也仅停留数日便持续震荡下跌。那么这一次沪指冲击3100点成功率几何呢?

　　广州万隆指出，沪指继续上攻需要2000亿以上的成交量配合，而周二主板成交量与周一基本持平，所以此后若没有增量资金的驰援，年线与上方缺口的双重压力将成为指数反弹即将遭遇的拦路虎，或许会引发巨大的抛压。因此，接下来A股市场表现或与近两日的大范围普涨不同，个股表现将迎来分化。

　　中航证券也表示，A股近日的连阳并没有改变市场的整体格局，所以强烈看多也有些过于乐观，保持适度的乐观即可，因为不管是主板还是创业板，即将遇到的年线阻力是客观存在的，如果届时强力突破年线，行情则可以再度看高，否则还将陷入震荡整理状态。(证券时报)

　　【机构观点】

　　银河证券：节前缩量调整为节后开门红奠定基础

　　四季度货币政策将继续保持相对宽松状态，财政政策将发挥更大的作用，PPP有望加速推进。利率下行的大趋势不变，流动性保持充裕，较节前或有改善。美国12月份前加息的概率不大。当前市场仍以结构性行情为主，节前的缩量调整为节后开门红奠定了基础。

　　广州万隆：突破性反弹或再遭拦路虎 短线震荡难免

　　压抑许久的做多人气在周二继续释放，沪指再接再厉延续了连阳的反弹佳绩，临近尾盘指数继续拉升，再收光头阳，更是让市场看涨声高涨，明日回补缺口、冲击年线的画面在不少股民脑海中浮现。

　　这一次的节后反弹变得异常顺利，仿佛一气呵成，市场的赚钱效应和人气相比节前都迈上了一个全新的台阶。但我们注意到，自8月中旬与年线擦肩而过后，这一重要压力位就成了沪指不可逾越的鸿沟，多次尝试突破都未果。而在午评文章中我们已指出，沪指继续上攻需要2000亿以上的成交量的配合，而周二主板成交量与昨日齐平，所以明日若没有增量资金的驰援，年线与上方缺口的双重压力将成为指数反弹即将遭遇的拦路虎，势必招致巨大的抛压。

　　以目前的量能水平指数直接顺利突破的可能性不大，在连续上涨过后。明日缺口位置获利盘回吐和套牢盘的双重抛压将让两市难以平静，同时消息面上管理层正面回应楼市风险可控，也将削弱市场对楼市投机资金流入A股的预期，所以明日市场表现或与近两日的大范围普涨不同，极有可能迎来连阳后的极端一幕，巨震分化将在所难免。

　　【大势研判】

　　多头行情 短期依然乐观

　　我们同样也较为理性的认知了昨日中阳的性质——暂时没有改变市场的整体格局，所以强烈的看多也有些过于乐观，保持适度的多头即可，因为不管是主板还是创业板，即将遇到的年线阻力是客观存在的，如果届时强力突破年线，行情则可以再度看高，否则还将陷入震荡整理状态。

　　总结一句话：昨日的开门红从情绪上来说是积极的，积极型的投资者可继续短线做多，不过期待连续逼空式的大涨不现实，短线操作应对即可，待市场彻底突破再调整交易策略。中航证券

　　市场震荡反弹 后续量能放大是关键

　　总体来看，股指延续反弹走势，但从热点昨日表现强势的科技类股，虽延续活跃但上涨力度略显不足，而热点再度切换到国企改革概念当中。市场十一后从量能来看，确有资金回流的迹象，热点活跃度也较节前明显改观，但持续性仍显不足，以及板块轮动过快较难把握，从操作上的角度考虑，此类个股均属于前期调整时间较长后长期处于滞涨态势，短期在消息面的刺激下出现补涨走势。北京股商

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