2016年9月13日农历_2016年10月13日展望：重点布局十大板块优质股

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)10月12日讯

　　公用事业行业重点关注:贵州1561亿元投资生态环保项目,推进生态文明建设;渤海股份对外投资设立项目公司

　　报告要点

　　重点关注

　　贵州1561 亿元投资生态环保项目,推进生态文明建设

　　贵州省发布了第一批大生态十大工程包和绿色经济“四型”产业发展引导目录,迈出了推进生态文明建设的重要一步。大生态十大工程包括生态利用型产业、循环高效型产业、低碳清洁型产业、环境治理型产业、“青山”工程、“蓝天”工程、“碧水”工程、“净土”工程、绿色城镇、美丽乡村等十大领域。  

　　每个领域项目20 个、共200 个,总投资达1561 亿元。该工程包的发布将有效推动贵州绿色产业的发展,催生更多的生态产品,促进固定资产投资,培育经济发展新动能,让老百姓享受到更多更好的生态成果。

　　绿色经济“四型”产业发展引导目录将生态利用型产业、循环高效型产业、低碳清洁型产业、环境治理型产业四类,涉及山地旅游业、大健康医药产业等15种产业,具体细化为400 个条目,较为全面地反映了贵州省发展绿色经济、绿色产业的基本方向和主要内容。

　　环保:太原签订环保“军令状”,大力推行清洁供热

　　大气:宁夏筹资3.8 亿元整治大气污染

　　固废:上海加快推进建筑垃圾“变废为宝”,减轻处置压力

　　水务:河北省保定市水污染防治百日会战全面展开

　　公司动态

　　神雾环保:关于公司控股股东吸收合并北京万合邦投资管理有限公司的公告

　　华西能源:关于股票复牌的公告

　　渤海股份:关于对外投资设立项目公司暨关联交易的公告

　　风险提示:系统性风险。

　　医药生物行业-艾力沙坦:降压领域一线新药

　　核心观点:

　　艾力沙坦是新一代国产降压药,2013年上市,专利保护期到2026年。

　　艾力沙坦是由上海艾力斯医药科技有限公司与深圳信立泰药业股份有限公司自主研发的1.1类口服抗高血压新药,属沙坦类(血管紧张素Ⅱ受体拮抗剂)药物。艾力沙坦于2013年获批上市,被世界卫生组织(WHO)列为一线降压药物。该药在中国已经获得新化合物的发明专利授权,专利有效期至2026年。

　　艾力沙坦是最新型的沙坦类药物,相对于传统沙坦有领先优势。

　　国内高血压患者人数过亿,抗高血压药物市场容量达千亿,其中沙坦类药物是抗高血压的一线用药,也是目前技术最为成熟先进的降压药,市场终端规模约80亿元,有7~8个同靶点产品,其中缬沙坦、厄贝沙坦、氯沙坦系列产品收入在10~30亿之间。

　　但这些都是2000年前上市的药物,最新型的沙坦类新药-艾力沙坦在体内经酯酶水解全部转化为单一活性成分,与其他沙坦类药物相比起效更快,代谢产物更少,且由于不需肝药酶代谢,因此可很大程度减轻高血压病人的肝负担。

　　过去受制于医保和招标滞后,艾力沙坦销售不佳,未来有望得到改善。

　　艾力沙坦受制于医保和招标限制,一直没有放量。艾力沙坦作为高价的创新药,其销售受到招标和医保的限制,患者只能自费购买,一直没有放量,目前处于备案采购阶段,销售额只有数百万元,占信立泰公司收入占比不到1%。而其他竞争性药物都是国家医保乙类药物,对于价格敏感度高的慢病患者有更大的吸引力。

　　信立泰目前泰嘉收入占比较大,需要二线新药改善公司产品结构。2015年信立泰实现营业收入34.78亿,同比增长20.64%,净利润12.66亿,同比增长21.45%,其中泰嘉在24-25亿,增速18%~19%,泰加宁8000-9000万。

　　增速100%,贝那普利8000-9000万,同比增长少,艾力沙坦销售收入只有数百万左右,处于备案采购的阶段。其余的是抗生素原料等产品。

　　因此,如果艾力沙坦顺利进入医保目录,有可能放量,同时考虑到艾力沙坦享有10年的专利保护期,如果未来可以做到同类药物的收入规模,对信立泰上市以来单品独大的收入结构会是比较大的边际改善。

　　风险提示。

　　艾力沙坦最终没有进医保目录;艾力沙坦进医保后推广缓慢;艾力沙坦目前基数较小,对公司整体收入贡献有限;艾力沙坦推广费用增长过快,导致该产品收入大幅增长,但是利润并没有保持同样幅度的增长;艾力沙坦专利受到国内其它仿制药企业挑战;其他竞争性药物大幅降价;新一代降压药发明上市。

　　环保与公用事业行业周报:“十三五”生活垃圾处理规划征求意见稿出台

　　上周电力、燃气、环保、水务分别下跌1.05%、1.27%、1.68%、3.48%。“十三五”垃圾处理设施建设相关规划出台,长期利好固废产业。

　　近期配置上,考虑节后PPP板块催化剂较多,环保领域我们持续建议围绕PPP把握投资机会,公用事业建议把握售电改革和水务领域投资机会。

　　投资要点:

　　行业专题:《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划(征求意见稿)》发布,利好固废全产业链。

　　①规划提出了五大目标六大任务,十三五末无害化处理率90%,垃圾焚烧占比50%,较当前提升空间较大;②明确投资额近2000亿,地方政府为主鼓励社会资本参与;③将利好固废领域相关公司,重点推荐中国天楹、启迪桑德。

　　行业动向:①发改委和住建部编制<“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划(征求意见稿)》,涉及总投资约1924亿元:

　　②发改委、环保部印发《关于培育环境治理和生态保护市场主体的意见》,加快培育环境治理和生态保护市场主体,在市政公用领域,大力推行特许经营等PPP模式,加快特许经营立法;③工信部、标准委共同制定《绿色制造标准体系建设指南》,落实《中国制造2025》战略部署。

　　投资策略:①环保:近期国家持续加大PPP推广力度,节后PPP板块有望迎来财政部第三批示范项目出台、财政部PPP项目三季报以及上市公司三季报等催化剂,持续建议配置。

　　从受益标的来看,工程公司业绩弹性最大且释放最快,地方水务平台资源、资金优势明显后续有望切入PPP领域,环境监测领域随着治理的推进内生增长有望提速且在PPP趋势下迎来转型契机,固废领域在PPP推动下环卫、危废、生活垃圾等细分行业加速成长。

　　重点推荐【中国天楹】.【岳阳林纸】.【盈峰环境】.【启迪桑德】。②公用事业:6月份以来,全国电改推进明显加快步伐,发改委批复多省电力体制改革试点,国家电网积极推进售电改革,建议关注电改投资机会。

　　其次,PPP模式下,地方公用事业平台公司迎来做大资产规模、做强业绩的良好契机,并且水务公司具有政府背景、融资成本低、全产业链能力三方面优势,是PPP中长期受益标的,继续推荐。重点推荐【三峡水利】.【霞客环保】、【兴蓉环境】。

　　风险提示:政策落实风险、项目拓展风险、市场风险。

　　电新行业周报:持续关注能源互联网和储能相关标的

　　调整后的新能源汽车补贴政策迟迟未能出台,工信部22日中午发布《企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法(征求意见稿)》重磅文件仍未打消市场疑虑,节前市场缺乏信心。

　　我们认为,考虑到补贴退坡是大概率事件,四季度政策落地后有望重现新能源汽车抢装潮,完成50万辆的目标仍为大概率事件,紧缺度高的上游材料领域仍有确定的业绩增长趋势。

　　继续推荐湿法隔膜及动力电池铜箔领域。动力电池需求放量导致锂电铜箔供应趋紧,重点推荐关注动力锂电铜箔龙头诺德股份(锂电铜箔龙头,公司公告市场份额占比达到30%);

　　重点推荐关注湿法隔膜优质标的胜利精密(湿法龙头地位稳固,新增3、4号线良率达到前期水平,产能9月正式放量,5、6号线设备安装中,年内7、8号线设备全部到位);

　　重点推荐关注双杰电气(参股天津东皋膜产能释放有望超预期,下游客户远东福斯特、上海德朗能等需求旺盛,已经通过国轩高科、天津力神等客户认证);

　　重点推荐主业稳定、动力电池业务超预期以及积极开展储能商业化运营的南都电源;推荐关注龙头国轩高科(动力电池产能释放顺利,扩产计划稳步推进,预计年底实现20亿安时总产能)。

　　持续关注能源互联网和储能相关标的。国家能源局近期召开了电力发展“十三五”规划技术论证会。国内的电力、能源“十三五”规划侧重点包括但不限于电力市场中长期规划、电力市场改革、电价重估、需求预测以及多种能源结构发展和协调等。

　　电改政策不断,市场化环境进一步发展。广东省预计将迎来新的电力市场交易规则,市场可能采用国际通行的边际统一出清,竞争交易市场不断完善。单独核定输配电价作为本次电改的重要任务,在改革排头兵的广东市场或许也有望提上议程。同时市场容量有望从2016年的400亿千瓦时(竞价+长期协议)拓展至明年的1,000亿千瓦时以上。2017年1月1日开始实行。

　　能源互联网及电改领域方向重点关注炬华科技、林洋能源、新联电子、智光电气,关注中恒电气。储能方向推荐南都电源、推荐关注阳光电源。

　　《国家发展改革委关于调整新能源标杆上网电价的通知(征求意见稿)》发布,光伏发电及分布式上网电价下调,有可能引发抢装,长期看有可能影响光伏企业利润。

　　后续可再生能源附加基金提升,可再生能源成本下滑,特高压通路建设以及电力市场改革仍是可再生能源长期发展的解决之路。新能源方向重点关注节能风电、金风科技、天顺风能、隆基股份、林洋能源,关注福能股份。

　　电网方向持续关注特高压以及配网建设,相关标的重点关注平高电气、北京科锐、双杰电气等。

　　建筑装饰行业周报:北京今年将完成294公里黑臭水体治理

　　上周看点:

　　1.北京今年将完成294公里黑臭水体治理。北京市组织了专业评估检测机构全面摸查了辖区范围内505条河道水质情况,共筛查出黑臭水体141条段,总长度约665公里。今年计划完成69条段、294公里的黑臭水体治理任务。到2018年底,北京基本告别黑臭水体。

　　2.江西规划建设25个干线铁路项目。江西省发改委发布的《江西省中长期铁路网规划(2016-2030年)》。根据规划,到2020年,江西将基本构建“五纵五横”铁路网主骨架,全省铁路运营里程达到5000公里,其中高铁达到1500公里;到2030年,全省铁路运营里程达到7000公里以上,其中高铁在2000公里以上。

　　3.四川探索PPP模式吸收社会资本“洗”岷江。经四川省环保厅初步测算,岷江流域治理需投入600亿元左右,依靠中央、省财政和地方财政都不足,需各地拓宽投资渠道,探索PPP模式等创新途径,吸收社会资本参与水污染防治。

　　未来投资机会展望:油气改革相关主题讨论:油气改革作为被重点关注的领域之一,在去年年底提交初稿后处于沉寂的状态。4月份国家发改委转批深化<关于2016年深化经济体制改革重点工作的意见》,近日能源局发布关于公开油气管网信息的文件,加快了油气改革的步伐。尽管我们认为从实际操作情况来看,阻力仍然较大。但是在年底有望出台改革方案的前提下,我们建议作为主题之一进行关注。

　　投资策略:

　　国庆期间国家对于房地产出台了一系列调控政策来遏制楼市的高烧不退。之前资金的涌入导致了楼市的欣欣向荣,随着部分资金从楼市的退出股市的流动性有望改善。

　　不过要想资金大规模回流股市,宽松的货币环境是不可缺少的,目前仍然存在着不确定性。建议小幅轻仓参与反弹。

　　风险提示:宏观经济下滑超预期。

　　通信行业周报:4G之后5G之前,流量经营板块是真成长

　　本周上证综指下跌0.96%,创业板下跌0.76%,通信板块整体下跌0.31%。

　　我们下周的投资策略是:4G建设已进入后周期,虽然中国5G推进组在本周透露,国内5G技术目前已经完成了第一阶段的实验工作,但是我们认为距离5G标准的最终完成到相关产品落地仍需时日,反映到产业链相关公司的业绩成长还为时尚早。

　　而现阶段是4G后周期5G还远的空窗期,我们观察到2G、3G用户向4G网络的转化率已过半,通过户均无线业务接入流量同比翻倍增长,已接近1G,我们认为流量经营,特别是企业级流量经营将是下一阶段真成长的细分板块,预计很快会有相关的利好政策,板块将以新姿态迎来超预期发展。

　　重点推荐梦网荣信、二六三,建议关注吴通控股、银之杰、通鼎互联、茂业通信等。此外,继续重点推荐真成长的私有云、能源互联网板块,推荐烽火通信、南都电源、中恒电气。

　　理由:

　　(1)电信行业在加速进入全流量经营时代。据工信部最新公布的数据,2016年1-8月,电信运营商的移动通信业务收入继续稳步提升,但在移动通信业务总量提升的同时,各项细分业务发展继续呈现不均衡的发展,除数据流量外的各项业务收入均持续下滑。

　　其中,全国移动电话去话通话时长完成1.88万亿分钟,同比下降1.2%:全国移动短信业务量完成4412亿条,同比下降7.3%;全国移动彩信业务量完成376亿条,同比下降11.1%。

　　而数据流量方面,8月份当月户均移动互联网接入流量达到798.5M,同比增长96.3%,保持翻倍增长态势。同时,三大运营商之一的中国电信率先提出将逐步取消长途漫游费,并推行全流量计费,可见电信行业正在加速进入流量经营时代。

　　(2)个人大众市场将达天花板,企业级流量经营是下一个增长点。在过去的两年时间里,2G和3G用户加快向4G用户转换,截至2016年8月,4G用户总数达到6.60亿户,占移动电话用户的比重突破一半,达到50.4%,当月户均移动互联网接入流量达到798.5M,同比增长96.3%。

　　随着4G用户占比过半,户均接入流量接近1G,个人大众流量市场将逐步面临天花板效应,电信运营商需要寻找新的增长点,流量进入精细化经营阶段。

　　而后向流量经营,即企业级流量经营市场空间巨大,将成为电信业商业模式创新的一个重要方向。我们预计随着企业级流量经营成为下一个增长点,电信运营商关于企业流量经营的价格优惠政策将快速落地。

　　(3)流量营销为开局,云通信将是下一个的流量产品姿态。流量营销是现阶段企业级流量经营的主要方式,具体包括流量红包、流量银行、流量签报的产品,但我们认为这只是流量经营的初级形态;

　　而云通信是一种PAAS层产品,把各个通信功能都集中在云端,利用云通信平台,为企业客户提供更加专业稳定的通信服务;云通信具有较强的用户黏性,将是下一个流量产品形态,市场前景广阔。

　　工信部公布8月通信业运营情况。近日,工信部发布最新的电信行业运营数据,在前8个月,信业务收入完成8148亿元,同比增长5.2%。移动互联网方面,8月的接入流量达8.21亿G,创历史新高。其中,通过手机上网的流量达到47.7亿G,保持翻倍增长态势,占移动互联网总流量的89.2%。

　　在收入结构上,话音业务收入占电信业务收入中占比下降至25.9%,移动数据及互联网业务收入实现2864亿元,同比增长33.6%,占比35.1%。流量业务已经成为三大运营商第一大增长点,流量经营已成为下一个逐鹿的主战场。

　　根据运营商发展路径,全流量计费将成为趋势,而流量经营特别是企业级流量经营市场空间的巨大,我们预计企业流量经营的价格优惠政策有望快速落地。

　　在此背景下,第三方流量经营企业布局企业级流量经营及云通信服务领域,未来业绩有望爆发式增长,前景值得关注。

　　中国能源互联网专委会成立。9月26日,中国能源研究会能源互联网专委会在北京宣告成立,能源互联网与电力改革论坛同期举行。

　　中国能源研究会副理事长史玉波、国务院研究室司长唐元、国家发展改革委体改司巡视员王强等专家共同出席了本次会议,从政策支持、技术进步、体制创新和需求侧管理等方面描绘了能源互联网蓬勃发展的未来,能源互联网作为国际能源发展的趋势成为与会领导和专家的共识。

　　能源互联网业务及储能业务将继续受到政策关注,板块增长确定性强,同时催化剂不断。

　　推荐【梦网荣信(中报符合预期,云通信加速转型。16年PE值40.1)】;

　　【烽火通信(中标智慧体育项目,成长空间打开提速。16年PE31.7)】;

　　【南部电源(商业化储能项目投运,重估价值刻不容缓。16年PE45.8)】。

　　【中恒电气(中报业绩符合预期,传统业务协同能源互联网加速推进。16年PE45.4)】;【二六三(中报符合预期,企业云通信和个人业务加速布局。16年PE61.5】。

　　风险提示:流量价格政策推进不达预期,云计算发展不及预期,宏观经济下滑超预期。

　　轨交行业深度报告(一):城市群规划下的大轨交时代

　　从城市群开始谈起。

　　1978年起国内城镇化率快速提升,与此同时城镇化质量却亟待提高,新型城镇化自2002年开始提上日程。经过不断探索,2014年的《国家新型城镇化规划》明确了城市群是新型城镇化的主体形态。

　　随着时代发展,城市群在全球范围内日渐形成并在经济社会中占据核心与支配地位。

　　2013年以来,国内城市群规划逐步确立并加速落实,长江中游、哈长、成渝、长三角城市群发展规划已相继发布。与世界级城市群相比,国内发展程度有较大差距,未来潜力巨大。

　　轨道交通--城市群规划下的“国之动脉”。

　　交通是经济社会发展的基础和纽带,对城市群的形成和发展具有重要的支撑和引导作用。就国内而言,要建立互联互通的交通基础设施网络,就需要以轨道交通作为主体和骨架。

　　1)相比高速公路和商业航空,轨道交通兼顾速度和运量,适用性广、经济效益好。2)参考美日等发达国家,城市群的发展壮大以便捷的轨道交通为前提,轨道交通是打通城市群内部交流的重要基础设施。

　　3)中国良好的高速铁路根基及城市群地广人密的特点决定了以轨道交通为主的交通网络更加符合国情。

　　各司其职珠联璧合,迎接大轨交时代。

　　在城市群规划的指引下,国内从轨交相关政策制定开始,自上而下打造一体化轨道交通网络,将形成以“八纵八横”为骨架的高速铁路网--干线高铁,完善城际综合交通网络--城际铁路,并加快建设都市圈交通网--城市轨道交通。挥别往昔的辉煌,中国轨交产业有望开启新的黄金十年。

　　高铁过去八年迅猛发展已初具规模,增速逐步趋稳。考虑“八纵八横”下城市群间高铁网络覆盖需要,未来五年运营里程复合增速或达10%以上。

　　城际铁路既是干线铁路的补充和完善,又是城轨的延伸和提高,定位逐步清晰。由于前期建设缓慢,“十三五”期间大概率将迎来爆发。

　　城轨未来两年将密集通车运营,十三五规划下复合增速较快。后续若申请条件放开,将进一步打开成长空间。

　　投资策略:关注处于国产技术突破窗口期的关键零部件。

　　轨道交通产业链庞大,机械部分主要包括车辆及零部件和机电系统。在当前合计4650亿的市场之下,中国轨交产业的高成长性是其不同于其他传统重资产行业的显著特征,处于国产技术突破窗口期的关键零部件尤其值得期待。

　　建议关注深入整合竞争力不断提升的车辆龙头中国中车,新品加速落地同时积极外延布局的鼎汉技术,国产城轨信号系统的新寡头众合科技,深耕连接器行业并开启产品多元化的永贵电器,轨交门系统和新能源汽车双轮驱动的康尼机电。

　　包装水行业深度-看好天然矿泉水的长期前景:问渠哪得清如许,唯有源头活水来!

　　投资要点:

　　行业概况:规模超1100亿元,过去十年平均收入增速超20%,还存一倍以上空间。

　　近十年来,我国包装水行业快速发展,2005-2014年行业收入和利润CAGR分别达到20.9%、32.3%。但是,人居消费量不足德国的1/5,即使是与饮食文化相近的韩国相比,人均消费量也有翻倍空间。

　　就其本质而言,我们认为包装水对于消费者而言,逐渐实现的是:生理需求—健康养生需求—场景化需求。其中,场景化消费体现在消费场景的增加和功能化场景消费:1)经济发展带动包装水的微场景不断增加,例如旅游消费、铁路消费等;2)包装水向更加高端的功能化场景消费演进,如医疗矿泉水、佐餐矿泉水等,这是包装水行业发展的最高阶段。

　　投资本质:消费升级、渠道多元化推动量价齐升,且企业盈利能力正加强。

　　健康诉求增强、消费微场景的增加以及新型渠道的发展推动包装水行业持续放量:1)随着居民对健康饮水的重视,包装水成为国内消费升级的优先选择。

　　以美国为例,受健康需求推动,及包装水最符合和谐生态环境特点,2015相比2005年美国人均包装水消费量上涨43.7%。2)经济发展推动享受型需求的增长,为包装水的消费构建更多的微场景,如旅游拉动包装水消费。

　　3)自动售货机等新型渠道的快速发展,增强了包装水的消费触及率,这种可得性的上升也进一步转化为量的增长。

　　同时,消费升级带来价格提升,且这种趋势非常明显。以尼尔森的数据为例,2014年低端水的增速在11%-12%,而中高端水的增速在46%-50%。

　　对于企业而言,规模效应与渠道多元化正加强其盈利能力,而品牌差异化与品牌效应的形成是竞争中制胜的关键:1)随着行业的快速扩张,全行业的单位主营成本已从2006年的1456元/吨降至2015年的1084元/吨。

　　2)电商直营、便利店以及自动售货机等新型渠道相比特通渠道(机场、高档酒店等)、KA以及零售店等传统渠道,具有费用低、定价优势等特点,前者的发展可增强企业盈利能力。

　　3)包装水行业存在一定的同质化现象,而品牌差异化和较强的品牌效应成为获取稳增长以及加强消费粘性的关键,建议可以从营销创新,生产基地布局等多方面来推进。

　　投资方向:中档次包装饮用水、低端天然矿泉水是市场销售主力,未来看好天然矿泉水的长期前景。

　　中档次包装饮用水、低端天然矿泉水符合现有消费趋势,是目前我国包装水市场上的销售主力。具体表现在怡宝、农夫山泉对娃哈哈、康师傅为代表的低端包装水份额的挤占、以及低端天然矿泉水品牌景田百岁山的崭露头角。

　　长期而言,我们更看好天然矿泉水,它最直接的优势就是本身就符合消费升级的趋势,其所具备的自然、健康的属性使其天然带有不同于其他包装饮用水品类的更高附加价值,正是这种高附加值使得天然矿泉水具备了投资价值。而对优质水源地的掌控、渠道渗透能力强、品牌推广能力强、消费者认可度高的天然矿泉水企业则具备了长期投资价值。

　　风险提示:食品安全问题。

　　国家医疗保险目录调整专题研究:寻找医保存量结构化调整下的机遇

　　事件:9月30日,人社部医保司发布了《2016年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案(征求意见稿)》。在2016年底前完成医保药品目录调整,采用分别400人和20000人专家咨询与遴选两阶段审评完成。

　　国信医药观点:医保目录调整利好下类药物:1)临床需求巨大(典型的如慢性病用药),需求相对刚性,且目前的临床实际应用与潜在需求间存在巨大差距;

　　2)药品价格较高,支付能力低的群体尚不具备使用的条件,纳入医保后需求释放;

　　3)药品的市场格局好,包括两个方面:a)该品种在同一治疗领域内的竞品少(可能是药品本身的治疗特性无可比拟,或已通过学术推广建立起在临床上的知名度和影响力)或者虽然竞品多,但该品种的相对优势明显;b)该品种的生产厂家少,最好仅有2-3家,甚至独家品种。

　　根据以上标准,我们推荐标的:恒瑞医药(艾瑞昔布)、翰宇药业(特利加压素)、济川药业(蒲地兰消炎口服液)、丽珠集团(艾普拉唑)、信立泰(比伐卢定、阿利沙坦酯)、天士力(丹参多酚酸)、康弘药业(浪沐)。

　　9月30日,人社部医保司发布了《2016年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案(征求意见稿)》。主要内容包括:

　　关键时间节点:2016年底前完成医保药品目录调整工作。2017年修改完善基本医保用药管理办法。

　　2017年上半年组织医学、药学、卫生经济学、保险管理等领域的专家完成药品价格谈判。

　　调入挑出标准:调入药品重点考虑临床价值高的新药、地方乙类调整增加较多的药品以及重大疾病治疗用药、儿童用药、急抢救用药、职业病特殊用药等。

　　对同类药品按照药物经济学原则进行比较,优先选择有充分证据证明其临床必需、安全有效、价格合理的品种。

　　审评人员:1)咨询专家:约400人左右。分西药、中药两大组,并分别下设综合组与若干专业组。

　　主要任务是对药品分类、提出备选药品范围。2)遴选专家:约20000人左右。包括不同地区、不同级别医疗机构、不同科室和专业的临床医学、药学以及医保管理专家。主要任务是负责对备选药品名单进行投票遴选。

　　审评流程:1)咨询专家确定备选名单。2)遴选专家投票。对目录备选药品名单及拟谈判药品备选范围进行遴选,也可以提出新的意见。

　　3)确定调入调出名单。研究提出有针对性的管理措施,包括限定支付范围、建议的支付政策等。

　　新能源行业-嘉兴分布式光伏调研干货纪要:单晶在分布式光伏中将大有应用

　　事件:

　　嘉兴是华东地区分布式光伏推广示范城市,分布式光伏装机规模在全国首屈一指,截至8月底,嘉兴光伏装机突破1GW,其中分布式光伏装机865MW。我们通过参加新澳太阳能、SolarBe发起组织的“光伏用户系统推介会暨首届(华东区)分布式光伏培训会”,探究分布式光伏“嘉兴模式”,并就议题整理了干货纪要,供投资者参考。

　　投资要点:

　　备案简单并网易,分布式光伏有望从华东推广到全国

　　分布式光伏与地面电站相比,因实行备案制度,建设程序简化;且电网直接登记备案,并网管理及服务等方面责任由电网公司负责;此外,分布式光伏补贴机制灵活,收益及回收年限更优。

　　能源局十三五规划到2020年分布式光伏并网规模达到70GW,依然存在逾60GW的建设空间。

　　目前华东地区分布式光伏发展如火如荼,浙江地区截至2016年一季度末装机1.43GW,这种光伏发电模式有望凭借相对优势在全国范围内推广。根据市场调查截至2020年,国内屋顶资源可开发容量达144亿㎡,可装机规模达633GW。

　　单晶效率高、弱光性能佳,适合分布式光伏的多样化应用环境

　　分布式光伏应用环境多样,在选择组件类型时需要考虑足见的弱光性能、质量、稳定性以及价格等多重因素。单晶硅原子排列有序晶界少、杂质少纯度更高,少子寿命较高,转化率更高;

　　单晶组件年均衰减率低,约0.36%~0.47%,按照25年的生命周期,单晶比多晶组件保证多3.8%的转换率,实测数据每瓦高5%左右;

　　低辐照情况下,单晶比多晶弱光性能更好,单晶约比多晶高1.41%/W,且在辐照度低于500W/㎡时差异更明显。高转换率、低衰减、优质弱光性能等因素保证单晶组件在分布式光伏应用中的收益率。

　　地方电网公司对分布式光伏接入持开放欢迎态度

　　嘉兴当地电网公司在家庭分布式光伏并网方面投入很多,且明确保持欢迎、开放的态度。

　　家庭户按照电网对分布式光伏特定技术要求办理接入手续:就近供电营业厅办理并网申请书——选设备、常见施工——验收并网——与电网签订购售电合同,手续办理之后,家庭户便可以坐享收益,电网公司负责后期电网服务。

　　投资建议

　　我们认为,分布式光伏推广将推动高效、集约、美观等性能优越、多样化组件的使用,建议投资者关注单晶组件供应商隆基股份、中来股份;

　　高效双玻组件制造商亚玛顿;分布式光伏投资运营商林洋能源、京运通;推荐创新发展“渔光一体”光伏的通威股份。

　　风险提示

　　分布式光伏推广或不达预期;补贴政策下发速度或不达预期。

本文来源：http://www.joewu.cn/caijing/94643/