【2019股市展望】11月股市展望:A股万亿解禁潮来袭(布局投资机会)

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)10月31日讯

　　经过10月的解禁低峰，A股市场上即将迎来一波解禁潮!未来3个月，A股将有超万亿市值解禁。

　　从历史表现来看，四季度是定增发行的传统旺季，特别是12月的一个风险点在于解禁的放量，可能会引发投资者对大股东减持的担忧。限售股解禁真的有那么可怕吗?其实，限售股解禁里面既有风险也有机会!

　　全年最大解禁潮来袭

　　从全部解禁市值来看，2016年10月是全年解禁压力最小的一个月，解禁市值为940亿元，而从2016年11月开始，全部解禁市值呈现递增放量的趋势，2016年11月、2016年12月和2017年1月分别为2287亿元、3643亿元和4363亿元，合计10293亿元，其中2016年12月达到了2016年全年解禁量的高峰。

　　2016年1月-2017年3月解禁市值一览

　　具体来看，解禁股份分为首发原股东限售股份、首发机构配售股份、定向增发机构配售股份、公开增发机构配售股份、公开增发一般股份、配股原股东限售股份等等，其中首发原股东限售股份解禁和定向增发机构配售股份解禁占了95%左右。

　　解禁股份类型分布

　　由图可见，首发原股东限售股解禁主要集中在2016年11月和2017年1月，解禁市值分别为1243亿元和2636亿元，而定增解禁的高峰则集中在2016年12月爆发，解禁市值达到2515亿元。

　　注意排雷，解禁个股明细

　　从个股的情况来看，11月解禁市值最大的个股是温氏股份首发原股东的解禁，解禁市值达到1106.91亿元，其解禁数量占目前流通股数的990.64%;其次，金安国纪的首发原股东解禁也值得关注，解禁市值为97.71亿元，解禁数量占目前流通股数的193.44%。定增解禁中，中直股份、红阳能源、罗平锌电、重庆钢铁、中钨高新解禁压力较大。

　　11月解禁重点关注个股

　　虽然首发原股东和定增解禁两者都有减持套现的动机，但相比之下，定增对象的减持获得短期收益的概率更大，原股东更多的是追求公司的长期回报，属于战略投资者，减持的概率比较小，也基于此，即使考虑到温氏股份，投资者也不必对首发原股东的解禁持太多的担心。

　　相比之下，12月定增解禁的大幅集中解禁则值得重点关注。但是考虑到定增参与者一般是为了获得短期收益，那么解禁后是否减持，仍要考虑到价格倒挂的因素，并非立即减持，这期间部分倒挂的个股还蕴含了一定的投资机会。

　　12月首发原股东解禁重点关注浙能电力及中科创达，解禁市值分别为569.92亿元和79.04亿元，解禁数量占目前流通股数比例分别为355.24%和154.71%。定增解禁量最大的个股为分众传媒，解禁市值为489.92亿元，解禁数量占流通股比例为598.77%，其他定增解禁压力较大的个股分别为济川药业、神州信息、北部湾港和桂冠电力等。

　　12月解禁重点关注个股

　　是风险，也是机会

　　虽然解禁会对市场造成了一定的压力，但是其中也蕴含一定的投资机会。对于定增解禁，定增对象通常会通过减持获得短期收益，那么在解禁期前后，大股东减持前有拉升股价的动机。

　　什么样的股票容易容易在减持前拉升股价呢?长江证券给出了几个指标：

　　1、自由流通市值小于100亿元

　　2、倒挂幅度在0%至-20%区间

　　3、以现金参与定增

　　根据以上指标，筛选出了以下这些需要重点关注的定增解禁价格倒挂公司，供投资者参考。

　　2016年11月、12月定增解禁价格倒挂重点公司

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