券商b|券商聚焦点：两大板块后市或将要爆发

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1.房地产行业：超预期政策箭在弦上，地产行情不得不发

核心观点：更加宽松的地产政策叠加宽松的货币政策，最终将推动地产销量的回升。一方面宽松政策环境推高地产公司估值，另一方面，销量回升拉动地产公司业绩。因此地产板块政策市的规律非常明显。我们统计了2008年以来地产板块持续上涨的时期均伴随着政策放松及销量回升。而反过来看，政策宽松的时期多数情况下伴随有地产板块上涨，但有一次例外，即2012年三季度，在成交量持续回升半年后，市场对宽松政策及逐渐走高的销量是否还能持续产生怀疑，地产板块下跌，而四季度销量继续提升，宽松政策没有扭转，地产板块出现补涨。如今超预期政策箭在弦上，我们看好地产板块未来行情，给予“推荐”评级。重点关注四大主题：1)行业龙头：万科A，保利地产，招商地产;2)国企改革：天健集团，中洲控股，深振业A，南国置业;3)京津冀板块：华夏幸福，荣盛发展;4)积极转型：华业地产，金科股份，苏宁环球等。(方正证券)

2.电子：面板行业蓄势而发，一鸣惊人

核心观点：目前面板厂的平均库存水位约在 3 至 4 周，总体处于相对健康的库存水准。目前在面板的三个应用产品项中，电视面板库存较低，显示器面板因笔记本需求放缓而库存压力较大。正如我们之前报告中预期的一样，大尺寸面板市场整体供需趋于平衡，我们预期2015 年和 2016 年的供过于求的比例分别分 12.94%和 12.90%，而面板行业供过于求比例在 10%-15%之间则处于供需平衡状态。同时受益面板价格的回升，而现金成本逐渐下降，未来一段时间面板企业的盈利空间将进一步打开。我们维持对面板行业的评级，面板行业自经历低估以来行业拐点逐渐得到确认，也逐步得到市场资金的认可。面板企业的淡季已经过去，行业复苏悄然而至，我们推荐投资者积极配置相关标的。关注组合：华东科技、 TCL、京东方 A、东旭光电、彩虹股份、深天马、华映科技。(平安证券)

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