沪指站上2800点_沪指上万点乃是历史必然

【www.joewu.cn--公司资金】

劵商的研究报告，历来是投资者很想了解的资料，不仅是因为专业的观点引人注目，而且能引导市场资金的流向，对股民后市的操作起着辅助作用。  作为江西本土的劵商，国盛证券有限责任公司金融证券研究所于5月25日发布了题为《资产的重新定价奠定牛市基础》的证券研究报告，记者在征得该公司有关人士同意后，对原文稍加删减后刊发，希望能对投资者有所启发。

股指上万点将是历史必然

自去年下半年以来，证券市场迎来一波波澜壮阔的大牛市，不少投资者在获得丰厚收益的同时，纷纷欢呼2007年繁荣再现。但是，对于今后证券市场如何演变、投资方式将怎样变化、投资机会将出现在哪里，市场参与各方还是存在较大的分歧。

我们认为，我国证券市场无论在时间和空间上将出现超过历史上任何一次上涨的大牛市，并将以螺旋式向上推进。上证指数再创历史新高指日可待，最终站上万点也将是历史的必然。

管理层将过去简单的通过政策刺激来推动市场上涨，改变为以市场调节和引导的方式来推动市场健康发展，这使得证券市场在表现形式及个股运动上将与过去有着显著的不同。    随着管理层管理市场更趋艺术化、随着国际化进程的进一步加快，我国证券市场的投资方式和风格将会发生重大的变化，尤其是股票价格的重新定位，将打破人们的习惯性思维，向国际公认的估值和定价方式转化。

看不见的手推动长牛

研究历史、分析当前的新变化，对于我们把握未来具有较为重要的作用。

本轮牛市与以往有着显著的不同，证券市场历史上每次出现的大行情都是政策驱动的结果，都留下了管理层通过采取行政干预的方式给市场留下的烙印。本轮市场的启动，内因源于经过七年的长期调整后人们对新一届政府致力于经济结构的转变和国企改革的预期。  从管理层来看，我们发现对市场的重视和呵护力度空前，并且更趋于人性化和艺术化，通过运用那只看不见的手来发挥影响，直接对股市的行政干预大大减少。从2014年下半年以来的这波行情中，我们没有看到类似过去的那种明显的行政干预行为，这样做的结果是通过尊重市场使股市得到真正的价值发掘，这是此轮牛市最大的特点。

基于这样的认识，我们认为本轮牛市从持续时间和上涨幅度上的前景将远超2007年，伴随着股票价格的重新定位，上证指数最终必将站上万点。

资产重新定价奠定未来5年牛市基础

2014年是中国证券市场对外开放的元年。沪港通的正式启动，引发市场对券商板块的热烈追捧，并进而开启了本轮牛市行情。

由于我国香港证券市场的开放性，国际资本可以经香港通过沪港通方式进入A股市场直接交易，这与以往通过QFII间接进入A股的意义完全不同。国际投资者通过直接交易，带来了国外成熟市场上的交易风格和投资喜好，有助于加速中国证券市场逐步走向成熟。而国际投资者对A股大蓝筹的偏好，也必将提升其估值，导致重新对资产进行定价。

随着证券市场快速发展，参与投资的投资者群体也正在发生明显变化：机构投资者逐步成为主流；海外投资者正在快速增加；而个人投资者所占比重正逐步下降，进入市场的资金变化尤其明显。   机构投资者、海外投资者相对个人投资者更倾向长期投资和价值投资，他们的投资理念对市场的影响力越来越大，大蓝筹股将因为良好的业绩和成长性以及巨大的安全边际而得到他们越来越多的认可。长期看，这将有利于中国证券市场竖立价值投资和理性投资的市场风格，而这将有利于大蓝筹股的估值提升，也有利于我国证券市场长期牛市的形成。

随着证券市场的发展和与国际接轨的加快，2014年启动的牛市行情至少将延续3～5年以上，上证指数终将奔向万点，证券市场也将通过此轮牛市行情逐渐走向成熟，个股的股价也将在这个运动过程中出现明显的分化，依据业绩和成长性进行个股股价的重新排序定价，将会以一种全新的方式出现在我们眼前，颠覆人们长期形成的习惯性思维。（至诚证券网）

本文来源：http://www.joewu.cn/gongsi/18003/