今天股市最新消息|7月3日股市最新消息：7只潜力股望成反弹急先锋

【www.joewu.cn--公司业绩】

　　华润双鹤:业绩有望稳健增长且估值低,具备配置价值

　　降压0号提价有望带动公司业绩恢复增长。

　　公司品种降压0号、糖适平和二甲双胍进入低价药目录。核心品种降压0号自14年8月1日以来持续提价,出厂价格提升近30%,我们认为降压0号能够带动公司制剂业务增长提速。此外我们预计公司培育品种匹伐他汀钙、儿科用药珂立苏等正加速放量。我们看好公司制剂业务的成长。

　　大输液业务仍增长乏力,但有望好于14年。

　　随着各省招标的不断推进,公司大输液产品价格持续下降,大输液业务仍增长乏力。但我们认为15年公司直立式软袋产品的上市销售和BFS(三合一)的中标省份增多,大输液业务整体有望略有增长。

　　外延并购进展是公司能否恢复快速增长的关键。

　　我们认为目前公司业务能够支持公司稳健成长,未来公司的快速成长将依赖于外延并购。公司收购华润赛科可能仅是外延步伐的开始,我们看好公司后续外延业务拓展。此外国企改革也有望成为公司股价上涨的催化剂。

　　估值:目标价35元,“买入”评级。

　　我们根据瑞银VCAM贴现现金流估值得到目标价35元(WACC假设为 7.2%),对应16年EPS 24倍。目前股价对应16年17倍PE,我们给予”买入“评级。

　　泰禾集团：为转型大金融保驾护航买入评级

　　7月1日晚，泰禾集团发布公告披露员工持股计划(草案)。根据草案：

　　1.员工持股计划委托招商财富资产管理有限公司管理，拟在6个月内分3期实施，3期总规模不超过12亿元，按照不超过2:1的比例设立优先级份额和劣后级份额，大股东福建泰禾投资有限公司(以下简称“泰禾投资”)承担动态补仓及优先级本息差额补足义务，并以其名下持有的不低于2亿元市值泰禾集团股票质押(按每期资产管理计划规模占总规模比例分期质押)，为优先级本息提供质押担保;       2.员工持股计划存续期内，优先级份额按7.7%(以最终合同签订为准)预期年化收益率，按年分配优先级收益，到期支付优先级本金及剩余收益。对于劣后级份额而言，通过份额分级，放大了劣后级份额的收益或损失，分配顺序在优先级本息之后;       3.股东大会审议通过本员工持股计划后6个月内，员工持股计划通过二级市场购买等法律法规许可的方式完成标的股票的购买;标的股票的锁定期为12个月，每期自公司公告当期最后一笔标的股票过户至泰禾集团员工持股专项资产管理计划名下时起算。（金融屋财经网）

　　燃控科技:PPP模式进军工业水处理

　　事件:

　　公司公告,公司及联合体机科发展科技股份有限公司、辽宁中科化工有限公司与鞍山经济开发区管委会签署了《辽宁鞍山煤焦油深加工产业基地环保工程投资项目框架协议》,项目金额待定。

　　点评:

　　通过PPP模式进军工业水处理项目,公司作为投资建设运营方,未来将不断贡献利润。该项目是辽宁鞍山煤焦油深加工产业基地基础设施建设的再生水厂项目,公司在PPP的框架下采用BOT(建设—运营—移交)方式实施,进军工业水处理领域;对于产业基地内主要排污企业的污水处理工程项目,公司采用EPC工程总承包方式实施,同时负责污水处理工程的委托运营。       本项目的实施将进一步推动公司水环境治理业务快速发展,为公司继续拓展PPP业务模式积累经验,并打造可复制的模式,在建设期阶段以及运营期阶段对公司经营业绩产生积极影响。随着公司后期的运营项目将大幅增加,公司运营收入将持续稳定增长,对公司本年度以及未来较长时间内的业绩都会产生积极影响。       我们认为近期环保PPP政策不断加码,市场的订单高峰浪潮正来临,站在行业发展的风口浪尖,公司前期凭借该项目宣布正式进入环保PPP领域,此次以PPP模式收获工业水处理项目,对公司未来的业绩持续放量值得期待。

　　维持“推荐”评级。我们维持15年、16、17年EPS为0.33元、0.45元、0.66元。我们看好公司长期的发展空间和平台价值,PPP订单空间已经打开,目前市值仍然偏小,未来发展空间巨大,我们继续维持“推荐”评级。

　　风险提示:项目进展慢于预期的风险,战略转型低于预期的风险,宏观经济下行的风险。

　　苏宁环球:携手长城国融,拓展对外投资渠道,促进“大健康”及“大金融”更快、更优布局

　　预计并购不停、转型不止,未来催化剂连连,维持“买入“评级

　　公司已多年不拿地,现金充足;随着南京江北新区地铁通车及楼市复苏,公司在江北的优质土储将能够为转型提供稳定的“弹药”支持;公司的定增也已被证监会受理,若顺利完成净负债率将变成负值,资本运作空间巨大。我们认为,此次海外并购顶级动漫对于环球的转型大局来说只是开始,仅是“大文体”布局的一子。根据公司年报披露:

　　在大文体方面,除影视公司成长迅速,公司还将致力于产业链以及横向资源整合,将在动漫、游戏产业进行布局,以促使基于内容以及渠道为核心,发挥集合效应,打造传媒体系。同时借助公司在各地的土地及建筑物资源,通过合适的方式积极参与体育资源改革以及教育资源的整合。

　　在大健康方面,公司将在大专科、小综和方面大力发展医疗机构,积极引进国际顶级医疗资源进行合作,参与解决目前所存在的医疗资源不均衡、医疗水平不均衡等问题。除医疗机构线下辐射范围外,借助互联网平台开展远程诊疗、社区诊疗、专科疾病数据收集研究等工作,为未来专科医疗整体水平的提升提供基础服务。

　　在大金融方面,公司计划通过参与传统金融机构迅速展开布局,并大力开展互联网金融项目的培育、并购等工作,尽快促使大金融转型工作的落地及发展。

　　我们预计在充足现金支持下,公司未来并购不停、转型不止,催化剂连连,此次携手长城国融,进一步拓展对外投资渠道,将促进“大健康”及“大金融”更快、更优布局。暂不考虑其他业务的业绩贡献,预计15-17年EPS0.61/0.91/1.20元,维持“买入”评级。

　　百润股份：业绩高增长符合预期，收入有望继续环比高增长

　　百润股份

　　业绩高增长符合预期，下半年产能瓶颈缓和，业绩有望继续爆发

　　公司2015半年报业绩预告归母净利润同比增长300%-350%，业绩高增长符合预期。根据终端调研RIO反馈，终端缺货继续存在，单月瓶装缺货70-100万箱，即少入账1-1.44亿元收入。二季度上海600万箱产能投产，产能利用率60%-70%。        因此估计二季度RIO收入高于一季度的7.75亿元，可达9-10亿元。随着下半年上海工厂满产及天津工厂年底投产，每个季度收入规模都会提高，我们估计全年收入可达42亿。由于二季度开始营销费用增加较多，全年净利率可能从一季度39%下降到35%左右。

　　营销团队经验丰富，产品和渠道拓展拥有先发优势

　　公司营销团队快消品营销经验丰富，今年会对RIO进行深度和定向的传播。目前有running man、两生花等热播综艺节目和电视剧的宣传，销量可能再超预期和计划。目前RIO铺设的渠道网点数量还不到可口可乐的10%，未来空间很大。       网络直销占比较小，但增速非常快成长性好，公司不断推出HELLO KITTY版、荧光版等新品以及配合各种事件营销活动，吸引年轻人眼球，增加网络销售。在南京试点的佐餐酒在餐桌上接受度比较高，《两生花》等热播电视剧大量植入佐餐酒，未来公司有望通过推广佐餐酒开拓原先较为薄弱的餐饮渠道，另外公司也正在筹划婚庆渠道的预调酒。我们认为公司产品和渠道的拓展有望继续推动公司收入爆发式增长。

　　投资建议

　　下半年产能瓶颈得以解决，业绩有望爆发，预计2015～2017年EPS3.33元、5.62元和7.71元。我们预计公司2015、2016年净利润可达14.91、25.18亿元，给予“买入”评级。

　　风险提示

　　行业竞争加剧导致公司盈利能力下降超出预期;食品安全问题爆发;

　　浦发银行:收购落定,转型路明

　　公司估值低2011年至今,公司平均PB水平约1.09倍,低于股份行平均水平约0.13倍。公司ROE在同业中处于较高水平,其估值水平仍然偏低。

　　公司转型提速

　　2014年其公司转型进度明显加快,创新业务层出不穷。其中较为突出的主要有1、资管理财业务大发展,并拟分拆成立子公司;2、投联贷推出“科技小巨人”,投资/投行业务有望找到新模式;3、互联网零售、供应链金融推出“网贷通”、“和金融”的业务。

　　海金融国资改革启动

　　上海金融国资整合为公司业务发展提供了新契机,收购上海信托迈出了整合的第一步。由于银行可对接的业务具有广泛性,公司有望成为上海国资中非保险非证券业务的整合平台。

　　大资管与投联贷有望成为公司发展方向

　　公司资管业务布局完成,未来形成信托、理财子公司、公募基金、(创投)的全功能资管业务群,背靠经济发达的长三角,资管业务成长空间大,成为金控平台的主要发展方向;

　　通过浦发硅谷银行的实践,公司在高新技术企业投资、投行、信贷结合方面具有明显的先发优势,2014年推出的“科技小巨人”,业务模式走向成熟。投贷联动有望成为公司标志性的科技企业服务模式,契合经济转型期市场需求,有望成为公司新增长极。

　　市场对公司目前业务下的潜在风险与转型保守有过度的担忧,我们看好公司未来转型方向.受益上海金融国资整合,公司业务转型迎来了新的历史机遇,对公司业务结构转型具有重要的推动作用,有助于公司估值提升。我们维持公司2015-16年2.68、2.90元的业绩预测,给予公司2015年1.7倍PB(对应9.3倍PE),目标价25元,维持“买入”评级。

　　伊利股份:受益成本下降结构优化,长期竞争力更强

　　投资逻辑

　　伊利是乳品巨头中利润率最高的公司,领跑优势明显:虽然2014年伊利的营业收入仅比竞争对手蒙牛高出8.8%,但净利润高出76%,利润率相差2.9个百分点,分摊到每个员工的利润伊利高出13.5个百分点。随着伊利下沉式渠道优势的显现,上游奶源建设逐年完备,我们预计伊利龙头老大的优势将会越发明显,预计2014-17利润年复合增速将达20%。

　　产品结构继续优化,毛利率持续走高企稳:随着安慕希产能建设完成、每益添(低糖)和畅轻有机酸奶新品的推出,金典与特仑苏之间市场份额差距的减少,婴幼儿配方奶粉收入的平稳增长,我们预计伊利将持续优化其产品结构,高毛利产品占比增大会继续推高其毛利率,2015年在原奶价格持续低位的基础上,毛利率预计上升1.1个百分点至34.2%。

　　广告投放目标精准,费用占营收比下降明显:伊利安慕希冠名《奔跑吧,兄弟》第二季,拥有同档节目中最高的收视率。伊利QQ星冠名的《爸爸去哪儿》第三季开播在即,预计又将掀起收拾新高。2009-2014年间,广告费用占营收比下降7.8个百分点,伊利广告投入更为有效。

　　管理层与公司利益捆绑更紧密:截至2015Q1,伊利四大管理层总共持股占比7.9%,而蒙牛的前十位股东都为机构持有者,约占55%左右。

　　投资建议

　　我们认为食品饮料行业强者更强的逻辑会充分体现在伊利身上,其稳定的现金流和高效的盈利模式将提供更高的安全边际。

　　估值

　　我们给予伊利“买入”评级,未来6-12个月24元目标价位,相当于2015/16年PE27X/24X。销售收入2015/16/17年预计同比增速14.0%/13.8%/13.2%,EPS2015/16/17预计为每股0.874元/0.997元/1.171元风险n食品安全问题/乳制品加工企业竞争加剧/管理层股票抛售套现（金融屋财经网）

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