大券商有哪些_5大券商周二看好6板块33股

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化学农药：短期利空草甘膦长期景气荐6股  

短期多个利空集中出现，不会改变草甘膦行业严抓环保的大趋势。近期几个原因叠加，造成草甘膦相关上市公司股价连续回调：1、新安股份一季度业绩低于预期；2、草甘膦主流成交价由4月的3.4万元/吨下滑至近期3.1万元/吨；3、环保核查名单未于5月7日农药协会合肥会议上公布；4、市场继续担心草甘膦环保的执行力度。我们认为，环保核查名单的公布是草甘膦行业供给端产生改变的核心环节，其推迟并不表明环保程度将会放松，而是体现了国家在出台名单上的慎重态度。近期国内媒体报道多起水污染事件，国家对化工厂排污的管控趋严形势已经形成，浙江省2012年即明确宣布2015年原则上所有化工企业都要搬迁入园发展，草甘膦在国家限制目录内也不会有新增批文。我们认为国家的环保形势不会开倒车，迟到并不意味着缺席，环保核查名单值得继续期待。  

短期草甘膦价格下滑是正常现象，近期有望止跌回升。针对上述几点，我们认为短期板块股价下跌中存在一定错杀因素。  

1)一季度草甘膦平均价格高于去年，是有机硅价格的大幅下滑造成了新安股份净利润剧减64%。对比有草甘膦而无有机硅业务的江山股份，2013年一季度有2.5万吨产能在检修并于年底检修完毕，2014年一季报净利润增长达84%，是草甘膦产品依然盈利较强的证明。虽然有机硅价格下滑，但新安股份的一季度总收入较去年仍有7%的增长，其原因是新安从国内采购了草甘膦以满足下游客户的需要，这表明草甘膦的需求稳定，新安、江山等老牌公司依然占据着下游客户渠道资源。  

2)参照染料中间体H酸近一段时间受环保影响由2万元/吨涨至16万元/吨的走势，环保核查出台前的草甘膦小厂的心态也会产生一定改变，会赶在环保执行趋严前加大开工，导致短期草甘膦现货价格下滑。  

3)当草甘膦价格下滑到3万元/吨附近，缺乏甲缩醛和氯甲烷回收装置的中小厂家盈利空间被压缩，环保高压下的冒险生产已得不偿失，故现货价格有望在此止跌企稳。  

环保核查名单一旦出台，将造成深远影响。环保核查第一批名单公布的意义在于，行业中各个公司的环保状况将由暗处走到明处，企业宣称自身环保合格从而有了切实的依据。一方面，由于公安部将直排草甘膦母液定性为犯罪，未进入第一批名单的企业意味着存在污染现象，将会受到环保部门和公安部门的密切监控，将被迫停产整顿或降低开工。另一方面，孟山都、先正达等具有环保责任感的企业，向未通过环保核查厂家采购草甘膦的谨慎性会增强，下游客户和渠道会进一步向通过核查的厂家收缩。草甘膦行业将因为环保核查第一批名单分裂为“白名单”和“黑名单”两个阵营，白名单上的企业将取得极大优势，独享草甘膦的行业景气。我们认为业内各厂家对此已有一定认识，多方激烈的博弈也是核查名单迟迟未公布的原因之一。  

投资建议。  

我们认为草甘膦的景气周期远未结束，后续名单的出台将掀开行业整合大幕。继续建议关注江山股份、扬农化工、新安股份、和邦股份、兴发集团、沙隆达A。国金证券  

军工：事业单位改制政策破冰荐9股  

国务院发布《事业单位人事管理条例》，自7月1日起实施，条例明确表示：事业单位及其工作人员依法参加社会保险，工作人员依法享受社会保险待遇。军工资产证券化是军工行业的主要看点之一，军工科研院所(均为事业单位)改制是影响军工行业资产证券化进程的关键，其中最大的障碍是养老金问题。十八届三中全会《决定》明确表示将推进机关事业单位养老保险制度改革。《条例》的出台再次释放“养老金并轨”即将启动的信号，如何解决资金缺口是“养老金并轨”的关键，我们预计这方面将会出台详细的配套制度。《条例》的发布表明事业单位改制进程的加速，对军工科研院所改革进度将起到直接影响。  

有别于大众的认识  

1)市场认为越南的摩擦性事件会助推军工行情，我们认为越南事件不构成对军工行业的实质性影响，也不构成对军工行业的短期事件性刺激，短期中越摩擦升级的概率较小。  

2)市场没有认识到《事业单位认识管理条例》对军工行业的积极影响，我们认为《条例》的出台对军工科研院所改制进程具有明显的推动作用。  

军工行业投资逻辑  

军工行业上市公司可以分为典型的两类，一类是十大军工集团下属的上市公司，是典型的国企。另一类是其他国有和民营的军民融合企业。十大军工集团下属的一些有核心军工资产注入预期的上市公司往往给予估值较高，军民融合企业涉及军队机械化和信息化建设的居多，发展空间较大。目前军工行业呈现出资产证券化加速、军民深度融合、国家强力支持的态势，这是贯穿军工投资的整体思想。  

投资策略  

我们坚定看好军工行业在国家战略地位的持续提升，重点关注以下四个方面的投资机会：海空军装备(14年更看好海军装备)、军队信息化建设、军民深度融合(尤其看好民参军)、军工资产证券化，建议关注：中航机电、中航电子、航空动力、中国卫星、航天电子、国睿科技、中国重工、海兰信、海格通信等。浙商证券  

家电：重点关注两大投资主线荐5股  

投资建议：近期市场对地产的负面预期加强，对家电行业估值造成较大的压制影响。我们认为家电产品存在一定刚性需求，个别品类仍存成长空间(例空调、厨电、小家电)。刚披露的年报和一季报再次证实，行业竞争和行业地位是决定公司业绩长期发展的基础，白电以及厨电龙头受益良好的行业竞争格局和本身较强的竞争力，业绩有望保持稳定增长。目前白马股的估值具有较高的安全边际，长期投资价值仍具备，建议关注。传统家电厂商转型新商业模式，进军智能家居之势愈演愈烈。我们认为，“转型”和“智能家居”将成为贯穿全年的一条重要投资主线，对板块估值亦有积极影响。个股推荐上，我们推荐具有业绩改善弹性推出股权激励的美的集团(14PE7.7X)，光伏直驱空调引领研发、后续具有国企改善动力的格力电器(14PE6.4X)，过多品类多品牌和多渠道市场拓展的的老板电器(14PE19.3X)，主业管理改善+涉足智能家居的美菱电器(14PE10.0X)，发布智能家居先驱、国际战投入股催化的青岛海尔(14PE8.6X)。申银万国  

传媒：行情继续分化还将持续荐5股  

截至本周四，(2014.5.09-5.15)沪深300上涨了0.40%，创业板下跌了2.03%，渤海传媒行业指数上涨了0.32%，行业跑输市场0.08%。行业继续保持着调整的格局，除营销服务板块出现小幅下跌外，其余四个子板块均出现小幅整理的格局。受相关利好题材的影响，远东股份涨幅居前；而华数传媒、江苏宏宝则下跌幅度较深。随着五月末《归来》《X战警》《窃听风云3》等大片的陆续到来，5月票房或将推至新高，但迫于大盘整体表现较为低迷，影视动漫板块表现仍不明朗。虽然目前市场整体行情表现平淡，且远期IPO开闸的影响仍然挥之不去，但我们认为在目前的大行情下，传媒板块整体出现大幅度回调的概率较低，行业内生+外延双轮驱动的增长模式具备较强的安全边际，我们继续坚持之前的观点，即短期传媒行业整体仍将维持小幅震荡整理的格局，板块内行情分化的行情仍将持续；而长期内，鉴于行业整体相对较高的利润增速及丰富的题材效应，传媒行业表现将继续由于大盘平均水平。在个股的选择上，我们建议投资者继续关注具有稳健业绩支撑且富有题材效应的行业龙头，国企改革、再融资等热点题材也需要密切关注。  

综上所述，我们认为未来可继续布局有线运营、手游、营销等子板块，且互联网彩票相关个股仍然存在一定的上涨空间。我们维持行业整体的“中性”的投资评级，推荐：蓝色光标、掌趣科技、中体产业、人民网、百视通。渤海证券  

电力设备：弱势下配备估值优势股荐5股  

从估值的角度看，目前电力设备板块估值上升至37.12倍，相对于沪深300的估值溢价率为364%，估值无优势。  

本周继续维持行业的中性评级。据悉，继“淮南-上海”特高压交流工程获得核准后，近期12条输电通道的电网投资方案将对外公布，特高压项目进入全面提速阶段，相关电力设备企业值得关注。目前大盘持续弱势，在投资策略上我们采取稳健的原则，选取业绩有保障，估值较低的个股，推荐：许继电气、东方电气、天顺风能、森源电气、平高电气。渤海证券  

非银金融：创新纲领出台前景可期荐3股  

《意见》是证监会促进行业创新发展的纲领性文件《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(以下简称“新国九条”)提出要提高证券期货服务业竞争力，促进中介机构创新发展。《意见》的出台正是证监会在促进行业创新发展层面上落实国务院“新国九条”的行业纲领性文件。  

《意见》以机构建设、产品创新以及监管转型为主要任务《意见》以建设现代投资银行、支持业务产品创新以及推进监管转型为主要任务。在建设现代投资银行方面，《意见》指出将通过支持证券经营机构提高综合金融服务能力，完善基础功能，拓宽融资渠道，发展跨境业务，提升合规风控水平，促进形成具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行来实现既定目标；在支持业务产品创新方面，《意见》指出将通过推动资产管理业务发展，支持开展固定收益、外汇和大宗商品业务，支持融资类业务创新，稳妥开展衍生品业务，发展柜台业务，支持自主创设私募产品来实现既定目标；在推进监管转型方面，《意见》指出将通过转变监管方式，深化审批改革，放宽行业准入，实施业务牌照管理来实现既定目标。  

政策的出台是板块近期走势的主要影响因素虽网络券商的出现对佣金率造成负面影响，但由于IPO开闸和创新业务的发展，14年行业业绩有望实现25%以上的增长。随着“新国九条”以及《意见》的出台，使得行业政策面有一定回暖的趋势。未来预计将会有类似于个股期权、T+0等一批可操作的政策出台，对于行业估值造成一定积极影响。可操作政策的出台进度是影响板块短期走势的主要因素。  

投资建议随着“新国九条“和《意见》的推出。行业政策面的预期正从一季度的极度悲观转为相对乐观。监管层对于网络经纪业务仍持相对谨慎态度，佣金率短期内大概率不会大幅下滑，预计行业业绩仍将保持较高速增长。但板块估值却处于历史低位，板块投资机会突显。我们推荐受益行业创新且估值处于低位的大券商及有定增事件的券商，推荐的标的有中信证券、招商证券和兴业证券。平安证券

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