[美国高盛集团]酷派集团遭高盛降级至中性 股价下跌逾5%

【www.joewu.cn--公司业绩】

高盛将酷派(02369-HK)剔出亚太区确信买入名单，降级至“中性”，目标价报2.2元。高盛不再祝福酷派，令其股价跌5.58%，报1.86元。  

高盛表示，虽然酷派(02369.HK)中期业绩或带来上升惊喜，并相信其产品周期可能会显著放缓，因4G智能手机的销售或会低於预期；中移动重启3频4G手机的补贴或会招来更大竞争；以及集团电子商贸业务面临更激烈的竞争。  

该行补充，下调评级主要由於酷派今年智能手机指引为6,000万部，当中4,000万部为4G，但此指引乃建基於中移动能够售出1亿部4G手机或以上，惟该行相信上半年中移动的用户数据显然低於预期；中移动为达上述目标，相信4G智能手机平均售价(ASP)下跌速度会加快，这将导致酷派的ASP造成负面影响；再者，高盛看到中国电子商贸渠道销售手机的竞争正快速升温，潜在为集团主要增长动力之一带来下行风险。  

因此，该行把2014至16年每股盈测下调8%/29%/34%，以反映预期智能手机出货量及毛利率下跌。剔出亚太区确信买入名单，评级由“买入”降级“中性”，目标价看2.2元。

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