[300302同有科技股吧]同有科技(300302)—半年报业绩预告超预期40%-60%

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)7月11日讯

　　● 半年报业绩预告。归属于上市公司股东的净利润同比增长为210%-240%，盈利：4284万元-4699万元，去年同期为1382万元。

　　● 业绩预告大幅超过市场预期。我们中报预测增速为150%，部分投资者怀疑，公告情况明显好于盈利预测和市场预期。

　　● 超预期并非来自已公告的大订单收入，实际是市场拓展和产品竞争力。公告重要原因之一“公司2015年下半年推出的智能感知高效的大数据存储系列产品”，2015年10月公开报道“智能感知高效大数据存储，是其面向高端存储市场的战略性产品”，推测高端产品竞争力明显增强，产品销售乐观。同时，根据公开资料，中直机关、金融、铁路、司法、发改委、工商等领域带来上半年业绩增长，明显高于同期。

　　● 数据信心的基础来自财务推荐：资产负债表简单，在业绩最差时候也没有透支业绩。2015业绩ROE从5%上升到12%。上市3年无开发支出资本化，无商誉。2014同比2013年应收账款增加1100万元，存货增加1500万元。2013年同比2012年应收账款、存货增加4000万元、500万元。

　　● 2016年验证收入高增长，2015Q4单季营收增长95%已开始表现，2016Q1收入增速53%历史同期最高。若2016营收有6亿多，利润增速更显著，预测利润1.8亿。公告大订单超3亿元，大概率在16年确定收入，大订单证实2016年营收高增速。

　　● 2017甚至2018成长因素多元化。在和久其软件、浪潮信息、太极股份、同有科技、华宇软件草根调研可知政务十三五信息化较快增长已有端倪，2015Q4久其软件快报内生超预期即来自政务资管新IT投入。政务IT总需求其实超过金融IT。预计同有科技还将上下游拓展数据安全、数据运营等新业务。市场将逐渐发现其综合成长性。

　　● 维持“增持”评级和2016-2018年利润预测，考虑半年业绩全年占比不高暂不调整预测，建议寻找买入机会。预测2016/2017/2018净利润为1.79亿、2.98亿、4.01亿，2016-2018年复合营业利润增速为83%，对应于2016年业绩PE为80X，PEG为0.96。若PEG为 1.5估值对应224亿。2015年8月20日发布深度报告后两次上调盈利预测，后续继续超预期概率大。股价上涨催化剂来自减持完毕、持续收入与利润超预期及其经营正反馈。         详情请关注直播室【创世纪】和【享受一厦】

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