[东方财经今日股市]今日股市：两大重磅信号显现 A股红周五泡汤？

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月23日讯

　　【1、资金面投放充足 资金面趋于稳定】

　　八日净投放逾万亿 资金“旱情”终缓解

　　央行22日再开展1800亿元的逆回购操作，实现净投放1600亿元，过去八个交易日净投放总额已达11151亿元。央行净投放资金的累积效果也正显现，22日，资金面基本摆脱近阶段持续紧张，市场情绪明显好转。市场人士指出，货币当局有决心也有能力维稳流动性，季末时段，流动性难掀太大风浪。

　　净投放还在继续

　　22日，央行开展1200亿元7天期逆回购操作和600亿元28天期逆回购操作，实现净投放1600亿元，为9月12日以来连续第八个交易日净投放资金。

　　过去八个交易日，央行逆回购操作总额达15600亿元，另有851亿元央票顺延到期，在冲销完到期逆回购之后，累计实现资金净投放11151亿元。

　　短短数个交易日，净投放资金逾万亿元，从中不难看出央行维稳流动性的决心。

　　一改持续紧张氛围

　　在紧张气氛延续多日之后，从21日午后开始，银行间市场流动性已开始趋于松缓，显示央行大力度资金投放的累积效果正在显现。

　　据资金交易员反馈，21日早盘市场资金面依然偏紧，只有少数几家机构融出7天及更长期限资金，隔夜资金紧缺依旧，但下午三点过后资金面逐渐转松，隔夜资金供给陆续出现，资金面缓解不少。承接上一日回暖势头，22日早盘资金面一改前几日紧张局面，开盘就有大行融出7天及跨月资金，利率水平也较上一日明显回落;

　　随着季末临近，市场对跨季资金需求旺盛，而银行类机构融出14天、21天等跨节资金并不困难，受到季末MPA考核影响，非银机构的需求则不容易得到满足。交易员并称，到昨日午后，隔夜资金融出也逐渐增多，下午市场资金面已呈现供大于求的局面。

　　资金价格方面，昨日银行间存款类机构质押式回购利率中，隔夜品种跌近7bp至2.20%，7天利率则微涨0.55bp至2.69%，跨季的14天和21天回购利率分别上涨3bp、跌2bp至2.76%、3.38%。

　　或有波澜 难掀大浪

　　短期来看，央行净投放的效果正在显现，货币市场情绪趋于乐观，市场对流动性平稳跨季抱有较高的预期。

　　市场人士指出，往后看，季末、国庆长假在即，MPA考核扰动可能加重，节前取现高峰也将出现，流动性面临的时点性压力依旧不小。与此同时，央行近期加大逆回购操作力度也相应积累了到期回笼压力，下周到期逆回购规模较大，增加公开市场操作难度。

　　不过，央行维稳流动性的态度坚决，手段和工具也非常充足。近期央行不光加大了资金投放规模，且通过开展28天逆回购操作，延长了流动性投放的时效，此举在兼顾短期流动性较旺需求的同时，有针对性地供给跨季跨节流动性，有效稳定了流动性预期。

　　市场人士表示，既然货币当局有决心也有能力维稳流动性，经济稳增长和金融防风险也不支持货币政策收紧，则确实不必过于担忧季末流动性状况。季末时段，货币市场流动性可能仍有波动，但难以掀起太大风浪。(中国证券报)

　　【2、全球股市上涨 油价继续反弹】

　　美股周四继续全线收涨 纳指再创历史新高

　　美股周四高开高走，盘中虽震荡回落，但收盘仍然全线延续昨日美联储决定不加息后的上涨趋势，而纳指再创历史新高。最新的失业金初请数据连续第81周低于30万关口，好于预期，但因库存紧张所致，8月成屋销售数据环比下降0.9%。

　　截止收盘，道指涨0.54%，报18391.63点;标普500指数涨0.64%，报2177.04点;纳指涨0.84%，报5339.52点。中财网

　　美原油库存大降连续发酵 油价周四继续走高

　　国际原油期货价格周四继续上涨，连续第二天实现反弹，美国原油库存意外大降的影响仍在发酵，而下周即将举行的产油国会谈也令原油多头受到鼓舞。美国WTI原油期货价格盘中最高触及46.51美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最高触及47.83美元/桶。

　　美国WTI原油11月期货周四收涨0.98美元，或2.16%，报46.32美元/桶;布伦特原油11月期货收涨0.82美元，或1.75%，报47.65美元/桶。中财网

　　【A股影响】

　　加息空窗期 A股走强还需“自身硬”

　　美联储加息预期再次抬头，9月份的议息会议牵动着无数投资者的神经。但当靴子落地后，股票市场却呈现了“出人意料”的平静，沪深股市也并未出现太大波澜。“半遮半掩”的帷幕落下后，市场并未迎来“翻身”大戏。机构人士表示，加息扰动暂时结束，投资者的目光从海外转向国内，在加息空窗期内，A股走强还需“自身硬”。

　　靴子落地 A股反应平淡

　　北京时间周四凌晨两点，美联储公布了9月FOMC声明：维持联邦基金利率0.25%-0.5%不变。但美联储主席耶伦在随后召开新闻发布会上表示，劳动力市场依然有进一步好转的空间，美联储对美国经济大体满意。如果劳动力市场增长，没有新的风险出现，预计今年将加息一次。

　　在利率决议前，美联储曾多次发出鹰派言论，A股市场也紧张起来。9月12日，受海外市场影响，沪综指跳空低开，此后快速下跌，击穿年线位，也打破了连续数日的盘整平台。加息预期再次抬头将A股“吓出”了一个跳空缺口。此后大盘开始在3000点附近企稳震荡。昨日FOMC会议美联储宣布继续按兵不动，9月议息的帷幕落下，但市场却未能迎来“翻身”大戏，整个市场的反应趋于平淡。

　　昨日沪综指小幅高开后，继续窄幅波动，幅度不足20点，尾盘收报3042.31点，上涨0.54%;深成指上涨0.74%，收报10662.21点，波动幅度不足70点;素来以弹性好著称的“中小创”表现同样平淡。值得注意的是，昨日地产股早盘一度成为反弹“扛旗人”，成为近期市场为数不多的亮点，但由于资金无力跟进，随后又再度回落，权重股对于市场带动作用有限。

　　与股票市场相比，外汇市场反应相对积极。隔夜美元指数大跌，22日人民币对美元汇率中间价较前一交易日大幅上调225个基点，报6.6513元，创8月29日以来新高，并创逾一个月来最大调升幅度。

　　分析人士认为，此次FOMC会议美联储继续按兵不动，但有3名委员投反对票，内部分歧变大。同时，FOMC会议指出上调联邦利率的理由已经加强，年内加息概率增加，但考虑到10月意大利公投，11月总统大选等潜在事件冲击，12月加息几乎为最合理选择。

　　打铁还需自身硬

　　在9月议息帷幕落下后，市场可能会迎来一个难得的加息“空窗期”，市场关注的焦点也将从海外转回国内，A股重新回到自己的运行节奏中。前几个交易日窄幅波动，成交低迷的“昏睡”行情显然并不是投资者希望看到的，A股想要走强，还需“自身硬”。

　　一方面，潜在风险点减少后，A股的风险偏好需要抬升，市场需要的是“真金白银”流动性。其实本周前三个交易日，A股流动性不足的情况已经出现，沪市单日成交额降至1300亿元左右，交投不活跃自然造成了市场的“窄”波动。

　　昨日A股流动性出现小幅好转，沪市当日成交额升至1600亿元左右，沪深两市成交额升至4000亿元左右，但即便是这样的交投依然不足以达到活跃市场的要求。从历史经验来看，两市量能需要维持在6000亿元左右才能维系较好的热度。后市A股需要的是“真金白银”的流动性，增量资金入场的逻辑可能在于市场风险偏好抬升，A股在“资产荒”中的配置价值被认可。

　　另一方面，需要有新的投资主线，强势领涨龙头出现。当前题材热点活跃度不高，且较为散乱，这使得资金缺乏着手点。回顾一年前，2015年8月底至11月中旬，沪深股市曾出现一波两个月的震荡反弹，当时领涨主线是新能源汽车产业链，与其相关的题材热点持续表现，带领指数不断向上拓展空间。

　　由此来看，在反弹期间，热点活跃，但每一次持续时间较长的反弹必然有一条自始至终的主线，市场需要的是强势龙头。从目前来看，四季度可能进入财政政策发力的阶段，PPP等相关概念可能会受到关注，这可能是资金布局的一个重要方向。(中国证券报)

　　权重股拉升促A股反弹 10月有望走出资金困局

　　周四，受美联储决定不加息靴子落地因素的影响，沪深两市双双高开，上证综指高开盘后震荡走高，在成功站上60日均线后，急于收复10日均线未果，并在逼近20日均线时冲高回落。房地产、保险、煤炭等权重股轮番表演，成为昨日反弹的主力军。创业板指走势不如主板市场，个股赚钱效应依然明显不足，给人以“只赚指数不赚钱”的感觉。

　　盘面观察，房地产股无疑在周四是市场最受资金青睐的，但该板块个股多为反抽型，持续性还需要观察。政策面来看，楼市持续火热让银行“忐忑”，监管层重提房地产信贷压力及风险测试，也引起投资者对房地产股潜在风险的关注。

　　此外，四川双马(000935)持续飙升的示范效应，是否会促使短期市场风险偏好开始上升仍需观察，但一些有题材的小盘股走势异常强劲，这给短线激进型投资者带来了一定的操作空间。此外，昨日大杨创世(600233)复牌再次封涨停，也带动了其它快递股的发力;而钢铁、有色等权重股跌幅居前拖累了指数上行。

　　不过，从昨日尾盘最后5分钟稍稍放量，但指数却拉不动的情况来看，获利盘出逃的可能性很大，所以短线仍将反复。技术上，大盘收出倒T线，表明短线解套盘抛压很重。加之周四早盘的跳空缺口并没有完全回补，这在一定程度上给大盘的反弹留下了阴影，同时指数上方面临20日线的压力，短线一举突破的概率不大。

　　毫无疑问，A股周四的走势一定程度上反映了美联储9月不加息的影响程度。事实上，近期A股市场已经提前有一定的预期反应，所以即使真的加息，利空也会告一段落;反而是不加息，也就是说加息的靴子犹悬、负面影响的预期未除，对投资者的心理影响更大一些。

　　不过，美联储加不加息并不是A股启动行情的核心理由，它只在一定程度上影响着投资者的情绪，A股有行情是综合因素促成。外围市场对A股最多只有短期冲击，改变不了A股本身的运行规律。短期扰动之后，市场焦点可能转移到随后国庆长假的因素，由于假期期间也许有不确定因素出现，场内交投平淡也属正常。

　　当前投资者最关注的还是：A股如何走出资金面的困局?上周央行公开市场净投放4400亿，平抑节假日流动性需求并引导金融去杠杆，资金面仍小幅偏紧状态。证券市场交易结算资金大幅净流出达734亿元创4月以来的新高，银证转账净流出119亿元，这表明近期央行与市场博弈反复共振。

　　周四央行以利率招标方式开展了1800亿元逆回购操作，上海银行间同业拆放利率(Shibor)全线飘红，隔夜Shibor利率的涨幅较前日收窄，仅上行了0.10个基点至2.1680%。但随着国庆假期临近，14天回购利率意外领涨，昨日上行了2个基点至2.5600%。

　　银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜利率报2.168%，连续13日上涨，其他品种利率也有不同程度上涨。这在一定程度上说明当前短期资金依然紧张，但长期资金明显宽裕，央行通过公开市场操作这种“锁短放长”策略已发挥效果。这就预示着10月资金面整体无忧，特别是10月下旬资金面有望走出困局。

　　总之，国庆长假还剩6个交易日，节前短线资金有撤离套现的需求，加上节假日期间仍存在诸多不确定性，普通投资者依然需要注意控制好仓位。(证券时报)

　　【机构观点】

　　申万宏源：箱体震荡格局持续 短线等待消息明朗

　　3000点附近横盘，等待新方向。沪指再次遇阻年线后大幅回落，在3000点附近获得连续支撑，短期略有反弹。但是，上周初的向下跳空缺口尚未回补。上方3050点曾多次防守成功，上周跌破后成为今后反弹的重要阻力。下方目前只有半年线，距离当前还有空间，预计会有一定支撑。也就是说，短周期市场围绕3000点上下50点做波动。

　　当然更重要的是，均线系统本身集结在3000点左右，因此投资者普遍关注市场的方向选择问题。此时上周留下的向下缺口，不免引起向下突破的讨论。总体上看，市场目前仍处箱体波动范围内，但是重心较8月份下移可能性较大。近期市场成交萎缩较为明显，反映出投资者普遍缺乏信心，投资方向不明的特点。预计这种情况或许会延续一段时间，因为国庆假期即将来临，市场正在等待信息面的进一步明朗。

　　西南证券：短线市场担忧解除 回调之际可买入

　　由于老龄化加剧、贫富差距扩大且固化以及技术创新遭遇瓶颈，世界经济长期面临需求不足的难题，这使得各国央行很难通过货币政策收紧来提升利率，美联储大概率只能小幅、低频率地提升利率。9月份选择不加息，主要原因还是在于美国经济增速偏低，而这正是由于结构性因素所决定，而并非货币政策所能解决。议息会议结果落定，意味着不确定性消除，这有望解除市场的担忧，促使市场反弹。建议在市场回调时买入，坚定持有。

　　【大势研判】

　　收复60日均线意义不同 短线震荡格局增大

　　与市场预期不同的是，两市周四展开修复行情，并未出现报复性反弹，同时指数冲高回落也留下了两大遗憾：其一、两市成交量仍未明显放大，场外资金对美元不加息的利好反应平平，考虑到国庆长假节前消息面相对真空，想再进一步吸引资金进场难度将更大;其二、虽然周四盘面题材异动频频，但是各路资金间仍未能形成合力，并未产生真正的龙头板块，热点一日游的尴尬局面仍未得到缓解。

　　虽然指数直接上攻收复失地的可能性不大，但是从技术信号上来说，A股翻身越过60日线的积极意义依旧不可忽视，自企稳3000点后，指数底部已在逐步抬升。在上攻乏力后，回补缺口的动力将会增加，同时考虑到3050点作为前期重要平台位，市场在缺了一把火的状态下直接突破的可能性也较小。但由于60日线的支撑，周五A股维持线上的震荡走势的几率将更大。广州万隆

　　短线冲高震荡难免 切勿追涨

　　指数却维持在3040点以上收盘也算是非常健康的走势，这将会给未来几天营造一个不错的上攻预期。况且持续不断的上涨也是不现实的，所以后市补缺行情还将继续。周四房地产无疑最受资金青睐，但是房地产板块个股多为反抽型持续性不强，难以走出大行情来，所以冲高回落不可避免。操作上建议保持现有仓位，切莫盲目追涨建仓，而是以谨慎防御策略为主。源达投顾

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