大成蓝筹|蓝筹“冰火两重天” 大消费趁势卡位

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大盘高位盘整，前期亢奋的蓝筹行情也逐渐归于平淡，这令两融投资者谨慎情绪顿生，放慢了资金进场步伐，由此导致11月5日融资买入额和融资偿还额双双下滑，单日净买入额环比锐减7.36亿元。不过，谨慎情绪的滋生也给食品饮料、医药等低估值品种带来契机，随着融资资金向上述行业靠拢，本周四午后大消费类板块振翅而起，占据行业涨幅榜前列。鉴于当前大盘调整压力空前，分析人士预计此类板块后市有望持续获得两融资金的追逐。  

蓝筹行情分化筹码集中度高

继上周指数四连阳后，本周一上证综指再度强势拉升，盘中创出2436.78点阶段高位，作为触发此轮行情的“始作俑者”，交通运输、金融、钢铁等权重板在此期间受到融资客的疯狂追捧，融资买入额显著攀升。但伴随着股指冲击2444.80高点失利，部分态度悲观的融资客转而针对权重板块大肆展开融资偿还，使得申万房地产、建筑材料板块在11月5日分别出现1.53亿元和5139.55万元融资净偿还。  

受制于部分资金多空偏好发生转换，本周三全部A股融资买入额仅为565.13亿元，较前一交易日623.69亿元出现大幅削减；融资偿还额也从本周二的560.94亿元下降至509.74亿元，当天融资净买入额仅录得55.39亿元。从11月3日的78.70亿元到11月4日的62.75亿元，再下降至本周三的55.39亿元，显示融资客热情快速降温。  

不过，伴随布局意愿的下降，前期蓝筹股受到资金眷顾的局面并未显著被打破，而是阶段性地出现分化。10月5日资金出逃力度较大的个股几乎都来自前期涨势较好的蓝筹板块。以当天资金出逃金额在2000万元以上的48只标的为例，除电广传媒、乐视网、博瑞传播等10只股票来自非蓝筹板块外，其余38只股票悉数隶属于申万非银金融、房地产、交通运输、机械设备等权重板块。与此同时，那些具备题材及消息面利好支撑的蓝筹股仍持续获得青睐，且融资客们还进一步加快了资金向其介入的速度。如昨日资金净流入金额超过2000万元的114只股票中，超过六成仍来自于蓝筹板块。

大消费领域成新亮点  

在融资客对部分蓝筹股逆势加仓的背景下，另有部分风险偏好较低的投资者选择观望避险，它们将目光投向食品饮料这样的传统避险品种中以及更具发展前景的新兴产业。  

以11月5日资金净流入额超过2000万元的114只股票作为样本，其中贵州茅台、伊利股份、青青稞酒、光明乳业四只股票分别获得1.35亿元、1.22亿元、5417.99万元和2351.77万元融资净买入，显著打破前期蓝筹股受捧的局面；东阿阿胶、哈药股份、通化东宝等9只医药明星股也重新走入融资客的视野。这暗示出两融资金的调仓换股或正在造就新的行业热点，食品及医药板块后市有望掀起一波行情。  

在医药和食品等传统避险品种以外，以通信股、电子股为代表的TMT板块也趁势崛起，在融资净买入额居前榜单上占有一席之地。如京东方A、深天马A、歌尔升学等6只股票或从融资净偿还切换为大幅净买入，或实现了融资净买入金额的环比翻倍；计算机领域的华胜天成、用友软件也各自实现了3923.58万元和2185.95万元融资净买入。值得一提的是，与两融资金切入计算机行业同步，昨日计算机概念拔地而起，全天大涨1.49%。  

分析人士指出，今年四季度处方药业绩有望继续改善，信息消费有望成为地产与汽车后的第三大消费领域，除银联以外的第三方清算体系也将迎来发展黄金时代。预计短期大消费品种受捧现象大概率继续发酵。

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