【6月股票推荐】5月25日股票推荐：周一最具爆发力6大翻番牛股

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和邦股份：“产品转型+电商”驱动公司完成蜕变 　　和邦股份(603077 公告, 行情, 资讯, 财报) 　　公司农业电商项目有望打破中国农业市场传统现状 　　公司前期公告拟投资农业电商项目。公司拟投资 2 亿元人民币用于建设服务农业产业的电子商务平台，主营业务为农业服务、农资及农产品。 　　我们预计公司农业电商项目将颠覆传统农资销售渠道。 传统的农资流通渠道环节多，流通成本高，终端价格高，农资电商化是解决上述问题的有效手段。和邦股份作为从未涉足传统农资渠道、在其中并无既有利益的上市公司，打造的农资电商项目将更具颠覆性，是最为纯粹的农资电商。 　　农业互联网金融业务大有可为。 根据公司公告，公司的农业电商项目还将运营互联网金融。国内目前农资年交易额超万亿，农产品年交易额超 4万亿，开展互联网金融具有产业基础。 　　随着种植大户不断涌现，农业生产者对种植资金和风险分担的诉求愈发强烈，农业贷款和农业保险的需求也将快速增加。 　　持续转型升级，完成从周期股向成长股的蜕变 　　和邦股份发展意愿强烈，发展思路清晰，制订并执行了“ 高端产业发展战略”：通过引进世界一流技术、 并购优质企业，发展以双甘膦、 草甘膦、蛋氨酸为起点的高端农化产品;同时，引进以新材料为主的高端精细化工项目。 　　经过两年时间的发展，公司已经从以纯碱为主的传统公司转型为以高端农化产品、 新材料、 农业电商为主的新兴产业公司。 　　预计一季度业绩是全年低点，后续季度将环比上行 　　盈利预测与投资建议 　　公司武骏玻璃、草甘膦、联碱 6 改 9 项目陆续投产，蛋氨酸、碳纤维项目为长期发展提供支撑。在不考虑增发摊薄情况下，我们预计公司2014-2016 年 EPS 分别为 0.33 元， 0.43 元， 0.70 元，对应目前股价 22.4 元分别为 67 倍、 52 倍、 32 倍，维持“买入”评级。 　　风险提示 　　1、项目投产进度不达预期; 　　2、联碱业务进一步下行; 　　3、双甘膦、草甘膦价格下滑。 　　广州浪奇：国企改革与互联网+春风再起 　　广州浪奇(000523 公告, 行情, 资讯, 财报) 　　投资建议： 公司是广州轻工集团旗下唯一上市平台，大集团小公司特征明显;旗下奇化网是国内最大化工电子交易平台， 随着平台交易规模剧增，公司向供应链上下游扩张潜力巨大。 维持公司 2015-2017 年EPS：0.26/0.49/0.64 元，考虑国企改革加速和电商平台高增长，给予公司 2015 年 PE80X，上调目标价至 20.8 元，维持“增持”评级。 　　大集团小公司，国企改革进度加快，资产整合预期加强。广州轻工集团 2014 年收入近 400 亿元，利润 10 亿元以上;旗下有日化、 体育、珠宝、照明、食品、进出口贸易等资产;拥有浪奇、双鱼、黑妹、五羊表业等着名品牌; 　　广州浪奇是集团旗下唯一上市平台。广州市国企改革短期目标力争到 2016 年，广州的竞争性国有资本证券化率达到50%以上，主要总部企业实现整体上市或至少控股 1 家上市公司。 随着地方国企改革时间节点临近，公司作为资产整合平台的预期加强。 　　化工交易平台高速增长，深挖供应链价值空间巨大。公司子公司奇化化工交易中心旗下奇化网是国内最大化工现货电子交易平台，为中小企业化工原料采购提供交易撮合、 仓储物流、贸易融资等一站式服务。 　　奇化化工交易中心 2014 年实现营收 11.7 亿元;2015 年 1—4 月轻工集团旗下电商平台销售额同比增长达 185%。我们认为，受益国家力挺互联网+发展，奇化网交易规模有望持续高速增长，未来公司有望藉此深挖化工供应链上下游价值，打开转型空间。 　　风险提示：国企改革不及预期;原材料价格大幅波动。(至诚证券网) 　　襄阳轴承：业绩恢复性增长，国企改革渐行渐近 　　襄阳轴承(000678 公告, 行情, 资讯, 财报) 　　投资要点： 　　1、公司目前是湖北省国资委控制下的唯一上市公司平台，母公司资产雄厚，国企改革渐行渐近; 　　2、 公司发布员工持股计划，公司管理层彰显对未来发展信心，迈出国企改革第一步; 　　3、公司主业未来有望出现恢复性增长，外延发展预期强烈，国企改革具备看点。 　　母公司资产雄厚，国企改革渐行渐近。 襄阳轴承的母公司三环集团是湖北省国资委履行出资人职责的省属大型制造企业，资产总额 190 亿元，主要从事专用汽车、汽车零部件和数控锻压机床产品的生产和经营。 　　2014年 6月，湖北省政府正式发布《关于深化国有企业改革的意见》，为湖北省政府的国有企业改革方案提出了八项意见。 2014年 6月 6日，湖北在武昌召开全省深化国有企业改革工作会议，全面部署全省新一轮地方国有企业改革工作。 　　员工持股显信心，迈出改革第一步。 2014年 12月 30日公司发布公告，拟 6.25元每股的价格，非公开发行不超过 1.2亿股，募资不超过 7.5亿元用于三环襄轴工业园二期建设项目。 　　认购参与者方面， 上银 28号资管计划， 上银 29号资管计划为公司高管与核心人员，共计拟认购 1500万股， 上银 30号的资金则来自非关联方，拟认购 8500万股， 新海天拟认购 2000万股。 　　主业恢复性增长，未来值得关注。 公司传统主业受制于下游需求低迷以及产品结构老化，近几年盈利能力持续下滑，公司募集的襄轴产业园项目由于尚未全部投产，折旧摊销等费用开支较大，进一步拖累公司业绩。 　　公司近年来积极进行外延扩展， 2013年公司收购了波兰的克拉希尼克轴承公司是波兰第一家滚动轴承制造商，公司拥有波兰轴承产品约 8%的市场份额，位居第五。我们认为公司未来的外延式发展预期与国企改革是公司的两大看点。 　　估值方面： 我们预计 2015-2017年公司 EPS 分别为 0.03元、 0.12元、 0.22元，对应 5月 20日收盘价的动态市盈率分别是 314倍、 92倍、 48倍。 我们认为公司未来的主要看点在外延式发展与国企改革的推进， 随着公司一期产业园的陆续投产，业绩有望实现恢复性增长， 首次覆盖，给予公司“增持”评级。 　　风险提示： 改革进度或不达预期，外延拓展或遇阻，行业或需求放缓。 　　美盈森：美不胜收，首搭互联网包装生态体系 　　美盈森(002303 公告, 行情, 资讯, 财报) 　　目标价上调至 63 元，维持“增持”评级。美盈森的互联网包装生态系统正在从抽象走向具体，战略实施紧锣密鼓进行中。 通过设立小美集打造线上平台，迈出产业整合进程中至关重要的一步;成立包装检测机构， 打造技术交流平台、集聚同行优势资源。 　　我们维持对公司 2015/2016 年的 EPS为 0.61/0.92 元，基于公司战略模式日渐具体化，上调公司互联网业务目标市值，目标价由 46 元上调至 63 元，对应 2015/2016 年 103/68 倍 PE。 　　分别出资 5 亿元和 5000 万元成立“小美集 ”和“美莲检测” ，互联网包装战略日渐清晰。 通过出资 5 亿元设立小美集科技公司， 以此为线上端口美盈森将实现对包装印刷、策划设计及个性化产品制造、电商物流配送、供应链金融等一体化服务的全产业链整合。 　　同时公司出资 5000 万元设立美莲检测为同行及下游客户提供检测服务，开辟新的业务增长点的同时，公司将以美莲检测为平台交流和推广先进技术、集聚同行优势资源， 逐步形成业内的包装质量标准，为将来把外部小型产能引入小美集平台做好准备。 　　美盈森互联网包装生态系统日渐清晰，将引领行业实现跨越式发展。 　　管理层执行力成重要保证， “美”不胜收仍将继续。公司在制造升级、战略转型的力度和进展速度上给市场带来了很多惊喜，这与管理高效的执行力密不可分，民营机制+高管持股带动的执行力成为公司战略转型的重要保证。我们认为未来公司将继续惊喜不断，“美”不胜收。 　　风险提示。公司传统业务业绩波动、互联网业务进展低于预期等。(至诚证券网) 　　海南矿业：打造资源品电商平台 　　主要事件：海南矿业发布非公开发行股票预案，拟以不低于 15.9 元价格、发行不超过 0.88 亿股、募资不超过 14 亿元，用于海南石碌铁矿地采及相关配套工程项目、 资源类大宗商品供应链综合服务项目和补充流动资金; 　　向地下开采过度：海南石碌铁矿地采及相关配套工程主要包括石深部开采工程和矿选矿技术改造工程。公司原有的石碌铁矿为露天开采矿山，自 1957 年复产以来，经历了五十多年的开采，目前露天采场已经处于开采末期，预计最大的露天采场——北一采场将于 2016 年闭坑。 　　2016 年以后，石碌铁矿将逐步过渡为以地下开采为主，深部开采工程项目是可持续经营的保障，目前项目正在建设中，预计北一西区 2015年能够正式出矿。 　　石碌铁矿选矿技术改造工程是公司深部开采工程的配套项目， 在现有选矿系统中增加跳汰系统和强磁抛废系统，能够实现系统的改造升级，提高采矿效率、降低采矿成本、提升回收率;公司估计当进口铁矿石价格在 55~65 美元区间波动时，项目能够每年为公司带来净利润 0.8~2 亿元。 　　5 月21 日普氏铁矿石 62%指数为 59 美元/吨; 　　进军资源类大宗商品供应链综合服务领域： 项目计划投资 41,460 万元在国内钢铁原料的战略要点设立配矿与物流服务中心， 初期选择两个重点港口为据点，分别建立配矿能力为 1,000 万吨/年左右规模的配矿仓储中心，并与港口管理机构、物流企业和用户签订战略合作协议，打造以海南矿业为核心的钢铁原料供应链联合体，为相关钢铁企业提供原料供应、物流配送以及融资等服务，从而能够为用户提供原料采购的一揽子解决方案; 　　仓储物流+供应链金融+铁矿石电商： 资源类大宗商品供应链综合服务包括三个部分， 　　( 1)投资建设配矿仓储中心：公司拟在国内重要的两个港口分别建设配矿仓储中心，根据用户需求提供铁矿石配矿产品和物流仓储服务。同时，为了满足配矿的需要，公司将从国外进口铁矿石，为配矿仓储中心提供原料，并根据客户需求代理销售进口铁矿石产品。 　　( 2)供应链金融服务：公司为供应链上下游企业提供商业保理等供应链金融服务，实现“产融结合” 。 　　( 3)搭建电子商务信息服务平台：搭建铁矿石电子商务平台，包括铁矿石产品信息查询平台、交易平台、物流运输信息平台、仓储信息平台以及大数据处理中心等单元，实现“产品流、信息流、资金流和物流”的四流合一和“线上、线下”业务的融合。 　　持续发展+模式转型：地下采矿项目是公司持续经营的保障，为公司转型提供稳定的现金流。转型方面，股东方复星系在大宗品电商领域已有相对成熟的经验，海矿此次初次尝试即涉猎电商平台+仓储物流+供应链金融的类钢联模式，显示出复星系大宗品电商策略已成体系，公司转型有望快速推进，成为复兴旗下大宗资源类的综合服务平台。我们认为公司估值也将从单一铁矿石生产商向“资源品互联网+”切换，给予“买入”评级。 　　步步高：携优势线下“重资产”反攻线上典范 　　步步高(002251 公告, 行情, 资讯, 财报) 　　我们预计，2015年传统零售转型开始深化及分化，成为部分企业携优势线下“重资产”反攻线上的元年。长期来看，我们判断，只有具备以下全部或部分条件的企业将会在这场互联网零售转型中脱颖而出。 　　1)具备线下优势“重资产”(丰富的线下运营经验、强大的供应商资源、品牌效应突出、物流能力扎实、门店网络及其地理位置优越等); 　　2)线下触角广，可实现深度渗透;3)公司执行力强/果断且战略思路清晰; 　　4)公司从整体战略、组织架构、管理体系、人才引进上实现深度变革; 　　5)转型与自身已有资源结合较为紧密，具备自身特色。 　　湖南民营零售龙头，积极转型互联网零售。公司以民营连锁超市起家，立足中小城市，2014年八成收入来自百货、超市双业态，九成收入来自湖南(收购广西南城百货后下降至七成)。2013年10月公司宣布进军电商，2014年10月公布“云猴”大平台战略，2015年3月上线云猴全球购，转型坚决，执行力强。 　　步步高 “五体系”大平台打造云猴生态圈。 　　1)跨境电商：目标一年全国前三，两年做到全国第一，预计2015年GMV 3亿元; 　　2)生鲜电商:借助便利店物流和中央厨房，成本取胜，预计2015年GMV 1亿元; 　　3)大会员+大支付：强大的线下导流，打通多元支付手段，预计2015年实现1000万线上会员; 　　4)大便利+大物流：B2b服务联盟商户圈，预计2015年联盟商户供货额GMV 18亿元。 　　财务分析。 　　1)收入增速高于行业; 　　2)立足中小城市致周转率略低于行业平均; 　　3)ROE水平高于行业主因成本控制下录得较高净利润率。 　　盈利预测及短期估值。我们预测2015-2017年公司归母净利润分别为4.84亿、5.28亿、5.91亿元，对应EPS(增发摊薄后)分别为0.68元、0.75元、0.83元，考虑到公司商业模式先进，短期内给予公司2015年PE60倍估值，对应目标价4500元。(至诚证券网)

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