[明阳智能股票行情]8月19日股票行情：明日最具成长性6白马股名单

【www.joewu.cn--资讯】

正泰电器：优质白马承压宏观周期;外延收购扩张再下一城   　　正泰电器(601877 公告, 行情, 资讯, 财报)   　　正泰电器发布 2015 年半年报：报告期内公司实现营业收入 55.90 亿，同比下降 4.44%;实现营业利润 10.12 亿元，同比下降 2.52%，实现归属上市公司股东净利润 7.83 亿元，同比下降 3.25%。 1-6 月每股 EPS 为 0.60 元。公司中报分配预案为：每 10 股分配现金 6 元。公司同时公告拟出资人民币 1.1亿元受让浙大中控信息 10%股权。本次投资完成后，正泰电器将成为浙大中控信息的第四大股东。   　　事件评论   　　优质白马承压宏观周期，盈利维持平稳实属不易。 正泰电器依靠严格的成本、质量管控以及优秀的营销体系，已牢牢把控国产低压电器最大市场份额。但考虑到低压产品需求的周期性，上半年工业及地产投资的萎缩明显影响了公司业务销售。分单季来看，公司二季度营收同比下降 3.77%，与一季度近持平;利润降幅 6.11%，较一季度略有恶化。横向对比可发现，公司 13 年以来的盈利增速回落趋势仍在持续。除利润表外，公司应收账款为 28 亿，环比提升 4.5 亿;现金流情况相对较好，报告期内经营性现金净流入 9.80 亿，同比增长 31%。   　　整体盈利能力继续提升，电子及建筑电器业务逆势增长。 期间费用率维持相对稳定的基础上，正泰电器实现了销售盈利能力的持续提升。报告期内公司毛利率为 33.86%，同比提升个 2 百分点，主要得益于大宗原材料价格的下降及降本增效工作的开展;分项业务来看，公司配电、终端、控制电器三大产品销售均有下滑，毛利率则皆有上升。值得注意的是，公司电子电器(光伏逆变器)业务实现逆势上涨，同比增幅 75.98%;同时建筑电器销售上升 12.86%，主要受益于新产品的开发及市场营销推广。   　　外延收购持续，打造电气方案综合提供商及新兴产业孵化器。 本次收购中控信息 10%的股权，是看好其在“智慧城市”领域的良好布局，为公司培育未来新增长点(中控信息 14 年净利润 5600 万，计算正泰并表 560 万，目前对盈利增幅有限)。   　　预计公司 15-16 年 EPS 分别为 1.93/2.25，对应估值 16/14 倍，维持推荐评级。   　　大冶特钢：品种结构优化叠加降本增效 上半年业绩有所增长   　　大冶特钢   　　大冶特钢   　　今日发布 2015 年中报，报告期内公司营业收入 30.45 亿，同比下降 20.02%，营业成本 26.39 亿，同比下降 22.78%，归属于母公司股东净利润 1.39 亿，同比增长 5.42%， EPS 为 0.31 元。其中，公司 2 季度营业收入14.94 亿，同比下降 24.79%， 1 季度同比下降 14.83%，营业成本 12.73 亿，同比下降 26.69%， 1 季度同比下降 18.73%，归属于母公司股东净利润 0.79亿，同比下降 8.58%， 2 季度实现 EPS0.18 元， 1 季度 EPS 为 0.13 元。   　　事件评论   　　品种结构优化叠加降本增效， 上半年业绩有所增长： 受制于下游汽车、 钢加工压延领域景气下行， 公司上半年钢材销售量价齐跌致使营业收入同比下降20.02%：   　　1)上半年钢材销量 65.88 万吨，同比下降 5.62%;   　　2)特钢价格指数同比下跌 19.15%。不过， 在品种结构优化(相对高端产品高压锅炉管坯、汽车用齿轮钢、轴承钢、油田用钢等品种销售同比仍有增长， 锻材、银亮材产销稳定，真空产品销售取得新突破)及降本增效合力作用之下， 公司上半年综合毛利率同比提升 3.09 个百分点， 并最终导致公司上半年净利润同比增长 5.42%。   　　收入降幅扩大， 2 季度业绩同比下滑增长： 同比方面， 虽然品种结构优化及降本增效使得公司 2 季度毛利率同比提升 2.21 个百分点，但需求下行加剧导致公司 2 季度收入降幅扩大至 24.79%，由此使得 2 季度公司业绩同比下降 8.58%;环比方面， 2 季度毛利率环比提升 2.85 个百分点成为公司业绩增长 31.79%的主要原因，结合近两年数据来看，毛利率环比提升部分或源于季节性结算因素。   　　优秀民营特钢企业，专注结构优化：在目前全行业均低迷的情况下，公司专注品种结构的优化与品质的提升，其中致力于产品结构进一步优化的技改工程将于 2016 年投产、 2018 年达产。同时，作为国内最优秀的民营特钢企业之一，公司有着极为优良的管理与控制体系。因此，我们相信，基于公司特钢领域常年积累的技术与工艺优势，叠加公司优良高效的管理效率之后，其相对竞争力仍将在行业内具备比较优势。   　　预计公司 2015、 2016 年 EPS 为 0.67 元、 0.78 元，维持“ 买入”评级。   　　醋化股份：公司半年报：防腐剂龙头，行业景气度有望逐步上行   　　醋化股份   　　上半年实现净利润 6573 万元，同比增长 23.49%。报告期内公司实现营业收入 6.81 亿元，同比下降 5.39%;实现归属于上市公司股东的净利润 6573 万元，同比增长 23.49%;实现扣非净利润 5760 万元，同比增长 13.40%;每股指标方面，上半年实现 EPS0.64 元，经营活动产生的现金流量净额为 1.02元，归属于上市公司股东的净资产 10.24 元;每 10 股转增 10 股。   　　利润的增长主要来源于颜料中间体。公司主营产品包括食品饲料添加剂、医药农药中间体、颜料中间体;报告期内食品饲料添加剂、医药农药中间体价格与盈利相对稳定，公司净利润的增长主要源于颜料中间体价格的上涨。   　　山梨酸钾与乙酰乙酸甲(乙)酯景气度有望逐步上行。山梨酸钾与乙酰乙酸甲(乙)酯都是醋酸的衍生品，2013 年受安全生产和环保因素的影响，乙酰乙酸甲(乙)酯价格上涨，盈利明显提升， 2014 年较 2013 年毛利率提升 10-20个百分点，价格上涨经过 2 年的平稳期后，山梨酸钾与乙酰乙酸甲(乙)酯景气度有望再度上行。   　　盈利预测与投资评级。我们预计公司 2015-2017 年的 EPS 为 1.40、1.72、1.98 元，给予公司 16 年 40 倍 PE，对于公司目标价 68.8 元，维持 “增持”评级。   　　风险提示：募投项目建设不及预期的风险。   　　久立特材：需求低迷拖累主业，继续期待高端产品放量   　　事件描述   　　久立特材今日发布 2015 年中报，报告期内公司实现营业收入 13.01 亿元，同比下降 4.15%;营业成本 10.04 亿元，同比下降 1.03%;实现归属母公司净利润为 0.74 亿元，同比下降 29.85%;实现 EPS 为 0.22 元。其中，2 季度公司实现营业收入 7.40 亿元，同比下降 0.31%， 1 季度同比增速为-8.78%;营业成本 5.99 亿元，同比增长 1.35%，1 季度同比增速为-4.09%;2 季度实现归属母公司净利润 0.43 亿元， 同比下降 24.13%; 2 季度实现 EPS0.13元，1 季度 EPS 为 0.09 元。此外，公司预计 3 季度净利润 0.41 亿元~0.90亿元，同比变动-30.26%~53.26%，对应 EPS 为 0.12 元~0.27 元。   　　事件评论   　　下游石化领域需求疲软，上半年业绩同比下滑：公司虽然具有包括无缝管、焊管在内的多种品种不锈钢钢管，但目前盈利主要依赖应用于油气领域的LNG 焊管及镍基合金油井管。2015 年以来，在油气石化领域需求疲软的影响下，公司相关产品或销售受阻，最终导致公司上半年总收入同比下降4.15%，毛利率同比减少 2.51 个百分点，业绩同比下滑 29.85%。 除此之外，由于销售不畅带来价格下行压力及回款能力下降，公司上半年计提库存跌价准备 1365.48 万元，并且因应收款上升而计提的坏账准备增 1025.95 万元，也加剧了公司业绩下滑程度。   　　资产减值损失增多， 2 季度业绩同比续亏： 虽然三项费用同比减少 0.18 亿元利好业绩(其中，财务费用下降源于银行利率下调及上年可转债转股后导致利息支出减少)，不过受制于下游石化领域需求低迷，公司毛利率降幅明显，叠加资产减值损失因存货及坏账计提增多而同比上升 0.26 亿元，最终导致公司 2 季度业绩同比继续亏损。环比方面，公司 2 季度业绩环比增长 37.73%，主要源于收入季节性增长 31.92%。   　　期待核电建设稳步开展及油气回暖带动公司高端产品产能释放：公司作为国内不锈钢管龙头，在高端装备制造领域持续实现进口替代，积极践行“高、精、尖”之路。在核电蒸发器 U 型管领域，预计后续国内核电建设稳步开展叠加“一带一路”政策带来海外核电出口机遇，将带动作为核电管国内双寡头之一乃至国际供应商龙头的公司相关产能逐步释放。在油气用管领域，后期反腐影响逐步消退带来公司相关高端产品销量增长也值得期待。   　　预计公司 2015、 2016 年 EPS 分别为 0.56 元、 0.82 元，维持“买入”评级。   　　南方泵业：泵业筑底回升，环保迎来高增长   　　南方泵业(300145 公告, 行情, 资讯, 财报)   　　事件：   　　8月4日底部推出深度报告后股价一路飘红，我们于8月14日前往宜兴金山环保调研，密切关注公司收购整合进展和主营业务发展状况。   　　投资要点   　　泵业务增速有望筑底回升：CDL、CHL系列增长放缓，高端泵产品大幅放量。不锈钢泵毛利超40%，污水泵(鹤见南方)、水利泵(南方长河)、成套变频供水设备继续放量，同比增速均超60%。高端泵产品收入规模过亿将带来毛利率提升，霍尼韦尔合作值得期待。   　　南泵雄心勃勃，多元化转型进行时：环保行业内容包罗万象，仅海绵城市一项即万亿市场空间。公司泵产品线可对海绵城市各部分实现全面覆盖，大容量泵业可以满足暴雨天的应急需求。公司发展多年来积攒了大量的客户群体，在国内所有大中城市(含港澳台)以及中东部地区的二、三线城市均设有直属分支结构，拥有100多个网点和近千人的销售与技术服务团队，在海绵城市试点省份均有布局，转型可及时反映在利润之上。   　　三要素齐备环保展翅腾飞：环保行业做大必备技术、资金、市场。金山工业废水零排放项目经验丰富，技术能力毋庸置疑;太阳能薄膜干化污泥项目可将污泥含水率下降到10%，技术全国;环保方向并购预期充分，未来环保业绩有望超过泵主业;联姻南泵资金完备催生大型项目承接能力，全方位拓展污水、污泥等水生态治理行业，业绩承诺无忧，至少迎来三年58%复合高增长。   　　预测2015-2017增发摊薄EPS1.05、1.36、1.81元，对应PE 34.77 、26.85、20.17倍。相信公司转型决心，收购金山是起点而不是终点!   　　风险提示：重大资产组核准不通过，新 重大资产组核准不通过，新 重大资产组核准不通过，新 重大资产组核准不通过，新 重大资产组核准不通过，新 重大资产组核准不通过，新 重大资产组核准不通过，新 订单低于预期 订单低于预期 订单低于预期 。   　　北大荒：下属企业继续减亏，农垦龙头做改革先锋   　　事件描述   　　北大荒公布 2015 年中报。   　　事件评论   　　上半年营收同减 40.4%，净利同减 38.7%，每股收益 0.34 元。上半年公司营收 18.9 亿元，同减 40.4%;实现归属净利润 6.08 亿元，同减38.7%;每股收益 0.34 元。其中，单二季公司实现营业收入 12.5 亿元，同比减少 2.82%，环比增加 96.5%，实现归属于上市公司股东净利润4.52 亿元，同比增加 167%，环比增加 191%，单二季 EPS 0.25 元。扣非后单二季度净利润 4.57 亿元，同比增加 151%。   　　下属工贸企业减亏是公司上半年实际业绩及单二季度业绩增长主因。扣除去年同期北大荒米业剥离收益 6.42 亿元后，上半年净利润同增74%，而下属工贸企业减亏是主要原因：报告期浩化分公司完成人员精简和机构改革，同比减亏 5343 万元;北大荒纸业因停产管理费用下降，同比减亏 982 万元;龙垦麦芽因销售产品毛利增加，同比减亏 2446万元;鑫亚经贸公司因停业计提坏账减少，同比减亏 4154 万元;投资担保公司计减少计提坏账和准备金，同比减亏 2366 万元。   　　同时公司公告停牌酝酿员工持股计划，我们认为，这是公司农垦改革的自身推进的体现，后期公司在土地租金市场化、土地盈利释放等方面将不断推进。   　　我们坚定看好公司未来发展前景。主要基于：   　　(1)行业层面迎来双重利好：   　　a)中国种植业在农业补贴提高、低息加杠杆、规模化经营三大因素作用下迎来趋势性盈利反转;   　　b)农垦系统改革即将开花结果。15年围绕农场企业化、垦区集团化与股权多元化等取得实质性的进展。   　　(2)a)而北大荒即是行业盈利趋势性反转的首选标的：公司拥有耕地 1158 万亩，将受益农业补贴加大、低息加杠杆，形成实质性的盈利提升;   　　b)北大荒亦是农垦改革的首选标的：公司资产注入空间巨大、股权多元化改革具有可操作空间、市场化改革亦会继续推进。   　　重申“买入”评级。预计公司 15、16 年的 EPS 分别为 0.58 元、0.69元，给予公司“买入”评级。   　　风险提示：   　　(1)土改政策低于预期;   　　(2)农垦系统改革进程推进缓慢。

本文来源：http://www.joewu.cn/keji/26644/