基本面分析_基本面完美 8股不买就赔大了（11/05）

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)11月05日讯

　　华声股份转型大幕拉开搭建互联网金控平台

　　一方是承受着转型之重的传统制造业，一方是寻求长远发展方向的产业资本，华声股份(002670)与凤凰财智的结合可谓一拍即合。自今年4月13日停牌以来，在半年多的时间里，华声股份先后完成了控股权变更及董事会调整，并迈出了产业布局的第一步。

　　今日，一份“购买资产报告书”正式拉开了华声股份资产重组的大幕。华声股份拟以发行股份及支付现金的方式收购国盛证券100%股权，作价69.3亿元。同时，向前海发展、前海远大、凤凰财鑫、北京迅杰、北京岫晞发行股份募集配套资金69.3亿元。

　　实际上，从双方第一次见面到签订股权转让协议仅用了一个月的时间。5月13日，凤凰财智与香港华声、远茂化工分别签订《股份转让协议》，受让共计29.83%的股份，进而变身为华声股份新的控股股东。此次重组完成后，杜力和张巍将合计控制华声股份43.95%的股份，控股比例进一步提升。

　　未来，华声股份将升级为控股管理平台，国盛证券作为上市公司子公司独立运营，原有制造业相关资产下沉为子公司，同时设立专注互联网、金融领域投资的子公司华声投资，由此形成金融、投资及制造三大业务模块。

　　华声股份表示：“此次收购国盛证券，仅迈出了转型之路的第一步，通过内生和外延式发展，华声股份欲构建‘互联网+金融’生态圈，进而涉入其他成长性较好、盈利能力较强的相关金融行业，以促进上市公司长期、健康发展。”

　　整合与融合

　　对于以收购为主要手段的发展，融合程度成为考量收购是否成功的重要标尺。“上市公司控股管理平台，主要定位战略规划、投资管理、风险控制、财务管理、人力资源管理和大行政统一管理。在此基础之上，制造板块交由原管理团队管理，保持稳定发展，降本增效;金融板块也将保持原有国盛证券的管理团队，据创新业务开展以及实施互联网战略的需要，适时充实相关专业人才，并积极探索实施股权激励计划。”华声股份称。

　　随着控股股东发生变化，目前9个董事席位中已更换了5席，杜力、张巍、李英明3位非独立董事和周春生、徐强国2位独立董事。据悉，在此次交易完成后，还将再次调整董事会，引入国盛证券核心管理人员。

　　今年以来，受各方面因素影响，华声股份经营出现下滑，1-8月营业收入和净利润较上年同期分别下降23.84%和50.95%。不难看出，本次重组完成后，有望使上市公司的净资产、营业收入及净利润得到较大幅度的提升。比较2015年1-8月的数据显示，备考公司净资产111.9亿元、营业收入达21.89亿元、净利润5.85亿元，提升幅度分别为1329.44%、187.98%和1815.56%。

　　打造金控平台第一步

　　通过对几家券商进行摸底筛选，华声股份最终与位于江西的区域券商国盛证券达成合作意向。据了解，3年的时间里，国盛证券不仅实现了江西省所有县级网点的全覆盖，在全国的网络布局已初步建成，营业网点由45家增至目前的207家，且多为轻型营业部。营销网络覆盖面远超同规模中小券商，强大的服务及营销体系，在江西省内形成竞争优势。

　　更值得一提的是，国盛证券的风控体系从2014年的BBB上升为A级。审计数据显示，国盛证券2013、2014、2015年1-8月净利润分别为1.09亿元、2.78亿元、5.54亿元。

　　目前，国盛证券融合了证券、基金、期货和资产管理等金融业务。“在此基础上，以专注互联网、金融投资领域的华声投资为触角，逐步建立涵盖证券、保险、投资、信托等业务的金融服务体系，最终打造成为专业、创新、开放的互联网金控平台。”华声股份表示。

　　截至评估基准日2015年4月30日，国盛证券100%股权的评估值为69.3亿元，较评估基准日归属于母公司所有者权益增值36.58亿元，增值率111.79%。按照69.3亿元的交易价格计算，50%的比例股份支付，此次发行价格为13.42元/股，拟发行股票2.58。亿股，拟支付现金34.65亿股。另外，募集资金总额不超过69.3亿元，发行价格为14.5元/股，发行4.78亿股。

　　在现有以净资本为核心的行业监管体系下，净资本成为券商业务未来发展的关键。通过募集配套资金，可为国盛证券进一步补充资本金，以支持其渠道扩张以及两融业务、固定收益业务及场外业务等创新业务的发展。

　　有限合伙的“朋友圈”

　　在取得国盛证券100%股权之后，华声股份又将如何一步步搭建互联网金控平台?

　　实际上，除杜力外，从其他四位有限合伙人的经历和背景不难看出，北京凤凰财智创新投资中心(有限合伙)的互联网基因与生俱来。

　　虞锋，聚众传媒创始人，现任云锋基金的发起人并担任基金主席，该基金与阿里巴巴董事局主席马云联合发起，由一批成功企业家共同组建。

　　吴红心，浙江富商，曾为贝因美持股数额最大的自然人股东(实际控制人除外)，还入股了智度投资、思美传媒等。

　　唐越，深圳市赢众通金融信息服务股份有限公司董事长兼总经理，他同时还是蓝山中国资本创始合伙人，中国在线旅行企业e龙网的创始人。

　　吴世春，2004年与孙志强创办商之讯公司，2006年和陈华一起创立酷讯网。2008年从酷讯网离职转做天使投资人。2010年加盟北京基调网络系统有限公司，出任该公司高级副总裁，负责市场、商务、产品和战略。后又与基调网络CEO陈超仁一起创立乐呵互动，转战移动互联网，推出精品应用“食神摇摇”和“万游助手”。2014年5月，吴世春成立梅花天使创投基金，专注互联网领域早期投资。

　　目前，华声股份在董事会下设立了投资决策委员会，由董事长杜力以及独立董事周春生、徐强国组成，并邀请了吴世春、黄明明等长期专注于互联网领域的知名专家、投资人担任投资顾问，从专业角度对公司未来开展互联网、金融等领域的投资及并购进行研究并提供咨询建议。未来，公司将继续物色互联网、金融等领域的知名专家、投资人，邀请其担任投资决策委员会顾问，为公司开展相关业务及投资建言献策。

　　顺威股份拟定增募资19.6亿 5日复牌

　　顺威股份(002676)周三晚间发布定增预案，公司股票自2015年11月5日开市起复牌。

　　根据预案，公司拟向文细棠、诺安资产管理有限公司管理的诺安资管汇利8号专项资产管理计划、浙江朱雀投资管理有限公司及黄家英非公开发行股票8000万股，发行股票价格为24.5元/股，募集资金总额为19.6亿元，扣除发行费用后募集资金净额将全部用于大屏智能触控终端产业化项目。

　　另外，顺威股份还拟使用部分募集资金收购康佳集团、深圳康佳壹资本投资合伙企业合计持有的深圳康佳壹视界商业显示有限公司75%股权。但该事项存在不确定性。

　　本次非公开发行完成后，文细棠及其一致行动人将合计持有公司9167.35万股，占发行完成后公司总股本的38.2%;黎东成、麦仁钊、杨国添、何曙华通过祥顺投资、顺威国际合计持有公司8649.54万股，占本次发行完成后公司总股本的36.04%，实际控制人变更为文细棠。

　　信达地产 2亿元参投汇融沁顺股权基金

　　信达地产(600657)周三晚间发布公告称，公司与深圳市前海华建股权投资有限公司、上海信达汇融股权投资基金管理有限公司共同设立了宁波汇融沁顺股权投资合伙企业(下称“该基金”).

　　上述基金总认缴出资额7.01亿元，其中信达地产认缴2亿元作为该基金有限合伙人，并已于11月4日完成实缴出资。

　　公告显示，该基金以股权及债权形式将合伙企业财产进行专业化的投资，实现资本保值、增值。

　　信达地产称，公司出资参与本基金是公司金融地产战略的重要举措之一， 以公司实际控制人中国信达体系的业务平台及丰富的资源优势为公司创新利润来源、改善资产结构，拓宽盈利点。

　　此外，因前海华建为公司实际控制人中国信达资产管理股份有限公司间接控股的公司，本次共同投资事项构成关联交易。

　　成商集团拟24.7亿收购百货公司资产 5日复牌

　　成商集团(600828)11月4日晚间公告，公司对上交所下发的审核意见函提出的问题进行了逐一回复，并对公司重大资产购买预案及其摘要进行了更新与修订，公司股票将于11月5日复牌。

　　根据方案，成商集团公司全资子公司成商控股拟以现金方式，合计作价24.74亿元收购人东百货100%股权(7.42亿元)和光华百货100%股权(17.32亿元)。标的资产主营业务为商品零售业，均为成都市区百货业的龙头企业。截至 2015 年 6 月 30 日，上市公司旗下在成都地区现已拥有 6 家百货门店，本次交易标的位于成都市区，系区域内具有较大市场影响力、定位中高端消费群体的百货门店，与现有门店形成良性互补，本次交易完成后上市公司成都门店数量将进一步增加，区域市场份额将得到有效提升，特别是显著提升对区域中高端市场的市场份额，有利于进一步增强上市公司持续盈利能力和抗风险能力。

　　中安消实控人增持不低于2亿元 5日复牌

　　中安消(600654)11月4日晚间公告，鉴于对公司未来发展前景的信心和公司投资价值的认可，公司实际控制人涂国身拟在未来三个月内(自2015年11月5日起算，如遇相关法律法规规定的窗口期将顺延)，择机通过交易系统直接或间接增持公司股份，计划增持资金总额累计不低于2亿元，并在增持计划实施完成后六个月内不减持该部分股份。

　　同日中安消发布修订后的重组预案，公司拟通过支付现金方式收购澳门卫安、深圳迪特、飞利泰、深圳威大四家公司各100%股权，交易价格为6.38亿元。公司表示，通过本次交易，公司将进一步完善与增强安防产业链条各主要环节，业务延伸至大安全领域与澳门安防服务市场，通过并购协同互补，积极布局生命安全板块，进入智慧医疗领域，提升公司综合竞争实力，符合公司立足于安防为核心构建大安防生态系统的综合化发展战略，有利于进一步实现公司的综合布局并提升公司综合竞争力。交易完成后，公司将进一步完善与增强安防产业链条各主要环节，并积极布局生命安全板块。公司股票将于11月5日复牌。

　　万达院线10月票房5.6亿元同比增41%

　　万达院线(002739)周三晚间发布经营简报，2015年10月，公司实现票房收入5.6亿元，同比增长41%，观影人次1461.8万人次，同比增长51.9%。

　　截止2015年10月31日，公司拥有已开业影院210家，1873块银幕。2015年1-10月，公司累计票房收入50.4亿元，同比增长43.8%，观影人次1.21亿人次，同比增长43.8%。

　　中超控股获1.76亿国家电网采购项目

　　中超控股(002471)周三晚间发布公告，公司中标国家电网公司2015年配网材料协议库存(新增批次)招标采购和国网黑龙江省电力有限公司2015年新增农网改造升级工程物资招标项目，中标金额共计1.76亿元。

　　中超控股表示，本次中标金额占公司2014年度经审计营业总收入的3.61%，上述项目的实施将对公司经营业绩产生较为积极的影响。

　　润和软件拟7900万收购菲耐得拓展保险IT市场

　　润和软件(300339)11月4日晚间公告，公司与自然人顾建东和卢郁签署了股权转让协议，公司拟以自有资金7900万元收购上海菲耐得信息科技有限公司(简称“菲耐得”)100%的股权。交易完成后，菲耐得为公司的全资子公司。

　　菲耐得是一家专注于保险行业信息化应用软件解决方案的研究与实施的公司，先后为保险行业提供高附加值的行业应用软件、成熟的行业解决方案和专业技术服务。菲耐得的主营业务与润和软件主营业务中的“金融信息化”有着较强的互补性。菲耐得的主营业务系保险业IT业务，润和软件主营业务“金融信息化”主要系银行业IT业务。

　　交易方承诺，菲耐得2015年-2017年实现的净利润应不低于600万元、720万元和864万元，考核期累计实现的净利润之和不低于2184万元，即年复合增长率不低于20%。

　　润和软件表示，本次收购有利于公司战略性进入金融IT的细分市场—保险IT市场，进一步提升金融业IT市场占有率;有利于公司的“大金融战略”全面落地，进一步完善公司在金融IT市场的布局，迅速实现业务的外延式扩张，扩大市场份额，提升主营业绩。

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