大券商有哪些|5大券商13日看好6板块32股

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电子设备：关注LED和消费电子 荐6股  

创新在持续，关注LED和消费电子  

十二月份的电子行业股票，走势呈现出先抑后扬的趋势，十二月上旬，电子的高估值不断被削弱。而下旬，中国移动与苹果公司“牵手”催化了苹果产业链公司的整体上涨，带动了整体电子板块的估值修复。消费升级、技术升级都是电子股中长期向好的强有力支撑。  

消费电子方面，中国已经超越美国成为全世界最大的消费电子市场，未来将扮演全球消费电子行业驱动引擎的角色。可穿戴技术、无人驾驶技术等创新技术极大影响着整个消费电子产业。1月在美国LasVegas的国际消费电子展将展示从芯片技术到巨屏曲屏超高清电视、从智能手表到智能家庭、从机器人到联网电动汽车的创新。在智能手机渗透率饱和、增速放缓的情况下，智能化设备有望接下一棒，中国电子从“制造”走向“智造”。  

LED方面，受益于美国2014年年初，淘汰60瓦和40瓦的白炽灯的预期，12月上游芯片和封装厂都交出了满意的答卷，LED芯片和封装信心指数较上月底分别上升12.75%和22.16%。未来3年，LED行业受益于下游照明需求的爆发，将维持高景气度，LED板块整体看好。  

半导体方面，日美半导体BB值连续几个月均有较大幅度的上升，行业处于高景气通道。同时，芯片国产化进程加速，政策支持成催化剂，更大力度政策有望出台，北京已经率先成立300亿的投资基金，2014年有望迎来半导体大年。  

本月月报我们将重点关注互联网下的手机制造业。从历史演进出发，简述2G-3G-4G下手机的变更，智能手机是消费需求变迁与技术演进的产物。在4G时代下，传统手机硬件厂商遭受到“互联网基因”的小米冲击，该何去何从，如何从“制造”走向“智造”。  

投资逻辑  

在苹果、三星等厂商新品的带动下，消费电子外观创新将持续。LED则受益于海外禁白的政策实施和消费者理念的改善，行业未来几年维持高景气度。因此我们维持电子行业的“推荐”评级，推荐消费电子链条中的金属机壳龙头长盈精密和苹果高端设备龙头大族激光；LED方面，推荐芯片龙头三安光电及封装龙头聚飞光电；新能源汽车及光伏也是2014年的一大议题，推荐电容双巨头江海股份与法拉电子。（长江证券）

餐饮旅游：行业整体估值依然合理 荐5股

行业估值与组合推荐：截止1月3日，餐饮旅游重点公司(17家)市盈率(TTM，整体法)为29x，相对全部A股的溢价率为260%，较历史均值略溢价约41%。  

推荐个股：全聚德(002186)、三特索道(002159)、张家界(000430)、峨眉山(000888)、中国国旅(601888)。（兴业证券）

家电：一季度是家电投资窗口 荐6股

上周家电板块是调整幅度较大，主要因为地产基本面的走弱，短期看这种负面因素还将持续压制板块，但我们认为目前时点经济无系统性风险的前提下，家电企业也有望继续交出良好的业绩答卷，地产的扰动目前来看很难对家电企业业绩产生实质影响，一季度依然是家电企业的投资窗口，建议关注一线企业格力、美的、海尔、老板，以及改善型企业美菱、小天鹅。（长城证券）

通信设备：4G行业投资有望超预期 荐7股

本报告希望向您阐述我们对于2014年通信设备行业的主要投资观点。  

事件评论  

政策引导4G产业加速发展，竞争驱动运营商加大4G投资力度：2013年12月4日，工信部正式向三大运营商发放了TD-LTE牌照，显示出监管层积极引导中国4G发展、促进信息消费的战略意图。与此同时，三大运营商面临行业内外的激烈竞争，具体表现为：1、以微信为代表的OTT厂商逐渐蚕食运营商的传统业务，致使运营商传统业务增长模式难以为继；2、监管层持续释放网间结算调整、虚拟运营商发牌等改革信号，试图进一步打破电信业垄断，重塑电信业竞争格局，4G发牌吹响了无线通信领域新一轮竞争的号角，运营商竞争格局面临“重新洗牌”。在此背景下，运营商加大4G投资成为必然的选择，采取流量经营策略应对OTT厂商的冲击，提升用户体验增强自身竞争实力。  

在4G驱动下，2014年三大运营商总体资本开支有望超预期：我们观察到，中国移动管理层明确表示，2014年底中国移动4G存量基站数将会达到50万个，2014年基站设备采购规模则会超过到300亿元，中国移动2014年4G建设进度和投资力度均超出市场预期。与此同时，受竞争驱动，4G发牌以后中国电信和中国联通也加快了4G建设进度，对LTE一直持谨慎态度的中国联通也在2013年12月10日启动了TD-LTE主设备和FDD-LTE实验网主设备资格预审。据此，我们判断，2014年三大运营商在4G网络上的投入将会大幅度增长，在此驱动下，行业总体资本开支增速有望超出市场预期。  

行业景气度持续确定性向上，无线通信及传输设备将迎明确投资机会：我们推测，运营商加大4G资本开支力度，将驱动相关投资迎来大幅增长，与基站建设相关的无线通信设备行业景气度持续确定性向上。无线主设备作为4G投资的重点必将延续高增长态势，配套传输网设备市场需求也将持续向上；此外考虑到4G频段较高，信号穿透能力较弱，4G建设将会催生网络优化的更大需求，网络优化行业将有望迎来行业需求拐点。  

投资建议：我们持续看好行业的投资价值，基于此，我们重申对烽火通信、中兴通讯、中恒电气、光迅科技、宜通世纪的“推荐”评级，同时给予三维通信、世纪鼎利“谨慎推荐”评级。（长江证券）

食品饮料：板块低迷优选稳健龙头 荐6股

12月份食品行业优质龙头估值得到回调，目前已进入安全的估值区间，股价上涨需等待年报和一季报的催化，可选为防御品种，重点推荐光明乳业、伊利股份、贝因美和中炬高新。进取品种选明年产能释放有望带来业绩和估值双提升的加加食品和海欣食品。仍建议规避白酒板块。  

要点  

板块表现回顾：12月份上证综指下跌4.71%，食品饮料行业(中信)下跌3.19%，略好于大盘。其拿起炒作国企改革和高送转的预期落空，上海梅林、煌上煌、古越龙山等股价大幅下挫；三公消费进一步收紧，贵州茅台、五粮液等相关股票价格进一步下跌。乳制品处于政策真空期，股价出现小幅回调，中炬高新等优质消费股预期过高，股价持续回落，而市场对有潜力的大众消费股进一步挖掘，好想你、洽洽食品明年业绩有望改善，而燕京啤酒北京地区提价提升了对啤酒行业盈利能力提升的预期，股价均有较好表现。  

重点数据综述：1)乳制品：2014年1月1日，主产区生鲜乳价格达到4.19元/kg，同比上涨为23%，环比上涨8%，12月新西兰WMP拍卖价4958美元/吨，基本回落至12年同期水平。受奶荒影响，乳制品企业产量及收入增速均低于去年同期水平。2)调味品：大豆和白砂糖(南宁)现货价分别同比下滑7.9%和12.7%酱醋调味品毛利率保持平稳。3)肉制品：低温导致部分地区疫情散发，生猪供应增加，加上年会取消导致旺季不旺，12月底，生猪和猪肉价格分别同比下降6.6%和6.5%。4)酿酒板块：1-11月份白酒、啤酒和葡萄酒产量同比增速分别为7.46%、4.23%、-12.86%。  

本月观点：乳制品、调味品等板块的优质消费股经过前期大幅上涨，需要时间消化不断提高的预期和估值。经过两个月的回调，目前股价已进入安全区间，需要等待年报和一季报业绩催化股价上涨。我们仍然推荐乳制品三龙头以及调味品龙头中炬高新。小食品龙头中，三全食品发布股权激励计划，未来收入持续快速增长可期，然而利润释放具有较大不确定性，建议忽略估值、关注公司基本面变化趋势。对于进取型品种，我们建议关注今年业绩见底、明年受益于产能释放带来业绩和估值双提升的品种，如加加食品和海欣食品。一线白酒经历旺季不旺，明年业绩仍有恶化的风险，便宜不是买入理由。（长城证券）

机械设备：基建设备投资机会出现 荐2股

月9日，铁路工作会议召开，计划2014年国家铁路安排固定资产投资6300亿元，投产新线6600公里以上，投资额低于去年，里程数超过去年，实际里程可能超过计划目标。藉此我们撰写了这篇有关铁路设备的中短期投资机会的报告，从政策解读角度对“十二五”后两年铁路行业的发展进行了推演描摹，认为与基建里程相关的铁路设备标的更加具有投资机会。  

投资要点  

主要结论2014年、2015年是完成“十二五”目标的“冲刺”之年，按照“优先基建投资，其次是设备投资；优先保证里程目标，降低单位里程投资强度”的逻辑，我们从铁路设备中筛选了与基建里程密切相关、不受投资强度下降影响的设备公司，重点推荐时代新材和新筑股份，两家公司主要以生产弹性元件和桥梁支座为主，属于铁路基建中的必需品，不受投资强度下降影响，预计未来两家公司业绩增长主要从营收增加角度体现。（华创证券）

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