大券商有哪些_5大券商周五看好6板块33股

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钛白粉：行业拐点隐现有望上涨荐4股  

国际钛白粉市场供给平稳。全球需求的加大，以及国际钛白粉竞争格局改变，使得我国钛白粉企业可以更多地参与国际竞争。随着我国生产工艺不断改善，产品质量不断提高，国内企业具有的价格优势愈发明显。  

房地产对涂料市场的影响滞后期约为1年，2014年为钛白粉消费大年。  

2013年我国商品期房销售达6.4亿，环比增速达15.8%，考虑到钛白粉市场相对于商品房市场近1年滞后期，今年将迎来钛白粉消费的高峰期，尤其是下半年旺季到来，钛白粉的价格将保持趋势性上涨，长期来看，房地产将进入周期性调整，但随着棚户区改造、城镇化推进等刺激，钛白粉行业反转趋势不会改变。  

国内钛白粉行业供求格局有望重构，出现趋势性机会。我国钛白粉产能平均增长率不足10%。2014年新增产能可能无法有效投放，供应格局发生实质性转变；且在政策法规约束下，未来新增产能多以氯化法为主，由于我国氯化法工艺水平存在一定问题，因此新开装置调试周期较长，且很长时间不能够稳产，更无法达到满产，投入成本较高，钛白粉行业未来一段时间投资热情将维持低位。因此，我们判定未来新增较大钛白粉产能可能性较小，行业供给格局将发生实质性改变，将出现趋势性机会。  

环保形势趋紧，落后产能退出速度加快。《钛白粉行业准入条件》年内或将出台，对资源配置与资源回收利用、生产规模等予以严格要求，大幅提高行业准入门槛，约24%产能和52%企业将被淘汰，新增产能无法及时弥补空缺，钛白粉供给端的缩窄，行业供需格局将会好转。  

资金面趋紧风险频发，抗风险差企业面临主动退出。近两年频发担保公司及融资企业“跑路”事件，政府、小贷、银行等机构普遍谨慎，间接造成钛白粉中小企业融资难的困境。今年地方政府及银行尤为谨慎，我们认为旺季来临钛白粉中小企业无钱开工的概率加大，甚至可能面临资金链断裂风险，主动退出该行业的风险加剧，钛白粉价格上涨趋势有望持续。  

建议重点关注：佰利联(002601.SZ)、金浦钛业(000545.SZ)、中核钛白(002145.SZ)、安纳达(002136.SZ)，钛白粉价格每上升100元/吨，业绩将分别增厚0.10元、0.03元、0.05元、0.06元。西南证券  

食品饮料：二季度业绩明显改善荐7股  

白酒：板块预期良性，主流品种估值抬升，二三线信心增强。基本面上，渠道低库存是最大的积极因素，从当前消费特点看，白酒消费高峰同节庆匹配度高，中高价位白酒旺季脉冲放量可存合理预期，1季度白酒上涨主要系春节旺季紧俏旺销所致，中秋旺季有望重演(目前茅台经销商所进新货生产日期已在8月中旬，五粮液调货的生产日期也在2014年2季度)。经销商层面，备货进入尾声，中秋临近，经销商对终端出货加快有一定信心；情绪面上，沪港通日趋临近，白酒的稀缺性和低估值将能较好受益；此外，部分二线白酒2季度已经呈现明显的环比改善。  

乳制品：本周10个奶牛主产省生鲜乳均价平均价格3.96元/公斤，环比上周下降0.5%，同比上涨10.3%。国内原奶价格自去年12月以来首次跌破4元大关。国际方面，8月15日新西兰全脂奶粉拍卖均价为3，012.5美元/吨，同比下滑39%，环比上半月下滑11.4%，自年初以来下降幅度达到41.4%；根据海关数据，1-6月，我国进口奶粉量68万吨，同比增长75%，进口金额34亿美元，同比增长156%，6月奶粉吨价4，905美元，同比增长23%，环比上个月下降4%，进口价格首次跌破5，000美元/吨，国际奶粉价格大幅下跌开始传导至国内；1-6月进口液态奶合计进口15万吨，金额2.09亿美金，同比分别增长46%、56%，进口奶单价1.38元/L，同比持平。  

肉制品：本周生猪价格较上周上涨1.6%至15.36元/公斤，仔猪价格上涨2.7%至28.29元/公斤。7月能繁母猪存栏量4，538万头，同比下降9.1%，环比上个月继续下降55万头(降幅1.2%)。目前能繁母猪数量已经低于上期周期底部(2010年8月4，580万头)，我们认为8月能繁母猪数量有望继续下滑但降幅将有所收窄，行业去产能完成并为来年周期上行趋势已较明朗。价格因素带动养殖股投资机会，我们对上游饲料和养殖股持推荐建议；同时继续建议关注业绩增长确定性高且估值较低的大众品主流行情标的双汇发展。  

本期重点“4+3”：贵州茅台、五粮液、古井贡酒、泸州老窖、伊利股份、承德露露、光明乳业。中银国际  

运输服务：旺季反弹估值面临修复荐5股  

行业策略：航运方面：下半年铁矿石出货量继续增长、巴西矿占比上升提高平均运距、国家对煤炭限量保价以及大概率将会出现的煤电博弈和《商品煤质量管理办法》落地都将利好远洋和沿海干散需求，提振市场运价水平。三四季度的旺季反弹和估值修复行情值得积极参与。  

航空方面：8月基数效应导致票价客座率下降不改变下半年业绩转好投资逻辑，航空股有望在9月演绎一波旺季尾声行情。  

推荐组合：基本面博弈面政策面均向好，受益海上丝绸之路、长江黄金水道和舟山群岛新区建设宁波海运(600798)；受益海峡型船运价上涨、沿海干散运输龙头、超低估值的航运蓝筹中海发展(600026)；估值较低、主要运营特种船的中远航运(600428)；两舱收入占比最高，公商务客源业绩弹性较大，唯一A股相对H股折价的中国国航(601111)；持续推进航空主业整合、持有低成本和支线航空公司股权、A/B股折价25%、预计今年业绩最好的海南航空(600221)。国金证券  

军工股：关注竞争优势突出品种荐2股  

军工牛市周期开启的三大基石：资产证券化进程+公司治理结构改善+军品更新换代。  

核心逻辑：①未来3年，军工资产证券化大潮来临乃大势所趋；②军品定价体制调整、国有企业股份制改革、国资委考核导向转变，将促进军工企业的公司治理结构持续改善；③未来3年军工新一代产品将陆续进入列装；中期观点：10月份左右将迎来军工2014年第二波行情.  

军工股九宫大法：中期的主要观察点是催化剂的因素和市场的微观结构。  

①催化剂：研究院所改制将启动、国防工业改革措施有望落地、军品定价体制调整加快推出。  

②市场因素：10月份是半年报到三季报的空档期，军工股更符合投资者偏好。  

选股策略：航天系和电子系将呈现更好的板块优势.  

①资产证券化率：资产证券化率低，同时研究所改制为资产证券化创造条件。  

②行业景气度：细分行业景气度不断提高，未来发展空间大。  

③资产结构：体外资产结构相对合理。  

投资建议：当前阶段以军工成长股为主.  

行业观点：维持国防装备行业“增持”评级。在当前阶段，我们建议以“大的市场空间，竞争优势突出，小公司+外围到核心”为重点。  

重点公司推荐：①奥普光电(002338)小市值+有业绩+内生增长爆发前夜+中科院改革正式启动，打开想像空间；②湘电股份(600416)小市值+船用特斯拉国内唯一股+风电反转+竞争优势加强+国有企业改革概念。国泰君安  

电子元器件：行业扶持新政不断出台荐10股  

我们认为2014年将是LED第一个真正意义上的照明年，产业链上、中、下游都将受到下游需求拉动，产业整合及新模式演化将成为行业主题，我们建议关注澳洋顺昌(LED芯片开始放量，由传统企业开始成功切入LED行业，有望异军突起)、三安光电(LED芯片供需格局偏紧，芯片价格坚挺，有利于公司盈利能力提升)、聚飞光电(将进一步受益低价平板电脑和平板电视背光份额提升)。  

LED的另一下游应用领域——LED显示屏正在发生从室外应用走向室内应用的重大变化，小间距LED显示屏将在未来三年快速替代DLP大屏拼接墙，并有望进入民用等领域，呈现爆发式增长，建议关注利亚德(小间距LED显示的市场发现者和领导者)、洲明科技(显示屏业务畅享小间距盛宴，照明业务新模式值得期待)、奥拓电子。  

集成电路发展纲要落地后，各地密集出台地方扶持方案。我们认为，中央与地方自上而下的扶持将使中国集成电路产业迎来一轮长期向上周期，产业资金介入有利于横向、纵向的并购，甚至海外收购，以实现技术与客户端的突破。我们建议中短期关注华天科技、长电科技、晶方科技；长期关注设备制造商七星电子。中银国际  

建筑材料：价格上涨关注结构性机会荐5股  

水泥价格小幅上涨，淡季即将结束，旺季马上来临，华东华南区域水泥价格正在筑底，并准备4季度的旺季涨价。预期剩下的4个月(9-12月份)，一方面需求将步入旺季，经过1-8月份价格持续下跌且已处于较低位臵，在年内最大旺季来临之际，企业乘势涨价的诉求强烈，另一方面，抛开淡旺季因素，在地产投资回暖之前，预计行业整体需求将维持较弱的态势；综合来看，9-12月水泥价格会上涨，但是涨幅弹性可能不大。不过目前有一点确定的是，无论今年涨价幅度多大，下半年华东地区企业的吨毛利都很难超越去年同期水平，企业盈利增速将呈回落趋势；结合基本面因素，考虑到股价已有一定涨幅，我们仍维持行业整体“持有”评级，建议关注基本面在底部的金隅股份和冀东水泥。广发证券  

其他建材，我们认为有结构性机会；预期今年下半年到明年上半年，我们建议重点关注个股标的：长海股份(玻纤行业景气度回升+重组整合+新产品放量)、方兴科技(新产品放量带来业绩拐点+混合所有制改革先锋+快速扩张期)、东方雨虹(快速扩张市占率提升+原材料价格下降)。

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