京津冀一体化|京津冀联手打造石墨烯产业集群 利好6股

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)7月26日讯

　　京津冀三地联手打造唐山石墨烯产业集群

　　日前从在唐山召开的“京津冀国际石墨烯产业发展高层会议暨创新创业大赛”上了解到，京津冀三地高校科研院所和企业将共同建设唐山石墨烯产业集群，到2017年，唐山石墨烯产业集群将实现产值20亿元，形成京津冀战略性新兴产业高地。

　　据新华社报道，唐山市政府有关负责人25日介绍，唐山是我国较早开展石墨烯研发和产业化的地区，唐山高新区初步形成了14家石墨烯相关企业的石墨烯产业群。

　　目前，唐山高新区拥有省级院士工作站、省级石墨烯材料工程技术研究中心、省级石墨烯家众创空间等研发机构和转化机构，并与中国航天科技集团、北京有色金属研究总院、北京交通大学等单位建立了合作关系。  

　　据中国石墨烯产业技术创新战略联盟秘书长助理路宜介绍，中国石墨烯产业技术创新战略联盟将与清华大学、中科院国家纳米科学中心以及天津大学等理事科研机构开展战略合作，依托北京石墨烯技术创新平台，天津、河北石墨烯应用工程平台，联手打造京津冀石墨烯产业基地，实现以唐山高新区产业园为核心、京津冀三地石墨烯产业分工协作、区域联动的产业格局。

　　据了解，唐山高新区石墨烯科技产业园将重点布局石墨烯研发、孵化、检测认证、技术咨询、培训交流等公共服务平台，吸引全球石墨烯研发机构、原材料生产企业，应用材料及元器件企业入驻，按照“一园多区”的发展理念建成集技术研发、孵化中试、检测培训、产品生产、应用示范以及商务和生活配套六大功能于一体的石墨烯产业园。

　　在此基础上在唐山逐步建设石墨烯石油及海洋化工、石墨烯冶金矿山装备、石墨烯生物医药、石墨烯煤化工产品、石墨烯国防航天技术等5个石墨烯应用示范基地。(中国证券网)

　　方大炭素:受益于非经营性因素,1季度业绩同比好转

　　方大炭素 600516

　　研究机构：长江证券 分析师：王鹤涛 撰写日期：2016-04-27

　　报告要点

　　事件描述

　　方大炭素发布2016年1季度报,报告期内公司实现营业收入4.73亿元,同比下降25.34%;实现营业成本3.80亿元,同比下降22.18%;实现归属于母公司所有者净利润0.11亿元,去年同期亏损0.11亿元;1季度实现EPS0.01元,上年同期为-0.01元,2015年4季度为0.01元。

　　事件评论

　　营业外支出和管理费用减少,1季度业绩同比好转:公司1季度营业收入和毛利率同比下降主要源于下游产业整体需求未实质性好转,虽然2016年年初以来,钢价反弹回升带动钢厂开工略有回升,但高炉利用系数较低使得1季度国内粗钢产量同比下降4.04%,导致公司主营产品石墨及炭素制品(下游集中在钢铁领域)产销不足且盈利能力下滑;

　　此外,全球铁矿石供需矛盾仍未扭转导致1季度矿价同比下跌21.42%,公司铁矿粉业务收入和盈利也大概率同比下降。尽管如此,受益于营业外支出和管理费用减少,公司1季度业绩同比最终扭亏为盈。

　　营业外支出同比减少原因在于,公司去年同期被法院扣划因三门峡惠能热电有限责任公司与中国农业银行股份有限公司陕县支行金融贷款担保涉及的借款本金利息及罚息7500多万元,导致去年同期营业外支出基数偏高;而公司管理费用同比减少近1900万元也成为助力1季度业绩扭亏为盈的重要原因。

　　环比来看,公司1季度业绩环比下降主要归因于2015年4季度财务核算产生的营业外支出冲回,导致1季度营业外支出环比增加约7300万元,此外公司投资净收益减少叠加下游钢铁行业高炉开工环比不足也导致1季度盈利有所下降。不过,财务费用和资产减值损失下降叠加公允价值变动收益上升一定程度提升了1季度盈利水平,有效减缓业绩环比大幅下滑程度。

　　品种结构调整进行中,业绩贡献尚需等待:公司未来将以市场为导向,以提升产品质量、调整产品结构为主线,特别在核石墨、特种石墨、碳纤维等产品领域取得进展,实现在能源、电子信息、建筑、汽车、航空航天等工业和民用领域的应用。

　　2013年公司通过收购方泰精密和江城碳素两家公司进入炭纤维领域,日前与中科院先进核能创新研究院合作推进核石墨产业化,均有利于公司产品结构升级。

　　预计公司2015、2016年EPS 分别为0.03元和0.09元,维持“买入”评级。

　　金洲管道:富贵花开减持或是为收购灵图做准备

　　金洲管道 002443

　　研究机构：东北证券 分析师：王小勇 撰写日期：2016-06-23

　　事件描述。

　　持有公司股份45,000,000股(占公司总股本的8.64%)的第二大股东北京富贵花开投资管理有限公司(以下简称“富贵花开”),拟自公告披露之日起3个交易日后的3个月内通过大宗交易或自公告披露之日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价交易,合计减持其持有的公司股份不超过2,000万股,即不超过公司总股本的3.84%。

　　事件评论。

　　【1】富贵花开是公司2015年引进的战略投资者。2015年7月金洲管道披露因投资、并购及培育战略新兴产业,金洲集团协议转让其持有的金洲管道股票,引入战略投资者富贵花开。公司引入富贵花开后,先后共同参与了一系列智慧管网布局动作。同时公司拟收购标的灵图软件还是富贵花开的全资子公司。

　　【2】不排除富贵花开减持是为收购灵图做准备。金洲集团与富贵花开目前持股比例分别为9.03%和8.64%,持股数量非常接近。富贵花开持有灵图软件100%股份,若金洲集团收购灵图软件势必面临丧失公司控股股东地位。在公司全力推进收购灵图软件的此刻减持,不排除是富贵花开配合公司收购灵图软件做的前期准备。

　　【3】股价短期或面临调整,中长期我们依然看好。公司自2016年5月初开始,股价一路冲高。自5月以来连续5周上涨,累计涨幅已近50%。部分投资者前期获利回吐,叠加此次富贵花开的减持动作,短期股价面临回调压力。

　　但由于公司良好的基本面,加上主业回暖,及公司转型推进,中长期我们仍然坚定看好。预计公司2016-2018年EPS分别为0.27元、0.44元、0.61元,维持“买入”评级,建议调整后逢低布局。

　　【风险】收购发生变故、宏观经济形势不及预期导致主业复苏乏力、公司转型推进不及预期。

　　南都电源:动力锂电池供不应求,业绩同比或增1倍

　　南都电源 300068

　　研究机构：华金证券 分析师：谭志勇 撰写日期：2016-07-14

　　投资要点

　　事件:南都电源2016年7月12日发布2016年半年度业绩预告称,2016年1月1日-2016年6月30日预计公司将实现归母净利润范围1.45亿元~1.69亿元,比上年同期增长:80%~110%。

　　锂电池供不应求,华铂科技并表,助上半年业绩大幅提升。随着新能源汽车等绿色产业的迅速扩张,南都电源上半年动力锂电池业务比去年同期实现较大增长。公司一季度锂电池出货3000万Ah左右,收 入近3亿元,其中动力电池近2亿,二季度主要客户是具有长期稳定订单的长安与三元锂电池为主的东风。

　　目前公司总体产能约为1.2GWh,未来总体产能将会增加到3.5-4.5GWh,三元锂电池将占比40%-50%。目前由于产能较为紧张,订单生产已经排到年底,短期内供不应求仍将继续。华铂自去年7月份纳入合并报表,华铂的铅回收业务承袭华鑫铅业,具备坚定的业务基础,南都收购后开始盈利并稳定增长。另外,上半年预计非经常性损益较上年同期增加约1210万元。

　　铅炭电池综合成本不断下降,储能系统已经具备商用经济性。作为铅蓄电池的一种前沿技术,铅炭电池的核心技术突破是将具有电容特性的炭材料与负极活性物质铅进行复合,其优点是充电倍率高、循环寿命长(是普通铅酸电池4-5倍)、成本低(是锂离子电池的1/3左右)、再生利用率高可达97%,远高于其他化学电池。

　　南都铅炭电池目前度电成本为0.45元左右,未来成本下降主要受电池成本与BMS、PMS等成本变化的影响。目前估算未来随着电池性能的提高,度电成本将会下降30-40%。随着产品循环寿命的不断提高及系统综合成本的不断下降,南都铅炭电池储能系统已经具备商用经济性。

　　投资建议:预计公司2016-2018年EPS分别为0.42、0.60、0.74元,对应PE分别为57.8、40.3、32.9倍,给予“买入-A”评级,6个月目标价为28元。

　　风险提示:铅回收市场竞争加剧;储能业务进展低于预期。

　　伟星新材:“零售+工程”双剑合璧,成长动力足

　　伟星新材 002372

　　研究机构：广发证券 分析师：邹戈,谢璐 撰写日期：2016-04-28

　　报告期内公司营收4.47亿,同比+15.28%;归属净利7070万,同比+21.48%;预计2016上半年归属净利1.9亿~2.5亿,同比增长0%~30%。

　　1、业绩继续稳健增长,盈利能力稳中有升

　　1季度地产销售成交持续活跃,工程业务环境向好,公司Q1业绩继续保持稳健增长,剔除投资收益、政府补助等相比去年同期大幅减少影响,公司扣非归属净利同比+33%。

　　原材料价格下跌红利仍在,叠加规模效益、产品结构优化推动公司毛利率稳中有升,同比提2.99个百分点至44.47%。销售费用率同比+1个百分点,管理费用率、财务费用率同比基本持平。

　　2、零售+工程双剑合璧,成长动力充足

　　公司以PPR立足零售家装领域,直接受益于地产去库存下的销售回暖,且零售模式历经多年稳扎稳打已经较为成熟,在渠道、品牌等方面积累下深厚优势,未来有望持续稳健增长。同时在稳增长基调明确,工程业务行业环境持续向好的情况下,公司适时调整战略为“零售与工程并举”,成立单独工程事业部,加大支持力度,后续工程业务有望持续发力。

　　3、引入净水设备,完善产品梯队

　　公司今年从德国引入原装进口净水设备,目前正处于试点推广期。公司布局前置过滤器此类产品,将其定位为管道系统的一个部件,未来可以充分利用公司在渠道和产品安装上的优势,延伸公司的产品梯队,完善安装技术与营销品牌体系。

　　投资建议:维持“买入”评级:整体而言,公司质地优良,良好的团队经营管理能力有目共睹。公司专注于中高端蓝海市场,走扁平化零售渠道之路,盈利能力行业领先。

　　目前公司的市场占有率尚有提升空间,异地扩张也逐步步入收获期,公司业绩稳定增长可期。此外,公司身为行业龙头,受益于环境改善,工程业务有望带来业绩弹性。我们预计2016-18年EPS分别为1.03、1.24、1.48元/股,维持“买入”评级。。

　　风险提示:新增长点开拓不顺、原材料价格大幅上涨使得毛利率下降。

　　格林美:加速布局锂电材料产业链

　　格林美 002340

　　研究机构：广发证券 分析师：巨国贤,赵鑫 撰写日期：2016-06-02

　　加速布局锂电池材料产业链:在动力电池出货量快速增长的背景下(2016年Q1中国锂电池电芯产量13.5GWh,同比增长95.7%)公司全资子公司荆门市格林美新材料有限公司拟投资3.58亿元,用于建设年产4万吨动力电池原料硫酸镍生产线,以满足公司镍钴锰(NCM)与镍钴铝(NCA)材料战略发展需求原料以及未来动力电池材料市场的需求。

　　公司15年在拥有镍钴锰前驱体5000吨产能基础上启动建设年产5000吨NCA前驱体原料、年产10000吨动力电池用镍钴锰酸锂三元正极材料以及年产10000吨NCM三元前驱体原料等项目,计划建设年产5000吨氢氧化锂、年产5000吨碳酸锂项目,结合此次拟建设硫酸镍项目,公司将形成了四氧化三钴、NCM、NCA前驱体、镍钴锰酸锂正极材料、氢氧化锂、硫酸镍等品种齐全的锂电池材料体系。

　　传统业务保持稳健发展:公司业务主要包含镍钴钨板块、电子废弃物处理、新能源汽车材料以及报废汽车业务四大块,其中镍钴钨板块15年受到大宗商品价格持续下跌以及人民币汇率下降影响,公司计提减值4040万,导致整体净利润有所下降,但营收仍然有增长;

　　电子废弃物方面公司15年拆解超过850万台废弃物,预计16年仍将进一步的增长。公司16年一季度实现营业收入12.3亿元,同比增长53.07%,实现净利润6603万元,同比增长48.85%,预计上半年公司将实现净利润1.7-2.1亿元之间,同比增长30%-60%。

　　汽车拆解业务将逐步贡献收入:公司在江西、武汉、天津建设报废汽车处理基地,包括报废汽车拆解处理、综合破碎、有色金属废料综合分选、零部件再造等。

　　其中江西、武汉、天津基地已进入产业运行阶段,处理量突破8.3万吨(达4万余辆报废汽车车身);同时,公司与日本三井已完成日系车发电机、启动马达、涡轮增压机等8个核心报废汽车零部件的再造生产线,预计将会逐步贡献收入带来增长。

　　盈利预测:预计公司16-18年每股收益分别为0.21、0.28,0.38;维持给“买入”评级。

　　风险提示:大宗继续下跌;公司产能释放低于预期。

　　欣旺达:保持高速增长,一季度净利润同比翻倍

　　欣旺达 300207

　　研究机构：浙商证券 分析师：郑丹丹 撰写日期：2016-04-26

　　投资要点

　　华为手机热销,利好公司3C业务增长

　　根据市场资料显示,公司目前三大客户分别为苹果、华为、小米,2015年三家公司的手机销量分别为3亿台、1.08亿台、0.73亿台,我们根据其手机销量及相应电池容量进行测算,公司订单占有率分别约为30.2%、36.1%、39.2%。

　　2016年一季度三家公司的手机销量有喜有忧,其中,华为实现快速增长,苹果、小米出现下滑。在4月15日华为P9中国上市发布会上,华为发言人表示,华为消费者业务2016年全球第一季度销售收入同比增长61%,智能手机销售收入同比增长63%。此外,华为2016年手机年度出货量目标为1.4亿台,相比2015年公布的1.08亿出货量,增幅接近30%。

　　我们根据市场信息预测2016年苹果、华为、小米的手机销量分别为3亿台、1.4亿台、0.8亿台,若保守按公司的订单占有率分别为32%、38%、40%,则手机收入将分别达到16.8亿元、15.8亿元、9.2亿元,其中来自华为的收入增幅最为明显,另外公司还将供应苹果其他系列产品,均利好3C业务增长。

　　动力和储能业务已获订单,亟待爆发

　　此前公司公告与五洲龙签订战略合作协议,2016年配套2万辆电动物流车的动力电池系统,若按7~8万/套的物流车电池组单价计算,预计收入约达15亿,但目前电动物流车尚未进入工信部发布的新能源汽车推广应用推荐车型目录。

　　另外,此前公司还公告与Anker结成战略合作伙伴,合作产品为家用便携式434Wh储能装置,预计数量为20万部,单价在1200~1400元/部,总计2.4~2.8亿元。介于动力和储能订单还处于实施阶段,贡献尚少,未来亟待爆发。

　　盈利预测及估值

　　受益于3C、动力、储能业务三轮驱动,我们预计在当前股本下,公司2016~2018年净利润同比增速分别为83.2%、50.9%、29.3%,EPS分别为0.92、1.39、1.80元,对应当前股价下的P/E为27.8、18.4、14.2倍,维持“买入”评级。

　　风险提示:3C行业不景气,动力业务推进不达预期,储能市场长期未启动。

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