[2019股票行情预测]8月3日股票行情预测：机构强推6只极度低估金股！

【www.joewu.cn--银行】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)8月2日讯

　　杭州解百:上半年业绩有所下滑 基本符合预期

　　类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：王俊杰 日期：2016-08-02

　　公司公布2016年半年报。上半年公司营业收入与归母净利润分别同比下降8.77%与20.52%,EPS0.15元,业绩基本符合我们的预期。

　　2016年上半年公司实现营业收入25.15亿元,较去年同期下降8.77%,实现归属于母公司净利润1.10亿元,较去年同期下降20.52%,基本符合我们预期的1亿元。公司上半年营业收入及归母净利润减少的原因是零售门店销售收入减少,其中杭州地区销售同比下降7.97%,金华地区销售同比下降27.22%。  

　　受电子商务对实体零售冲击,上半年百家零售企业零售额同比下滑3.2%。公司零售业务寻求突破:(1)积极进行商业模式改革和商场调整,其中杭州大厦探索儿童亲子、健康运动、现代家庭三个主题模块打造,以儿童亲子模块为试点,做全门类产品、全过程专业服务、全渠道销售,建设创新型儿童主体商业模块;

　　(2)积极推进新项目建设,杭州大厦新B座(三立项目)主体结构施工于4月完成,501广场招投标工作完成,写字楼招租和商业招商持续推进,其中商业招商已进入扫尾阶段,部分品牌已进场施工。

　　搭建高端化、专业化、个性化的一站式健康管理服务平台。公司与百大集团和迪安诊断共同出资设立杭州全程国际健康医疗管理中心有限公司,以向高净值客户群提供覆盖整个生命周期的全过程健康管理和医疗服务为宗旨,共同搭建医疗服务平台。

　　健康管理公司已于2015年12月22日办理设立登记手续,取得营业执照,其中杭州解百出资2,700万元占注册资本45%,为第一大股东。目前健康管理公司股东出资全部到位,明确了定位、商业模式和主要业务板块,MedicalMall招商工作按计划推进中。

　　增资控股悦胜体育,以G20论坛及亚运会为契机,加快探索体育产业整合。公司出资929.21万元增资杭州悦胜体育经纪有限公司,增资后持股比例为69.5%,已于3月28日实施完毕,筹备组建工作基本完成。同时积极寻求新的战略合作者,为B轮融资做准备。

　　悦胜公司的场馆资源丰富。我们认为,我国当前体育产业在政府引导、市场联动的作用下快速扩张,恰逢杭州2016年主办G20国际经济合作论坛、2022年举办亚运会,公司后期或继续积极探索体育产业的整合商机。

　　维持盈利预测,维持“增持”评级。我们维持之前的盈利预测,预计公司2016-2018年营业收入为56.47、62.08、65.79亿元,归母净利润2.54、3.23、3.65亿元,同比增长12.2%、27.3%、12.9%,实现EPS分别为0.35、0.45、0.51元,对应当前估值PE为29/23/20倍。

　　看好公司“RMSP计划”(R-零售,M-医疗,S-体育/服务,P-平台),维持“增持”评级。

　　智光电气:业绩符合预期 用电服务加速前行

　　类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：龚斯闻 日期：2016-08-02

　　2016年上半年公司实现营收5.93亿元,同比增长3.06%,归母净利润6522.5万元,同比增长82.24%,基本每股收益0.21元,半年报业绩符合预期。

　　产品+服务双轮驱动,产品市场保持稳定。公司保持电气设备与电力电缆产品+节能与用电服务的双轮驱动模式,转型综合能源服务商初显成效。上半年电气设备营收2.0亿元,同比下滑5.96%,但订单同比增长8.78%;电力电缆营收2.7亿元,同比增长23.06%,实现净利润2022.5万元,市场开拓增强。公司产品为节能和用电服务的开展提供了有效的支持。

　　节能服务进入业绩释放期。上半年公司节能业务营收9592.9万元,同比下降4.97%,净利润总额3374.2万元,同比增长68.40%。公司为国内节能龙头之一,市场认可度不断提升,前期的节能项目陆续进入回收周期,新增合同将保持稳定增长,业绩进入释放期。

　　用电服务客户资源优势显著。上半年公司用电服务实现营收2761.8万元,同比增长46.74%,实现净利润251.7万元。公司吸纳大批南网体制内专业人员开拓用电服务市场,在南网范围内客户资源优势显著,下半年线下服务网点将陆续获得承装资格,预计用电服务业务规模将出现快速增长。

　　售电实现突破,能源互联网闭环打造顺利。智光电力销售公司在7月进入广东售电公司名录并实现成交100万度,目前公司已经代理电力大用户竞价电量2470万度,并为大用户提供售电竞价策略1.33亿度。通过为客户提供售电+用电服务的闭环,提供差异化产品,将强化公司竞争优势。

　　盈利预测:预计公司2016-2018年的EPS分别为0.55、0.78和1.03元,对应当前股价下的PE分别为39.30、27.82和21.09倍,维持对公司的买入评级。

　　风险提示:用电业务拓展低于预期、节能项目收益分享下滑

　　新野纺织:高管增持 彰显公司长期投资价值

　　类别：公司研究 机构：西南证券股份有限公司 研究员：熊莉 日期：2016-08-02

　　事件:7月29日,新野纺织包括董事长、总经理等在内的8名高管通过二级市场以7.8元/股的价格增持公司股份100万股。增持后8名高管合计持有公司股份118万股,占总股本0.19%。增持后高管持股比例明显增加,充分显示出高管对公司未来发展的高度信心和对公司价值的高度认可。下文重申对公司的推荐逻辑。

　　产品提价顺利,库存丰富,业绩弹性最大。新野纺织的产品纱线是棉花直接下游,产业链上价格传导迅速、库存丰富,此番棉价上涨,公司在棉纺企业中业绩弹性最大。产品提价非常顺利,且7月以来有加速迹象,显示出公司在高端纱线市场很强的议价能力(产品白灰纱价格上涨约10%,面料上涨约5-8%)。

　　原料方面,公司深入新疆腹地十余年,在新疆有6-7万吨的原料生产基地,5条轧花厂生产线,资源优势明显,未来有与兵团加强合作的预期,有助于公司从上游掌握原料供应。原料成本低,今年3月棉花行情未启动前公司囤了大半年的棉花,库存成本约11000-12000/吨,远低于现货价14000元/吨,可供公司使用至新棉上市,明显增厚利润弹性。

　　积极调整产品结构,向高毛利产品倾斜,智能织造+面料整合巩固行业龙头。

　　高端纱线产品需求紧俏,公司今、明年新的产能投放以中高端产品为主,募投7.6亿元用于生产高档针织面料和针织服装,销售有望实现量价齐升。未来公司将智能化改造生产线,匹配高端产能,同时依靠在面料方面的生产优势和行业话语权,成为面料端的产业整合者,对接整个服装产业商业模式的变更,打开市值空间。

　　公司控股股东是河南新野财政局,有较强的国企改革预期。

　　盈利预测与投资建议。预计公司2016-2018年EPS分别为0.34、0.39、0.52元,对应PE分别为23、20和15倍。考虑到同行业可比公司PE均值为25倍,公司市值小,短期业绩有支撑,长期在原料端和面料整合上看点众多。我们给予公司2016年30倍PE,对应目标价为10.2元。维持“买入”评级。

　　风险提示:募投项目或不达预期的风险;棉花价格传导或不达预期的风险。

　　保龄宝:"大健康"战略推动业绩稳步增长

　　类别：公司研究 机构：西南证券股份有限公司 研究员：朱会振 日期：2016-08-02

　　事件:近期公司公告因未就重组推进达成一致意见,故终止重大资产重组事项并撤回相关申请文件,该行为未对公司主营业务造成不利影响,未来公司将继续围绕“大健康”战略进行布局,稳步推动公司业绩增长。

　　募投项目陆续投产,功能糖再添新品种。2013年公司通过非公开发行方式募集资金6亿元,用于年产5万吨果糖(固体)综合联产项目、年产5000吨结晶海藻糖项目、年产5000吨低聚半乳糖项目、糊精干燥装置项目和技术中心建设项目共五个项目。

　　截至目前上述5万吨果糖(固体)项目和年产5000吨低聚半乳糖项目、糊精项目已于2015年年底建成投产,年产5000吨结晶海藻糖项目也将于下半年建成投产,届时公司的功能糖品种将更加丰富。未来几年,公司预计将继续通过创新、改造的方式整合现有生产线,不断扩充产品品种。

　　短期:糖价上涨,果葡糖浆替代效应凸显。据美国农业部数据显示2016年全球糖产量和总消费量的缺口将达757万吨,联合国粮农组织食糖价格指数显示2016年1-6月食糖价格上涨38.4%。我们认为果葡糖浆作为蔗糖的最佳替代品,将从糖价上涨中获益。

　　且从公司所在地禹城的果葡糖浆和济南的白砂糖价格走势可看出两者价差年初至今持续扩大,从最新数据显示白砂糖的价格是果葡糖浆价格的3倍。短期糖价上涨,替代效应凸显果葡糖浆的需求将增大。

　　长期:大众食品功能化,功能糖市场空间广阔。功能糖作为新型功能性糖源,其优点是不被人体吸收,在增甜改善食物口感的同时有利于人体肠道有益菌的增殖,起到维护人体健康的作用,基于其不被身体代谢、不产生热量的特点糖尿病人和肥胖者可放心食用。

　　目前世界上如法国、匈牙利、比利时等国家已经对含糖饮料征税。中国民众随着健康意识的不断提升以及食品饮料安全问题的日益严峻,促使中国消费者也更为关注减糖、无糖。我们认为,随着人们收入增加和生活水平的提高,大众食品功能化将成大趋势,而作为功能性替代品功能糖市场前景广阔。

　　盈利预测与投资建议。预计公司2016-2018年EPS分别为0.15、0.19、0.25元,对应PE分别为77、62和48倍。我们看好公司围绕“大健康”战略的相关布局,符合大众食品功能化的发展趋势,首次覆盖,给予“增持”评级。

　　风险提示:募投项目或不达预期;糖价上涨或不达预期。

　　宁波建工:主业稳健发展 IDC业务前景可期

　　类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：王小勇 日期：2016-08-02

　　订单饱满,保障主业稳健增长。公司是一家以房屋建筑与工程、市政公用工程、建筑安装工程等为主业的大型综合建设集团。今年以来,公司订单增长势头良好。1~6月,公司及下属子公司累计新签合同478个,合同金额累计约人民币69.44亿元,较上年同期增长69.88%。充足饱满的订单,保障公司业绩全年保持较为稳健的增速。

　　宏观经济下行背景下主业增速放缓,重点布局IDC业务领域。随着固定资产投资增速放缓以及宏观经济增速持续探底下行,公司主业受到一定影响,业绩增速有所放缓。考虑到建筑行业大周期向下的趋势已经明朗且不可逆,公司积极拓展新的业务领域,其中IDC是公司去年以来重点布局的业务方向。

　　增资融美科技间接持股中经云,IDC业务布局持续深化。早在2015年8月,公司就出资8800万元持有融美科技20%的股权,从而间接持有中经云12%的股权。

　　考虑到中经云在光磁融合存储技术、数据中心综合节能技术、数据安全等领域的技术研发和整合应用优势,公司参股中经云不仅可以优先获得相应的IDC建设订单,同时也可以分享丰厚的运营收益,同时也为公司全面切入IDC业务打开了窗口。此外,中经云提前布局量子通信业务,在行业内具有明显技术优势和资源优势。

　　随着这块新兴业务逐步成熟,也为公司未来拓展新业务方向预留了想象空间。 收购南非安兰证券,布局新的业绩增长点。2015年5月,公司二级子公司宁建国际以现金收购方式受让安兰证券100%股份。一方面,公司可以享受安兰证券的经营收益,同时也可以借助安兰证券在本地的资源优势为公司拓展更多的海外业务订单,实现金融与工程主业协同。

　　首次覆盖,给予“增持”评级。预计公司2016~2018年归母净利润分别为2.25亿元、2.65亿元、3.10亿元,对应EPS分别为0.23元、0.27元、0.32元。当前股价对应2016年的PE为27倍。

　　风险提示:宏观经济持续下行、地产投资增速持续放缓。

　　片仔癀:销售投入加大 主导产品持续增长

　　类别：公司研究 机构：西南证券股份有限公司 研究员：朱国广,何治力 日期：2016-08-02

　　财务概况:公司2016年上半年营业收入、扣非净利润分别约为9.6亿元、3亿元,同比增长分别为18%、21%;2016Q2公司营业收入、扣非净利润分别约为4.9亿元、1.6亿元,同比增长分别为13%、17%。

　　主导产品片仔癀系列持续增长,预计提价影响将在下半年显现。2016年上半年营业收入约为9.6亿元,同比增长18%,主要原因为销售力度加大及并表因素影响。从业务划分的角度来看,药品、日用品及化妆品、食品业务的收入增速分别为15.5%、30%、-75%;

　　从公司划分的角度来看,母公司收入约为5.5亿元,同比增长25%,可见主导产品片仔癀仍持续较快增长,普药系列增速较慢;子公司片仔癀医药公司收入约为2.2亿元,同比下滑约30%;子公司片仔癀化妆品公司收入约为0.72亿元,同比下滑约4%;

　　期间内新增宏仁收入并表约0.54亿元,也拉动公司收入增长。2016年上半年公司扣非净利润为3亿元,同比增长约21%,快于收入增速约3个百分点,主要原因是受药品销售业务毛利率提升,以及日化系列收入占比提升影响,上半年公司毛利率约为59%,提升约6个百分点。

　　如从单季度情况来看,2016Q2公司营业收入、扣非净利润同比增长分别为13%、17%,仍维持高于行业水平的业绩增速。公司已经公告主导产品提价,我们预计将利好公司下半年业绩增长。

　　原材料稀缺具备涨价潜力,补充营销短板迎来持续成长。1)片仔癀处方属于国家级绝密配方,是允许使用天然麝香的少数药品之一。公司的天然麝香在四川和陕西有生产基地;而牛黄是在全世界收购,且保证品质是在特级以上。由于片仔癀系列产品具有独家稀缺性、原材料限制等因素,使得公司产品具有涨价属性。

　　公司已经公告其主导产品片仔癀国内价格调整,市场零售价调整从460元/粒上调到500元/粒,我们预计其出厂价及终端价仍有上调空间;2)片仔癀系列多为OTC品种,由于产品稀缺性和疗效优势明显,在零售药店销售较好。

　　公司加强与知名连锁合作,推进体验馆(已有40余家)、国药堂、药品专柜等模式,探索“互联网+”,预计全年电商收入增长50%;3)巩固分销、零售市场,同时以参与招标模式布局医院终端。公司投资的厦门宏仁主要针对药店和流通市场;且和上海家化合作,将大力推广日化产品。

　　已经公告设立片仔癀上海家化口腔护理公司,拓展口腔护理业务;和银之杰合作,发展电商销售,都是对销售的有力补充。我们认为大健康产品对公司收入提升贡献较大,预计2016年大健康产品收入或超过3亿元。

　　盈利预测及估值。预计公司2016-2018年EPS分别为1.05元、1.40元、1.75元,对应市盈率分别为50倍、37倍、30倍,我们认为随着公司在营销领域不断加强,以日渐深入的OTC品牌推广带动大健康系列销售,参与设立并购基金外延预期强烈,维持“买入”评级。

　　风险提示:原材料价格或大幅波动风险、大健康推进或低于预期、产品提价对业绩的影响或低于预期。

本文来源：http://www.joewu.cn/licai/81286/