太阳能光伏行业发展规划|太阳能光伏行业发展或将提速 荐5股

【www.joewu.cn--社会】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)4月7日讯

　　太阳能光伏回暖态势明显 行业发展或将提速

　　随着社会对环境保护的日益重视，能源消费结构调整成为趋势，前期由于发展过热陷入发展低谷的太阳能光伏行业，从去年开始回暖，随着新增产能的逐步释放，业绩也开始进入兑现期，不少公司2015年业绩及一季报业绩预告均大幅增长，在机构看来，光伏行业已到布局时。机构调研数据显示，最近一个月来，多达23家相关公司受到机构调研。

　　行业回暖 业绩陡增

　　随着上市公司2015年年报及2016年一季报业绩预告的逐步披露，太阳能光伏行业公司业绩也浮出水面，隆基股份、珈伟股份、东方日升、向日葵等多家公司受益于光伏行业回暖，业绩大幅提升。  

　　隆基股份2015年年报显示，2015年实现营业收入59亿元，较上年同期增长61.60%，归属于母公司股东的净利润5.2亿元，同比增长77.25%。珈伟股份年报显示，2015年营业收入19亿元，同比大增179.68%;归属于上市公司净利润1.37亿元，同比大增1574.76%。

　　公司表示，报告期内完成了对华源新能源公司的收购，快速切入光伏电站EPC和电站投资运营业务，完成了战略转型并将该业务打造成为公司战略核心单元和业务增长点。同时公司2016年一季报预告也显示，今年一季度盈利为3865万到4000元，同比大增761%到791%。

　　向日葵的2015年年报显示，2015年归属于上市公司股东净利润为8763万元，同比增加133.91%，公司表示主要原因是受到国家光伏行业相关政策的推动。

　　国内光伏组件及光伏电站市场发展势头迅猛，尤其是去年四季度，为完成国家下发的新增装机容量指标，行业内出现抢装潮，产品价格相对比较稳定，加上公司积极挖掘增效、提高产品技术效率，从而提高了组件销售的毛利率。

　　此外，进行光伏全产业链布局的拓日新能，今年一季度利润预计为2500-2800万元，同比增长268.03%-312.18%。晶盛机电2015年年报显示，报告期内实现收入5.92亿元，同比增长141.23%;

　　归属母公司净利润1.05亿元，同比增长58.96%，原因之一就是受益于光伏行业复苏，订单改善驱动规模增长，同时年报显示单季度收入环比持续增长，订单饱满保证后期增长，表明公司复苏趋势明确。

　　机构积极调研布局

　　在机构投资者看来，顺应社会发展趋势、受到政策强力推动并且产能释放的光伏板块，在经历了前几年投资热之后，随着行业逐步回暖，也开始步入投资区间。

　　从政策层面看，通过电价政策不断予以推动，仅1月份国家能源局就颁布两项关于光伏发电的规定推动行业发展。在近期举行的亚洲太阳能论坛上，国家能源局新能源司副司长梁志鹏表示，到2020年我国光伏发电装机规模将突破150GW，甚至达到300GW 以上的规模，光伏行业发展进入快车道。

　　公开数据显示，2015年我国光伏新增装机量约15GW，同比增长41%，已经连续3年全球第一。

　　从机构调研情况看，3月份以来，多达23家太阳能相关公司吸引机构投资者前去调研。旷达科技接受调研时表示，下半年计划通过“自建+合作+并购”的方式，争取新增400MW的装机目标。晶盛机电表示，2015底未完成的订单就超过7亿元，今年肯定还会有新的订单获取。

　　2015年未完成的订单随着交货、客户验收程序的完成，会在2016年逐步确认收入。

　　拓日新能表示，今年将会继续对产能进行扩张，同时对自身产业链上各链端不同的产能进行匹配扩产，公司将积极布局光伏电站，迎来战略发展机遇，未来还将拓展融资渠道，打造互联网投资融资平台，与公司传统组件供应、电站建设及EPC工程总承包业务形成良性互动。

　　在沪上某私募基金经理看来，受环保压力及能源消费革命的影响，太阳能光伏产业代表了未来能源革命的方向，在过热发展之后，行业已经开始回暖，不管从业绩还是上市公司的布局看，行业已经进入布局区间。(上海证券报)

　　阳光电源:共建能源互联网示范区,平台化发展在即

　　阳光电源 300274

　　研究机构：长江证券 分析师：邬博华,马军,张垚 撰写日期：2016-03-30

　　事件描述

　　阳光电源发布公告,公司与合肥市发改委、合肥高新区管委会,就共建合肥高新区新能源微电网及绿色电力灵活交易示范区签订战略合作协议。

　　事件评论

　　打造微电网及绿色电力交易示范区,能源互联网业务加速布局。安徽省为我国电改示范地区,公司作为本地新能源龙头企业,利用电改契机,通过不断完善业务布局,构建能源互联网平台化发展模式,目前已逐步实现新能源“发-储-用”的闭环布局。

　　本次与合肥发改委、合肥高新区管委会共建新能源微电网及绿色电力灵活交易示范区,将公司能源互联网业务往前更进一步,为后期规模发展奠定基础。根据协议:1)三方将建立新能源市场交易体系和商业运营平台,打造新能源电站、政府、电网、用户等生态闭环,探索可推广、复制的微电网及电力交易新模式;

　　2)发展储能网络化管理运营模式,推动储能提供能源租赁、紧急备用、调峰调频等增值服务;3)在园区内发展新能源+电动汽车运行新模式,实现电动汽车与新能源的协同优化运行。

　　非公开增发顺利推进,多业务布局打造能源互联网闭环。公司非公开增发方案已获证监会核准通过,本次增发公司加码电站运营,布局新能源汽车电控,加上公司逆变器、EPC、储能业务,以及与阿里云在智慧电站方面合作,公司将实现打造“逆变器+电站开发+储能+新能源汽车”的闭环平台型能源互联网企业,后期有望进一步探索售电业务,加快能源互联网业务发展。

　　电站业务快速推进,BT+运营双战略驱动业绩扩张。公司2013年起介入光伏电站业务,利用自身光伏产业资源及龙头优势,带动BT规模快速扩张,预计2015年BT确定规模将超300MW,贡献利润超2亿元。

　　同时,为配合电力体制改革及公司能源互联网战略,公司2015年进一步进入光伏电站运营领域,目前具备并网规模约200MW,后期规模将持续稳步增长。

　　储能市场爆发在即,业务有望放量增长。随着储能成本持续下降及可再生能源发展,电力体系对于储能需求日益上升,海外美国、加拿大、日本、德国、澳大利亚等国家均出台相关政策,支持储能发展,储能市场爆发在即。

　　公司通过与三星SDI合作,借助三星电池优势及公司系统集成优势,积极开拓储能市场,后期随着产能释放及产品推广,公司储能业务有望放量增长。

　　维持买入评级。预计公司2015、2016、2017年EPS分别为0.67、1.08、1.62元,对应PE分别为31、19、13倍,继续维持买入评级。

　　风险提示:能源互联网发展低于预期。

　　拓日新能:反转势不可挡,预计全年高增长持续

　　拓日新能 002218

　　研究机构：长城证券 分析师：杨超 撰写日期：2016-04-06

　　投资建议

　　公司业绩彻底大幅反转,实现了制造业与发电行业并存的格局。光伏制造路线已成功转变,全产业链布局符合光伏相关产业当前的发展趋势,全年业绩高增速可期。预计公司2015年-2017年的EPS 分别为0.06元、0.26元、0.37元,对应PE 为135X、33X、23X,维持推荐评级。

　　投资要点

　　一季报预告昭示公司业绩彻底反转:公司发布一季报业绩预测,预计实现盈利2500万-2800万,同比增长268.02%-312.18%,与公司2015年业绩报告全年净利3334万元相去不多,实现了公司业绩的彻底反转。

　　公司实现制造和发电双重行业格局:公司当前在手200MW 已并网光伏电站,未来计划每年新增200MW 光伏电站。电费收入持续高增长,将实现公司从传统制造业向具有垄断属性的发电行业的突破。

　　多晶路线已奠定,未来或将切入更高效组件领域:公司当前已经基本实现了从薄膜到多晶的跨越路径,显示出公司与时俱进、快速变通的能力。随着光伏行业持续发展,公司未来将有可能切入更高转换效率的组件制造行业。

　　全产业链布局助推成本下降:进入2016年,光伏行业整体面临630之后补贴电价的下调,掌握成本优势的光伏制造业公司将获得更大的发展机遇,并最终在行业洗牌中生存下来,获得更大的市场份额。全产业链布局符合当前光伏行业发展阶段的需要。

　　全年业绩高增速预计将持续:预计公司16年光伏电站发电营收增速将超过100%,多晶组件及光伏玻璃销售收入亦将获得高速增长。综合来看,高业绩增速将贯穿全年,彻底实现业绩的大幅反转。

　　风险提示:光伏补贴降低;应收账款风险;市场系统性风险。

　　特变电工:业绩符合预期,持续推荐

　　特变电工 600089

　　公司是中国变压器行业首家上市公司，中国重大装备制造业的核心骨干企业，国家级企业技术中心和博士后科研工作站，是中国重大装备制造业首家获得“中国驰名商标”和“中国名牌产品”的企业集团。同时，也是中国重要的变压器、电线电缆、高压电子铝箔新材料、太阳能系统工程实施及太阳能核心控制部件的研发、制造和出口企业。

　　公司始终专注于“输变电、新能源、新材料”三大产业的开拓与协同发展，公司是国内少有的具有自主知识产权的变压器制造企。

　　特别是超高压和直流变压器的核心技术已经达到了国际水平。在新能源产业方面，公司拥有多项自主知识产权技术，成功开发出大功率太阳能光伏电站系统、太阳能电池组件、太阳能级硅片等核心技术产品。

　　森源电气:订单完成将增厚公司业绩

　　森源电气 002358

　　公司是一家从事高低压开关成套设备、高压元器件的国家重点高新技术企业。主要产品包括40.5kV和12kV高压成套开关设备、40.5kV和12kV高压真空断路器、12kV高压隔离开关、0.4kV低压成套设备等，广泛应用于电力、煤炭、冶金、石化、建材、市政等。公司生产的12kV隔离开关产品连续7年排名同行业第一的位置。

　　柜宽1.68米的40.5kVKYN系列高压开关成套设备产品为填补国内空白，国内市场唯一满足《国家电网公司十八项电网重大反事故措施》要求的最新产品。GZS1中置柜、VSV户内高压真空断路器、MNSS低压柜是河南省名牌产品，GN系列隔离开关、KYNS-40.5开关柜被评为河南省优质产品。

　　通威股份:“渔光一体化”战略继续推进

　　通威股份 600438

　　研究机构：长城证券 分析师：王建虎 撰写日期：2015-12-25

　　投资建议

　　考虑新能源业务和股本增加,预计2016-2017年EPS分别为0.64和0.9元,对应PE分别为21.7X和15.4X。公司是传统水产料行业的龙头,其饲料业务稳健发展,可提供持续现金流;水产料龙头企业切入光伏产业,未来“渔光一体”市场空间巨大,值得期待,维持“推荐”评级。

　　事件:公司于近日收到中国证券监督管理委员会通知,公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得有条件通过,申请人应补充披露标的公司“渔光一体”模式的实验和推广应用的可行性,并在10个工作日内将有关补充材料及修改后的报告书报送上市公司监管部。

　　渔光一体化可行性:“渔光一体”是指将渔业和光伏发电结合在一起,通过在水面上设立电池板,水面下规划养殖鱼虾,达到养殖和发电并行的模式。此模式可以规避东部地区土地资源稀缺的问题,同时极大的提高了土地的利用效率和产值。

　　渔光互补模式由于水面上太阳电池板的存在减少了部分光照,由此对于养殖的渔业产生一定限制,这也是”渔光一体化“推广的主要问题;而通威股份可以凭借充分的行业经验对于鱼种、光伏组件架设等方面进行优化,以实现鱼塘养殖及光伏发电双丰收。

　　渔业资源丰富:通威股份作为水产饲料龙头企业,已拥有超过15,000家下沉到村镇的饲料销售网点,在全国范围内形成良好合作关系的养殖户超过30万户,涉及水域面积达1,000万亩,其中池塘水域面积400万亩左右,可支撑120-150GW的光伏电站规模。如果未来择优发展10%池塘水面,则可支撑12-15GW的光伏电站,未来发展潜力巨大。

　　光伏产业链完备:拟并入上市公司永祥股份主要从事上游的多晶硅生产、销售及相关业务,拥有1.5 万吨/年的多晶硅生产能力。

　　通威新能源为通威集团的全资子公司,主要从事光伏产业链下游的光伏电站投资和运营业务,着力在全国范围内建设并运营优质的光伏发电项目。此外,通威集团还拥有合肥通威,是国内电池片子行业的翘楚。

　　水料主业稳健发展:传统服务方面,公司继续不懈的以科技为支撑,积极推广“365”水产养殖等差异化、智能化养殖模式;营销方面,积极利用“互联网+”,打造了全球通威粉丝的网上家园--“通心粉社区”与社交媒体平台;产品方面,与丹麦BioMar集团合作,设立合资公司,布局高端水产饲料的生产和销售。

　　风险提示:饲料销售不及预期、未来业务重组的不确定性。

本文来源：http://www.joewu.cn/news/59159/