河北钢铁股票行情今日_6月17日今日股票行情机：构强烈推荐6只牛股

【www.joewu.cn--汽车】

　　比亚迪首次覆盖：鲸吞新能源汽车市场，龙头优势无可撼动

　　类别：公司 研究机构：浙商证券股份有限公司

　　投资要点

　　行业：新能源汽车爆发式增长无疑，7500亿市场正式打开

　　2020年中国新能源乘用车销量有望实现132万辆，2015-20年累计370万辆，CAGR73%，预计市场累计价值超过7500亿元，估算主要依据2020年乘用车平均油耗标准不超过5L/km的指引。我们认为，政府补贴对新能源汽车推广的边际效应正在递减，未来新产品驱动将是行业成长的主导因素。

　　公司：新能源汽车业务2年内几乎没有竞争者

　　公司在15年下半年将进入新产品周期，混动SUV唐、宋、元，MPV商将相继上市。我们认为在新能源汽车市场打开的初期，公司凭借着领先行业2代车型的优势，在私人购车市场几乎没有竞争者。不考虑公司其他新车型的推出，公司2015-17年的新能源汽车销量有望实现6.4/15/24万辆，占自身乘用车销售比为12%/22%/30%，对应新能源汽车市场的市占率分别为53%/62%/56%。

　　传统业务：乘用车业务或被分流，无碍公司高增长

　　公司将主要的研发精力投向新能源汽车，现有车型竞争较弱，14年销量同比下滑17%。15年公司两款主打SUVS6，S7将在一定程度上弥补传统业务的颓势，我们认为15年公司整个乘用车业务有望实现18%的增长。长期看，公司传统汽车业务将受到新能源汽车的分流，预计16/17年的销量增速分别约为5%。

　　盈利预测及估值

　　我们预测公司2015-17年EPS0.88/1.35/1.95元。考虑到公司新能源汽车行业的高成长性，且A股暂无新能源汽车的可比公司，我们给予其2016年PEG=1，PE为100倍的估值，业务当年有望超过1800亿市值。综合来看，未来公司股价仍有50%的增长空间。首次覆盖给与“买入”评级。

　　奥维通信：携手军事院校，增兵军工通信

　　类别：公司 研究机构：国泰君安证券股份有限公司

　　维持“增持”评级，维持目标价 42元。奥维与军事院校的全面合作将加强公司在军工通信领域的研发实力，并通过借助合作伙伴在军工领域的资源和经验，为未来军工通信产品的生产和推广奠定坚实基础。

　　维持2015-2017 年EPS 为0.19/0.23/0.27 元(若完成对雪鲤鱼的并表，则备考EPS 为0.33/0.42/0.52 元)，维持42 元目标价和“增持”评级。

　　顺应国防信息化趋势，全力发展军工通信业务。奥维公告，与某军事院校签订《战略合作框架协议》，双方本着“优势互补、互惠互利、共同发展”的原则，就积极开展科研项目合作、积极开展合作产品生产和推广、积极支持生产及科研骨干培养等达成合作意向，将展全面合作。我们认为，《国防白皮书》的发布预示未来数年国防信息化将成为通信行业的重要风口，军工通信系统将在未来战场扮演重要角色。

　　奥维通信作为东北三省稀缺的通信高科技企业，坐拥三项军工资质(保密、武器装备承制、科研许可)，将获得地方的大力支持，此次官方背景的军事院校合作即是证明。

　　押注三大未来趋势，各项业务快速发展。公司通过收购顶尖游戏接入平台商雪鲤鱼，进军移动互联网+游戏平台业务，通过向CP 提供应用发布、代理支付等服务，积累海量用户数据，为将来开展游戏分发和精准营销业务打下坚实基础。        通过旗下中科奥维，与中科院沈阳自动化所强强联合，深耕石油石化工业通信市场，布局工业互联网+。加上此次加强的军工业务，公司已完整押注通信行业未来数年的发展方向。

　　催化剂：与军事院校合作开展军工项目;加码移动互联网、工业通信。

　　风险提示：合作项目尚在研发阶段;主业网优市场竞争进一步加剧

　　中航机电：航空机电系统整合平台，资产注入已启航

　　类别：公司 研究机构：广发证券股份有限公司

　　核心观点：

　　航空机电领域龙头，航空业务贡献主要利润

　　公司是国内航空机电领域龙头，军机方面处于垄断地位，航空产品贡献毛利超过75%。军用领域，我们认为公司未来增长来源于一代飞机几代机电带来的升级需求和十三五期间国内新型航空装备不断扩充带来的市场空间;民用领域随着国内新舟、ARJ、C919等各类民机的研发、量产，机电系统国产化进程推进而带来更大的制造、服务市场。公司作为国内航空机电系统的主要平台，未来将充分受益于国内军民用飞机项目的不断推进和航空机电系统的更新换代，预计未来5-10年航空业务增速有望超过15%。

　　航空机电系统整合平台，体系内外并购已启动

　　公司作为机电系统整合平台2014年已经托管了机电公司的18家企业，公司已经公告拟收购体系内的4家企业且并购1家海外公司，开启了体系内外进一步整合的进程。短期看，将增厚公司净利润约30%;长期看，大股东下属机电类资产具有整体注入的预期。

　　非公开发行，公司管理机制增活力

　　公司拟非公开发行融资不超过26亿元，用于偿还银行贷款。发行成功后，一方面将提升盈利水平，另一方面，通过“机电振兴1号”参与增发实现了公司及其全资、控股子公司、托管企业董事、监事、高管及核心技术人员(不包括普通员工)持股，将有利于激发公司管理机制活力。

　　盈利预测和投资建议

　　不考虑非公开发行和收购的情况下，预计公司15-17年的EPS分别为0.55、0.57、0.64元。非公开发行和收购5公司完成后，公司EPS有望增厚60%左右。我们看好公司航空机电业务的发展以及大股东资产注入的预期，长期看好，继续给予“买入”评级。

　　风险提示：非公开发行进度具有不确定性;资产整合不达预期;军民用飞机研发、交付进度推迟。

　　蓝晓科技：国内先进的吸附分离技术整体解决方案供应商

　　类别：公司 研究机构：齐鲁证券有限公司

　　投资要点

　　公司是国内吸附分离材料新兴应用领域的领导者。公司的主营业务是研发、生产和销售吸附分离功能高分子材料，并提供应用解决方案，是国内吸附分离材料新兴应用领域的领导者。       公司产品广泛用于湿法冶金、制药、食品加工、环保、化工等新兴应用领域，与国内知名企业如中国铝业、东方希望、华北制药、联邦制药、汇源集团、陕西海升果业等形成长期战略合作。

　　吸附分离树脂在新兴应用领域具有较大发展空间。工业水处理是吸附分离材料的传统应用领域，竞争激烈、利润水平低，国内企业主要集中于该领域;而湿法冶金、制药、食品加工、化工和环保等五大新兴应用领域是技术领先企业的“蓝海市场”，该领域的应用仅占吸附分离树脂应用的30%，具有较大发展空间。

　　募投项目打破产能瓶颈，提升装置和服务的利润贡献。公司拟通过公开发行股票不超过2000万股，募集资金25533万元用于2500吨镓提取树脂项目、工程中心、营销体系建设和分离纯化装置产业化项目的建设。       募投项目一方面可以打破公司吸附分离材料的产能瓶颈，另一方面提升了装置和技术服务的投入，增加新的利润增长点，为公司打造成为国内一流的吸附分离材料整体解决方案供应商奠定基础。

　　我们预计公司2015-2017年的营业收入分别为3.51亿元、4.78亿元和6.67亿元，同比分别增长22.6%、36.2%和39.7%;归属于母公司的净利润分别为0.75亿元、1.1亿元、1.54亿元，同比分别增长25.8%、46.4%和39.8%;如果按照新增发行股数2000万股计算，2015-2017年的摊薄后EPS分别为0.94元、1.37元和1.92元。参考A股精细化工企业的可比公司估值，我们认为公司2015年30——32xPE较为合理，目标价28.17——30.05元。

　　风险提示：原材料价格波动风险;市场竞争风险;核心人员流失、技术泄密风险;募投项目风险。

　　三安光电：携手大基金，国家化合物半导体整合平台腾飞

　　类别：公司 研究机构：广发证券股份有限公司

　　牵手大基金，开展大合作，布局大战略。

　　三安集团与国家集成电路大基金签订《股份转让协议》，三安集团将其持有的公司9.07%股份转让给大基金。另外，三安与华芯投资、国开行、三安集团签订了《战略协议》，拟合资设立III—V 族化合物集成电路发展专项基金约达350 亿人民币以上，用于支持III—V 族化合物海外并购、技术研发、新建生产线等。

　　迈向III—V 族化合物半导体芯片界的台积电。

　　国内III—V 族化合物在军工及无线通讯等领域需求旺盛，我国已成为全球功率半导体最大消费市场，占全球一半的份额，国产替代需求强烈。

　　三安的加入将填补我国在III—V 族化合物半导体制造环节的空白。借助国家力量，三安光电将不仅是“LED 芯片界的台积电”，还有望成长为“III—V族化合物半导体芯片界的台积电”。

　　350 亿资金支持，打造国内化合物半导体并购大平台。

　　大基金为我国IC 企业发展提供保障，我国III—V 族化合物受制于国际半导体巨头，将是《纲要》扶持发展的重点。III—V 族化合物半导体是未来集成电路的重要发展方向，此次大基金与三安光电的合作为三安二次起飞奠定资源优势，将三安打造为国内化合物半导体并购大平台，350 亿整合海外资源的概率大，引领带动III—V 族化合物集成电路产业整体发展。

　　盈利预测。

　　我们预计公司15-17 年EPS 分别为0.87/1.12/1.38 元。考虑到公司今年在半导体领域的布局将正式拉开帷幕，半导体属性将进一步加强，加上国家大力扶持，带来营收和估值双提升，给予“买入”评级，继续推荐。

　　风险提示。

　　行业发展速度低于预期;行业竞争加剧的风险。

　　明家科技：移动营销第一股王者归来

　　类别：公司 研究机构：广发证券股份有限公司

　　一、明家作为“A 股移动营销第一股”，通过“三控三参”(控股金源互动+微赢互动+云时空，参股掌众信息+友才网络+小子科技)纵向打通从全案策划、广告代理、DSP，到移动广告平台、广告网络联盟、移动媒体等的全产业链，横向覆盖安卓、iOS 两大操作系统和APP、WAP 两大领域的全平台业务线，初步完成移动营销产业链布局。

　　公司“三控三参”的6 个标的在移动营销产业链各有定位，拥有不同的资源和业务优势，未来通过资源互通、信息共享充分发挥协同效应，全面实现移动营销产业链贯通。        3 家控股公司中金源互动侧重广告策划，微赢互动拥有强大的产品研发和平台运营管理能力，云时空拥有强大的移动广告联盟和众多媒体资源。3 家参股公司中掌众信息掌握丰富优质的媒体资源，小子科技主攻DMP 数据分析技术和DSP 程序化购买的搭建，友才网络致力于O2O 新商业模式的研发和突破。

　　二、公司转型升级可分为2 个阶段，分别围绕移动互联网在基础层和应用层进行布局，最终构建移动互联网生态圈，公司发展空间+市值空间极其广阔。

　　第一阶段夯实基础层(2014——2015 年)：将聚焦于移动营销生态进行持续布局，这看做公司整体业务向移动互联网转型的基础层。      公司目前已布局6 个标的主要针对安卓市场，未来围绕移动营销全平台+全产业链+全球区域的外延式扩张将持续，包括完善iOS 系统的平台构建、进军WP 市场，加快向更高阶的业务形态DSP 平台模式发展(微赢互动和小子科技已在布局)，在程序化购买、大数据挖掘分析等方面布局。       公司后续还将开拓微信营销等重点市场，覆盖手游、电商、O2O 等更多垂直细分产品市场，同时尝试进入海外移动广告市场，打造成为全产业链、全平台、全球区域的移动营销公司。

　　第二阶段布局应用层(预计2016 年开始)：公司移动营销生态建设逐步完善，借助移动营销作为基础层所具有的流量资源和分发能力，进而往商业变现能力更强应用层布局，形成移动营销+游戏、O2O(友才网络)、互联网金融、医疗、电商、社交、APP 等，是围绕移动互联网产业链布局，将构建移动互联网生态圈，潜力和空间都非常大。

　　三、首次给予“买入”评级。假设公司今年3 季度完成微赢互动和云时空并购，我们测算公司15——17 年净利润分别为1.0 亿、2.0 亿、2.5 亿 ，按收购完成后总股本1.27 亿计算，公司15——17 年EPS 分别为0.79 元、1.58 元、1.97 元，对应15——17 年PE 分别为60 倍、30 倍、24 倍。

　　四、风险提示：收购整合不达预期，移动营销市场竞争激烈导致业绩不达预期等。（至诚证券网）

本文来源：http://www.joewu.cn/xiaofei/19723/