【被机构看好的股】机构一致看好的股票 明日哪7大黑马股票要发飙

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)12月14日讯

　　劲嘉股份:围绕“智.变”推动战略转型大包装和大健康双主业并进

　　类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：花小伟 日期：2015-12-11

　　事件

　　公司发布公告:

　　(1)《五年发展战略规划纲要(2016年-2020年)》确定未来五年将做大做强大包装和大健康两大支柱产业,到2020年实现90亿营业收入,其中大健康产业收入占比达10%。

　　(2)公司发布公告,于12月10日获得高新技术企业认证,未来三年内(2015年-2017年)将按所得税15%税率征收。公司2015年前三季度归属于上市公司股东的净利润将由51,239.96万元调整为53,021.54万元,基本每股收益由0.39元/股调整为0.40元股。公司股票将于月日复牌。

　　简评

　　围绕“智.变”推进五年战略,立足大包装业务,再辟大健康新主业。“智“指做大做强包装产业,打造新型包装运营体系,2020年包装板块收入规模达到81亿,营收占比90%;“变”指布局市场潜力巨大的大健康朝阳产业,打造公司第二大主业,争创国际影响力的健康产业集群和知名品牌,2020年大健业务营收计划占比达到10%左右,约9个亿,将成为公司业务的新驱动力。

　　大包装主业纵横并拓,全面实现智能化升级。

　　(1)在技术层面上,一方面,大力推进RFID智能包装的广泛应用,延伸智能连接、网购智能签收、过程防伪、全程监督等服务;另一方面,打造包装云平台,打造C2B2B模式下的全国最大包装领域智慧云智造生态圈,延伸数码印刷、智造协同的服务。

　　(2)在目标层面上,继续将烟标主业作为包装板块核心业务,保证各项指标的稳增张,提升市占比,保持领先地位,快速推进高端智能包装业务发展,重点发展电子消费品、食品、日化品、药品等产品包装,形成公司包装印刷板块的第二支柱,2020年销售收入占包装印刷收入的30%左右;成立集团供应链管理服务公司,积极开展供应链金融服务,在现有对激光镭射纸膜统一采购的基础上,对包装印刷所有原辅材料,实行集团统一采购,到2020年采购总额达到40亿元,拓展企业利润来源。

　　(3)在手段层面上,通过横向并购扩大经营服务范围,推进大包装、大数据、文化传媒等领域的产业链纵横向整合。

　　大健康领域潜力无限,联合国内外资源涉足健康衰老、肿瘤防治等多领域。公司计划

　　(1)借助国内外著名生命科学和生物技术机构合作,搭建合作平台,进入健康衰老产业,服务内容包括新型健康监测,未来向健康干预和再生技术等领域延伸;

　　(2)投资、并购健康管理和医疗服务机构,通过共建和自建平台,从事健康管理,高端医疗产业,实现产业化发展,形成闭环式健康管理;

　　(3)构建大健康产业基地,通过生物产业孵化基地,从事肿瘤防治、生物制药、生物工程技术产业;

　　(4)共建平台,实现产业化发展,涉足健康保险,国际健康旅游产业等。

　　投资建议:综合来看,我们认为:

　　(1)公司烟标主业第三季度业绩受大客户川渝中烟重组整合影响,该因素第四季度消除后将推动业绩反弹;

　　(2)智能包装业务和电子烟业务仍在培育期,成本支出存在压力,且股权激励计划待摊费用较大,仍有挑战;

　　(3)明年公司将继续加速横向、纵向外延拓展;

　　(4)大健康主业蓄势待发,仍需要一段培育期,预计2016年将相继落实合作洽谈,而投资并购进入实质性发展阶段,合作项目实现初步成效和回报将在2017-2018年。因此,在不考虑其他外延项目情况下,我们仍维持公司2015-2016年净利额分别增20.1%、24.15%的判断,由于此次定增配套资金募集发行股份尚不定,对应定增发行前股本EPS分别为0.53、0.66元,对应6月17日停牌价格(19.22元)PE分别为36、29倍,长期看好,维持“买入”评级。

　　长安汽车

　　长安汽车:11月份销量数据靓丽

　　类别：公司研究 机构：长城证券股份有限公司 研究员：曲小溪 日期：2015-12-11

　　投资建议

　　公司11月份销量数据延续畅销态势,自主品牌SUV CS75创单月新高。长安福特11月份销量强势反弹,蒙迪欧、锐界销量靓丽。维持前期判断,长安汽车乘用车业务今、明年将实现确定性增长,而商用车业务将受益欧尚、CX70等转型产品实现减亏。基于以上分析,我们给公司2015-2017年EPS分别为2.09、2.86和3.14元,对应PE为8X、6X和5X,给以“推荐”评级。

　　事件:近日,公司发布11月份产销快报:长安汽车11月份销售汽车25.6万辆(含合资),同比增长19.4%,1-11月份累计销售253万辆,同比增长8.4%。

　　点评如下。

　　自主品牌汽车11月份延续畅销态势:公司广义乘用车11月份销售10.46万辆,同比增长27%,主要得益于自主乘用车的快速增速。主力车型持续旺销,其中CS75创单月新高,11月份单月销售2.08万,环比16%,同比增107%。CS35实现销售1.44万辆,同比增长63.5%;逸动(含XT)本月销售1.58万辆,同比增长36.4%;悦翔系列本月销售1.1万辆,同比增长9.7%,本年累计销量11.96万辆,同比增长16.0%。

　　长安福特持续反弹:11月份长安福特共销售8.99万辆,同比增长29.5%(前值为17.1%),累计销售77.16万辆,同比5.1%。锐界和蒙迪欧成为长安福特反弹主力,锐界11月份创上市以来新高,销售1.3万辆,环比增长46%。蒙迪欧11月份销售1.3万辆,同比增长24.8%。

　　新能源汽车连续3个月销量过千:电动汽车(逸动EV)11月份销售1194台,连续维持在月销量1000台以上水平。公司2016年将陆续推出奔奔EV,逸动插电式混合动力,公司将在明年新能源市场上大有可为。

　　2016年公司仍具备较大成长空间:

　　1)自主品牌方面,CS75、悦翔V7明年销量仍有增长空间,新车型CS15、CS95则提供销售增量。且SUV比例的提高将提升公司整体毛利水平。

　　2)合资品牌方面,长安福特锐界仍处于销量爬坡阶段,凭借较强的产品力,明年突破10万辆是大概率事件。蒙迪欧将推出改款车型,具备新车效应。

　　3)商用车方面,公司陆续推出的欧尚、CX70将是商用车业务转型的关键。2015年公司商用车业务持续下滑,河北长安、南京长安以及本部的微车工厂产能利用率下降明显,基于微车平台MPV和SUV路线符合微车行业升级趋势,且公司本身在微车行业具备较好的用户基础。我们认为,公司明年微车将明显减亏,提升公司业绩。

　　风险提示:汽车行业景气度下滑,公司新产品推广低于预期。

　　中文在线:在线教育布局节奏加快

　　类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：陈萌 日期：2015-12-14

　　事件

　　12月10日晚公司陆续发布公告,

　　1、拟参与设立文化与教育产业投资基金,持股比例为20%,资金规模为5亿人民币;

　　2、全资子公司教育集团拟以2300万美金间接收购ATA31%股权,后者是国内领先的考试与评测服务机构,主业涉及教育辅助和在线教育,2014年会计年度分别实现收入、净利润3.5亿,0.23亿人民币;

　　3、拟以3,565万现金收购参股子公司鸿达以太剩余54%股权,后者从事有声读物批发零售业务,14年实现营业收入2277万元,净利润594.02万元。

　　简评

　　外延布局加快:上市以来,公司动作不断,8月定增9.9亿用于建设基于数字化教材教辅的学习支持及数字阅读平台,今日公告再次显示公司深耕在线教育行业的决心;

　　在线教育上下游延拓可期:无论是收购鸿达以太,延伸公司上游产品线,还是投资ATA,拓宽下游销售渠道,增强公司教育产品的推广能力,面对快速发展的行业,公司在线教育领域布局羽翼渐丰,产业投资基金的同步设立,看好公司产业链进一步上下游延伸,受益文教产业的兴起;

　　充分受益IP变现:继续看好公司作为网络文学证券化稀缺标的投资逻辑,未来版权方参与下游分成将是常态,下游视频网站竞争不断加剧将是版权方库存变现的大好时机,公司有望充分受益。

　　象屿股份

　　象屿股份:全产业链思维打造国内粮贸巨舰

　　类别：公司研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：陈奇 日期：2015-12-14

　　象屿股份是优秀的国家5A级物流企业,已建立起“大宗商品采购供应”、“综合物流服务”、“物流园区平台开发运营”三大平台,形成了农产品、金属材料、塑化产品、林产品、进口汽车五大核心产品供应链体系。从2011年借壳夏新电子上市以来,营业收入从339.34亿元增长到2014年483.84亿元,CAGR12.55%;实现归属于母公司所有者的净利润从1.77亿元增长到2.84亿元,CAGR16.89%。

　　旗下象屿农产于2013年成立,从事粮食供应链业务;经过两年的摸索,象屿农产布局“农资-种植-收购-仓储-物流-贸易-深加工”七个环节,粮贸巨舰的战略蓝图呼之欲出。2015年象屿农产在黑龙江省已参与合作种植面积230万亩,服务种植面积270万亩,2014/2015收储季完成临储收粮610万吨,合作收粮120万吨;象屿农产2014年实现净利润2.66亿元,2015前三季度实现净利润2.75亿元,净利率水平提升1个百分点至5%,是股份公司最具盈利能力的板块。

　　象屿农产秉承在种植链上整合提效、风险分散的逻辑,其核心组成为在生产端的“综合化种植服务平台”与流通端的“网络化仓储物流平台”。综合化种植服务平台:参与种植户的土地流转开始,提供化肥农药、种子和农机等农业生产资料的全套服务,过程提供小贷等金融支持,到了收获季进行回购,在种植服务平台上完成农产品、资金和信息数据的第一个闭环。网络化仓储物流平台:作为国家5A级的物流企业,搭建网络化的仓储物流平台服务于上游农产品进入养殖或食品产业链,同时与股份原有的农产品物流贸易加强协同,是整合联接产业链的核心环节。

　　大种植产业链环节较多,而种植服务、仓储流通等都具备较大市场空间。其中黑龙江坐拥2.39亿亩耕地、1.13亿吨粮食存储量以及3000万吨外运贸易量。运转效率提升的需求使得在黑土地上横向规模化、纵向一体化颇具吸引力;如若以象屿农产未来2-3年一体化粮贸占比20%算,则将有望分享利润30亿元:

　　种植服务:我们中性预计未来5年全国流转面积占比提升至50%,其中有80%共计5.43亿亩流转耕地需要各式各样的种植综合服务,假使以目前市场主流的30-60元的每亩服务费用计算,则种植综合服务市场将创造利润空间160-320亿;其中黑龙江省已流转耕地6500万亩,占比20%可分享利润6亿元。

　　粮食仓储:以2015年全国稻谷、玉米和小麦的总库存26168万吨,以国家临储保管费86元/吨的90%(考虑民营粮仓)为参照标准,目前全国粮食仓储保管收入规模可达200亿元,若以50%的经营利润率计,则估计创造利润100亿元;其中黑龙江省储粮11300万吨,占比20%可分享利润10亿元。

　　物流贸易:我们结合区域过剩及缺口变化,大致预测了“北粮南运”三大通道粮食流量总计9000万吨,根据发改委《粮食现代物流发展规划》指出的粮食从产区到销区流通成本占最终销售价格20%-30%比例,再结合至少为2200元/吨的主销区平均粮价计算,“北粮南运”流通环节的贸易总额可达2000亿元,以粮食贸易5%的毛利率估算,则利润空间可达100亿元;其中黑龙江省外运粮食3000万吨,占比20%可分享利润6亿元。

　　在解析国内粮食全产业链运营的重要实践者中粮集团时我们认为:粮食的全产业链经营需要构建的核心能力是配合衔接的能力;其次是从粮油供应商到消费品牌壁垒较高需谨慎。因而,立志于打造全产业链的公司在起步初期,应关注于打造较强的供应链管理能力,在产业链的各个关键节点做好匹配衔接,各个环节同步壮大,也就是种植提供的粮源、仓容总量和物流贸易能力协调。我们认可象屿股份由物流贸易商起家积累的系统管理经验,以及坚守“立足供应链,服务产业链”的企业文化,纵深做大做强粮贸平台路径值得期待。

　　我们预计象屿股份2015-2017年分别实现销售收入689.02亿元、1184.06亿元和1511.14亿元,实现归属于母公司净利润2.34亿元、6.12亿元和7.25亿元,同比增长-17.3%、161.3%和18.4%;若剔除2015Q3汇兑损失则2015-2017年分别实现归属于母公司净利润3.98亿元、6.12亿元和7.25亿元,同比增长40.4%、53.8%和18.4%。其中象屿农产未扣除金谷集团少数股东权益的净利润为6.93亿元、13.46亿元和17.63亿元,同比增长166.2.3%、94.2%和31.0%。象屿股份2015-2017年对应增发摊薄后EPS为0.20、0.52和0.62。

　　当前A股涉足种植综合服务的企业除了象屿股份还有史丹利、神农基因等。我们认为参考整个种植业板块在2016年的预测市盈率35.47倍作为此类行业的市盈率平均指标是可行的。考虑公司未来两年的快速成长与目前在该领域的领先优势,同时公司核心的利润贡献来自象屿农产,给予整体40X2016PE,目标价20.8元,首次覆盖给予“买入”评级。

　　风险提示:农业生产受天气因素影响较大,可能带来产量下滑影响合作种植的收益;由于玉米临储取消带来的主粮价格下跌可能影响合作种植的收益;全产业链协同不佳影响整体盈利水平;汇率短时间急剧变化带来的汇兑损失。

　　青岛金王

　　青岛金王:设立产业链管理公司,化妆品布局日趋完整

　　类别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：张帅 日期：2015-12-14

　　事件简评

　　12月5日,青岛金王宣布将以自有资金认缴出资10000万元人民币设立青岛金王产业链管理有限公司。未来将以产业链管理公司为平台,充分协同已有的化妆品各环节优势资源。

　　11月26日,董事会审议通过了《关于公司符合发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金条件的议案》,拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买广州韩亚100%股权以及上海月沣40%股权。

　　经营分析

　　化妆品行业正处于机会变革期,我们坚定看好积极外延布局的青岛金王:

　　1、电商渠道的销售占比正不断攀升,并逐步规范化。杭州悠可身为化妆品代运营行业龙头,业务增长潜力巨大;

　　2、有正品背书的B2C模式逐渐成为化妆品电商主流。杭州悠可与四大美妆B2C平台都有长期稳定的合作关系,是青岛金王“互联网+”战略的核心载体;

　　3、专业连锁店是唯一稳步增长的线下渠道。上海月沣线下营销运营能力突出,未来三年将随屈臣氏、万宁继续高速扩张,为青岛金王贡献高额利润的同时,提供优质的线下渠道支持;

　　4、化妆品行业的整体规模大但品牌集中度低,国产中小品牌有望借助新兴渠道实现跨越式发展。最新收购的广州韩亚,将为青岛金王补全产业链条中最关键的一环:优质品牌资源。

　　以新成立的产业链管理公司为协同平台,充分整合先后收购的优质化妆品标的,打通品牌、研发、线上/线下销售渠道。青岛金王已成为国内稀缺的,完整布局化妆品全产业链的“互联网+”标的。

　　盈利调整

　　广州韩亚和上海月沣的成功收购,将大幅增强青岛金王的盈利水平,我们预计15、16、17年青岛金王的利润额为:8700万、1.52亿、2.01亿,同比增速为78%、80%、28%。

　　投资建议

　　暂不考虑增发对每股盈利的稀释,我们预测15、16、17年的EPS为0.27、0.49、0.63元。16年EPS比上次预测提高了42%,我们将目标价从20元调高40%至27-28元。评级从“增持”调高为“买入”。

　　绿盟科技

　　绿盟科技:软件定义安全,与腾讯云战略合作打开云安全时代新解决方案应用空间

　　类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：钟奇,魏鑫 日期：2015-12-14

　　与腾讯云签订合作协议。12月10日晚公司发布公告,与腾讯云计算签订《云计算安全防护领域合作框架协议》。本次合作主要基于两方面内容,一是云计算安全防护:包括云平台及配套设施防护、动态边界安全、按需分配的安全服务、新技术下虚拟化平台检测与防护等;二是安全云的完整交付:以腾讯云平台技术为基础,结合绿盟的SDS(软件定义安全)技术及威胁情报和安全数据分析,提供从公有云到私有云,完整的云计算安全防护解决方案。

　　公司技术积累和新一代解决方案应用释放空间进一步拓展。公司在信息安全攻防技术上积累深厚,特别是对零日威胁、安全数据分析、威胁情报以及软件定义安全等新技术和新趋势的把握。公司10月底发布了“智慧安全2.0战略”,此次与腾讯云的合作正式基于该战略“更为智能、快速响应”下新一代云计算安全和威胁防御解决方案的进一步落实。目前行业整体生态环境发展趋势向好,诸如SDS(软件定义安全)和CASBs(云端访问安全代理服务)等新兴技术有了进一步应用拓展空间。

　　云安全是国内安全行业新兴增长点。从端到网再到云是安全产品布局方式维度下标准的行业发展路径。从美国经验看,近年来专注于网络和云安全的厂商其收入增速更快。此外,2015年美国云安全解决方案、云及数据中心安全平台、机器学习类初创企业估值美国信息安全企业估值提升明显,增长率不到40%,增长为今年的83%。中国的云安全和大数据安全态势感知等需求有进一步上升空间。

　　行业合作的生态体系建设进一步确立。2015是信息安全行业的转型元年,行业生态圈进一步建立的背景下,未来专业安全企业与BAT等互联网企业更多的是一种合作共赢关系,而非市场上预期的互联网企业切入2B端信息安全业务形成的对立竞争关系。不管是云、网、端的安全维度,还是业务、数据、网络、物理安全的维度,未来行业生态体系正变得越来越丰富,这不是一家或者几家企业能够覆盖,合作是必然的发展趋势。

　　盈利预测。我们预测公司2015~2017年的EPS分别为0.38、0.67和0.88元,其中2015年EPS预测考虑并估算了年末公司可能计提的亿赛通并表商誉减值对归母净利的影响。公司12月10日收盘价为51.91元,对应2016年预测EPS约77.5倍市盈率。我们看好公司依托技术优势转型云安全和大数据安全战略方向以及信息安全行业长期发展前景。6个月目标价为67元,对应2016年约100倍备考市盈率,“买入”评级。

　　不确定性因素。云安全和大数据安全拓展不达预期;新技术更替风险。

　　康美药业

　　康美药业:非公开发行募集81亿,互联网+大健康战略加速落地

　　类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：罗佳荣 日期：2015-12-11

　　投资要点:

　　事件:公布非公开发行预案募集资金81亿,公布员工持股计划草案认购金额不超过1亿非公开发行5.2亿股,加速互联网+大健康战略的全面落地。本次非公开发行5.2亿股,发行价格15.47,募集资金81亿元,其中大股东认购39.5%,增发完成后大股东持股比例将从30.4%提升至31.4%,华安资管、长城国瑞、天堂硅谷和员工持股计划分别认购25亿、15亿、8亿和1亿。

一方面定增资金可以直接缓解2016年的财务费用和银行还款压力(2014年以来财务费用和短期借款持续提升),为公司全面布局互联网+大健康战略提供支撑;另一方面大股东大比例参与彰显管理层的经营信心,今年以来签订的十余项战略合作协议后续有望加速落地。

　　首次推出员工持股计划,核心高管大比例认购。员工持股计划通过定增的形式认购不超过1亿,锁定期三年,激励对象包括副董事长、董秘、副总经理、财务总监、总经理助理等7位高管,其中副总李建华的认购比例高达50%。这是公司史上首次推出员工持股激励,核心高管大比例认购再次显示了管理层的经营信心,同时为当前的二级市场价格提供了一定的安全边际。

　　中医药产业链布局优势突出,期待战略合作协议的加速推进。康美已经形成了中医药产业链的全面布局,上游在吉林、云南等主要中药产地建立GAP生产基地,中游拥有亳州、普宁、玉树、玉林、陇西、安国等国内核心药材交易市场和电子化交易平台,成为多方利益的协调方和产业标准的制定者,下游合作2000家以上的医疗机构并大力推广药房托管业务,实现产业链的全面延伸。

2015年以来公司在广东、青海、云南等省分别签订了10余项战略合作协议,在中医药产业链延伸、产学研结合、互联网合作等方向取得重大进展,12月4日公告与星河控股合作建设“互联网+”社区健康服务中心使康美进一步深入基层服务,预计随着本次定增的完成,互联网+战略将加速落地。

　　互联网+战略推动业务模式升级,具备长期投资价值。公司历时十年,投资近百亿打造中药全产业链布局,互联网+战略布局已经历时数年,康美互联网+不是风,而是业务模式和商业形态升级。我们认为康美股价仍处于估值修复区间,公司战略布局清晰,随着互联网+战略的推进,估值水平有望继续修复并进入持续提升阶段。我们维持2015-2017年每股收益预测0.65元、0.82元、1.01元,增长25%、26%、23%,预测市盈率29倍、23倍、18倍,维持“买入”评级。

本文来源：http://www.joewu.cn/xiaofei/40035/