国家电投集团_法电集团与中方共同改进"华龙一号" 五股有戏

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)4月6日讯

　　法电集团将与中方共同实施"华龙一号"技术改进

　　法国电力集团公司(法电集团)执行副总裁兼亚太区总裁马识路日前在巴黎接受中国媒体采访时说，与中国企业联合开发第三方市场是法电集团未来与中国合作的重要内容之一，法电集团对此高度重视。

　　据新华社5日报道，2015年10月，法电集团与中广核集团正式签订协议，共同投资兴建英国欣克利角C核电站项目，并共同推进位于英国的另两个后续核电项目。这一案例标志着中国核能企业首次进入欧美市场，也是中法共同开拓第三方市场的一个范例。  

　　马识路透露，法电集团将进一步与由中广核集团牵头的中方联合体谈判，并于今年5月份就欣克利角C核电站项目做出最后的投资决定。他说，这一项目有利于促进核能工业发展以及法中合作，法国政府也已多次表态支持。

　　据马识路介绍，在三方合作领域，法电集团还将与中方共同对中国自主开发的第三代核电技术“华龙一号”进行技术改进，使这一将用于英国布拉德韦尔B核电站项目的技术更具竞争力，最终获得英国核能监管机构批准。

　　此外，根据2015年6月份签订的《中法两国深化民用核能合作的联合声明》，法电集团还将与中国核电企业共同开发第三方市场需要的中型和大型功率核反应堆。

　　马识路说，法电集团愿意与中国企业分享经验和技术，也乐于把最先进的技术引进到中国市场，并努力适应中国市场不断变化的需求。

　　他说，法电集团在核电建设与运营方面有悠久历史，与中国企业在核能领域也有着30多年的良好合作，历史经验证明：越是和其它企业共同分享，越是能够取得共同进步。

　　“分享对于各方都是有用的，可以说有百利而无一弊。”马识路说。

　　对于核电站的安全性，马识路说，在核电站建设过程中，业主、建设商以及核安全部门都会严格把关，“不管在法国还是中国，核电站的安全性都可以得到保证。”同时，不应过度渲染恐怖主义袭击对核电站安全威胁的严重程度。

　　马识路说，应该看到，贯彻于核设施的设计和运营中的安保措施，使核设施可以承受多种事故状况，包括恶意或恐怖行为，“各国核电站采取的安全措施是所有工业设施中最严格的，核电站的牢固性甚至可以抵御商业飞机的撞击。”(中国证券网)

　　应流股份:铸造龙头,乘风而上

　　应流股份 603308

　　研究机构：长江证券 分析师：王鹤涛,刘元瑞 撰写日期：2015-12-29

　　报告要点

　　事件描述

　　应流股份跟踪点评。

　　事件评论

　　核电领域产品频获突破,龙头优势凸显:公司作为国内铸造工艺领域龙头,在相关技术研发、产品制造、质量保证等方面处于国内领先地位,达到国际先进水平。其中,公司在壁垒极高的核电零部件制造方面成果丰硕,从核一级泵壳到中子吸收材料,再到金属保温层产品等。

　　充分体现出公司经长久耕耘后形成的技术、工艺等的深厚积淀,由此也打开了公司进军核电领域相关其他铸造产品的想象空间。更进一步,我们也有理由对公司此后在空间更为广阔的航空航天领域获得技术与产品突破抱有期待。

　　核电重启加速,零部件供应商及运营领域耗材弹性更大:2015年核电取得实质性进展,年内总共核准8台、开工5台,其中12月下半月核准4台、开工2台,核电重启进展顺利。我国核电已有30台在运行、23台在建、3台已经核准未开工,装机容量合计分别为2688.9万千瓦、2580.5万千瓦、331万千瓦,在运和在建的装机容量合计约为5269.4万千瓦。

　　结合《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》提出到2020年核电装机容量达到5800万千瓦、在建容量达到3000万千瓦以上这两个目标来看,我们可以简单推算:1)2016-2020年,总共还需要新开工约33台核电机组,平均每年开工6-7台机组;

　　2)已经核准未开工的有3台机组,因此平均每年需要新核准约6台机组;3)其中,2016年上半年,至少需要开工约5台核电机组。

　　在核电重启而带来的设备、零部件及耗材等需求领域,由于核电建设阶段零部件供应商收入体量较小、运营阶段耗材需求呈现累加效应,因此相关供应商业绩弹性相对更大,而这也正是应流股份所长期耕耘的领域。

　　核电主题投资机会值得关注:诚然,核电领域进口替代因安全问题重大而相对缓慢,并且不可避免将面临着打破垄断加剧竞争过程中,产品价格大幅下降的局面,由此使得包括应流股份在内的核电企业在未来一段时间内业绩显著超预期存在一定难度。

　　但是,考虑到核电相关标的更多呈现主题性行情,受估值束缚相对较小,在现阶段核电重启进程相对顺利叠加应流股份相关领域捷报频传的背景下,依然建议重点关注公司后续投资机会。

　　预计公司2015、2016年EPS分别0.24元和0.40元,维持“买入”评级。

　　宝钛股份:触底回升,转折在即

　　宝钛股份 600456

　　研究机构：广发证券 分析师：巨国贤,宋小庆,陈子坤,赵鑫 撰写日期：2016-01-21

　　公告2015年亏损9300万,据此推算Q4亏损305万公司公告预计2015年实现归属于上市公司股东的净利润为-9300万元左右(Q1、2、3、4分别亏损1978万元、3022万元、3994万元和305万元),去年同期实现归属于上市公司股东的净利润为1193万元。

　　产品价格下滑及折旧费用增加致公司亏损

　　2015年公司原材料海绵钛价格微涨(2015年均价为48.05元/公斤,2014年为47.87元/公斤),同时公司主导产品价格受国内外经济下行和低端钛行业竞争激烈而下降,盈利空间受压缩。此外,公司工程项目转固后,折旧费用增加,进一步拖累2015年公司业绩。

　　四季度亏损收窄,转折在即

　　前三季度公司实现归属于上市公司股东净利润为-8995万元,全年预计亏损在9300万元,即四季度单季亏损在305万元,而公司一季度、二季度和三季度单季分别亏损为1978万元、3022万元和3994万元,可以看出公司四季度业绩已现明显改善。

　　高端需求增长是亏损收窄主因,预计高端需求持续增长

　　我国钛行业仍呈现结构性过剩格局,军工、航空等高端钛产品需求前景广阔,供不应求,而化工和冶金等领域供大于求,竞争激烈。近几年中国军费持续增长,我们看好军工领域的发展,未来军工领域对钛材的需求将持续提高。

　　目前公司高端产品占比不高,随着高端领域需求的快速增长,公司高端钛材占比将不断提升,公司的收入和盈利能力均会出现明显提高,公司或将迎来业绩拐点。

　　维持“买入”评级

　　预计2015-2017年EPS分别为-0.22元、0.05元和0.22元,对应2016-2017年PE分别为413.11倍和91.85倍。高端领域钛需求空间广阔以及公司产品不断向高端升级,将显著提升盈利能力,公司有望迎来业绩拐点,维持“买入”评级。

　　风险提示:军工、航空等领域对钛的需求低于预期。

　　西部材料:深耕核电,美丽中国

　　西部材料 002149

　　公司是陕西省科学技术厅认定的高新技术企业，主要从事稀有金属复合材料及制品、金属纤维及制品、难熔金属制品、贵金属制品等领域的生产和销售业务，是国内规模较大、品种齐全的金属材料深加工生产基地之一。

　　公司产品已广泛应用于航空、航天、冶金、石化、化工、化纤、电力、电子、通讯及能源等国民经济主要部门和国家重大项目。

　　公司拥具有雄厚的研发实力，公司还拥有强大的产业优势，稀有金属复合材料产能位居世界第三、全国第一，金属纤维产能居世界第三、全国第二，金属纤维毡产能居世界第二、全国第一。

　　东方锆业:核电重启,氧化锆应用开拓,公司受益

　　东方锆业 002167

　　公司是专业从事锆系列制品研发、生产和经营的国家级重点高新技术企业，产品主要分为二氧化锆、氯氧化锆、复合氧化锆、氧化锆陶瓷结构件、硅酸锆、电熔氧化锆及海绵锆七大系列共九十多个品种规格，是我国锆行业中技术领先、规模居前，最具核心竞争力和综合竞争力的企业，也是全球锆产品品种最齐全的制造商之一。

　　产品应用领域涵盖核电能源、特种陶瓷、人造宝石、陶瓷色釉料、高级耐火材料等诸多新材料、新工业行业。公司荣获国家级重点高新技术企业和省级高新技术企业认定，被评为广东省创新型企业，公司注册商标“宇田”牌被认定为省著名商标，连续多年被评为地方纳税大户。

　　公司自主研发项目被列入国家级火炬计划，荣获国家重点新产品证书，多次获颁省级科学技术进步奖。

　　中核科技:核电关键零部件商迎核电重启+国企改革新机遇

　　中核科技 000777

　　公司是一家集工业阀门研发、设计、制造及销售为一体的科技型制造企业，也是中国阀门行业和中国核工业集团所属的首家上市企业。

　　目前已发展成为国内阀门行业中品种最多、规格最齐全、技术含量最高的专业化工业阀门生产基地，拥有一系列质量体系证书、产品认证证书以及检测资质证书，是国内同行业中认证证书最齐全，质量管理和检测手段最先进的企业。

　　公司所属“H”品牌是苏州市知名商标、江苏省著名商标，并在2006年“第14届世界生产力大会”上获得“2006世界市场中国(阀门)十大年度品牌”称号。公司在国内阀门行业中首批取得美国石油协会颁发的“API”证书，第一家取得由国际著名认证机构DNV颁发的ISO9000系列质量认证证书。

　　第一家获得进入欧共体市场的第001号“CE”证书，率先获得国家质监局颁发的“压力管道阀门安全注册”和“进出口商品免验”证书。是江苏省首家通过的质量信用等级现场审定最高标准等级(AAA)企业。

　　荣获了“江苏省质量奖”及ISO14000环境管理体系认证。先后通过了美国SBS、法国BV、挪威DNV和中国CCS船级社阀门制造的资格认证，并拥有国家核安全局授予核承压设备设计制造资格许可证。

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