[国泰君安君弘]明日国泰君安等5只新股申购一览表（6/26）

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众兴菌业(002772) 　　【基本信息】 　　【申购状况】   　　【公司简介】 　　公司主营业务为食用菌的研发、生产和销售。公司产品以金针菇为主，还包括杏鲍菇和蟹味菇。   　　【机构研究】 　　财富证券：众兴菌业合理估值为30-40倍PE 　　我们预计公司 2015 年、 2016 年营业收入分别为 4.41 亿元、5.07 亿元;净利润分别为 1.05 亿元、1.20 亿元;EPS 分别为 0.70 元、0.81元。与目前 2 家 A 股市场同类公司(朗源股份、北大荒)比较，给予公司30-40 倍的市盈率，则公司 2015 年估值区间为 21-28 元。根据募集资金净额和发行费用共计，足额募资底价为 13 元。 　　海通证券：众兴菌业合理估值为35-40倍PE 　　我们预计公司 2015——2017 年归母净利润分别为 1.10 亿、1.41 亿和1.70 亿，EPS 分别为 0.74、0.95 元和 1.14 元(按发行新股 3725 万股，总股本14892.78 万股计算)。参考可比上市公司 PE 估值，给予公司 2016 年 35——40 倍PE，对应价值区间 33.19——37.93 元，市值区间 49.43——56.49 亿元。（金融屋财经网） 　　康弘药业(002773) 　　【基本信息】 　　【申购状况】   　　【公司简介】 　　公司致力于中成药、化学药和生物制品的研发， 在中枢神经系统、消化系统、眼科等专业药品市场形成独具特色的产品布局优势。   　　【机构研究】 　　财富证券：康弘药业合理估值为45-49.5元 　　假设公司此次发行 4560 万股，总股本为 44560 万股。 预计公司 2015 年-2016 年收入分别为 19.75亿元和 23.31 亿元，净利润为 3.37 亿元和 4.02 亿元， EPS 为 0.76元和 0.90 元。 参考可比公司及子行业平均估值，给予公司 2016年 50-55Xpe，合理价值区间为 45-49.5 元。 　　国泰君安：康弘药业合理估值为40-45倍PE 　　我们预计 2015-2017 年发行后摊薄 EPS 分别为 0.74/0.89/1.03 元。参考 A 股可比的制药公司平均估值 2015PE 46X，公司合理估值为2015PE40-45X，对应合理价格区间 30-34 元。（金融屋财经网） 　　赛升药业(300485) 　　【基本信息】 　　【申购状况】   　　【公司简介】 　　公司主要从事生物生化药品的研发、生产和销售，已形成心脑血管、免疫调节、神经系统用药三大系列产品。   　　【机构研究】 　　财富证券：赛升药业合理估值为96.8-101.6元 　　合理价值区间为 96.8-101.6 元。假设发行后总股本为 1.2 亿股，预计公司 2015-2016 年 EPS 为 2.02 元和 2.42 元，参考行业平均估值和可比公司估值，给予公司 2016 年 40-42Xpe，合理价值区间为 96.8-101.6 元。 　　西南证券：赛升药业合理估值为46-53倍PE 　　预测2015-2017 年摊薄后EPS 分别为2.15、2.35 和3.30元。综合考虑公司行业地位、成长性、盈利能力、可比公司估值等，给予公司2015 年46-53 倍估值，对应合理股价区间为98.9-113.95 元。（金融屋财经网） 　　国泰君安(601211) 　　【基本信息】 　　【申购状况】   　　【公司简介】 　　公司是植根于上海的大型综合类券商。根据中证协统计数据，公司多项指标市场排名行业前列，发展势头强劲。   　　【机构研究】 　　国金证券：国泰君安合理价格区间为40.7-44.8元 　　公司在业务规模和结构上与海通、国信、广发、华泰、招商、东方类似，考虑到新股发行后的表现，我们主要参照国信、东方等次新股的估值水平。参照国信、东方等次新股目前的估值水平，同时考虑公司与国信、东方在业务结构和发展空间等因素上的差异性，我们认为公司上市后，对应的每股合理价格区间约为 40.7-44.8 元，对应市值区间约为 3103-3416 亿元，公司或将超越海通，成为仅次于中信的第二大市值券商。 　　广发证券：国泰君安合理每股价值42.39元 　　考虑IPO 业绩摊薄影响后，预计2015-16 年每股综合收益为2.08、2.38元，预计2015 年末BVPS 为10.77 元。根据相对估值法与分部估值法，取测算结果平均值，保守预计公司合理每股价值为42.39 元，对应2015-16 年PE 为20、18 倍，15 年PB 为3.94 倍（金融屋财经网） 　　柏堡龙(002776) 　　【基本信息】 　　【申购状况】   　　【公司简介】 　　柏堡龙服饰公司成立于 2006 年，专注于服装设计，同时根据客户要求对设计款式提供配套组织生产服务的设计服务。   　　【机构研究】 　　海通证券：柏堡龙合理估值为25-30倍PE 　　预计公司 2015-17 年实现归母净利分别为 1.20、 1.39、 1.64 亿元，同增 12.15%、15.07%、18.28%，对应 EPS(按发行后总股本计)分别 1.15、1.32、1.56 元。参考相关服饰企业 16 年 PE 区间在 23x-130x，给予公司 2016 年 25-30 倍市盈率，对应上市后合理价值区间为 33.03-39.64 元。 　　安信证券：柏堡龙合理估值为26.4-39.6元 　　我们预计公司2015-2017 三年净利润增长率分别为28.5%/36.4%/50.7%，对应摊薄后EPS 分别为1.32 元、1.79 元、2.7元。对比A 股中休闲服饰及服装制造上市公司估值，建议定价区间为26.4-39.6 元，对应2015 年预测市盈率20-30 倍。（金融屋财经网）

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