【今日中国农业银行股票行情沪股】9月9日股票行情：今日股评家最看好的股票

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月09日讯

　　一家机构推荐东方国信：国务院发文促进大数据发展

　　国务院8月31日下发了《促进大数据发展行动纲要》一文，文中明确提出了要大力推动政府部门数据共享和稳步推动公共数据资源开放，我们认为这有利于类似东方国信这样有较强数据分析能力的公司做有米之炊。另外从国务院发文中可以看出公司在国家积极倡导大力发展大数据的各个行业都已经有了布局，公司未来将有望合法合规的获取第一手数据源。

　　我们认为公司是目前国内难得的数据源，数据分析能力和数据变现出口三者齐备的公司，历史潮流将成就东方国信。公司股价经过近期调整，目前已经极具投资价值。我们维持公司2015-2017年EPS分别为0.37元、0.53元及0.73元，对应目前股价PE分别为49x、34x及25x，维持"强烈推荐"评级。

　　投资要点

　　大数据将成为我国未来5-10年经济引擎的助燃剂，历史潮流将成就东方国信：国务院8月31日下发了《促进大数据发展行动纲要》一文，文中明确提出了要大力推动政府部门数据共享和稳步推动公共数据资源开放。我们认为东方国信将在以下方面受益国家的大数据发展工程：

　　1. 数据的开放要建立在前期数据库建设、数据采集、清洗、整理的基础上，而东方国信有全套大数据产业链产品，将优先受益于前期数据库建设：以运营商为例，运营商在做数据变现时需要先建立集团及各省层面的数据库，做数据大集中，这期间会产生较多的数据库建设合同、数据整理和清洗合同，而东方国信是有全套大数据产业链产品的，将优先受益于这期间的数据库建设。

　　2. 类似于东方国信这种有数据分析能力的公司将获得稳定数据源：国内的绝大部分大数据公司，除去BAT以外，均没有或者只有较少的第一手的数据源，通常需要借助运营商或者某地方政府或某行业主管单位的力量获取第一手数据源。

　　通过大数据发展纲要看出，国家在2020年底前，将逐步实现信用、交通、医疗、卫生、就业、社保、地理、文化、教育、科技、资源、农业、环境、安监、金融、质量、统计、气象、海洋、企业登记监管等民生保障服务相关领域的政府数据集向社会开放。类似于东方国信这一类有数据分析能力无数据源的公司将获得稳定的数据来源。

　　3. 数据交换及变现的法律法规将有望加快：目前大数据的应用在我国仍有较大法律法规上面的空缺，大量的大数据分析结果仅能作为企业内部资产或者对内使用，无法大规模的对外变现。

　　《促进大数据发展行动纲要》一文明确提出修订政府信息公开条例，积极研究数据开放、保护等方面制度，实现对数据资源采集、传输、存储、利用、开放的规范管理，促进政府数据在风险可控原则下最大程度开放。法律法规方面的完善将有利于数据变现市场的蓬勃发展，不仅催生各行业对数据分析的需求，也有利于前期进行数据变现模式探索的公司。

　　从数据源、数据分析能力及数据变现渠道三个方面来看，我们认为东方国信是国内最值得投资的大数据标的之一，理由如下：

　　1. 目前来看公司是运营商数据的唯一变现渠道，另外公司还布局了银行、工业、农业、智慧城市等数据源：我们前面已经多次提到，运营商的数据变现，东方国信是不二出口，原因在于"信任"和"理解"，信任是运营商对东方国信的信任，理解是东方国信对运营商数据的理解，这个理解来自于公司多年为运营商做数据分析的积累，做数据标签的积累。

　　虽然运营商数据变现不会只有一个出口，但公司一定是对运营商数据理解最深刻的中介。另外公司收购的屹通目前已经服务近80家银行，近4千万手机银行客户，这期间积累的数据也是极为庞大的，屹通目前已经开始借助东方国信的力量进行一些银行数据内部变现的工作。

　　公司还通过收购北科亿力、科特帕西、海芯华夏等公司布局了冶金、工业节能和农业方面的数据源。科特帕西有多家工厂实时监控数据，海芯华夏有132种作物生长期信息数据库和全国批发市场实时行情。公司正在初步从一个数据分析厂商向数据源拥有者迈进。

　　2. 数据分析能力是公司的核心能力，是定海神针：公司数据分析能力毋容置疑，截止目前公司在运营商BI领域的占有率为行业第一，占有联通集团及26个省份公司、电信集团及14个省份公司、移动集团及14个省份公司的份额。东方国信在联通的数据处理能力到年底将接近1600个节点，远超其他厂商。有了对运营商数据的分析能力做基础，相信公司在其他行业做数据分析也将占据优势。

　　3. 数据变现渠道是数据变现最后一环，公司布局了电商和移动端广告投放：仅有数据源和数据分析能力是无法将数据分析结果变现的，2C的出口是必备的。公司通过收购摩比万思和炎黄新星具备了移动端广告投放和电商的出口，而且炎黄新星还是运营商的官方出口，有望率先开启数据变现的尝试。公司是有数据分析能力的公司中较少布局2C出口的企业。

　　投资建议：政府目前将大数据列为经济重要抓手，政府的数据孤岛无数，期间数据库建设先行，数据采集、清洗和整理的工作量都巨大，历史潮流将助推东方国信走上巅峰。我们认为公司是目前国内难得的数据源，数据分析能力和数据变现出口三者齐备的公司，公司股价经过近期调整，目前已经极具投资价值。我们维持公司2015-2017年EPS分别为0.37元、0.53元及0.73元，对应目前股价PE分别为49x、34x及25x，维持"强烈推荐"评级。

　　风险提示：创业板系统性风险，针对个人信息的敏感事件导致运营商暂时延缓数据变现业务。

　　一家机构推荐中国铁建：业绩增速放缓，关注基建刺激及海外拓展

　　业绩增长放缓，现金流和负债状况有所改善。2015上半年实现营业收入/归母净利润2629/53亿元，YOY+0.27%/+3.39%，房地产和物流拖累业绩，YOY-10.87%/-16.02%。利润受期间费用、资产减值增加影响较大，销售、管理和财务费用率分别上升0.1/0.4/0.1ppt，资产减值损失增加4.5亿元。

　　每股收益0.43元，YOY+2.38%;综合毛利率10.96%，提高0.83pct;营业利润率2.43%，提高0.34pct;经营现金净流量由负转正，达到68.89亿元，为近5年最好水平。公司2015年末资本负债比率为82.89%，降低1.83pct。

　　新签订单下滑，铁路、房屋新签合同下降较快，公路新签订单有所增长。上半年集团实现新签合同额3179亿元，为年度计划的38.79%，较上年同期减少18.44%。工程承包业务板块中，铁路工程、房建工程新签合同额806亿元、589亿元，占工程承包板块新签合同额的31.73%、23.19%，YOY-37.59%、-18.43%。

　　公路工程新签合同额663亿元，占工程承包板块新签合同额的26.12%，YOY+57.16%。铁路工程新签合同额同比降幅较大主要原因是去年承揽尼日利亚铁路项目单体金额较大，造成新签合同额同比减少较多;公路新签合同额波动较大主要是因为受到国内相关行业投资规模变动影响。

　　国内保增长政策效应有望逐步释放，重点关注基建刺激。去年中央为应对经济下行压力先后出台了一系列定向调控政策措施，内容涵盖定向降准、结构性减税、棚户区改造、中西部铁路建设、稳定外贸，以及在近期实施的全面降息和基础设施领域推出一批鼓励社会资本参与的PPP项目等。政策效应预计后续会有所释放。

　　中央提出"一带一路"、京津冀协同发展、长江经济带三大战略，坚定不移推进西部开发、东北振兴、中部崛起、东部率先等四大板块发展，将会有更多的基础设施建设和房地产投资机会。

　　定增完成助推海外业务发展。公司于2015年7月完成定增，募集资金净额98.23亿元。全球高铁建设空间广阔，预计到2020年，世界铁路总投资额将超过15万亿元，平均每年投资金额将达2.5万亿元，中国企业每年市场份额或将达3750亿元。国家走出去战略，为中国铁建"大海外"发展战略提供了千载难逢的历史机遇。公司新签海外合同占比逐年提升，2015年上半年末达19.45%。海外业务遍及83个国家，在建项目520个。本次募集资金将有利于公司海外业务发展。

　　风险提示：宏观经济波动风险、基建投资下滑风险、境外风险等。

　　盈利预测与估值：我们预测公司15/16/17EPS分别为1.02/1.11/1.23元，给予公司15年15-20倍PE，对应目标价区间为15-20元，维持"推荐"评级。

　　一家机构推荐均胜电子：具备卓越外延发展能力的中国汽车电子领军者

　　成立于2004年的均胜电子原以汽车注塑类功能件为主业，2011年起先后收购了德国汽车电子公司普瑞、德国工业机器人公司IMA和德国高端内饰企业QUIN等优秀企业并成功整合，获得了高速发展。公司主要利润来源为汽车电子，此外，新能源动力控制、创新自动化正快速发展，内外饰业务正走向高端化。

　　高增长始于收购人车交互领域优秀企业德国普瑞。普瑞在汽车空调控制系统、驾驶员控制系统等方面具有较强的研发生产能力，配套奥迪、宝马等高端整车厂，普瑞在人车交互领域引领行业潮流。2014年普瑞收入占均胜电子总收入的70%，汽车电子是公司的利润支柱。目前汽车电子配置正从高端车型向主流车型渗透，该业务处收入稳步增长、盈利能力提升的阶段。

　　新能源汽车动力控制业务：积极开拓新客户。普瑞是宝马的电池管理系统独家供应商，目前公司正加大在新能源汽车动力控制系统领域的投入，已形成德国、中国双研发基地，拓展了奔驰、特斯拉、中国南车等新客户。该业务基数虽然较小，但预计能保持每年翻番的高增速。

　　内外饰及功能件业务：收购QUIN迈向国际化、高端化。过去几年公司内外饰业务一直处于调整期，剔除部分低毛利率低附加值业务，收购高端方向盘及内饰企业QUIN后致力于使内外饰业务走向国际化、高端化，QUIN公司2015年并表显著增厚内外饰业务规模。

　　工业机器人：悠久的历史、崭新的市场。普瑞的工业自动化始于1982年，IMA的工业机器人始于1975年，均有着悠久的历史，且各有侧重，其中普瑞自动化侧重于汽车、电子及工业品领域，IMA则更侧重于消费、医疗领域，公司整合普瑞与IMA的自动化业务积极拓展新市场，我们估计未来几年公司工业自动化业务总体有望保持40%以上收入增速。

　　盈利预测与投资建议：鉴于新收购公司整合之初费用率较高，我们调高了2015年公司费用率，预计均胜电子2015年、2016年每股收益为0.74元、1.04元(原预测值为2015年/2016年EPS为0.82元/1.04元)。公司多类业务处于行业领先地位并正处于较高的成长时期，且公司成功的兼并收购能力亦成为一种持续的核心竞争力，我们认为公司未来内生、外延发展势头良好。近期公司股价深度调整，目前估值明显偏低，调高公司评级为"强烈推荐"。

　　风险提示：1)汇率风险;2)欧洲、北美、中国汽车产销低迷。

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