富士康申购策略_申购策略:2015年最后8新股整体涨幅将超400%

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　　中签率:我们认为本批新股网下中签率会低于2015年第11批新股平均0.06%的中签率(剔除老股转让为0.05%),根据前两次询价结果,网下市场上持有23亿打新规模的配售对象超过370家,由于本轮新股发行规模是近3批中最小的一批(打满只需15.5亿元),预期本轮约有超过400个配售对象参加,网下机构部分中签率在0.04%,网上散户部分中签率会低于上批0.26%,将维持在0.20%左右。

　　收益率:我们对最近三批新股的涨幅仍然维持乐观估计,预测平均涨幅在超过400%,预测本批公募社保(A类)的绝对收益率为0.16%,年金保险(B类)0.16%,其他(C类)0.15%;网上投资者根据上限参与,绝对收益率在0.83%左右。

　　冻结资金量:目前网上有400家以上的配售对象,预测本轮网下冻结资金量在0.6万亿。根据历史经验,网上平均冻结量可能达到1.1万亿,预期全市场冻结资金量在1.7万亿,低于上批冻结资金量2.5万亿的规模。本批冻结高峰期在12月23日,预测当日冻结超1.5万亿。

　　时间优先:从上轮发行的情况来看,平均留给机构申购的时间平均7只有分钟,上批新股中的中新科技由于剔除规则的设定,已经是从9点31分就开始剔除,即网下只有1分钟时间去完成报价,从总体申购情况来看如果不在询价的第一天上午9点35分之前完成报价,被剔除的概率极大。

　　申购建议:建议积极申购本批新股中的久远银海(002777.SZ)、盛天网络(300494.SZ)、井神股份(603299.SZ)。对于AB类投资者在申购时候应重点考虑新股本身质地和行业属性,比如热门的互联网、传媒、医疗服务、通信等领域,对于C类投资者则需多加考虑由于配售规则带来的中签率歧视,比如上轮由中信建投承销的思维列控,C类的中签率只有0.001%,远低于A、B类中签率0.052%,造成了打新收益不如回购利率的局面,思维列控虽是极端案例,但应引起重视,未来C类投资者应避开此类项目。

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