【6月1日是什么星座】6月1日：今日最具备爆发潜力10金股

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  　　核心提示：2015年6月1日今日股票行情机构推荐具备爆发潜力10金股   　　扬农化工：优质农药龙头企业蓄势待发   　　投资建议   　　公司是国内优质农药龙头企业，菊酯和草甘膦业务稳定，麦草畏增长强劲，提供足够安全边际;如东一期项目投产后，公司麦草畏产能全球第二，国内第一，产能释放带来业绩快速增长;公司如东二期项目志存高远，有望再造一个扬农，公司有望成为国内第一农药企业。同时中化集团收购时声明，12个月内不对扬农化工进行资产整合，目前这一限制已经到期。看好公司长期发展潜力及中化集团未来对公司的整合潜力，目前股价严重低估。我们预计公司2015-2017年的EPS为2.02/2.50/2.98，当前股价对应PE为21.5/17.4/14.6倍，首次给予公司“推荐”评级。   　　投资要点   　　菊酯和草甘膦盈利能力强，提供足够安全边际：公司是菊酯双寡头之一，产品覆盖卫生和农用领域。公司菊酯产品产业链完整，研发实力强，竞争优势明显，盈利能力强。公司草甘膦采用长约定价，弱化行业波动影响，目前市场价格已至底部，盈利仍较为可观。   　　公司跻身麦草畏龙头，产能放量带来业绩快速增长：如东一期5000吨麦草畏项目去年底已投料试车，今年开始放量贡献业绩。目前公司麦草畏产能共计6500吨，全球第二，国内第一，公司已跻身麦草畏龙头。   　　麦草畏和草甘膦复配混用是未来的发展方向，应用空间广阔。随着耐麦草畏转基因种子的大力推广，我们预计麦草畏市场需求将快速增长，公司产能投放恰逢其时。   　　如东项目志存高远，再次创业进入加速发展期：如东二期总投资30亿，包括3550吨/年杀虫剂、25000吨/年除草剂和1200吨/年杀菌剂高。如东项目是公司的再次创业，公司有望通过如东项目丰富产品种类，完善产业链布局，形成规模优势，提升公司核心竞争力。通过如东项目，我们相信公司有望成为国内农药第一企业。   　　中化入主扬农，整合潜力巨大：中化集团及子公司中化国际持有扬农集团合计40.59%的股权，已是扬农化工的实际控制人。但中化集团未来有望将持股比例继续提升到50%以上。中化集团声明收购12个月内不做资产整合，目前从时间来看12个月时间已经过去，中化集团如果对扬农化工进行资产整合，已经不受承诺限制。中化集团旗下优质农化资产众多，例如沈阳化工研究院和浙江省化工研究院都是国家级农药研究平台，成果卓著。如果进行整合，理论上扬农化工在同等条件下享有优先受让权，扬农化工有望成为优先选择。同时，扬农化工作为优质的农化平台，有望获得沈化院和浙化院的鼎力支持，大幅提升研发能力，丰富产品储备，同时公司也有望共享中化国际全球化的营销渠道。   　　风险提示：菊酯价格下滑的风险;草甘膦景气继续下滑的风险;麦草畏新产能释放低于预期的风险。   　　康恩贝：并购医药B2B企业整合公司资源   　　事件：   　　公司拟以现金23,265.00 万元收购和瑞控股、通联创投、上海国药等15 名交易对方持有的浙江珍诚医药在线股份有限公司共计4,230 万股股份，占珍诚医药总股本的比例为26.44%，交易完成后，公司将持有浙江珍诚医药57.25%的股份，成为第一大股东。同时现金5,437.5 万元收购珍视明少数股东18.75%股权，实现全资控股。对外投资体外诊断试剂行业，投资3000 万元入股嘉兴益康生物20%股权。   　　控股浙江珍诚医药，实现共赢   　　公司曾于2014 年12 月受让珍诚医药30.81%的股权，本次交易进一步收购珍诚医药26.44%的股权，构成最近12 个月内连续对同一或者相关资产进行购买、出售的情形，属于重大资产重组事项。交易完成，可以整合公司资源，降低珍诚医药采购成本，打开康恩贝OTC 品种的网上销售，提高公司医药流通当中的配送能力，最终通过协作实现共赢。   　　收购珍视明少数股东权益，对外投资体外诊断，协作共赢   　　珍视明知名度和美誉度高，体外诊断试剂行业具备实现智能移动穿戴设备的先天优势，可通过珍诚“药联五万家”在药店、“健康管理中心” 等渠道实现销售，整合公司所有资源，培育OTC、诊断试剂行业大发展。   　　投资策略   　　2015-2017 年每股收益分别为0.76 元、0.96 元和1.04 元;对应PE 为36 倍、29 倍和27 倍，鉴于公司业绩持续向上，估值偏低，我们上调公司评级，给予公司“强烈推荐”评级。   　　风险提示   　　1、外延性并购风险;2、原材料成本上升风险;3、药品安全事件等。(至诚证券网)           　　中央商场：携手中信志四海战略转型向远方   　　携手中信并购基金，签订全面战略合作协议。5月28日，公司公告与中信并购基金签署《全面战略合作协议》，双方达成战略合作伙伴关系，中信并购基金将以资本为纽带，以其强大的资源整合能力协助公司共同打造新型的商业模式，共谋发展。具体合作内容包括五个方面：   ①中信并购基金协助公司完成对董事会的改组并成立战略咨询委员会，完善治理结构，优化管理团队，推动股权激励计划的制定和实施;   ②将协助公司对相关行业进行研究、分析，导入以战略管理为核心的业务梳理;   ③根据公司的资产状况进行集团层面的全面整合，提高资产盈利能力，探索新的商业模式;   ④根据公司的并购需求、战略发展规划和行业特点，协助制定并购规划、方向，探索符合新消费模式的电子商务，互联网+金融，云管理，泛娱乐行业等，并协助寻找合适的并购标的;⑤协调中信证券及公司完成相应的股权融资、债权融资方案，为公司提供全方位、一揽子的综合金融解决方案。   　　集团及公司层面共同展开，转型力度超预期，助力快速升级。本次牵手中信并购基金是公司前期协议转让股权引入中信证券(3.48%)、新余星辰(3.48%)、安徽铁路基金(1.74%)、和熙投资(0.58%)等战投的后续发酵。本月21日，母公司雨润集团也宣布与中信证券签署全面战略合作协议，连续事件充分表明中央商场及雨润集团本次全面转型的决心和力度。预期本次中信进入后将快速推进公司治理结构的优化，尤其在改组董事会，成立战略委员会等方面，利于长期上加强内部控制、健全规章制度和强化执行力。此外，未来公司将与中信并购基金及中信证券共同在加强管理层激励、调整资产业务、外延并购扩张、金融解决方案等多方面持续发力，实现向现代服务业转型的快速升级。   　　盘活资产提高经营效率，外延并购探索战略转型。中央商场旗下经营商业资产价值优势显著，广泛分布于江苏所有核心城市的核心商圈，已经营自有商业面积近50万方，在建城市综合体总面积近300万平，经测算重估价值约240亿(考虑货币资金及有息负债。   本次引入战投后或将帮助公司实现在集团层面的资产整合，推进重资产向轻资产化的过渡，提升经营效率，加速资金回流。同时，公司或将借力中信证券及中信并购基金探索外延并购转型，尤其在电商、互联网+金融、云管理、泛娱乐等行业上进行战略规划，寻求优质并购标的，实现向现代零售与消费服务业的盈利模式升级。   　　维持盈利预测，维持“买入-A”评级。公司是国企转民营标的，商业重估价值近240亿。本次牵手中信并购基金，将有效完善公司治理结构，盘活存量资产，探索并购转型。未来公司将在电子商务，互联网金融，云管理，泛娱乐行业等多方向探索新商业模式，借资本市场进行并购，助力业务转型。我们预计公司15-17年EPS为0.74、0.81、0.88元，当前股价对应PE为46倍、42倍、38倍。维持“买入-A”评级。(至诚证券网)           　　浦发银行：打造上海国资金控平台   　　浦发银行26 日公告，董事会已于25 日表决通过公司关于设立浦银资产管理有限公司的议案，浦银资产管理有限公司即为浦发银行理财业务拆分设立的子公司，继光大之后浦发成为又一个计划拆分设立理财子公司的商业银行。   　　此前公司已表态年内将完成上海信托的收购事宜，我们认为公司有望通过上述举动打造上海国资金控平台，届时将有效发挥各部门间的协同效应。   　　且公司与中移动合作也在互联网金融业务方面取得先机，考虑到公司估值水准处于较低水平，且2014 年股息率达4.7%，具备吸引力，维持买入。   　　公司理财业务占比高，具备拆分动力：我们通过公司财报简单测算，公司2014 年末理财资产余额超9000 亿元，占总资产比例约21.4%，具备拆分的动力;且结合2014 年理财手续费41.6 亿元(占营收比约为3.4%)粗略测算，公司理财业务收益率仅在0.4%左右，预计在拆分后有望提高经营灵活性，收缩额外成本，带动收益率提升至较高水准，从而反哺公司业绩。 幷且另一方面，与浦银安盛基金定位于低净值客户不同，浦银资管更多面向中高端客户，更好的形成互补机制。   　　近期业绩情况：公司1Q2015 实现营收329.9 亿元，YOY 增19.5%，实现净利润111.9 亿元，YOY 增4.5%，略低于预期，主要由于拨备支出的增加压缩了利润的表现，近一段时间资产质量问题的确是压制银行股价上升的主要阻力，不过我们判断随着央行降息降费的措施持续推进，实体经济的经营压力有望逐步减小，进而反哺至银行资产端。   　　近期催化剂：公司此前业绩会已表示，对上海国际信托的收购目前已经签订战略协议，这也是上海市金融领域国企改革的重要标杆，乐观估计年内有望完成收购，预计收购完成后公司综合化经营战略再进一步，有望实现银行业务与信托业务协同经营。 除此之外，继去年12 月第一期150 亿元优先股发行完毕后，公司第二期150 亿元优先股计划已于3 月17 日发布募集说明书，预计年内将全部发行完毕，预计将有效补充其他一级资本，中期内暂无资本压力。   　　盈利预测与投资建议：公司作为上海市重要的金融平台，仍具备较强的盈利能力，2014 年ROE 仍高达21%;资本方面，第二期优先股有望年内发行完毕，将有效补充其他一级资本。 预计公司2015/2016 年净利润分别增长10%、8%左右，分别为520/561 亿元，目前股价对应2015 年PE、PB 分别为6.07X、1.02X，估值在行业中处于较低水平，维持买入。   　　风险提示：利率市场化进程加速;宏观经济超预期下行(至诚证券网)           　　均胜电子：BMS市占率提升机器人业务有望发力   　　作为宝马与奥迪HMI 的主要供应商，公司在人车交互领域具有超强的研发生产能力，但目前市占率仅1%左右，市场空间巨大。收购Qui 后，有望进一步整合汽车中控系统，幷且切入欧美中级车厂，乃至部分自主品牌。此外，公司机器人业务受益于普瑞、IMA 的技术及客户导入，2015 年将实现快速增长。   　　长期来看，公司外延式扩展步伐持续，同时持续幷购带来的业务生态系统完善将助推其内生性增长。综合考量，预计公司2015-2016 年可实现净利润分别为4.9 亿和6.5 亿元，YoY 增长56%和44%，对应EPS 为0.76 元和1.01元;目前股价对应2015-16 年PE 分别为56 倍和46 倍。考虑到公司出色幷购能力与领先行业的研发制造能力，车联网与机器人业务想象空间巨大，维持“买入”的投资建议。   　　收购Qui、IMA 进一步提升公司机器人业务实力：除幷表Qui、IMA 带来的外延式增长外，公司机器人业务整合方面亦将有所突破，伴随定增产能的快速增长，普瑞均胜有望进一发挥Preh、IMA 机器人系统集成方面的经验与客户优势，带动公司机器人业务快速增长，我们预计普瑞均胜2015 年收入有望实现100%的增长达到8 亿元水平。另外我们预计公司在涡轮增压套管销量增长5 成左右。上述因素将推动公司业绩的持续提升。   　　BMS 市占率有望提高：作为宝马新能源车BMS 独家供应商，公司近期获得特斯拉BMS 订单，为其生产bms 系统的传感器及其他零部件， bms 为特斯拉最核心价值部分，电池组的高效管理极度依赖传感器的工作。 在获得宝马认可幷批量生产后，公司再次获得超级客户背书，进一步体现出公司研发制造技术能力，其新能源bms 业务拓展进度超出预期，其示范效果可期，未来该业务有望进一步向欧美中级别品牌进一步延伸。同时，公司与浙江南车签订战略合作协议， 为其开发配套新型超级电容储能式管理系统，切入超级电容储能领域，有望打开国内商用车细分市场。   　　盈利预测和投资建议：综合判断，我们预计公司2015-2016年可实现净利润分别为4.9亿和6.5亿元，YoY增长56%和44%，对应EPS为0.76元和1.01元;目前股价对应2015-16年PE分别为56倍和46倍。考虑到公司出色幷购能力与领先行业的研发制造能力，车联网与机器人业务想象空间巨大，维持“买入”的投资建议（至诚证券网）           　　富安娜：参股跨境电商转型战略意图彰显   　　参股浙江执御5%股权，进入跨境电商领域。   　　公司5.28 发布对外投资公告，以自有资金2250 万元溢价认购浙江执御信息技术有限公司5%。公司参股主要考虑拓展电商领域，完善互联网产业链，配合和优化公司产业战略布局。我们分析： 　　(1)富安娜和浙江执御签署了排他性协议，在浙江执御跨境电商平台上仅售富安娜品牌的家纺产品，从而拓展了富安娜的海外销售渠道; 　　(2)浙江执御在数字化营销方面优势较强，参股后有望加强富安娜自身电商的营销推广。   　　浙江执御是专注时尚潮品全球销售的跨境电商，致力于打造全球化“买得起的时尚与设计”平台，公司建立了以买手为核心的选品和上线流程，以大数据为基础的精准营销和智能运营体系，强调原创、时尚，实行多品牌、多风格的一站式集成经营策略。浙江执御旗下的垂直B2C 购物网站Jollychic 专注于全球女性时尚消费，精选赋有中国原创时尚的品牌缔造者合作伙伴，依托新型买手制及全球各国本土化的精准营销渠道，向终端消费者提供高品质商品和完美的购物体验，其核心用户分布于欧美发达国家。   　　在成立不到三年时间里，目前浙江执御有效注册用户数达到百万级，业绩飞速增长，引流主要来自FACEBOOK.14 年收入100.39 万元、亏损976 万元;15Q1 销售额实现爆炸性增长，移动端交易占比超过30%，预计15 年收入不低于5000 万美元，实现盈利，未来两年有望保持30-50%的增速。   　　对赌协议要求浙江执御15 年收入不低于5000 万美元，16、17 年收入增速分别不低于50%和30%，15 年净利不为负、16 年净利为正、17 年净利同比16 年增速不低于30%。   　　控股股东及一致行动人拟减持不超过11%。   　　公司5 月20 日公告，控股股东林国芳先生及其一致行动人陈国红女士拟自2015 年05 月20 日起在未来六个月内通过集中竞价交易方式或大宗交易方式或协议转让方式减持所持，预计减持数量合计不超出总股本的11%。   　　我们判断，公司大股东减持主要考虑为培育项目提供资金支持。   　　公司于5.27 公告林国芳15 年05 月22 日-05 月25 日减持2000 万股，占公司总股本的2.33%，减持均价分别为13.1 和13.52 元，减持后持股37%。   　　公司于5.29 公告陈国红15 年05 月26 日-05 月27 日减持2250 万股，占公司总股本的2.62%，减持均价分别为14.76 和15.31 元，减持后持股18%。   　　彰显战略转型、提振市场信心。   　　公司此前坚持家纺和大家居自主研发战略，此次参股跨境电商迈出并购第一步，彰显战略转型、提振市场信心，未来公司将以更开放的态度考虑合作、入股或并购等方式，有望持续在家居产业链、互联网方向进行布局;目前公司账上现金12.6亿为未来并购奠定基础，1月公司以自有资金2.02亿参与设立深圳远致富海三号投资企业(远致富海三号投资14亿持股高新投20%)，参股14.23%。维持15-17年EPS0.47、0.52和0.59元，参考此前罗莱家纺转型最高的市值峰值水平，维持“买入”评级，第一目标市值200亿，对应目标价23.31元。   　　风险提示：并购整合不当风险。   　　中国太保：业务结构调整投资收益改善   　　寿险业务结构调整，个险新保重拳出击：2015 年一季度，中国太保寿险业务实现保费收入379.18 亿元，其中个险新保业务实现保费收入96.69 亿元，同比增加23.4%，占个险保费的30.6%，公司聚焦个险渠道的策略成效显现。2014 年公司月均营销人员总人力为34.4 万人，人均每月新保业务收入4097 元，预计2015 年，公司将会更加在个险渠道发力，月均营销人员总人力将超过40 万人，人均每月新保业务将超过4500 元，个险新保业务占个险总保费将达到31%，NBV 增速将超15%。   　　权益投资仓位提升，投资收益高速增长：2015 年一季度，沪深300指数上涨14.64%，公司权益投资占比比上年年末提高了1.8 个百分点，达到12.4%，受益于市场行情繁荣及权益仓位提高，一季度公司实现净投资收益151.73 亿元，同比增速达91.8%，是自2010 年以来同比增速最快的一个季度。公司更关注投资多元化，理财产品投资资产截止到一季度末合计373.55 亿元，较上年年末增长120.23%。预计今年二至四季度，公司会继续提高权益投资仓位，投资收益增长可期。   　　互联网平台初步成型，线上业务规模扩大：公司互联网平台访问量大幅增长，2014 年公司各类互联网平台累计访问量达到8920 万人次，较2013 年增长了220.3%。与访问量增长相伴的保费收入的大幅提高，2014 年互联网平台保费收入33.4 亿元，较2013 年增长了51.81%。预计公司今年在互联网平台的访问量和互联网保费收入仍将保持较高的水平，2015 年公司各类互联网平台累计访问量有望达到3.1 亿人次，互联网平台保费收入有望达到39 亿元。   　　投资建议：买入-A 投资评级，预测中国太保2015 年EPS 1.58 元，6个月目标价43 元。   　　风险提示：投资收益率下降、寿险发展未达预期、产险管控不善(至诚证券网) 　　   　　振华科技：军工信安龙头核心板块空间广阔   　　投资要点：   　　军工电子信息龙头，核心业务放量增长。公司前身系军工电子083基地，曾参与“东方红一号”、“两弹一星”等多项国家重大工程。经过50年的发展，目前已成为我国军工电子信息龙头企业。2014年， 公司实现营业收入41.70亿元(YOY28.72%)，归母净利润1.29亿元(YOY10.47%)。其中高新电子及新能源为公司核心业务板块，高新电子收入同增16.79%，股东振华集团高新电子资产的注入，扩大了公司电子产品品种和规模，提升了核心竞争力。此外，募投项目锂电池生产线和动力电池系统集成、研发中心的建成，拓宽了公司新能源产业链，带动了公司专业整机的收入(YOY117.43%)，极大提升了公司业绩。   　　集团增资扩股，改革预期强烈。振华科技是母公司中国振华下属唯一上市平台， 2014年，电子信息集团对中国振华增资扩股，中国振华借此完成对股东中电振华的吸收合并，成为电子信息集团的直接下属公司。2014年，中国振华总资产、营业收入分别为振华科技的1.6、1.2倍。在电子信息集团改革的背景下，考虑集团将公司定位为军工信息安全国产化唯一平台，公司承担芯片国产化的核心任务，集团对公司的投入与扶持有望持续扩大，未来母公司资产注入形成预期。   　　芯片国产化进口替代万亿空间，为公司业绩主要成长驱动。电子信息集团与国防科大、天津滨海新区合作进入国产CPU 领域。目前，我国芯片国产化率仅20%， 2013年，集成电路进口达到2313亿美元。据《国家集成电路产业发展推进纲要》， 我国集成电路产业规模将保持15%以上年均增速，2015年，国内市场规模将达到1.2万亿元。公司集成电路产品作为国产芯片不可或缺的板块，将长期受益。   　　新能源产业下游空间广阔。子公司东莞新能源主营锂离子电芯、动力电池系统， 产品具有能量密度高、循环寿命长、安全性能好的优势。锂离子电池在电动汽车、储能领域有广阔的应用空间。据I.T 统计，到2020年，全球锂电池市场规模将达到422亿美元。此外，新能源公司已于2014年9月获得三级军品保密认证资质， 为进入军用动力电池领域打下坚实基础。动力电池系统可广泛用于航母、潜艇、无人机等多个作战平台，需求或达数千亿元。   　　首次“给予”买入评级，目标价33.15元。预计2015-17年EPS 分别为0.46、0.72、1.28元，核心业务高新电子与新能源产业将成为拉动公司业绩增长的主要动力。公司可比上市公司2015年平均估值水平约为73倍，考虑公司未来受益芯片国产化、新能源产业扩张所带来的估值溢价，我们认为公司2015年合理估值在75-85之间，取中值80倍PE，对应6个月内目标价36.80元，首次覆盖，给予“买入” 评级。   　　风险提示：技术升级风险，改革的不确定性。   　　秀强股份：外延扩张多元化奏响公司新乐章   　　投资要点：   　　公司主营家电玻璃(彩晶/层架/盖板玻璃)及太阳能玻璃。2014年公司实现收入约8.4亿元，其中家电玻璃、太阳能玻璃占比分别约为76%、17%;2014年毛利额约2.0亿元，其中家电、太阳能玻璃占比分别约为87%、10%。   　　近3年主业增长、盈利态势较弱。公司家电玻璃收入表现较好、但毛利向上遇瓶颈;而太阳能玻璃收入、毛利均承压。公司除彩晶玻璃外的业务盈利能力较弱;综合净利润连续3年同比减少。   　　2014年公司家电玻璃收入增速约10.6%;但家电客户压价、人力成本上升等因素使其毛利率同比降约3.3个百分点，毛利额略低于2013年。同期公司太阳能玻璃收入同比降约23.0%，毛利额同比增约244万元。   　　公司股权集中。其实际控制人为卢秀强、陆秀珍和卢相杞(为前2者之子)，三者合计权益持股比例约52%。   　　短期主业回暖，中长期向上空间有限。预计全年光伏回暖态势持续;货币宽松、地产限购限贷放松等政策刺激下，地产销售企稳。但中长期来看，地产大周期向下、家电玻璃产业链议价能力较弱、叠加光伏增透玻璃竞争激化等因素，公司向上空间有限。   　　公司太阳能增透玻璃行业第2，家电玻璃行业排名第1，同时前期投入的AR镀膜玻璃项目贡献增量值得期待，预计短期业绩尚可。   　　公司已提出“二次创业”，转型势在必行;后续外延扩张、多元化预期强。   　　2014年9月引入战略投资者蝶彩资管，谋求外延式扩张、多元化转型;2014年10月停牌筹划重大资产重组，2015年1月5日复牌宣告终止、并承诺6个月内不再筹划重大资产重组事项。   　　目前距公司7月5日窗口期仅剩1个多月时间，公司后续多元化预期强，第二主业的开拓值得期待。   　　首次给予“买入”评级。预计公司2015-2017年EPS分别为0.25元、0.32元、0.36元;考虑公司外延扩展及业务多元化预期，我们认为以PB估值更为合适，以板块内3家转型公司为参照，给予公司PB(按最新每股净资产计算)8倍，目标价47.39元。   　　风险提示：公司外延扩张、多元化进度不达预期。   　　上海机电：改革力度或超市场预期期待进一步外延   　　投资要点：   　　结论：①判断主业将聚焦高端装备，非高端装备业务的调整有望在2015-2016年持续为公司带来持续的非经常性损益;②上海国资委旗下多家企业已启动改革方案，公司国企改革值得期待;③账面现金充裕，判断公司或在高端装备方向存在继续外延可能。鉴于公司聚焦高端装备，剥离非高端装备业务的力度或将加大，上调2015-17年EPS至2.02(+0.38)、2.01(+0.36)、2.01(+0.33)元，目标价由40元上调至50元，相当于2015年24.8倍PE，与同类公司估值相当。维持增持评级。   　　聚焦高端装备力度或将加大，有望在2015-2016年持续为公司带来可观的非经常性损益：①聚焦电梯、机器人减速器等高端装备领域。其中预计电梯整机、维保业务增速在5%、30%左右，维保收入占比超20%，电梯总体增速依然有10%左右;②2015年作为公司改革之年，其聚焦高端装备，剥离非高端装备业务的力度或将加大;并且公司已在2014年年报中明确提到彻底改观印包机械对业绩的负面影响，彰显坚定决心。我们预计印包机械业务处置有望给公司2015-2016年持续带来可观的非经常损益。   　　国企改革和外延可期： 　　①上海国资委旗下多家企业已启动改革方案，公司国企改革值得期待。 　　②公司现金流充裕，进一步外延可期。 　　其2015年一季度合并报表货币资金119亿，预计其中公司可动用资金超过20亿。   　　我们预计公司或将继续以与巨头合作模式或其他方式深耕机器人、建筑改造节能等领域，将高端装备业务做大做强。   　　风险因素：高端装备拓展力度低于预期、国企改革力度低于预期。(至诚证券网)  

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