【死于明日】明日（周四）机构强烈推荐6只牛股 可闭眼买入

【www.joewu.cn--财经评论】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)11月25日讯

　　得润电子[0.92% ]:与太保合作落地,车联网业务正式起航

　　广发证券[0.57% ]

　　公司发布公告,修改非公开发行方案为拟以不低于33.06元/股发行不超过8746万股,募集资金不超过28.9亿元,投向FPC、Type-C、车联网平台与新能源及智能汽车硬件建设投资项目;同时,拟投资1500万元与太保在线共同成立合资公司,并持有合资公司75%股权。

　　与太保合作落地,未来有望复制Meta成熟商业模式到国内市场

　　太平洋[0.00% ]保险在线是太平洋保险集团旗下的全资子公司,专注于建设全面覆盖主流接触点的集团互联网保险服务平台,在线服务人次近1400万,会员注册总量640万。此次成立合资公司将有利于Meta System 车联网产品技术协同太保在线丰富的客户资源,Meta 成熟的车联网硬件技术和商业模式移植到国内市场迎来战略性进展。

　　未来公司有望实现从智能硬件产品-数据入口资源-大数据应用与服务完整闭环的商业模式,切入规模巨大的UBI新型车险市场。

　　新能源业务进展超预期,未来将享受国内新能源汽车及充电桩大蛋糕

　　公司宝马背书的新能源汽车充电模块技术国际领先,Meta作为作为宝马i3充电模块唯一供应商,技术全球领先,其充电模组转换效率高达96%以上,甚至优于特斯拉。且该技术有很好的衍生性,未来还可以拓展到充电桩、智能电网等领域。借助强大的稀缺性技术基础,公司未来有望充分享受国内新能源汽车和充电桩的大蛋糕。

　　盈利预测及评级

　　公司布局的产品与客户平台已经成型,背后对接全球优秀资源的整合平台以及人员平台也已经初步成型,未来将处于世界资源嫁接中国动力的风口,成长动力充足。我们预计公司15~17年EPS分别为0.27/0.52/0.74元。我们看好公司的中长期发展,继续给予公司“买入”评级。

　　汽车业务拓展低于预期风险;产品价格下滑风险;大客户转单风险。

　　福成五丰[-1.98% ]:收购澳洲牛肉养殖业务第一单,具有全产业链的开创意义

　　东吴证券[0.88% ]

　　事件:公司澳大利亚全资子公司福成澳大利亚控股有限公司拟以2800万澳元收购澳大利亚Woodlands农场,并成立福成木兰有限公司。公司公告该收购事项已经获得澳大利亚有关部门批准,根据合同约定,公司将于近期完成合同金额支付。

　　中国人吃牛肉是趋势,吃牛肉只能靠进口:(1)2007-2014年我国牛肉消费复合增速高达14.64%。我国人均牛肉消费量4.92公斤,与世界平均水平相比还存在1倍的差距。(2)中国肉牛养殖头均成本高,中国农村金融发展落后,政府补贴少,土地少,污染多,导致农户养殖规模低。(3)上游母牛繁育少,导致我国牛肉供给增长缓慢,肉牛存栏量持续下降,未来牛肉供需缺口长期存在,中国人吃牛肉是趋势,吃牛肉只能靠进口。

　　澳大利亚是优质牛肉得天独厚的提供商:澳大利亚是牛肉生产大国,出口量排名世界第3。牛种良种率高达90%以上,生产性能强。同时作为独立岛国天然防疫条件好,追溯体系世界领先,牛肉食品安全有保障。此外,澳大利亚草地资源丰富,以放牧为主,人工、饲料成本优势明显,肉牛综合养殖成本比国内低40%-80%左右。

　　即使考虑关税和运费(中澳自由贸易协定规定9年内实行零关税),澳大利亚的肉牛仍然比国内便宜30%以上。

　　收购Woodlands 获取优质牛肉资源,牛肉全产业链运营协同效应明显:Woodlands农场占地面积达50.8万亩,自然放牧可存栏12000头肉牛,可贡献牛肉5400吨左右。公司目前已形成品牌化的肉牛养殖,下游渠道资源丰富,包含麦当劳、航空食品、城市快餐业等大型客户。此外,公司积极布局产业链下游,通过收购福成肥牛将产业链延伸至餐饮端。

　　2014年底福成肥牛共有79家分店,预计2016年底99家分店。牛肉价值链中最好的就是养牛,其次是终端,屠宰再次。收购Woodlands农场后,公司将获得低成本优质牛肉资源,借助国内丰富的渠道资源有望迅速打开国内市场。

　　盈利预测:预计整体2015-2017年分别实现营业收入15.51亿元、20.85亿元、25.22亿元;并表后15-17年摊薄EPS分别为0.25、0.52、0.66元。分业务预测,畜牧业16年净利润1.10亿元,给予65xPE ,对应71.5亿市值;预计餐饮业市值54亿,净利润0.9亿元,60xPE;殡葬业2016年净利润规模2亿元,给予16年39xPE,对应78亿市值。

　　参考可比上市公司,预计公司墓地业务仍有外延式收购预期,我们估算不考虑任何外延收购和提价,公司现有墓地业务有160-200亿的利润(分40年释放)。即便是按照净资产估算,墓地业务市值200亿。整体16年预计净利润4.3亿元,6个月内目标市值204亿元,给予“买入”评级。

　　风险提示:疫病风险;食品安全风险;资产注入不达预期

　　光迅科技[0.28% ]:政府补助+关联万物,业绩和想象空间不断提升

　　中投证券

　　光迅科技1月9日发布公告称,公司的光电子芯片与器件产业化项目获得2015年中央预算内投资计划补劣资金5000万元,并于11月18日拨付到位,该且项资金将计入递延收益。同时,武汉市在十事届“中国光谷”国际博览会上推出“光联万物”计划,以光为纽带,推动光电子技术与物联网应用创新联动,协同发展,最终实现万物互联。我们认为,政府对光通信核心技术重视程度正在加大,公司将集中受益于此。

　　投资建议:政府补助方面,之前做了和14年一致的假设,考虑到此次政府补助实际摊销的结果和后续补劣持续增加的可能性,此次我们相应的做了调整,同时增加了17年公司硅光部分的收入。给予16年60倍PE,目标价73.86。我们看好公司在高速光器件方面的研发前景和硅光方面的长期布局,继续维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示:行业竞争超预期;全球光通信发展不及预期;硅光发展不及预期。

　　隆基股份[-0.50% ]:单晶市场快速扩容,组件战略稳步推进

　　长江证券[1.09% ]

　　隆基股份发布公告,公司成为中民新能投资有限公司及下属公司2015年第四次光伏组件招标工作第五、六和七标段共300MW 单晶组件中标候选人。

　　单晶优势逐步显现,替代多晶加速推进。伴随技术进步与成本下降等,近年来单晶相对多晶的优势逐步显现:1)伴随金刚线切割、增加投料量、提高拉速等技术引进,单晶硅片生产成本逐步接近多晶硅片水平,组件端单多晶成本则已基本一致;2)随着多晶硅价格持续下跌,电池在整个电站建设成本中占比逐步下降,而太阳能边框、支架、人工等其他成本已处于较低水平, 未来成本下降将更多以效率提升的方式变相实现,单晶在这方面具备天然优势,且未来将越来越明显。

　　由于弱光效应等,相同W 数单晶相对多晶具有更强的发电能力,在两者成本接近时,单晶替代优势将非常明显,今年以来单晶替代速度明显加快,尤其是国内,不管是产业链生产企业,还是下游终端电站开发商,重点均已向单晶倾斜。以中民投招标为例,单晶在数次招标中均占据较高份额,第四次招标更是全面采用单晶。整体上看,我们判断目前单晶替代多晶趋势已成,未来几年将进入全面爆发期,带动单晶需求增长。

　　单晶龙头地位稳固,积极完善产业链布局,打造全球领先的综合性单晶供应商。隆基股份为全球单晶硅片龙头企业,受益市场增长,持续高增长确定。目前公司具备单晶硅片产能4GW,年底达到4.5GW,未来伴随市场扩容, 公司产能将进一步扩张,2017年底有望达10GW。在稳固单晶硅片龙头地位同时,公司积极推进产品向下游电池、组件领域延伸,打造综合性的高效太阳能设备供应商。

　　今年公司以乐叶光伏为投资主体,与衢州政府签订1GW 高效组件产能投资计划,与泰州海陵区政府签订2GW 高效电池组件产能投资计划,公司同时与通威太阳能签订约400MW 单晶电池产线租赁合同,预计今年底公司单晶组件产能将达到1.5GW,明年达3GW 以上水平,成为全球领先的光伏制造企业。

　　中标中民投300MW 组件招标,贡献明年业绩增长。在单晶替代多晶的大背景下,公司组件战略超预期推进,今年以来已累计获得中民投、特变电工[0.72% ]、北控光伏等订单超800MW,预计全年确认收入超600MW。本次公告,公司再次成本中民投招标300MW 组件中标候选人,依据历史经验,后期实际中标基本确定,贡献公司明年组件出货与利润增长。

　　维持买入评级。预计2015、2016年EPS 分别为0.27、0.44元,对应PE 为51、32倍,维持买入评级。

　　中兴通讯[0.11% ]:中兴微电子增资引进国家集成电路产业基金

　　申万宏源

　　公司发布关于下属公司引入战略投资者及公司放弃优先认购权的公告。控股子公司中兴微电子拟增资扩股,引进国家集成电路产业投资基金。本次增资对微电子全部股东权益的投前估值为人民币76亿元,集成电路产业基金拟以现金24亿元对微电子进行增资,增资完成后集成电路产业基金将持有微电子24%股权。

　　中兴通讯将持有微电子68.4%股权,深圳市赛佳讯投资发展企业(有限合伙)将持有微电子7.6%股权。同时,微电子承诺自2015年至2017年期间合并利润表收入持续增长,且2017年收入不低于64.8亿元。根据披露,中兴微电子2013/2014/2015H1的营业收入为2.93/30.64/28.13亿元,净利润为1.28/4.59/2.73亿元。

　　同时此次增资过程中,本公司将放弃有关增资扩股的优先认缴出资权。

　　国家集成电路产业基金增资从技术、产业资源、资本运作等多方面对公司有较好的促进作用。

　　首先,本次引入战略资金有助于微电子增强研发实力和核心专利储备,提升高端技术水平,进而显著提高公司集成电路综合解决方案的竞争力。其次,有助于完善微电子的公司治理结构,加快国内外市场和销售渠道拓展,培育新的利润增长极;第三,集成电路产业基金具有丰富的产业资源和资本运作渠道,通过引进集成电路产业基金战略入股,微电子能够获得更多发展机遇。

　　截至目前,国家集成电路产业基金已经在IC设计、制造、封测和设备四大领域进行投资,标的包括紫光集团、中芯国际[0.00%]、中微半导体等,此次战略投资微电子,不仅彰显了中兴微在集成电路产业的行业地位,并且这些在技术、产业链和客户等多方面都具备较好的协同效应,借助这些资源优势[1.08%],未来微电子有望迎来新一轮的高速增长。

　　光传输领域投资为未来业绩提供支撑,M-ICT+战略落地打开想象空间。1)在宽带中国和降费提速的大背景下,数据流量呈现爆发式增长,未来三年CAGR有望高达54%,光传输、室内覆盖等领域仍有望加大投资力度。国际市场上看,全球4G网络由规模部署进入容量提升、性能优化、深度覆盖的阶段,国内外4G建设和光传输投资为业绩提供支撑。

　　2)公司立足于万物移动互联时代发布的M-ICT+战略在逐步落地,其中CGO实验室孵化的大功率无线充电技术目前已经在成都、襄阳、郑州等十几个城市签署商业示范线意向书,并且与宇通客车[0.90% ]、东风客车、蜀都客车等汽车厂商达成战略合作,未来几年还将重点孵化落实互联金融、面向政企大数据平台等创新方案。M-ICT战略的稳步落地有望成为公司新的增长引擎。

　　维持“增持”评级,维持盈利预测。预测15-17年EPS为0.91/1.09/1.24,对应PE为20/17/15,我们看好国内外4G建设热潮和光网络等领域投资为公司业绩提供支撑,随着M-ICT战略逐渐落地,为公司开拓新的成长空间。维持“增持”评级

　　同有科技[4.05% ]:公告里程碑中标,进军重大央企核心系统

　　申万宏源

　　预计收入数千万元。预估磁盘阵列800套。此磁盘阵列即为供应商提及的存储。根据同有科技招股说明书,Netstor系列产品收入2008-2011年平均售价8-10万元之间,预计该合同收入数千万元。

　　中标为产品竞争力的重要回击。根据中国石化[0.20% ]集团公司信息管理部主任李德芳于2015年9月25日发言《推进两化深度融合,打造世界一流企业》,中石化信息化系统复杂,包括以ERP为核心的经济管理平台、以MES为核心的生产运营平台、基础设施和运维平台。由于业务复杂性,中石化的油气生产信息化系统此前沿用国外品牌存储。

　　此次同有科技以第一名的成绩成功入围,既是央企中石化的首次业务突破,又标志着其存储产品在核心应用中并不逊色于华为、宏杉、浪潮、曙光等厂商。投资者曾怀疑同有科技产品竞争力,该公告为重要回击。

　　进重大央企核心系统有里程碑意义!根据EMC存储魔力四象限,石化能源领域的生产信息化系统属于高性能应用,与金融、军工、部委的高端需求类似。中标后,存储既可从6大油田(胜利油田、西北油田、西南油田、中原油田、河南油田、江汉油田)自上而下推广至基层应用,又可推广至其它央企。中标中石化核心系统是其它央企招标极有说服力的标杆案例。

　　在军队、军工、政府、央企、金融这些累计约每年200亿市场空间的高端存储市场,预计同有科技的产品销售将屡超预期。

　　深度报告后财务预测2次被验证,盈利预测有上调空间,考虑时间因素采取保守策略维持盈利预测和“增持”评级。在8月20日发布同有科技深度研究《技术驱动中期成长》后,财务乐观信号2次被验证:收入增速加速、毛利率上浮、费用率下降。尽管股价受市场波动先下跌49%,但又上涨198%。预计2015-2017年利润0.60、1.23、1.83亿元。若突破性订单计入利润表,盈利预测将上调,考虑时间因素采取保守策略维持盈利预测。维持“增持”评级。

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