12月3日是什么星座_12月3日晚间汇总：明日望冲击涨停股

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)12月3日讯

　　新国都：股权激励提升凝聚力，彰显公司成长信心

　　维持谨慎增持，目标价35元。维持公司2015-2017年EPS0.35/0.45/0.60元，对应增速2%、28%、32%。互联网金融子行业16年平均PE为78倍，且考虑公司股权激励授予提升市场对公司未来经营的预期，上调目标价至35元，对应16年78X.

　　行权条件偏保守，利于稳定核心骨干。12月1日晚，公司发布股票期权激励计划草案，拟授予激励对象628万份股票期权，占公司总股本的2.72%，行权价格为31.78元。行权条件为2016-2018年净利润增速相较于2015年的增速分别不低于10%、20%、30%，2016-2018年加权平均净资产收益率同比增速均不低于6%。虽然行权条件偏保守，但此次激励计划近90%的股票期权授予了公司中层管理人员和核心骨干员工共120人，我们判断此举的目的不是给予市场一个利润指引，而是意在锁定公司核心骨干，提升公司战略转型进程中的员工稳定性。

　　l拟发行公司债券4亿元，增强资金实力，助力互联网战略转型。公司于同日发布公告，拟公开发行不超过4亿元公司债券。公司旨在实现“终端+互联网+金融+大数据分析”的战略性布局，我们判断公司资金实力获得增强后，有望积极开展进一步的对外投资和并购，巩固现有业务发展，实现电子支付技术产业链的延伸。我们判断推测公司此次发债所募资金或将用于外延式扩张，为公司的互联网战略转型增添动力。综上，我们判断未来三年公司业绩超越行权条件是大概率事件。

　　风险提示：应收账款回款风险，新业务拓展风险(国泰君安)

　　三全食品：定增底价下调提供安全边际，当前即是最佳买点

　　事项：

　　公司对非公开发行预案进行调整。

　　平安观点：

　　定增底价下调提供安全边际，助推非公开发行审批顺利进行。公司对增发预案进行调整，定增底价由之前的16.47元下调38%至10.15元，发行数量由不超过6812万股略下调至不超过6776万股，相应计划募集金额由11.22亿下调至6.88亿元。公司须于12月20日前对证监会行政许可受理部门提交书面回复意见，之前定增底价与市场价格严重倒挂(高于12月1日收盘价54%)，此时下调底价，一方面解决价格倒挂问题，另一方面助推定增审批顺利推进。10.15元价格仅是定增底价，提供较强的安全边际。

　　下调募投产能计划，华南基地支持鲜食项目在广深市场顺利推进。公司募投项目取消原计划的华北产能基地，变更为华南、西南两个基地产能建设，计划新建产能也由原来的26.96万吨下调至17.76万吨。华南基地包含2万吨鲜食产能，可满足广深地区办公室午餐需求。估计2H16可投产，将支持鲜食项目在广深市场顺利推进。

　　三全投资逻辑不变：主业利润率将爆发，鲜食机升级在即、半成品扩张可期。正如前篇深度报告所示，我们判断主业利润率4Q15开始大概率回升，主要考虑前期投入效果逐渐积累，3Q15三全前端市场销售重新超越思念，渠道调整负面影响递减，15年龙凤盈亏平衡不再拖累业绩。

　　鲜食三代机升级在即，将新增早餐、饮料等品类，估计16年1月可完成机器设计与生产，春节后可能开始投放，将推动项目可持续发展。长期看公司凭借渠道、品牌、工厂优势进行半成品扩张，符合食品工业化发展大势，具有成长巨头潜力。

　　盈利预测与估值：维持盈利预测不变，预计15-17年EPS0.10、0.27、0.45元，同比增3%、159%、68%，最新收盘价对应PE106、41、24倍，15年预计PS2.0倍，低于克明2.6倍、双塔13.7倍PS，以及食品龙头平均4.2倍PS水平。考虑到：主业利润率爆发在即;鲜食机升级将推动项目持续发展;半成品扩张顺应食品工业化发展趋势;公司定增具有业绩释放动力，维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：主业销售不达预期与食品安全事件。(平安证券)

　　索菱股份(002766)调研报告：前装拓展+车联网布局，助力业绩腾飞

　　事件：近期我们与公司高管就公司业务和未来发展情况进行了交流。

　　17 年精耕细作奠定扎实技术基础。公司是一家专业从事车载信息终端(CID)系统的研发、生产及销售，通过近17 年的发展，凭借行业经营经验、核心技术及产品，公司CID 系统的产销量位居国内行业前列。

　　产品结构转向高端化。目前公司营业收入主要来自多功能娱乐CID 系统，占比57.6%，但附加值更高的智能化CID 系统营收占比已由去年6%快速上升至今年上半年17.7%，其毛利贡献率达到20%左右，公司产品结构逐步得到升级。

　　CID前装市场拓展空间巨大。2014年国内前装导航渗透率仅为11%，国内CID前装市场容量将快速膨胀。汽车行业前装业务进入门槛高，公司经历主机厂1-2年考察期及样机测试期后，订单快速增长，现已配套东风、华晨、上海通用、众泰及北汽等主流厂家。

　　A股唯一车载终端机标的，分享车联网盛宴。公司车联网平台已整合一键导航、远程防盗监控、动态交通、3D导航、3G无线互联网、多媒体娱乐、紧急救援、语音识别等多项核心技术功能。公司在车联网智能互联系统、汽车OBD智能系统、大屏安卓无限扩展平台、PX2 阿里云等车联网服务已有技术积累，我们预计公司作为A 股市场车载终端机唯一标的，可以借助车联网盛宴加快公司高端产品的市场布局。

　　大股东股权集中，未来增发收购空间广阔。公司总股本1.83 亿股，第一大股东肖行亦先生持股占比达48.4%，股权集中，未来公司进行增发收购的稀释空间广阔。

　　估值与评级：我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.4 元、0.49 元和0.55元，以12 月1日收盘价40.7 元为基准，对应2015-2017 年动态市盈率为101倍、82 倍和74 倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

　　风险提示：汽车行业景气度或难以恢复的风险;车联网推进进度或不及预期的风险。(西南证券)

　　亚厦股份(002375)贴上了VR的标签，打开了上行的空间

　　事件：12 月 1 日，公司在全景网表示公司子公司“蘑菇+”技术研发团队一直在研发 VR 技术，目前进入调试阶段，时机成熟会择机推出，不便透露具体信息。未来团队研发的 VR 技术将会应用在前端营销展示领域。

　　解读：

　　VR 技术早有储备，继续研发对接互联网家装业务。 在公司收贩“炫维科技”时，炫维就应经在做相应研发工作，未来 VR 眼镜有可能代替一体机对客户进行展示，其逼真程度较“蘑菇一体机” 更强。自 Facebook 收贩 Oculus之后，VR 概念股在中国资本市场获得了较高的估值，但是多集中不娱乐传媒领域。“蘑菇+”的 VR 是基于“家”的场景，在营销领域的应用，有徆大想象空间，未来有望提升估值。

　　坏账加速出清是深蹲起跳的必要条件。 三季度呈现了营收不净利加速下滑的迹象，倒逼公司提升自身对回款质量的把控。在整个行业景气度下行的环境下，原本行业通行的做法-“以牺牲回款质量来抢夺订单的模式”正在发生变化。我们看到了在应收账款周转率方面的积极变化。

　　“ 蘑菇+” 稳步落地，加盟商“ 110 样板”工程已经接近完工，中心仓建设稳步进行。 主营业务的疲软给公司更大的决心转型家装业务。仍然看好互联网家装业务的发展前景，坚信“互联网家装”不仅仅是个故事，明年年底能够带来实际的营收增长。

　　风险提示：行业景气度下行对公司主营业务的影响，估值过高的风险互联网家装进程不达预期的风险，坏账计提超预期的风险(中投证券)

　　阳光电源(300274)深度报告：能源互联网全节点布局，逆变器将成全球第一

　　投资本公司的主要逻辑：

　　逆变器预计全年出货量6.7~6.8GW，同比增长60%，有望从全球第二成为全球第一，毛利率约32%。

　　光伏电站系统集成业务收入基数小，贡献占比逐年大幅增长，已成公司第一大收入来源。预计2015年确认规模约320MW，同比增长超100%。预计公司春节前并网150MW电站用于持有运营。公司积极申请在安徽省的售电牌照。

　　加速布局“互联网+光伏”、“储能+光伏”，想象空间打开。公司和阿里云合作推出的iSolarCloud，可以结合大数据分析，实现智能运维，为电站评级和资产证券化提供数据支撑。公司的储能逆变器、光伏控制器和控制逆变一体机等，应用多个分布式光伏电站。公司和三星SDI合作开发储能，预计2016年上半年投产。

　　布局新能源汽车电驱动和充电桩等业务，再谋新版图。公司的控制器产品，已运用于多个纯电公交车、乘用车和物流车项目。公司的控制器产品在安凯客车上实现了实际应用和批量销售，产业化加速推进。预计全年销售额在数千万级别，明年突破1亿。

　　维持“推荐”评级：我们预计公司2015-2017年，EPS分别为0.83元、1.10元和1.24元，分别对应32.92倍、24.84倍、22.03倍PE。如果考虑到明年公司增发完成等因素，EPS分别为0.83元、0.99元和1.19元，分别对应32.92倍、27.60倍和22.96倍。考虑到公司实现了智能逆变器+新能源发电+光伏智慧云+储能+新能源汽车电控等的能源互联网全方位布局，随着未来储能微电网和新能源汽车政策等的不断落地和加码，公司市值空间广阔。维持“推荐”评级。

　　风险提示：竞争激烈带来毛利率下降的风险;电站系统集成业务不达预期风险;应收账款回收风险。(国联证券)

　　得润电子(002055)车联网战略取得新进展

　　事项：

　　公司发布公告： 与共颖科技签署车联网合作框架协议，拟在车联网、大数据平台开发、后市场服务等领域强强联合，实现在车联网领域的战略性发展。

　　平安观点：

　　借共享租车巧妙推广车联网智能盒子，协同效应显着： 公司与共颖科技签署车联网合作框架协议，合作初期共颖科技将向公司购买 20 万个车联网智能盒子。我们估计盒子将借助凹凸共享租车进行推广，为车主提供实时的车辆信息，便于车主掌握车辆动态。同时，公司可以将驾驶员信息与驾驶行为数据、车辆信息、维修保养信息精确匹配，进而构建驾驶行为大数据、车辆维修保养大数据，帮助保险公司开发 UBI 模型、获取优质客户、降低赔付成本。我们认为得润、 共颖科技、太保三者合作将形成一个车联网生态圈，协同效应十分显着。

　　凹凸共享租车近期获 3 亿元 B 轮融资，全国扩张稳步推进： 凹凸共享租车是国内 P2P 租车行业领导品牌，于近日获得 3 亿元 B 轮融资， 投资方包括中国太平洋保险、常春藤资本、赫斯特资本等。 据搜狐财经报道，凹凸共享租车已覆盖北上广深等 12 座城市， 在线用户已突破百万，在线车辆超过 10 万辆，车型逾万款。

　　目前，华东地区市场份额超 90%，其他地区的订单增长迅速。随着 B 轮融资的完成，估计公司将稳步向全国扩张，在线车辆规模有望大幅提升。

　　盈利预测与投资建议： 我们看好 UBI 车险的发展前景以及公司在此细分领域的竞争优势，同时考虑到公司募投项目有望取得良好的经济效益， 预计2015/2016/2017 年 EPS 分别为 0.29 元/0.37 元/0.47 元，维持“推荐”评级。

　　风险提示： 1. 配套车型销量低于预期; 2. UBI 车险推广进度低于预期。(平安证券)

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