【地方国企改革股票】地方国企改革掘金 机构强推七只潜力股票

【www.joewu.cn--财经评论】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)1月26日讯

　　地方国资改风云再起

　　多个地方政府在政府工作报告中，均提到将在2016年推进国有企业改革。由此推断，地方国企改革有望在2016年掀起一股浪潮。

　　24日，上海市市长杨雄在上海市第十四届人民代表大会第四次会议上做政府工作报告时表示，2016年上海将推动一批国有企业开放性、市场化重组，推进一批国企集团整体上市或核心资产上市，基本完成符合条件的国企集团公司制改革，探索建立市场化选聘和管理经理人的制度，推动国有资本向战略性新兴产业、现代服务业、先进制造业、基础设施、民生保障等领域集中。并鼓励民营企业依法进入更多领域，引入非国有资本参与国有企业改革，支持民营企业发展核心技术和自主品牌。

　　同样于24日开幕的山东省第十二届人大第五次会议上也传出，今年该省将进一步深化国企改革，在6月底前将省属经营性国有资产全部纳入统一监管。努力开展首批58户国有企业混合所有制改革试点，并在微观层面全面推行职业经理人任期制和契约化管理。

　　江西省在国有企业改革上的推进则更加明确。25日上午，在江西省十二届人大五次会议上，江西省省长鹿心社提出，要以搞活增效为重点深化国资国企改革。推进市场化战略重组，着力抓好江铜集团、省旅游集团、江西国际公司和省招标咨询集团等企业混合所有制改革试点;积极推进钨和稀有金属产业重组整合。

　　深化江西报业集团改革，组建省文艺演艺发展集团、省广电传媒集团。加快健全现代企业制度，推进企业经理层成员任期制和契约化管理。完善国有资产管理体制，严格落实国资监管权力清单和责任清单制度，推动由管企业向管资本转变。

　　广东省在2016年的国企改革中则更为注重分类推进。广东省省长朱小丹25日表示，将分类推进国有企业改革。在新的一年中，广东将坚持有进有退、突出主业，调整优化国有资本布局结构，盘活国有资产。加快建立现代企业制度，完善企业法人治理结构，加强企业内部管理，促进降成本增效益。

　　规范有序发展混合所有制经济。加快国有资本投资、运营公司改组组建试点。推动国有企业改制上市，支持开展资本运营。建立出资人管理事项清单制度，健全国有资产管理体制，防止国有资产流失。

　　在稍早些时候召开的福建、宁夏、新疆等地的两会上，国有企业改革也受到重点关注。对此，业内人士表示，下一步，在地方各级政府盘活资产的内生驱动和供给侧改革的外部推动下，2016年地方国企“三个一批”(重组一批、清理一批和创新一批)的步伐会加大，混改、整体上市也将迎来大动作。

　　开创国际

　　开创国际：国际领先的远洋渔业企业

　　公司主要从事远洋渔业捕捞，海淡水产品养殖，渔船、渔业机械、船舶设备及配件、绳网及相关产品、日用百货的销售，仓储服务，信息技术服务，经营进出口业务等。主要业务由下属唯一全资子公司上海开创远洋渔业有限公司经营，拥有一支国内最大的大型拖网生产船队，一支国内最大的金枪鱼围网船队和三家境外投资企业。

　　拖网生产船队主要集中在东南太平洋智利外海，专业从事竹荚鱼资源开发，产品在非洲、南美、欧洲等国家占有较高的市场份额并赢得很好的声誉。金枪鱼围网船队涉渔中西太平洋海域，包括马绍尔群岛、密克罗尼西亚、基里巴斯、瑙鲁等国家经济区及国际公海海域，专业从事金枪鱼资源围网捕捞生产作业，产品畅销东南亚、美国、欧洲等国家市场并赢得良好的信誉。

　　未来，公司将充分利用集大型远洋拖网船队和远洋金枪鱼围网船队两大优势生产性资产于一身的优势，引进和实施现代化企业经营管理理念，依托资本市场，增强综合实力，瞄准国际同业竞争，努力把公司建成规模效益国内第一、国际领先的远洋渔业企业。

　　上工申贝

　　上工申贝:经营业绩稳步提升,全年预期不变

　　上工申贝 600843

　　研究机构：国金证券 分析师：潘贻立 撰写日期：2015-11-04

　　2015前三季度,公司实现营业收入16.69亿元,同比增长11.59%;归属上市公司股东的净利润1.54亿元,同比增149.41%;EPS为0.28元。

　　经营分析

　　经营业绩稳步提升。报告期内,公司经营业绩继续提升,收入增速11.6%,利润大幅增长了149%。业绩提升的主要原因在于公司对上工欧洲及其他子公司的整合,增强了协同效应,提高了经济效益。上工欧洲平台上整合了杜克普爱华、百福和KSL三大品牌在缝制设备的中高端领域具有强劲的竞争力。

　　增资控股申丝物流扩大利润来源。报告期内,公司增资控股了申丝物流(持股40%),推动公司电子商务、现代物流等业务的发展,培育新的利润增长点,降低缝制业务过于集中带来的经营风险。申丝物流纳入合并报表范围也是公司业绩提升的另一重要因素。

　　盈利调整

　　我们预测公司2015-2017年的主营业务收入分别为22.34亿元、26.14亿元、28.98亿元,分别同比增长13.3%、17.0%、10.9%;归母净利润2.17亿元、2.69亿元、3.19亿元,分别同比增长9.74%、24.26%、18.45%;EPS分别为0.40/0.49/0.58元。

　　投资建议

　　公司当前股价(2015/11/2收盘价:15.62)对应2015/2016年PE分别为40/32倍。我们认为公司在欧洲的业务整合已经有良好成效、业绩进入健康成长期,公司掌握了高端缝制设备自动化技术,在国内需求调整、产品自动化更新上具有领先优势,并直接受益于浦东国企改革,结合当前股价估值水平,维持对公司的“买入”评级,6个月目标价20元。

　　风险

　　上工欧洲业务进一步整合的风险;下游服装行业需求下降的风险;航空航天等新领域业务拓展的风险。

　　兖州煤业

　　兖州煤业公司研究报告:相对低估值的转型公司

　　兖州煤业 600188

　　研究机构：海通证券 分析师：邓勇 撰写日期：2015-12-03

　　积极备战煤炭寒冬,布局金融资产。在煤价持续下跌,同行业公司盈利几乎同比都是下降50%以上的情况下,兖州煤业连续两年业绩增速持续好于市场同业,主要原因还是公司积极控制成本费用,公司对利润的执着好于多数上市公司,虽然煤炭行业盈利还在继续下行的趋势,公司目前吨煤盈利还能保持在2013年的20-30元的水平,难能可贵。

　　公司对盈利的渴望明显强于大多数煤企,公司的眼光也好于大多数国企。在煤炭行业现金流寒冬到来之前, 参股布局了齐鲁银行,为应对煤价波动,参股上海中期期货,为积极探索煤炭电商交易,投资了山东煤炭交易中心。

　　转型金融+电商+环保+上下游一体化。1、转型金融,利用金融行业创造有利自我的协同效用。首先,兖煤股份在2014年年底前收购了齐鲁银行2.46亿股的股份;其次,收购兖矿集团100%持股的上海中期期货公司33%的股权; 再次,公司15亿增资中垠融资租赁。2、积极探索互联网销售。

　　公司下属山东煤炭交易中心已经开始探索电商业务的发展模式,未来可能成为公司互联网+的新看点。3、公司清洁煤技术仍在研发,目前技术已经成熟,正在推广, 采用50%灰分低于1%的专利煤粉掺配50%的水,达到完全等同于同当量柴油的燃烧效果,但成本、以及排放的废气却远远低于柴油。4、上下游一体化, 降低上游成本,公司2015年7月收购了华东重工100%股权。

　　集团煤制油,国企改革也有希望。1、集团煤制油业务有了新的突破,按照公司集团官网显示,集团的煤制油成本将来将控制在35-40美元/桶,大大低于目前已经很低的油价、成熟后有望成为集团新的盈利增长点,但此业务和公司存在大量关联交易,未来需要解决。

　　2、国企改革顶层设计方案出炉,公司所在的山东省本来属于经济发达的沿海开放城市,国企改革相对其他省市可能会相对积极,山东国资委主任以前是兖州煤业的董事长,很熟悉兖州的情况。综上,我们认为公司的国企改革在煤炭公司中会相对较早。

　　预计公司2015年-2017年EPS0.20元、0.29元、0.34元,给予2016年1.5倍的PB,估算公司目标价13元。由于公司是目前煤炭上市公司中少有将降本增效贯彻的比较彻底且盈利仍然较好的公司,且又积极谋求转型和生存发展。我们给予公司2016年1.5倍的PB 估值,目标价13元,并给予其买入评级。

　　风险提示:首先,公司前期成本下降已经较大,未来降本增效的空间可能有限。其次,公司转型能否成功仍需时间来检验。

　　江西铜业

　　江西铜业:大宗商品持续低迷,公司利润有所下降

　　江西铜业 600362

　　研究机构：信达证券 分析师：范海波,吴漪,丁士涛,王伟 撰写日期：2015-10-29

　　大宗商品持续低迷,公司业绩受影响。2015年前三季度,受宏观经济走势、美元走强、消费放缓等因素叠加的影响,全球大宗商品价格全面下挫,有色金属市场持续低迷。2015年前三季度以来,铜价震荡走低,伦铜最高价6,481美元/吨,最低4855美元/吨,同比下跌17.13%。随着美联储步入加息周期,铜价仍将受到美元上涨的压力,江西铜业业绩受铜价影响明显。

　　三季度利润有所下降。2015年三季度公司实现营业收入393.35亿元,同比下降38.53%;实现归属母公司的净利润3.33亿元,同比下降70.51%。从三项费用率看,受利率下降、融资成本降低影响,财务费用同比下降54%。由于金融工具价格波动,公允价值变动收益同比下降100%。销售费用同比下降26.43%。

　　盈利预测及评级:我们预计公司15-17年实现EPS0.45元、0.41元、0.49元。按照2015年10月28日收盘价计算,对应PE分别为32、35、29倍。公司主业下滑幅度大,但考虑到公司作为国内铜业龙头的规模和资源优势,维持“增持”评级。

　　风险因素:铜价继续下行;宏观经济增长放缓,下游市场需求不足;矿石品位下降,开采成本上升。

　　新钢股份

　　新钢股份:转让矿业资产,有助业绩提升与转型

　　新钢股份 600782

　　研究机构：长江证券 分析师：刘元瑞,王鹤涛 撰写日期：2015-11-09

　　报告要点

　　事件描述

　　公司公告拟向控股股东新钢集团转让良矿公司与铁坑公司两家全资子公司100%的股权。

　　事件评论

　　转让矿业全资子公司,业绩减负而行:继3季报公司公告将原属母公司的土地分别注入全资子公司良矿公司及铁坑公司,理清子公司资产关系之后,公司此次向控股股东新钢集团转让这两个全资铁矿公司,为正式剥离上市主体所含矿石资源资产举动。

　　截至评估基准日2015年10月31日,良矿公司净资产账面值为4.53亿元,评估值为5.08亿元,增值率为12.12%,对应转让PB为1.12倍;铁坑公司净资产账面值为3.22亿元,评估值为3.36亿元,增值率为4.51%,对应转让PB为1.04倍;总体而言,虽然目前证监会分类铁矿采选业二级市场PB为4.72,但考虑到一级市场流动性及即便考虑一级市场流动性更弱,目前转让PB并不能算低。此次股权转让合计价格为8.44亿元,集团公司将以现金方式支付。

　　整体来看,终端需求中期向下,外矿供给仍在扩张的情况下,矿石行业形势将日趋严峻,尤其是对于品位不高的国内矿来讲更是如此。同时,公司所在地距离港口不远,进口矿价格下跌给其自身矿石业务所带来的压力也相应较大。在此背景下,公司剥离铁矿石采选业务,一方面将有助于减轻经营负担,盘活公司存量资产,从而一定程度改善公司经营业绩;另一方面,轻资产也为日后可能的转型改革创造更好条件。

　　预计公司2015、2016年EPS分别-0.25元、0.02元,维持“增持”评级。

　　广州发展

　　广州发展：广东省最大的三家电力企业之一

　　公司是广东省最大的三家电力企业之一，公司主要从事电力、能源物流、基础设施等产业的投资、建设、生产管理和经营。公司也是珠三角地区最大的煤炭供应商之一，拥有面向珠三角的煤炭营销网络，并通过投资煤矿、运力、中转设施，形成资源、运输、中转、销售的一体化产业链。司围绕建设面向珠三角大型综合能源供应商发展战略，坚持产业经营与资本经营相结合的经营方针，充分利用资本市场，规范运作，建立了以电力、煤炭、油品、天然气为核心的综合能源业务。

　　在国内企业中率先建立了安全、健康、环保管理体系和投资社会事务管理体系，致力于提高企业在安全、健康、环保以及社会责任方面的管理水平。上市以来，公司得到资本市场的广泛认同,成为上证泛珠三角龙头企业指数指标股、中证泛珠三角龙头企业指数指标股、恒生A股可持续发展企业基准指数成分股，公司还被列为广东省50家工业龙头企业集团之一，是广东省和广州市重点扶持的大型企业集团。

　　广弘控股

　　广弘控股：主要经营肉类食品供应和教育出版物发行等业务

　　公司是大型省属国有控股上市公司，广东省500强企业。主要经营肉类食品供应和教育出版物发行等业务。公司以冷冻食品仓储和销售为基础，大力发展上游养殖、屠宰和深加工以及下游货运物流，建立了以广州为中心，覆盖珠三角和港澳市场的肉类冷冻食品物流配送网络，培育出了“狮山牌南海黄鸡”系列省名牌产品和“狮山牌”省著名商标。公司还拥有华南地区最大的食品冷藏库和最大的肉类冷冻食品批发市场。

本文来源：http://www.joewu.cn/caijing/46531/