【全国首个5g】全国首个石墨烯轮胎实验室建立 荐6股

【www.joewu.cn--宏观产业】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)3月31日讯

　　全国首个石墨烯轮胎实验室建立 产业应用拓宽

　　日前，双星全球研发中心暨石墨烯轮胎中心实验室奠基仪式在青岛西海岸新区举行。其中，石墨烯轮胎中心实验室将是全国首个石墨烯轮胎实验室，目标是实现高端石墨烯轮胎的超前研发和产业化，引领世界轮胎研发制造领域的新一轮革命。

　　据人民日报3月31日消息，据介绍，石墨烯是从石墨材料中剥离出来、是目前强度最高、韧性最好、质量最轻、透光率最高、导电性能最好的材料，被称为“新材料之王”，应用到轮胎可以提升轮胎的耐磨、抗刺扎、降低肩空等性能，使其变成超级轮胎。

　　设立双星全球研发中心暨石墨烯轮胎中心实验室，是双星集团加速推进全球化战略的一部分，将充分利用互联网技术，整合全球研发资源，建立全球领先的高性能轮胎研发、检测、认证平台和石墨烯轮胎中心实验室。  

　　项目总占地面积约120亩，建筑面积约16万平方米，总投资10亿元。其中，一期全球研发中心项目占地面积25亩，建筑面积4万平方米，计划于2016年年底投入运行。

　　双星集团副总经理李勇介绍，双星作为目前全球为数不多的拥有轮胎及轮胎制造装备技术和制造经验的企业，早在两年前，双星就进行石墨烯轮胎的研发，目前已取得可喜进展。

　　全球研发中心暨石墨烯轮胎中心实验室检测设备先进、验证手段完善，包括全球领先的3D打印技术实验室、模拟仿真技术实验室、研发及检测能力实验室、石墨烯研发平台，具备世界一流的研发及检测能力。A股青岛双星为双星集团控股公司，后期值得关注。(中国证券网)

　　方大炭素:联盟核创院,加速推进核石墨产业化

　　方大炭素 600516

　　公司是亚洲最大的炭素制品生产供应基地，主导产品有超高功率、高功率、普通功率石墨电极;高炉用微孔炭砖、半石墨质炭砖，铝用普通阴极炭砖、大截面半石墨质阴极炭砖，石墨化阴极炭砖，各种矿热炉用内衬炭砖;高档炭糊;

　　特种石墨制品、生物炭制品、炭毡和炭/炭复合材料等炭素新材料产品，其中多项为国内首创。产品广泛应用于冶金、化工、机械、医疗、生物等行业和高科技领域，畅销全国30个省、市、自治区，并远销日本、欧美、东南亚及非洲等国家和地区。

　　公司先后从美国、日本、德国引进了电热混捏机、二次焙烧隧道窑、电极清理机、高压浸渍等国际先进水平的关键性设备，特别是从日本引进的全自动配料、40MN立捣卧压机设备，是当今世界最先进的大规格电极生产装备，还拥有国内先进水平的内串石墨化炉和20000KVA直流石墨化炉。

　　公司建立和健全了与炭素制品研发与生产特点相适宜的研发、生产、质量、设备、安全环保等管理体系，取得了ISO9001质量体系认证证书。

　　康得新:净利符合预期,产能将进一步释放

　　康得新 002450

　　研究机构：国元证券 分析师：李朝松,陈冠雄 撰写日期：2016-02-29

　　事件:

　　康得新2016年2月25日晚间发布业绩快报称,2015年公司营业收入为75.98亿元,较上年同期增45.88%;归属于母公司所有者的净利润为14.17亿元,较上年同期增41.30%;基本每股收益为0.99元,较上年同期增39.44%。

　　主要原因为公司光学膜产能逐步释放,销售收入大幅度提高;光学膜、预涂膜新产品的销售占比提高,增强了企业盈利能力;通过强化内部管理,控制费用支出,期间费用率同比有所下降。

　　结论:

　　维持“增持”评级:公司2015年盈利14.17亿元,与我们之前的预计14.19亿元高度吻合,我们看好公司在光学膜、裸眼3D、碳纤维复合材料等领域的长期增长能力:公司是预涂膜、光学膜领域的龙头企业,光学膜二期工程处于建设期,预计2016年产能会进一步释放,新产品汽车窗膜、装饰膜逐步进入收获期;

　　打造智能显示生态,布局裸眼3D 和大屏多点触控,直面蓝海市场,预计2016年会迎来突破;进入碳纤维复合材料产业,预分享汽车轻量化市场,预计2017年将为公司贡献业绩。我们预计2016-2017年EPS 为1.353、1.875元,维持增持评级。

　　风险提示:裸眼3D 市场开拓不及预期;宏观经济环境恶化。

　　正文:

　　事件:康得新2016年2月25日晚间发布业绩快报称,2015年公司营业收入为75.98亿元,较上年同期增45.88%;归属于母公司所有者的净利润为14.17亿元,较上年同期增41.30%;基本每股收益为0.99元,较上年同期增39.44%。

　　业绩增长原因为公司光学膜产能逐步释放,销售收入大幅度提高;光学膜、预涂膜新产品的销售占比提高,增强了企业盈利能力;通过强化内部管理,控制费用支出,期间费用率同比有所下降。

　　点评:

　　1. 公司2015年盈利14.17亿,与我们之前的预计14.19亿高度吻合,我们看好公司的长期发展;

　　2. 公司2015年净利润同比增长为41.30%,低于2014年的同比增速,主要是因为公司出于高速扩张期,投入较大:光学膜二期工程建设、布局裸眼3D 以及碳纤维复合材料。

　　3. 重申我们看好公司长期发展的逻辑如下:预涂膜和光学膜双龙头。产能1.02亿平方米的光学膜二期已经开始建设,预计2017年达产,其中汽车窗膜存在数百亿的市场空间、装饰膜有10亿的进口替代空间,它们将成为新的业绩增长点,预计2016年产能将进一步释放。

　　裸眼3D 显示:广告媒体终端市场将率先突破。公司的裸眼3D 产品已经量产至第2.5代产品,并且在长虹电视和手机上率先使用,而视觉效果更好的第3代产品预计2016年量产。

　　广告的时长一般比较短,不易让观看者产生晕眩感觉,并且经过精心的内容制作,3D 视觉效果非常惊艳,广告效果非常突出,是公司裸眼3D 显示解决方案的最佳推广途径,公司已经生产出广告媒体终端,马上就会为广告公司供货,这一市场空间将近百亿。

　　碳纤维复合材料:聚焦汽车轻量化,布局全产业链。公司在进入碳纤维行业初始,就采取高举高打的方针,布局全产业链,但将重点放在产业链后端附加值最高的复合材料制品上,专注于汽车轻量化这个主题。

　　公司的智能化碳纤维复合材料生产基地预计年产150万件汽车部件、5万辆碳纤维白车身,预期2016年11月份投产,2017年将为公司贡献数亿营收。

　　4. 维持“增持”评级:公司目前由于收购国外股权,处于停牌阶段,我们预计2016-2017年EPS 为1.353、1.875元,维持增持评级。

　　5. 风险提示:宏观经济环境恶化;裸眼3D 推广不如预期

　　烯碳新材:石墨烯产业布局持续推进

　　烯碳新材 000511

　　公司原主营业务为土地整理、城市基础设施投资、房地产开发、酒店投资管理、投资控股等，是东北当地最大的房地产开发商之一。经资产置换，公司主营业务已初步转型进入烯碳新材料领域，建立起以石墨产品及其深加工为主，以烯碳新材料产业园、烯碳新材料研究院为支撑，全方位一体化运营的烯碳新材料产业链。

　　2006年9月，在国家税务总局组织的“中国纳税百强房地产开发企业”统计中排队名第47位。

　　同时，公司的品牌知名度亦在逐渐提升，先后3年被由国务院发展研究中心企业所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家研究机构组成的“中国房地产TOP10研究组”评为“2005年中国房地产百强开发企业”、“2008年中国房地产百强开发企业”和“2009年中国房地产百强开发企业”。

　　宝泰隆:4季度扣非后环比减亏,内生增长潜力较强

　　宝泰隆 601011

　　研究机构：长江证券 分析师：董辰 撰写日期：2016-03-30

　　事件评论

　　焦炭产销量同比下滑。2015年公司焦炭产量107.45万吨,同比下降5.00%,入洗原煤量272.96万吨,同比上升13.23%,精煤回收率50.03%,同比下降4.3个百分点。粗苯、甲醇产量1.49、8.65万吨,同比分别下降8.56%、7.66%。

　　全年焦炭销量108.90万吨,同比下降2.28%;甲醇销量8.59万吨,同比下降5.66%;粗苯销量1.63万吨,同比上升10.29%。焦炭产销下滑主要是下游钢铁开工下行所致。

　　焦化业务亏毛利,化产毛利率同比下降。以产量口径计算,15年公司吨焦售价760.58元,同比下跌113.03元,降幅12.94%。吨焦成本764.30元,同比下降103.37元,降幅11.91%,吨焦毛利-3.72元,同比减少9.66元,但环比上半年减亏27.61元,主因成本端控制得力。15年公司粗苯、甲醇、燃料油毛利率同比分别下降3.41、9.11、14.06个百分点,主要受产品价格弱势影响。

　　期间费用控制得力,财务费用降幅较大。2015年公司期间费用合计3.37亿元,同比下降12.12%,其中销售及财务费用同比分别下降15.93%、22.65%,管理费用同比上升2.80%。4季度期间费用环比下降12.3%。

　　4季度扣非后亏损环比减亏。4季度扣非后归属净利润亏损0.03亿元,环比减亏0.02亿元,虽然主要产品价格4季度均价环比下跌,但受益于成本及费用控制较好,扣非后亏损额环比收窄。

　　关注石墨烯及稳定轻烃项目后续进展,维持“买入”评级。公司积极寻求转型升级,内生增长潜力较强,稳定轻烃项目及石墨烯项目是主要看点。我们预测公司16-18年EPS分别为0.07、0.10、0.11元,对应PE分别为79、54、49倍,维持“买入”评级。

　　风险提示:宏观经济大幅下滑,项目推进低于预期

　　中国宝安:与北大联合成立实验室,石墨烯研究再进一步

　　中国宝安 000009

　　公司是一家综合类股份制集团公司，主营业务是高新技术产业、房地产业、生物医药业，曾连创“新中国第一家股份制企业、发行新中国第一张股票、第一张可转换债券、第一张中长期认股权证、成功策划武汉商场成为深交所第一家异地上市公司、首次通过证券二级市场收购上市公司上海延中实业、分拆马应龙并在上海证券交易所上市。

　　成为中国境内首例分拆企业上市的上市公司、开办新中国第一个财务顾问公司安信财务，协助川盐化、甘长风等20多家国企改制上市”等多项新中国第一。公司为广东省和深圳市确定为重点发展的70家、30家大型企业集团之一和深圳市政府评定的深圳市最高企业类别：一类一级企业。

　　经过多年的发展，公司取得了非凡的业绩，正在向以高新技术产业、房地产业、生物医药业为主的投资控股集团的目标迈进。

　　美都能源:进军石墨烯,传统石化和新能源双轮驱动启航

　　美都能源 600175

　　研究机构：银河证券 分析师：王强,裘孝锋 撰写日期：2015-12-04

　　1.事件。

　　2015年12月4日,美都能源发布公告,拟设立浙江美都墨烯新能科技有限公司(以下简称“美都墨烯”),注册资本5亿元,其中公司占注册资本的100%,资金来源为自有资金。

　　“美都墨烯”的法定代表人为戚金松先生,经营范围为(拟定,最终以工商登记机关核准文件为准):石墨烯及烯碳材料系列产品;锂离子电池负极材料、导热材料、耐火材料;石墨烯储能材料的研发、生产及市场销售等。

　　2.我们的分析与判断。

　　(一)、出资5亿设立“美都墨烯”公司,进军新能源石墨烯领域。

　　公司未来的战略定位为:能源主导(传统能源+新能源)、金融创新。其中,新能源领域目前已成世界各国能源战略主流,我国政府也高度关注新能源产业的发展,政策引导信号强烈。在全球经济遭遇寒流的形势下,新能源领域投资逆势而动,充分反映了市场对这一领域前景的看好。

　　考虑到石墨烯新材料未来在电子、新能源、高端制造、医疗等领域的多种应用前景和产业化发展机遇,根据国家发改委、工信部、科技部联合印发的《关于加快石墨烯产业创新发展的若干意见》,结合公司自身转型升级的战略规划以及2015年7月与浙江大学材料科学与工程学院签署的《战略合作协议》和构想。

　　公司会同浙江大学材料科学与工程学院组织了市场调研和技术分析。经多次共同研究,决定自筹资金设立浙江美都墨烯新能科技有限公司,作为新能源产业的发展平台,承担研发、生产和应用三大职能。

　　研发方面,公司通过前期与浙江大学材料科学与工程学院的合作,积累了一定的经验;为加快新能源产业化进程,进一步深入与浙江大学材料科学与工程学院合作,公司拟成立“美都能源·浙大材料学院--新能源材料联合研发中心”,以构建石墨烯储能材料的研发、转化及产业化的发展平台。

　　生产方面,拟通过收购兼并或新建的方式,快速进入生产领域。应用方面,拟重点围绕石墨烯在锂离子电池和超级电容器中的应用,组织开展有关新材料、新技术的研发,为开展石墨烯储能材料的产业化生产做好技术储备。

　　抓住石墨烯新材料市场机遇,符合公司战略发展要求和国家产业政策导向。公司产业结构的进一步改善和优化,也有利于公司的转型升级、结构调整,可增强公司的持续盈利能力。

　　(二)、大股东大手笔认购79亿增发的60%,显示做大油气规模的决心和信心。

　　公司2014年度启动的约79亿非公开增发方案已于11月13日获中国证监会审核通过,拟以5.54元/股的发行价,发行不超过1,425,992,780股的股份。募集资金中的26亿元将用于美国油田产能扩建项目,其余用于偿还境内外借款。

　　此次定增中,大股东董事长认购4.24亿股耗资约23.5亿元、大股东控股的一致行动人杭州五湖投资(董事长出资70%)和杭州志恒投资(董事长出资90%)共认购4.3亿股耗资约24亿元。

　　大股东及其一致行动人共耗资约47.5亿元、认购约8.5亿股,锁定期36个月,充分显示了公司将通过滚动收购做大油气产业规模的决心和信心。

　　(三)、增发完成后,有望加速北美油气并购。

　　油气业务具有高盈利、高增长的特点,公司美都美国能源(MDAE)目前拥有Woodbine、Devon和Manti三块油田区块;公司未来将进一步收购北美油气资产,成长为一家有相当油气当量体量的公司。

　　2014年末,公司以14,479万美元的总价,又陆续收购了Devon油田区块和Manti油田区块。目前公司已拥有位于美国德克萨斯州东部、著名的油气产区Eagle Ford地区的Woodbine油田区块、Devon油田区块和Manti油田区块等三项油气资产。

　　MDAE已取得的油气资产位于美国德克萨斯州鹰滩(Eagle Ford)地区,该地区是美国页岩油最大的产区和美国最活跃的油气开采地区之一。Eagle Ford地区的油层连片分布、油气储量大,产能扩建基础较好,开采成本比另外2大页岩油主产区Bakken和Permian盆地要低;距离主要炼厂区也近,因此实现油价比WTI油价高。

　　丰富的油气储量、资源量和潜在开发空间是公司原油业务增长的根本,一旦国际油价步入上升通道,石油行业固有的高盈利能力及页岩油滚动开发模式带来的快速增长,将成为公司未来业绩高增长的重要保障。

　　公司之前收购的Woodbine油田区块,刨去财务费用的盈亏平衡点在45美元/桶左右;而目前只能微利。公司增发后将置换债务,完成债务重组后,公司Woodbine区块的页岩油成本有望降到45美元/桶,抗油价下跌的能力显著增强。

　　美国页岩油的开采开发技术处于全球领先水平,公司目前在美国已有整套完善的油气开发体系和运作多年的技术团队;除计划开发的Woodbine层油藏外,公司所拥有的油气资源同时具有三个已经被周边石油开采企业证明的潜力层:Eagle Ford层,Buda层和Georgetown层。

　　其中Eagle Ford层已在Manti区块实现开采,单井日产量高;Buda层和Georgetown层在周边井区也已经取得较好的开发效果。

　　(四)、相对低油价,美国页岩油收购进入战略抄底期。

　　近期油价经历二次探底:一是原油价格跌破上半年低点至40附近时,已接近2008年金融危机时最低点,根据我们估计,在这个位置全球至少有1/4产能将亏损;二是持续1年以上的低油价也将促使OPEC会有削减产量的意图。我们认为油价不排除还会反复,但Brent油价有望16Q1回到60美元左右,下半年Brent油价则主要在50美元上下运行。

　　由于油价下跌,投资页岩油气等非常规油气的积极性也受到抑制,页岩油的资本规模增速会放缓。高负债比企业或将抛售油气资产,从而使油气资产并购市场迎来买方市场。

　　较低的油价使得相当一部分非常规油气资产、高负债比企业的资产被转让,油气资产收购方可选择资产范围增大,收购成本也将大大降低,美国页岩油资产收购进入战略抄底期。

　　3.投资建议。

　　考虑到原油价格的大幅回调,我们下调盈利预测;预计年底公司增发资金到位,假设明后2年Brent油价60和65美元/桶均价、WTI油价55和60美元/桶均价,2015-2017年油气产量分别为370万桶、750万桶和1000万桶,我们预计公司2015-2017年油气净利润分别为0.3亿、2.8亿和5.5亿,地产等其他2015-2017年结算贡献业绩每年约0.5亿;

　　按此次增发全面摊薄后的38.8亿股本测算,我们预计公司2015-2017年全面摊薄EPS 分别为0.02元、0.09元和0.16元;维持公司中期“谨慎推荐”评级。

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