两会|两大重磅利好空降股市！A股有何暗示？

【www.joewu.cn--股市要闻】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)04月26日讯

　　[编者按]在消息面平静背景下，周二两市大盘低开高走，最终收出一根缩量阳线。那么在缩量阳线的背后究竟有何玄机?短线市场又将如何演绎?

　　【两大重磅利好突至 A股缩量中阳暗示企稳?】

　　1.MLF配合大额逆回购 央行周二续施1400亿逆回购

　　央行继周一注入2670亿中期借贷便利(下称MLF)后，周二继续开展大额逆回购，但当天资金净投放量已较昨日大幅减少。据央行公告，26日，央行以利率招标方式开展了1400亿7天逆回购操作，中标利率为2.25%，与上期持平。

　　鉴于今日逆回购到期量为900亿，故今日公开市场实现资金净投放500亿，较昨日1500亿的资金净投放量大幅缩减。

　　昨日央行微博公布，为保持银行体系流动性合理充裕，25日已对18家金融机构开展MLF操作共2670亿，其中3个月期MLF为1010亿、6个月期MLF为1660亿，利率分别为2.75%和2.85%，引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。

　　受央行MLF配合大额逆回购共同注入流动性的影响，今日上海银行间同业拆放利率(Shibor)短期品种资金价格均下跌，隔夜和7天Shibor利率分别下跌了0.90个基点和0.10个基点，分别报于2.0360%和2.3410%。

　　申万宏源债券团队今日指出，虽然央行通过逆回购和MLF的方式向市场投放流动性，但缴税造成的资金缺口依然较大，市场资金面仍较紧。整体而言，央行滚动投放资金不仅投放力度明显不足，且容易令机构对资金面形成不安全感。(中国证券网)

　　2.人民币对美元汇率中间价报6.4882 升值238点

　　来自中国外汇交易中心的最新数据显示，4月26日人民币对美元汇率中间价报6.4882，较前一交易日(4月25日)中间价6.5120升值238点。

　　中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2016年4月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.4882元，1欧元对人民币7.3161元，100日元对人民币5.8420元，1港元对人民币0.83649元，1英镑对人民币9.4011元，

　　1澳大利亚元对人民币5.0065元，1新西兰元对人民币4.4566元，1新加坡元对人民币4.8021元，1瑞士法郎对人民币6.6560元，1加拿大元对人民币5.1193元，人民币1元对0.59945林吉特，人民币1元对10.2523俄罗斯卢布。

　　市场判断，本周三美联储议息会议结束前，美元指数会进一步上升，人民币汇率或继续随美元指数反向波动。但机构同时认为美元反弹基础依然较弱，预计人民币阶段性持稳态势不改。

　　【A股影响】

　　防御心理加重 大盘缩量下跌

　　昨日市场交投清淡，大盘未能延续上周五企稳回暖的态势，而是再度进入下跌通道。存量资金博弈格局下，市场缺乏可持续炒作的热点。机构对后市走势的看法分歧较大，而投资者则表现出显著的防御心理。

　　上周末消息面相对平淡，在缺乏实质利空的情况下，昨日沪深两市双双低开低走，在行至前期低点时，大盘获得一定支撑，跌势趋缓。临近午盘，随着银行、煤炭、钢铁等周期股板块相继活跃，大盘逐步回抽。

　　午后，大盘继续震荡上行，至尾盘大体收复上午失地。与此同时，中小市值个股相对主板走势更弱，创业板指数盘中再创本轮调整新低。

　　截至收盘，上证指数收报2946.67点，跌12.57点，跌幅0.42%;深成指收报10106.79点，跌44.97点，跌幅0.44%;创业板指数收报2126.83点，跌0.47%。两市合计成交3910亿元，环比前一个交易日萎缩近8%。

　　这是上周三以来，大盘连续第4个交易日缩量成交，创下3月11日以来的最低水平。同时，昨日午后大盘回抽期间量能不足1600亿元，不及全天成交总额的4成，反弹时量能没有有效跟上，进一步反映市场人气萎靡。

　　板块上看，各大行业涨少跌多。公共交通、消费类板块等穿越周期的行业是盘面上为数不多的亮点。煤炭、酿酒、餐饮食品、商贸零售等板块微幅上涨。钢铁、石化、建材等周期股表现相对抗跌。

　　计算机、传媒、电信运营等板块跌幅居前。题材股表现乏善可陈，迪士尼、海绵城市等概念股冲高回落。成长股欲振乏力，而消费板块逆势飘红，也反映出市场投资者态度谨慎。

　　这样的市场氛围与机构一季度动向相互印证。申万宏源(000166)研究统计一季度公募基金重仓股显示，公募基金在今年一季度整体减仓创业板，同时增持了中小板以及周期品种集中的主板。

　　展望后市，招商证券(600999)认为，支撑上一轮市场上涨的因素主要有美联储加息延后、人民币汇率企稳、信贷大幅增长和经济数据改善等。但市场目前对于这些利好因素未来边际变化的看法依然存在分歧。市场预期的边际变化将会引起不同资产相对吸引力的变化，资产轮动速度未来可能加快。

　　市场人士表示，短线看，周期股炒作需要经济进一步改善和上市公司业绩提升的支持。未来若没有实质性利空因素，大盘出现系统性风险的概率不大，短期市场或延续弱势震荡格局。

　　(.上.海.证.券.报.)

　　缩量十字星 磨底模式悄然开启

　　上周三长阴下探后，市场风险偏好快速下降，市场快速转弱。从近几日的行情演绎来看，热点散乱、成交低迷、反抽乏力的特征显著。昨日沪深两市成交额继续萎缩，收出一颗缩量十字星，

　　这或许暗示着缩量磨底模式正式开启，在这一阶段，市场继续大幅杀跌的风险虽然降低，但整个市场的机会大幅下降，参与价值有限，建议投资者多看少动，保持谨慎。

　　市场现缩量十字星

　　在3000点上方盘桓数个交易日后，上周周中沪综指放量下破3000点后，宣告市场再度转弱。随后的几个交易日里，市场也并未出现像样的反抽。

　　沪综指昨日小幅低开后，震荡回落，盘中最低下探至2917.02点，此后跌幅缓慢收窄，维持窄幅震荡，收报于2946.67点，下跌0.42%，在日K线图上收出一个十字星。

　　与之相比，深市主要指数表现同样低迷，深成指昨日下跌0.44%，收报于10106.79点;中小板指数下跌0.24%，收报于6595.64点;创业板指数下跌0.47%，收报于2126.83点。

　　值得注意的是，市场转弱，风险偏好受到挤压，题材热点集中回落，通常情况下，ST概念往往首当其冲，不过昨日资金却热炒ST股，ST概念指数逆市上涨0.81%，其中*ST钱江、*ST川化和*ST中发涨停。

　　有部分投资者认为，扭亏为盈，摘帽预期是ST股的大利好，也是其受追捧的主因。不过从市场表现来看，扭亏为盈的摘帽股表现却不如未摘帽品种，由此来看，资金炒作的源头是重组而非摘帽，一旦业绩转正，ST股的重组预期反而降低了。

　　市场热点显著匮乏，资金再次选择押宝重组的操作方式，这也从另一个层面印证了当前市场的尴尬。

　　业内人士指出，近期债市违约数量增多，目前已有25单实质性违约，其中今年有11单，债市风险明显上升。由于各类债券违约事件较多，导致国债与信用债、不同等级信用债的利差扩大，信用风险暴露使得市场风险偏好快速下降。

　　从市场反应来看，前期反弹表现犹豫，随后下跌却干脆利落，表明前期市场多头虽然占优，但预期谨慎，多数投资者都把行情视作反弹，都在等待逢高出货的机会，因此一旦头部显现，便迅速集中出货，这也使得市场快速转弱。

　　缩量磨底模式悄然开启

　　上周的长阴下探是一次风险的集中释放，随后市场交投萎缩，抛压减少，继续大幅杀跌的风险相对有限，不过在市场情绪再次受挫后，很难快速修复，昨日的缩量十字星其实已经暗示磨底模式悄然开启。

　　一方面，昨日沪深两市成交额降至3905.82亿元，刷新了3月11日以来的新低，显示交投重回低迷。而根据投保基金网站公布，三月份证券交易结算资金净流出325亿元，双融担保资金净流出207亿元，

　　本月前两周，前者分别净流入448亿元和净流出65亿元，和三月份对冲后净流入不足60亿元，而后者再次分别净流出9亿元和42亿元，三月份至今共净流出258亿元。

　　可见本轮反弹始终是存量资金博弈，不具备"水涨船高"的基础，目前行情再次走弱，市场缺乏赚钱效应，很难吸引增量资金大举入场，缺乏资金面的推动，行情也很难出现瞬间反转。

　　另一方面，3月份公布的PMI、固定资产投资增速等经济数据回暖，这是3月初A股震荡反弹的重要支撑点，不过从目前来看，经济好转预期支持股市上行的条件尚不完备。经济复苏、股市上涨，是美林时钟的投资逻辑。

　　复苏阶段看好股票，美林时钟有三个前提。两个"显"前提，一是经济复苏，企业盈利恢复增长;二是通胀低位、货币宽松，利率持续保持在较低水平。一个"隐"前提是：经济复苏之前，股票资产已经大幅下跌，具备投资价值。

　　从目前来看，中国处于金融周期下半场的非典型复苏中，经济向上弹性不足，A股盈利回升幅度不大，市场对利率下行和货币宽松预期趋于理性，经济好转预期支持A股趋势上涨的条件尚不成熟。(中国证券报)

　　【机构观点】

　　金证顾问：下方存支撑市场缩量调整

　　在周一盘中震荡下行过程中可以感觉得到下方60日均线对市场止跌企稳构成支撑作用力。同时，也可以发现60日均线一带也正好处于2900点整数关口附近，所以在这个位置市场实际上存在双重支撑。

　　并且，下方的KDJ技术指标看，相对活跃的J线已经进入0至20数值之间，且股指日K线连续7个交易日的调整后，显示出短期市场存在明显的超卖趋势，短线止跌反弹随时有望出现。但是鉴于前期股指调整破位20日均线之后，市场短期均线呈现空头排列的大背景下，市场短期的反弹空间或许有限。

　　本周市场将迎来共有64家公司的限售股解禁上市流通，解禁股数共计60.53亿股，占未解禁限售A股的0.97%。以4月22日收盘价为标准计算的市值为816.74亿元，占未解禁公司限售A股市值的0.86%本周限售股解禁市值达854亿元，解禁压力之大将成为市场本周止跌反弹的一大拦路虎。

　　不过，市场之中存在中长期资金候场的预期越演愈烈将一定程度上抵消这一利空的影响。

　　如即将于5月1日实施的《全国社会保障基金条例》明确，全国社保基金理事会可以接受省级人民政府的委托管理运营社会保险基金。据经济观察报消息，接近人社部的专家表示，各省将结余的养老金委托全国社保基金理事会投资运营的可能性在增大。

　　该专家表示，按照目前省级统筹的进展来看，各省的地方养老金中大约能有2万亿元可以委托全国社保基金理事会来运营，按照30%投资上限，将有6000亿能进入股市，再加上全国社保基金及其理事会受托管理的广东、山东等地养老金，初步核算，下一步全国社保基金理事会管理的投资股市的基金最高能达到1.25万亿元。

　　另外，央行上周五再次投放2400亿元7天逆回购，连续第三日加大资金投放力度。中国央行上周累计通过7天逆回购向市场注入了8700亿元人民币流动性。央行公开市场周一将进行1800亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场周一有300亿元7天期逆回购到期。单日净投放1500亿元。

　　因此，市场短期的赚钱效应虽然降温不少，但市场再技术层面上存在短期止跌反弹需求，同时，中线看市场流动性仍然相对充沛的环境下，市场调整空间有限，观望氛围或愈加浓厚，静待市场方向性更加明确。操作上现阶段难度有所增加，控制仓位在3成左右，积极关注受益事件驱动型题材热点的短线机会。

　　容维投资：短线大盘继续窄幅震荡格局

　　目前大盘弱势震荡，人气低迷，周一大盘再创地量，市场赚钱效应较差，投资者应该控制仓位为上。此外，本周美联储决议加息问题，将对A股影响较大而且A股又面临月末与五一小长假，在没有重大利好的前提下，很难对行情有所改变。

　　短线预计会以无量震荡为主，可耐心等待变盘节点出现，短线大盘将在2900~3000点之间拉锯，投资者还是控制好仓位自保为主，不宜过分看空，更不能随意抄底。

　　同花顺：短期大盘连续向下调整的空间有限

　　在当前存量资金博弈格局下，短期市场将维持震荡状态，在美联储加息预期推迟、国内经济复苏迹象明显、未来政策偏暖环境持续的大背景下，同时新地量呈现或预示市场杀跌动能减弱，短期大盘连续向下调整的空间有限，后市仍将反复震荡筑底的可能性较大。

　　对于投资者而言，短期仍应当多看少动为主，同时控制好仓位，可以适当低吸优质个股。

　　【大势研判】

　　股指重回箱体震荡 短期关注防御板块

　　技术上，大盘缩量反弹，关注5日线能否站上，总体维持30、60日线间震荡;创业板站上5日线，短线压力2160点。短期沪指上方的压力位集中在3000点，而在2900点又具备强力的支撑，而且地量的出现，也说明整理基本到位，短期股指的运行区间应该在2900-3000点的箱体窄幅整理。

　　如果没有重大利好和存量资金的介入，短期是难以突破上述箱体的。保持灵活，做高抛低吸动作，同时涨幅最大的个股，目前已经出现止跌现象，故而企稳态势下，可以布局超跌股，适当搏个反弹。

　　对于中长线投资者，可以在3000点附近适当低吸质优个股，追求长期收益。而稳健的投资者可以适当介入医药、白酒等防御性较强的板块。市场热点相对分散，题材股轮动较快，短线投资者要注意仓位控制，快进快出为宜，而不要恋战。华讯财经

　　多空在2900点或达到弱平衡

　　市场前期虽然经历了一段调整，但刺激未来大盘上行的因素并未发生改变。从市场大幅缩量看，多空双方在2900点附近再次达到弱平衡。大盘在当前位置出现了"该反弹，但不反弹"的局面，疑似构筑中期底。仓位较轻的投资者，可以适当回补仓位，建仓目标依旧是底部夯实的蓝筹股。巨丰投资

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