66|6股助力 华为聚合产业链布局新型智慧城市

【www.joewu.cn--宏观产业】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)7月20日讯

　　华为聚合产业链布局新型智慧城市

　　直击智慧城市的建设中的难点、痛点，在有首批21家合作伙伴加入的华为智慧城市生态圈行动计划细节披露的同时，国家信息中心与华为联合解决方案创新实验室也宣布挂牌成立。

　　智慧城市建设需组团作战

　　截至2015年9月，我国有超过500多个城市在建智慧城市或提出了相应规划，IT投资规模达2480亿元，年投资增长率达20.4%。随着我国的智慧城市建设进入高速发展，并在平安城市、智慧政务、智慧教育、智慧医疗、智慧园区等多个领域涌现出海量的市场机会，相关建设者和产业链也达成共识，智慧城市的建设非一己之力可完成。

　　目前可见的是，智慧城市的建设中涌现的难点、痛点需“合力解决”。对此，华为企业BG全球智慧城市解决方案部总经理郑志彬博士表示，与我国电子政务建设历程有关，“十二金”等信息系统都是按垂直业务部门来建设，造成了“纵强横弱”的现实情况。从技术层面来说，建设智慧城市最大的痛点是如何消除信息孤岛。  

　　此外，在一个城市中，通常会有上千种不同的行业应用，这些应用往往使用不同的平台来建设，导致不同厂家建设的信息系统如何兼容成为老大难的问题。与此同时，现在每个部门都有自己的机房，独立的软硬件平台，如何改造这些机房，共用硬件能力和平台能力，也是当前智慧城市客户要考虑的问题。

　　显而易见，智慧城市这个复杂的“巨系统”需要很多的业务应用开发商的支持，但对于大多数中小应用开发企业来说，他们认同一个好的平台能够支持业务快速开发和集成，以使他们可以快速快速响应市场需求、孵化创新方案、可以展示自己创新能力，而不用太多关注底层的硬件如何匹配、平台如何选择等。

　　为此，华为与首批21家合作伙伴共同建立华为智慧城市生态圈。华为企业BG中国区总裁蔡英华说：“开放的原则、理念一致、能力互补是华为构建智慧城市生态圈的基本原则。”

　　这些合作伙伴在智慧城市领域各有专长，而华为仍旗帜鲜明地强调聚焦于ICT基础设施产品和解决方案，并将投入亿元基金和为生态圈伙伴在营销推广、品牌活动、技术支持、人才培养等诸多方面提供支持。同时，华为提出“专项激励”计划，用于联合解决方案开发落地和智慧城市项目拓展等方面。

　　联合创新实验室调动各方力量

　　国家信息中心和华为成立智慧城市联合创新实验室，不仅仅是为华为智慧城市生态圈和智慧城市研究中心企业组的合作伙伴验证解决方案，它的成立更为中国新型智慧城市的建设提供了新的契机。

　　针对国家信息中心和华为成立联合创新实验室的背景，国家信息中心副主任周民说：“真正建好智慧城市，是一项复杂的系统工程，智慧城市发展中的难点、痛点问题，都不是纯靠政府、纯靠技术可以解决的，必须有效整合政产学研用各个方面的力量。”

　　对建设新型智慧城市，周民提出了三点建议：一是以人为本的核心理念;二是创新新技术，充分发挥华为等龙头企业的作用;三是要融合发展，以联合实验室为依托，有效整合国家信息中心的工作成果和资源优势，与华为等企业开展更加全面、务实、多元合作。

　　国家信息中心信息化研究部副主任单志广表示：新型智慧城市应该是开放创新的系统建设，政府只是一小块，要把企业、公众更多地纳入进来。国家信息中心一直参与国家相关政策研究、制订与推进落实，承办新型智慧城市建设部际协调工作组秘书处、促进大数据发展部际联席会议秘书处、大数据专家咨询委员会秘书处。

　　作为中国智慧城市发展研究中心，国家信息中心在智慧城市发展的政策研究、战略规划、顶层设计、实施方案、智慧产业方面具备充分的实力;华为则拥有先进的、完整的软硬件平台和成熟的解决方案，智慧城市联合创新实验室的成立是强强联合和优势互补。

　　据单志广介绍，智慧城市联合创新实验室将共同研发创新智慧城市技术和解决方案，进行智慧城市解决方案的综合性测试验证实验，双方共同开展云计算、大数据、物联网等方面的标准规范探索和验证工作，携手助力智慧城市新生态的形成。

　　中国工程院院士倪光南表示，越来越多的城市希望应用新技术新方案提升城市管理能力。只有各个环节的企业在各自领域做好自己擅长的事情，积极创新，才能更好地推动智慧城市建设，但科技发展的创新之路大企业更有责任。

　　易华录:“1+4”战略启动 智慧城市大有可为

　　易华录 300212

　　研究机构：东北证券 分析师：闻学臣 撰写日期：2016-07-20

　　报告摘要:

　　业绩高速增长,公司战略明确。公司上半年业绩预告,归母净利润6900.38万元-8050.45万元,同比增长20%-40%。公司确定“1+4”发展战略,即以智能交通为基础业务领域,同时积极拓展公共安全、智慧城市、蓝光存储、居家养老等领域。公司将通过PPP模式推动项目落地,将线上与线下融合,打造成为以数据为核心的智慧城市运营商。

　　电子车牌与蓝光存储业务国内领先。电子车牌领域,公司全面覆盖芯片、读具和后台软件系统等各个部分,公司的智慧交通系统平台在220多个城市应用,布局距离市场最近。

　　电子车牌仍处于实验阶段,目前,公司已参与了无锡电子车牌的试点工作,未来公司也将启动京津冀地区的先行先试工作,并基于电子车牌服务来向G端、B端及C端提供出行相关的优质服务。布局长寿命、高安全、低耗能、绿色环保的光存储技术:蓝光存储具有低能耗、高稳定性、抗核磁攻击、数据可存储50年以上等优势,非常适合应用于归档存储。

　　公司在蓝光存储领域拥有非常高的产品技术实力。oracle等众多大数据厂商都开始尝试使用蓝光来解决海量数据的存储问题。随着大数据的爆发,国内市场需求也将被逐渐唤醒,蓝光存储被广泛看好,未来发展前景广阔。

　　PPP模式优势明显,智慧城市大有可为。公司深耕智慧城市建设,中标的智慧城市合作项目覆盖全国。今年已先后中标签约多笔大单,项目进展迅速。2015年公司参与设立了80亿的山东智慧城市子基金,为公司在山东省内的智慧城市项目落地、建设和运营提供支持。

　　PPP模式的推行有效解决政府主导模式下,市政建设项目融资难、效率低的问题。从目前的产业发展状况看,PPP已经成为政府城市建设首选的方式,随着智慧阳信项目的成功落地,公司运用PPP模式进行智慧城市建设有望加速落地,并迅速在全国范围内复制。

　　投资建议:预计公司2016/2017年EPS0.52/0.72元,给予“增持”评级。

　　风险提示:PPP模式推进不达预期。

　　伟星新材:“零售+工程”双剑合璧 成长动力足

　　伟星新材 002372

　　研究机构：广发证券 分析师：邹戈,谢璐 撰写日期：2016-04-28

　　报告期内公司营收4.47亿,同比+15.28%;归属净利7070万,同比+21.48%;预计2016上半年归属净利1.9亿~2.5亿,同比增长0%~30%。

　　1、业绩继续稳健增长,盈利能力稳中有升

　　1季度地产销售成交持续活跃,工程业务环境向好,公司Q1业绩继续保持稳健增长,剔除投资收益、政府补助等相比去年同期大幅减少影响,公司扣非归属净利同比+33%。原材料价格下跌红利仍在,叠加规模效益、产品结构优化推动公司毛利率稳中有升,同比提2.99个百分点至44.47%。销售费用率同比+1个百分点,管理费用率、财务费用率同比基本持平。

　　2、零售+工程双剑合璧,成长动力充足

　　公司以PPR立足零售家装领域,直接受益于地产去库存下的销售回暖,且零售模式历经多年稳扎稳打已经较为成熟,在渠道、品牌等方面积累下深厚优势,未来有望持续稳健增长。同时在稳增长基调明确,工程业务行业环境持续向好的情况下,公司适时调整战略为“零售与工程并举”,成立单独工程事业部,加大支持力度,后续工程业务有望持续发力。

　　3、引入净水设备,完善产品梯队

　　公司今年从德国引入原装进口净水设备,目前正处于试点推广期。公司布局前置过滤器此类产品,将其定位为管道系统的一个部件,未来可以充分利用公司在渠道和产品安装上的优势,延伸公司的产品梯队,完善安装技术与营销品牌体系。

　　投资建议:维持“买入”评级:整体而言,公司质地优良,良好的团队经营管理能力有目共睹。公司专注于中高端蓝海市场,走扁平化零售渠道之路,盈利能力行业领先。

　　目前公司的市场占有率尚有提升空间,异地扩张也逐步步入收获期,公司业绩稳定增长可期。此外,公司身为行业龙头,受益于环境改善,工程业务有望带来业绩弹性。我们预计2016-18年EPS分别为1.03、1.24、1.48元/股,维持“买入”评级。。

　　风险提示:新增长点开拓不顺、原材料价格大幅上涨使得毛利率下降。

　　捷顺科技:一体两翼 转型落地

　　捷顺科技 002609

　　研究机构：光大证券 分析师：姜国平 撰写日期：2016-07-06

　　大行业小公司,主业尚有巨大成长空间

　　传统停车场出入口设备市场与智慧停车场改造市场合计空间超500亿元,尤其是市场规模超200亿元的智慧停车场改造市场更是近三年刚启动,存在巨大的尚待挖掘的改造空间。目前传统出入口设备市场参与厂家众多,单个企业市场份额均不超过10%,市场格局分散。

　　而智慧停车场改造市场格局尚未形成,主要参与者为出入口设备市场领先企业和一些新切入的厂家。公司作为行业内唯一一家A股上市企业,借助资本市场的融资便利和品牌效应,以及公司本身行业龙头的技术积累和客户优势,无疑最为受益。

　　停车市场痛点明显,智慧停车大势所趋

　　我国停车场供给缺口大、使用效率低,痛点明显。智慧停车借助智能终端通过车位信息采集,联网停车场实现错峰使用,能有效优化资源配置,提升停车场使用效率,改善用户体验。当前行业内的各类创业企业近百家,模式各异但均处于采数据圈市场的推广阶段。根据第三方测算,我国每年停车费用近5000亿元,此外包括LBS推送广告、汽车后市场服务消费更是打开行业广阔的盈利空间。

　　公司卡位优势明显,目标明确稳步推进

　　公司的智慧停车系统市场占有率第一,且拥有众多大型房企战略客户,后者是我国停车场的主要供给源,卡位优势得天独厚。目标方面,公司计划未来三年在北上广深、南京、重庆、成都、杭州等一线及中心城市推广中高端停车场2万个,占以上八大城市当前停车场数量的26.4%,潜在覆盖车主近千万。

　　落地方面,公司定增9.4亿元用于智慧停车及智慧社区运营服务平台项目建设,目前已拿到证监会核准批文。同时公司在全国有超过2000人的营销服务团队和经销商网络,保证了公司地推队伍来源。此外,公司大力推广的“捷生活”社区应用与“捷停车”智慧停车应用能够形成良好协同,共促发展。

　　估值与评级

　　我们采取分部估值法:(1)我们预计公司智能停车系统等智能设备业务2016-2018年实现净利润分别为2.01、2.71、3.52亿元,对应的摊薄后的EPS分别为0.30、0.41、0.53元。按照公司的历史估值给予50倍PE,对应市值为100亿元;(2)智慧停车业务按照今年完成6000家的目标测算,给予40亿的估值,二者合计为140亿元。对应于增发完成后20.95元/股,首次覆盖给予“买入”评级。

　　风险提示:智慧停车与智慧社区业务拓展不达预期,市场竞争加剧。

　　万马股份:新材料 新能源为更多用户打造更全面的服务

　　万马股份 002276

　　研究机构：华安证券 分析师：吴海滨 撰写日期：2016-04-29

　　2015年实现营业收入684,714.76万元,较上年同期增长17.11%,实现归属于上市公司股东的净利润27,189.18万元,较上年同期增长15.5%。

　　线缆、新材料稳中有进

　　2015年公司业绩增长来源于各业务板块,电力产品增长6.37%,通信产品19.77%,高分子材料11.89%,贸易及其他77.91%,其中贸易及其他增长幅度大是因为贸易量及出口的同轴电缆销量增加。公司拥有完整线缆产业链,作为综合线缆供应商,为客户提供智能输电解决方案。

　　十三五在促进智能电网发展和新能源发电规模的政策推动下,建设需要的特种电缆市场前景可观,公司作为线缆行业龙头企业有望迎接大波订单释放。

　　同时公司从事线缆及新领域用材料的研发,成功开发出应用面更加广泛的弹性体产品、低烟无卤料、特种PVC等,在中高端线缆市场竞争中夺得一席之地。报告期内,公司加强科研投入,成功开发220kV高压电缆绝缘料,填补国内空白;研发的防火电缆实现市场重大突破中标万达地产5978万元项目。

　　新能源产品紧跟市场需求 力求充电服务网络辐射全国

　　子公司万马新能源紧跟市场需求,以形成大功率一体式/分体式直流充电桩、壁挂式直流充电桩、智能交流充电桩、多功能广告充电桩、移动式充电设备等多充电设备产品体系。报告期内公司与法国IES联姻合资设立万马海立斯新能源布局高端充电设备,目前海立斯第一批产品已于2016年年初上市。

　　子公司爱充网也与法国IES合资公司拥有芯片级别的充电桩智能化接入的技术储备及完整解决方案。2015年子公司爱充网设立新能源投资公司,致力于建设辐射全国的充电设备基础设施,并推广爱充网服务运营网络。目前该公司已筹划在湖州、江苏、武汉、北京、宁波、福州、长沙等地设立子公司。

　　集生产制造、运营管理、服务平台建设于一体

　　公司目前正从单纯提供充电桩向提供全面的智能充电服务整体解决方案转型。万马新能源、爱充网、新能源投资合力形成“智能设备制造+网络运营服务+投资建设充电网”三轮驱动格局。

　　公司目前拟募集96000万元投入到I-ChargeNet智能充电网络建设项目,计划在未来2年内,在杭州、宁波、湖州等地完成23000个充电桩的建设,充分嫁接互联网、云计算、大数据技术,初步形成覆盖杭州、宁波、湖州等地的新能源汽车智能充电网络体系,并以此为基础向周边其他省市推广。

　　在新能源发电方面,与国电通建设分布式光伏一体化运维平台,为客户提供分布式光伏电站“投资-规划-建设-运营”一体化式服务模式。线缆业务上也打造提供线缆安装、调试、监测等运营一体化服务。

　　投资建议

　　公司稳步发展线缆主业,大力发展新材料、新能源产业,由制造型企业向“集生产制造、运营管理、服务平台建设于一体”的整体解决方案提供者迈进。

　　我们预计未来公司拟募资投入的I-ChargeNet项目建成投产运营以及向周边省市推广将实现充电业绩的快速提升,同时拟募集的年产56000吨新型环保高分子材料生产线为适应智能电网建设所需电力电缆提供产能保障,我们预计2016/2017/2018归母净利润为3.17/3.70/4.05亿元,EPS为0.30/0.35/0.39元。

　　南天信息:治理与经营均在反转(Fintech 系列深度之三)

　　南天信息 000948

　　研究机构：申万宏源 分析师：刘洋,刘智 撰写日期：2016-07-15

　　投资要点:

　　公司发展战略经历4个阶段后趋于聚焦。2013-2015年战略聚焦为金融IT,进入经营上升期。软件业务的里程碑事件是“基于开放平台和云计算技术的小型机替代大型机的银行系统”的邮储银行案例,支持邮蓄银行全国3.9万个营业网点运行,市场耳熟能详。邮储银行仅是开端,工行、农行、中行、建行、交行、光大银行、兴业银行、民生银行也确定总行级业务联系。

　　历史上的旁骛可以通过其他优质金融IT公司的发展历程印证。投资者疑惑南天信息历史战略曾经旁骛到医药和从IT产品扩张到IT服务,再发展IT产品的发展历程。

　　对于第一个疑虑:金融IT企业在所处领域需求波动时旁骛并不罕见,优质金融IT公司恒生电子、金证股份、新大陆和信雅达均曾偏离主业。对于第二个疑虑:南天信息面临类似太极股份的状况,即IT产品衍生IT服务已增加业务粘性,故在本土IT销售环境转暖后试图回归产品。

　　定增优化股权结构,经营团队更加年轻化。1)2016年3月增发方案中,工投集团认购10亿元,直接加间接的股权比例合计上升11个百分点,工投集团曾主导云大120重组上市、全省水泥行业整合等20多家国有企业的重大资产重组和资本运作项目。2)方案包含2亿元员工持股计划,涵盖董监高及核心骨干人员,激励范围与管理层认购比例高于广电运通、太极股份。3)根据公开资料,新任管理层高层年轻有为。

　　未来基于金融IT发展科技金融。2016年7月12公告拟收购拥有大数据技术(音乐数据的分析和处理为核心业务)的标的卡拉卡尔科技90%股权、2015年7月与汇付天下签订战略合作、2016年4月公告与昆明政府签订战略框架发展大数据,推测都是业务衍生至Fintech与智能化的先导信号。

　　首次覆盖“增持”评级和盈利预测,信心来自治理和经营的双反转。预计公司2016-2018年营业收入分别为22.60、25.39和27.31亿元。2016-2018年净利润分别为0.21亿、0.52亿和0.57亿,EPS分别为为0.09元、0.21元、0.23元。

　　2016年7月12日公司公告拟收卡拉卡尔90%股权,标的公司承诺2016年、2017年及2018年实现的扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润逐年分别为5000万元、6500万元和7500万元,我们预计南天信息2016年并表利润7200万元,备考PE62,17年并表利润1.2亿,备考PE37。

　　公司2016年3月份拟非公开发行不超过7362万股总股本为3.21亿股,对应2016-2018年EPS分别为0.07、0.16和0.18元。

　　公司目前市值较小,治理与经营又双重反转的前景下,参考同行公司估值,保守预计1年目标市值空间为96亿,目标价为38.8元,上涨空间为82%,考虑到公司内生经营反转需要进一步确认,以及收购卡拉卡尔是丰富公司底层技术的开始,基于金融IT发展科技金融正在布局当中,次覆盖给予“增持”评级。

　　威创股份:资本驱动+生态整合 打造幼教行业航母

　　威创股份 002308

　　研究机构：安信证券 分析师：苏林洁 撰写日期：2016-07-14

　　原主业竞争加剧,强势转型幼教市场:威创股份原业务范围为大屏幕拼接显示产品。在原主营业务需求放缓、竞争加剧大背景下,公司进军幼教市场,先后以5.2亿与8.57亿现金收购著名幼儿园品牌红缨教育与金色摇篮,实现双主业经营。

　　五大因素将引领幼教产业发展新机遇:二孩政策、幼教地位与日俱增、消费升级、资本竞逐早幼教市场及国家政策红利五大因素驱动幼教产业进入黄金时代。公司提前布局幼教市场,迎产业发展东风。

　　产业链整合先行者,“教育喜达屋”蓝图已现:经过积极并购与多维度企业合作,公司形成了具有线下品牌运营实体、线上流量平台以及公共服务平台的幼教生态圈。线下品牌运营以“红缨-金色摇篮-YOJO-艾乐”幼儿园品牌覆盖全国;

　　线上流量平台依托贝聊建设O2O商业模式;公共服务平台以启迪威创、幼教天地、威创康轩、E师帮等为基础,强势争夺上游资源。2015年,红缨教育与金色摇篮分别实现并表利润5186万元与829万元,业绩表现亮眼。

　　双引擎驱动时代,2B重点发展,2C布局未来:进入由大屏幕拼接显示业务及幼儿园运营管理服务业务双引擎驱动时代,公司原主营业务将坚持继续向控制室信息可视化业务转型。

　　幼儿园运营管理服务业务,公司将进一步整合2B2C体系。中短期重点发展2B,优化线下幼教渠道体系,预计本年年底有望覆盖350家金色摇篮及6000家红缨幼儿园;长期提前部署2C,依靠贝聊与儿童艺体培训中心建设项目,打通园所教育与家庭消费链接端口。

　　投资建议:我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.28元/0.37元/0.45元,增速分别为97%/30%/23%维持“买入-A”评级,6个月目标价为22.2元,对应2017年60X。

　　风险提示:1)政策风险;2)幼教人才短缺风险;3)并购整合风险

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