大券商有哪些_5大券商周三看好6板块29股

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医药生物：静待时机布局优质个股荐2股  

上周，医药行业政策面信息较为平淡，随着基药招标的加速和药价放开因素的刺激，可关注业绩增长预期明确且有一定催化剂的个股，相关个股包括信立泰、海思科和恩华药业等。  

随着处方药网上销售政策出台临近，上市医药企业也不断活跃介入医药电商领域，建议持续关注九州通、嘉事堂等与医药电商相关企业。太平洋证券  

银行：缓解贷存比压力利好荐4股  

新浪财经报道：央行正式下发387文，将原属于同业存款项下的存款纳入各项存款范围，其中包括存款类金融机构吸收的证券类及交易结算类存款、银行业非存款类存放等。  

1.贷存比边际上下降，缓释部分贷存比紧张银行的压力  

央行的387号文将存款类金融机构的证券及交易结算类存放、银行业非存款类存放、SPV存放、其他金融机构存放以及境外金融机构存放纳入到一般存款的统计口径中。从央行口径来看，11月末，其他存款性金融机构对其他金融性公司的负债余额为11.1万亿，扣除其中已经在商业银行口径纳入企业存款的保险公司协议存款余额3万亿左右，实际上计入存款的规模应该在8万亿左右。11月末央行口径的贷存比为71.6%，静态考虑这8万亿的存款扩容，会降低贷存比4.7个百分点。从银监会监管口径来看，三季度末贷存比仅为64%，距离75%相去甚远，贷存比不是制约信贷投放的全部原因，但是不同银行间存在极大的结构性差异，对于部分贷存比偏紧、严重依靠同业资金的银行而言，贷存比边际上下降可以缓解这些银行高息揽存的压力，增加生息资产配置的灵活程度，最利好兴业。

2.同业缴准而准备金率为0的结果基本符合预期  

本次央行发文，证实了此前11月时媒体所传的同业存款纳入存款统计口径1。此前市场担心的是，同业存放纳入存款口径后若按照与存款一样的准备金率进行缴准，将对于市场流动性构成一定的压力，并揣测央行会在要求缴准的同时调降准备金率对冲。387号文最终采用了缴准但准备金率为0的方式，基本符合预期。我们认为：1)短期内降准概率进一步降低；2)改善市场流动性紧张的预期，但是由于同业存放此前并未在准备金中进行“锁定”，因此不缴准并不会额外释放出新的流动性。  

3.出现了一定的套利空间  

环保：布局固废及土壤治理荐3股  

2014年年初至12月9日，环保(中信)指数上涨了3.58%，在中信三级板块排名倒数第八。整个行业在经历2013年的估值提升后出现了调整，环保估值于14年8月份飙涨至140倍之后急转直下，目前估值在60倍左右。虽然环保行业涨幅不高，但子板块表现出现分化，水务板块因政策利好涨幅高于整个环保行业。从个股表现来看，上涨幅度较大的主要为新股、并购重组概念股和两融概念股，行业龙头估值较低。  

政策、业绩、并购将引领个股表现出现分化。  

2014年出台的环保政策更加全面具体，涉及子行业、模式、资金等各层面，政策细化已经有所体现，政策配套出台及市场化将成为未来看点。  

2014年环保行业的营业收入增速及归母净利润均有明显改善，同时根据政策驱动板块的行情演绎，环保行业将难现政策影响下同涨同跌的行情，个股表现将出现分化，关注点由政策刺激转为业绩兑现能力。  

2014年是环保并购大年，数量和金额比前两年都有大幅提升，行业呈现多元化并购综合环保服务平台发展趋势，跨国跨业并购兴起，环保企业剥离副业专业化发展案例增多，预计明年并购仍将带来行业投资机会。  

我们认为2015年政策刺激仍将对于环保估值起到引领效应，而业绩和并购事件将对于个股走势起关键作用，预计个股表现将出现分化。  

继续看好水处理行业，布局固废、土壤污染及VOCs治理领域。  

随着“水十条”出台的临近，预计相关配套政策将陆续出台，15年继续看好水处理行业。在水处理由量转质的过程中，膜技术市场空间广阔；工业污水处理符合工业经济发展趋势；农村污水处理长期被忽视，近来受到政策关注。明年水处理看好膜技术、工业污水处理和农村水务三个细分领域。在持续关注水处理行业同时，也可布局发展相对较慢的领域。建议关注发展明显滞后于大气及水处理板块的固废行业、拥有千亿市场空间的土壤污染治理领域、大气治理板块中的环境监测及VOCs治理。  

投资策略。  

煤炭：库存高位煤价上涨乏力荐8股  

本周国内煤炭市场行情平稳运行：动力煤产地价格保持平稳，环渤海动力煤价指数微跌；港口方面，港口进场煤炭不断增加，秦港港口调入量环比上升，沿海沿江电厂耗煤量显著回升，北上拉煤积极性提振，港口调出大幅回升。下游方面，现阶段仍处于冬季用煤高峰期，尽管六大电厂日耗煤小幅下降，仍保持较高水平，存煤可用天数继续维持在20天以下。炼焦煤方面，下游钢材市场持续走弱，焦煤市场成交情况欠佳，用户采购积极性有限，下游焦炭市场大多处于观望状态。政策方面，各地接近年底都在抓安全生产隐患排查，一定程度限制煤炭供应，另外各省正在制定煤炭资源税标准为煤企减负。综合来看，短期内煤电谈判博弈仍在激烈进行，煤炭市场将保持整体平稳态势，下游煤炭需求仍有待提振，港口库存偏高，煤炭价格上涨空间受限。我们认为未来一段时间板块走势同基本面关系较小，更多取决于板块轮动及指数效应，继续推荐国企改革类品种：安源煤业、盘江股份、云煤能源、陕西煤业、国投新集、兖州煤业；建议关注低估值品种：中国神华、中煤能源。申银万国  

零售：百货可选优于必选消费荐5股  

展望下周，我们认为2014年的最后三个交易日，零售板块仍然将走强，尤其是我们之前上调的百货子行业，我们认为未来两个月将走出一段独立行情。逻辑仍然是来自于节假日到来的旺季气氛、国企改革预期、转型思路以及目前的产业资本抄底，相对而言估值低、大股东股权比例小、自有物业比例高的国企可能更加受到关注，此外一线城市的百货股改革呼声较高，相对也有一定人气度，我们重申子行业中相对趋势较弱的超市板块由于受到CPI持续走低影响，以及黄金珠宝行业受到金价持续走弱影响，短期仍然以重组、收购兼并题材为主，相对而言成长机会来自于同业合并可能性更大。此外，建议投资者关注茂业系未来的整体题材机会，茂业系目前A股上市公司较多，还参股大商股份以及银座股份，未来不排除茂业系整体继续增持A股百货个股的可能性。我们推荐组合：开元投资、东百集团、大商股份(未评级)、重庆百货、王府井。中银国际  

家电：坚守价值布局成长荐7股  

尽管行业销量增速有所放缓，但在消费升级带动均价上涨趋势下，前三季度行业整体主营增长9.73%，其中三季度增长9.09%，增速保持稳定；同时受益于成本端及均价短的“剪刀差”效应，板块业绩增速表现抢眼，前三季度行业业绩增速达32.92%；不过股价表现有所分化，主流家电企业表现均较为低迷，板块整体估值持续下探，而转型个股则受变革预期及市场情绪带动下表现抢眼。  

价值在白电：龙头业绩稳健，估值修复可期。  

在空调销量稳健成长、产品结构提升及原材料成本持续下探背景下，白电龙头“剪刀差”逻辑得到增强，龙头业绩确定性无忧；同时年初以来龙头估值持续下探，目前已至全市场底部；我们认为短期内在降息引发的蓝筹反弹行情中白电龙头估值仍有上行空间，而长期在无风险利率下行背景下，高股息率、低估值白电龙头估值有望向国际家电巨头接轨，15年或将迎来蓝筹估值修复行情。  

成长看厨电：成长空间广阔，盈利持续提升。  

通过对台湾家电行业历史及国内浙江农村案例研究，我们认为未来数年内，在“农村+更新+地产”三大需求共振下油烟机行业规模有翻倍空间；同时在“大行业，小公司”背景及高端化、渠道优化等趋势下行业集中度提升趋势更加明确；此外行业盈利能力仍有提升预期，使得厨电龙头业绩高成长更加确定；在业绩逐步兑现及地产企稳利好估值修复预期，明年厨电龙头股价表现值得期待。  

转型看兑现：潮退去伪存真，二次腾飞在即。  

大票看智能家居：15年将进入智能家居产品、战略落地的关键年份，单品销量将成为衡量智能化战略初步成功的关键指标，而积累足够多智能单品销量的企业将获得商业模式转型及智能家居平台搭建的入场券，估值有较大提升空间；小票看转型兑现：14年小票纷纷跨界转型，但随着潮水退去，15年转型即将进入业绩兑现期，逻辑兑现个股有望在业绩估值双重弹性下迎来超预期行情。  

2015年家电行业投资策略及重点推荐公司。  

旧经济瘦死骆驼，新经济前景晦涩，家电行业“新旧”属性愈发突出：业绩确定、高股息及低估值的蓝筹白电防御属性优越，估值修复预期强烈；而确定性高成长的厨电行业则将持续跨越地产周期成长，股价表现值得期待；同时代表新经济发展方向的转型兑现个股或将迎来二次腾飞行情；综上分析，重点推荐格力电器、美的集团、TCL集团、老板电器、华帝股份、蒙发利及拓邦股份。长江证券

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