[2016年11月11日到今天]2016年11月03日展望：重点布局十大板块优质股

【www.joewu.cn--财经评论】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)11月02日讯

　　非金属建材行业周报:水泥板块短期仍有博弈性机会,部分消费建材值得关注

　　类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：王愫 日期：2016-11-02

　　一周市场表现:本周申万建材指数上涨1.79%,非金属建材板块各子行业中,玻纤下跌1.94%,玻璃制造上涨1.16%,水泥制造上涨2.79%,管材上涨1.99%,耐火材料上涨0.52%,同期上证指数上涨0.43%。

　　建材价格波动:水泥:本周全国水泥市场价格环比继续走高,涨幅为2%。价格上涨区域主要有河南、河北、山东、福建和广西等地,幅度30-70元/吨。  

　　10月下旬,尽管受持续降雨天气影响,大部分地区企业发货量环比有所下降,但受原材料价格进一步上调和供应稍显紧张影响,水泥价格继续保持惯性上涨趋势,预计这一趋势将会延续到11月上旬,后期随着市场需求减弱,价格将会趋于稳定为主。

　　玻璃及玻纤:本周国内浮法玻璃均价为1495.13元/吨,较上周下跌7.21元/吨,环比跌幅0.48%。

　　近期玻璃纤维纱市场行情延续偏弱走势,无碱粗纱销售依旧表现疲软,供应压力不减。能源和原材料:本周美废价格下跌0.01美元/吨,动力煤市场价格与上周持平,PVC价格为7280元/吨。

　　行业要闻:前三季度,全国水泥产量176533万吨,同比增长2.6%,去年同期为下降4.7%。平板玻璃产量58367万重量箱,增长4.1%,去年同期为下降7.5%。

　　重点上市公司公告:【金圆股份:金圆水泥股份有限公司2016年第三季度报告】公司2016年第三季度实现营业收入7.19亿元,同比增长10.50%;归属于上市公司净利润14356.56万元,同比下降6.92%。基本每股收益0.2412元。

　　本周行业观点:上周建材行业如期上涨1.76%,表现明显强大盘,水泥板块领涨。

　　对于后市,我们认为,水泥板块随着基本面的向好以及供给端错峰限产的密集推行,水泥价格上涨大概率能维持到11月上旬,后续价格趋稳,板块有短期博弈性机会个股方面,建议关注:(1)金圆股份,未来看好主业稳健+环保转型带来的估值提升;

　　(2)西北地区供需格局相对较好的甘肃区域,建议关注祁连山;;(3)其他建材方面,建议关注近期调整幅度较大的伟星新材、东方雨虹、北新建材,并且继续推荐有业绩支撑以及安全边际较高的个股,建议关注:再升科技、友邦吊顶、兔宝宝。

　　农林牧渔行业周报:预收款同比大增,看好种业龙头高成长

　　类别：行业研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：周颖 日期：2016-11-02

　　市场行情回顾:本周大盘小幅上涨,沪深300指数上涨0.37%,农林牧渔板块上涨0.32%,在申万28个子行业排名第9。

　　子版块中农业综合、林业板块表现较好。个股层面,位于周上涨前列的公司有天邦股份、新中基、农发种业;位于周下跌前列的公司有海大集团、大湖股份、万福生科。

　　农产品价格跟踪:猪市:本周生猪价格15.69元/公斤,周上涨1.1%,头均盈利628.19元,周上涨13.61%;仔猪价格37.19元/公斤,周下跌0.38%。

　　禽市:白羽肉鸡7.5元/公斤,周上涨0.4%;青岛鸡苗2元/羽,周下降27.27%;烟台鸡苗2.75元/羽,周下跌20.97%。

　　玉米、大豆:玉米大连港价格1760元/吨,周上涨4.14%;大豆现货价3708.95元/吨,周持平;大连大豆压榨加工利润-22元/吨,周下降344.44%。

　　小麦、白糖:小麦现货均价2448.57元/吨,周上涨1.03%;柳州白糖现货价6665元/吨,周下降1.68%。海参、扇贝:海参均价130元/公斤,周上涨16.07%;扇贝均价8元/公斤,周持平。

　　投资建议:养殖、动保单三季度业绩同比大增,种子龙头预收款情况良好。从已经发布的三季报来看,(1)养殖:单三季度养殖板块业绩同比维持大幅增长,但由于猪价略有下跌环比增速趋缓。

　　本周生猪价格小幅上涨,预计后期随着天气转冷带动消费增加,四季度猪价将在16元/公斤震荡。

　　长期来看,9月能繁母猪存栏环比仍在下降,生猪养殖企业明年仍将维持较好的盈利能力,对猪周期景气判断无需过分悲观。禽养殖方面,法国10月再次新增高致病性禽流感病例,推断复关将延期至明年二季度后。

　　虽然近期我国解除荷兰禽流感禁令,但荷兰引种规模十分有限,明年国内祖代鸡引种量大概率仍处于低位。

　　目前父母代鸡苗价格强势上涨说明上游祖代鸡的短缺已传导至中游,静待下游价格兑现,继续看好圣农发展、仙坛股份。

　　(2)饲料:单三季度饲料板块增速略有放缓,一方面饲料企业销量增长普遍在8月末才有所启动,一方面水灾影响在三季报中得到体现,个股方面大北农、禾丰牧业、唐人神表现较好,同比增幅20%+。

　　预计后期生猪补栏大幅上升将成为饲料行业出现板块性行情的主要驱动因素,长期看好海大集团、禾丰牧业、大北农。

　　(3)动保:单三季度受益于政策驱动及市场苗扩容,动保企业整体表现较好,业绩环比增长提速。其中,生物股份、普莱柯市场苗和新品推进顺利,同比增速27%、42%;

　　而瑞普生物、天康生物业绩略超预期。稳健角度继续推荐生物股份、普莱柯。(4)种子:隆平高科、登海种业的预收款情况在三季报中均有突出表现,而隆平高科更是同增92%,超过预期。

　　预计隆平、登海的明星新品隆两优、晶两优、登海605、登海618均将于四季度有较好表现,继续关注新品高成长带来的业绩释放。

　　此外,关注市值相对较小,并具有转型预期个股。近期农业主流板块表现平淡,而具有转型预期、非公开发行获批等事件催化的个股则有较好表现。

　　如非公开发行获批的天邦股份、转型游戏的壹桥海参等。建议同时关注市值相对较小,并具有转型预期的个股,如大湖股份、瑞普生物、正虹科技等。

　　电商行业专题研究系列:“双十一”常态化演进,新零售变革

　　类别：行业研究 机构：莫尼塔(北京)投资发展有限公司 研究员：莫尼塔(北京)研究所 日期：2016-11-02

　　核心提示

　　“双十一”已经不仅是一场消费者购物狂欢的促销节日,更多是新零售模式的试验田。

　　新零售是渠道线下线上的互动变革,也是价值观、购物体验与交互式文化相融合的一体化场景变革。在各类技术逐步成熟和移动终端不断丰富的情况下,场景入口和线上线下大融合链式布局将成为零售商新的着力点。

　　莫尼塔研究认为,物流、金融、大数据、平台等全面消费场景布局的零售商将会成为新零售的长期受益者,推荐苏宁云商(002024)。

　　报告摘要

　　“双十一”效应加快集聚资金流、信息流、物流,为新零售加速量变。

　　“双十一”效应大大提升了线上交易的产能,反过来推动整个零售业的变革。 季节性峰值消费短期内推动了电子商务交易资金从批发端大量涌入零售端;电商零售业务的井喷式发展加快了物流业产能扩张和高速整合。峰值消费带来了线上消费的整体扩容,近年来日均全网购达到3000万人次。

　　产销关系出现了颠覆性的变革,由自上而下的生产者主导正转变为由自下而上的消费者主导。

　　新的产销关系由新消费催生而来,新零售模式通过线上和线下融合、协同不同交易场景积累起来的新资源和衍生出的新金融,提升了消费端的议价能力,推动了生产端的升级,以新技术提升新制造体系,形成良性循环。

　　零售商开始积极布局新零售场景各类入口,酝酿新零售质变。

　　VR 和可穿戴设备代表的新技术、C2B 模式与供给侧改革代表的新制造、互联网金融代表的新金融和消费数据代表的新资源,将融合O2O 酝酿新零售。

　　投资建议。

　　苏宁云商(002024),阿里全面战略合作伙伴,零售全渠道布局,消费场景端口构建完善。前三季度公司实现营收1038.63亿,同比增长11%;归母净利润-3.04亿,扣非净利润-9.63亿,看好未来新零售的变现能力。

　　新材料行业周报:环保部印发《石化行业挥发性有机物综合整治方案》

　　类别：行业研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：辛彩妮 日期：2016-11-02

　　本周(2016.10.24~2016.10.30)新材料行业综述及最新观点:精选优质个股,布局长期价值投资。

　　从市场短期来看,受政策层面预期向好的影响,新三板市场有所回暖,但长期趋势仍有诸多不确定性,因此新三板投资的重点还是精选优质个股。

　　结合材料类企业2015年年报表现和入围创新层的企业名单,综合考量新材料行业发展的趋势,我们建议优先关注进入创新层的优质标的,同时也积极关注具有一定的规模优势、产品壁垒和附加值高、应用新兴领域、成长速度快的新材料企业。

　　或者是2017年有望进入创新层的企业,相关推荐的标的如西部超导、润农节水、确成硅化、天力锂能、恒神股份、杉杉能源等;

　　重点关注处于成长期的细分子行业,如锂电池材料、光伏材料、节水材料、纤维材料、环保材料等。

　　本周新三板新材料行业动态:

　　本周新挂牌新三板新材料公司共4家,其中化工类企业挂牌3家,金属、非金属与采矿挂牌1家。

　　本周新三板新材料类企业共1家转让方式由协议转让变更为做市转让,是仁创生态。

　　本周共10家公司实施定向增发(按定增股份上市日计算),共发行8791万股,募集资金2.79亿元,其中三力新材共募集资金7766万元。

　　本周共4家公司公告定向增发预案,预计发行1493万股,预计募集资金7770万元。

　　行业热点聚焦:

　　1-9月化学原料和制品业实现利润增长13.1%。国家统计局10月27日发布的工业企业财务数据显示,1-9月份,规模以上工业企业利润同比增长8.4%,增速与1-8月份基本持平(实际回落0.03个百分点)。其中,化学原料和化学制品制造业实现利润3390.5亿元,同比增长13.1%。

　　智能制造十三五规划年内落定,将成未来中长期最具增长潜力产业。根据工信部工作部署,智能制造将是未来中长期实现制造业与互联网融合以及全面提升制造业竞争力的重要抓手。

　　近日,从世界智能制造大会新闻发布会上获悉,世界智能制造大会将于12月6-8日在南京国际博览中心举行,智能制造十三五规划将在此次会议上发布。

　　环保部印发《石化行业挥发性有机物综合整治方案》。为保障空气质量,大力推进石化行业挥发性有机物(VOCs)污染治理,日前,环境保护部印发了《石化行业挥发性有机物综合整治方案》的通知,通知要求2017年7月1日前,建成全国石化行业VOCs监测监控体系;各级环境保护主管部门完成石化行业VOCs排放量核定。

　　阿克苏诺贝尔加强中国布局,支持专业化学品行业发展。近日,阿克苏诺贝尔位于宁波多元化基地的两家专业化学品工厂正式落成,投资总额预计8000万欧元。

　　与此同时,公司宣布将投入9000万欧元在天津建设新的专业化学品基地。

　　本周市场表现:

　　截至2016年10月30日,根据wind行业分类,新三板挂牌材料类企业共1190家,其中做市企业233家,其中市值超过6亿元的有48家。

　　以动态市盈率法估值来计算行业内总市值大于6亿的做市公司,剔除负值及异常值后的平均市盈率为23.45倍。

　　本周(2016年10月24日~2016年10月30日),wind行业分类中的材料公司涨幅前十的企业分别是德化恒忆、禾泰股份、联冠电极、顺泰钨业、尹帕尔汗等,其中德化恒忆的涨幅达到316%;跌幅前十名的企业分别是纽米科技、一森园林、鑫鑫龙鑫等。

　　本周(2016年10月24日~2016年10月30日),wind行业分类中材料类公司共218只个股发生成交,成交8480万股,完成成交总额4.4亿元。

　　其中本周成交量排名前十的公司中达软塑、利树股份、宇昂科技、确成硅化等,前十名公司的成交量为5251万股,占材料类企业全部成交总量的62%。

　　成交额排名前十的公司有宇昂科技、确成硅化、安达科技等,前十名公司的成交总额为2.08亿元,占材料类企业全部成交总额的47%

　　本周换手率前十的企业分别是宇昂科技、福慧科技、派特勒等,其中宇昂科技的换手率达到72.07%。

　　风险提示:政策风险;宏观经济风险;原材料价格波动风险;市场竞争风险。

　　纺织服装行业周报:四季度建议重视业绩趋势向好的品牌服装标的

　　类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：王立平,秦聪 日期：2016-11-02

　　一周主要回顾与展望:2016年9月份,社会消费品零售总额2.8万亿元,同比名义增长10.7%。

　　其中,限额以上单位消费品零售额1.35万亿元,增长8.8%。其中,其中,服装鞋帽、针纺织品零售额1170亿元,同比增长6.7%。化妆品零售总额191亿元,同比增长7.7%。

　　行业及公司追踪:1、南极电商:1)品牌矩阵+工具+内容布局不断完善,16-18年GMV复合增速预计50%+。

　　2)16前3Q营收3.1亿元(+24%),归母1.5亿元(+72.9%),EPS0.1元。2、探路者:1)户外板块继续去库存,旅行收入下滑,绿野收购两家区域俱乐部。

　　2)前3Q营收17亿元(-12.4%),归母1亿元(-31.5%),EPS0.2元。3、微博微电商盛典:微博电商变现已达108亿,未来美妆等垂直大类内容将得到更大扶持。

　　4、海澜之家:16前3Q营收120.7亿元(+6.6%),归母24.1亿元(+5.5%),EPS0.54元。5、跨境通:16前3Q营收55.3亿元(+161%),归母2.7亿元(+120%),EPS0.21元。

　　6、森马服饰:16前3Q,营收71.2亿元(+15.5%),归母10亿元(+20.9%),EPS0.37元。7、七匹狼:16前3Q营收17.9亿元(+1.3%),归母1.7亿元(-7.2%),EPS0.22元。8、歌力思:16前3Q,营收6.8亿元(+18.5%),归母0.90亿元(-14.2%),EPS0.41元。9、商赢环球:16前3Q营收644万元(+63.4%),归母-0.17亿元(减亏392万元),EPS-0.08元。

　　10、青岛金王:16前3Q营收16.4亿元(+65.1%),归母1.1亿元(+41.6%),EPS0.33元。11、上海家化:16前3Q营收42.9亿元(-7.14%),归母4.3亿元(-45.2%),EPS0.64元。

　　12、鲁泰A:16前3Q,营收42.7亿元(-5.5%),归母5.8亿元(+5.9%),EPS0.6元。13、华孚色纺:16前3Q营收67.9亿元(+14.3%),归母4.0亿元(+37.9%),EPS0.48元。

　　14、朗姿股份:16前3Q营收8.3亿元(-1.3%),归母0.82亿元(+71.7%),EPS0.21元。15、联发股份:16前3Q营收27.2亿元(+3.8%),归母2.4亿元(+32.7%),EPS0.73元。

　　16、雅戈尔:16前3Q营收105.2亿元(-15.0%),归母33.1亿元(+1.64%),EPS1.37元。17、奥康国际:16前3Q营收22.9亿元(-2.71%),归母2.6亿元(-5.26%),EPS0.64元。

　　18、罗莱生活:16前3Q营收21.6亿元(+5.3%),归母2.6亿元(-19.9%),EPS0.37元。19、希努尔:16前3Q营收5.2亿元(-31.5%),归母0.12亿元(+8946%),EPS0.04元。

　　20、浔兴股份:16前3Q,营收8.4亿元(+7.3%),归母0.86亿元(+42.3%),EPS0.24元。21、嘉欣丝绸:16前3Q,营收16.9亿元(+11.4%),归母0.66亿元(+14.1%),EPS0.13元。

　　22、百隆东方:公司16前3Q营收40.9亿元(+7.3%),归母3.98亿元(+44.6%),EPS0.27元。23、星期六:16前3Q营收10.9亿元(-9.6%),归母0.18亿元(-26%),EPS0.04元。

　　24、华纺股份:16前3Q营收17.4亿元(-0.86%),归母0.11亿元(-27.5%),EPS0.03元。25、三夫户外:16前3Q,营收2.2亿元(+9.2%),归母908万元(-16.7%),EPS0.14元。

　　26、天创时尚:16前3Q,营收10.1亿元(-7.3%),归母0.83亿元(+12.7%),EPS0.3元。27、兴业科技:16前3Q营收17.2亿元(+3.48%),归母0.33亿元(+9004.5%),EPS0.13元。

　　28、棒杰股份:16前3Q营收2.8亿元(+18%),归母0.29亿元(+5.5%),EPS0.06元。29、维格娜丝:16前3Q,营收5.4亿元(-11.1%),归母0.67亿元(-12.4%),EPS0.5元。

　　30、际华集团:16前3Q,营收185.7亿元(+23.3%),归母7.7亿元(-27.1%),EPS0.20元。31、红豆股份:16年前三季度,营收17.4亿元(+0.46%),归母0.97亿元(+100.4%),EPS0.07元。

　　32、浪莎股份:16年前3Q营收1.4亿元(+16.9%),归母834万元(+474.6%),EPS0.09元。33、山东如意:公司16年前3Q营收6.8亿元(-23.9%),归母0.33亿。

　　上周纺织服装板块表现弱于市场。上周纺织服装指数下降0.36%,相对申万A指数下降0.52%。其中,纺织制造指数上涨0.47%,相对申万A指上涨0.31%;服装家纺指数下降0.89%,相对申万A指下降1.05%。

　　我们的观点:三季报整体符合预期,少数超预期品种包括跨境通、百隆东方、朗姿股份等。纺织板块业绩较好而收入端不达预期,人民币贬值提高毛利空间但订单需求一般;

　　品牌服装业绩较平淡,海澜业绩见底已过最差时候,歌力思与朗姿股份女装降幅收窄,未来更多看收购。

　　四季度建议重视业绩趋势向好的品牌服装标的。推荐:1)品牌服装:海澜之家、歌力思、朗姿股份;2)纺织面料:联发股份、百隆东方、山东如意;3)渠道新模式:跨境通、南极电商。

　　TMT行业专题:汽车传感器喜迎春天,走向融合

　　类别：行业研究 机构：莫尼塔(北京)投资发展有限公司 研究员：莫尼塔(北京)研究所 日期：2016-11-02

　　1.融合传感器是未来的发展方向

　　1)毫米波雷达、超声波传感器、摄像头、以及激光雷达结合的解决方案是未来的发展方向;

　　2)汽车传感器对安全性和稳定性要求极高,最早介入和发展路径最稳定的依旧是整车厂和tier1厂商,是行业发展的主要推动力;

　　3)初创型企业当前大多与主机厂合作,由主机厂派发到tier1中去,近2年并没有大的话语权,但总体方向正确,后续有机会。

　　2.国内毫米波雷达传感器目前全部依赖进口,国内第一阶段研发阶段基本完成

　　1)目前毫米波雷达的主流方向是24GHz和77GHz,24GHz应用于汽车后方,77GHz应用于前方和侧向;

　　2)从成本来看,中长距离的雷达模块60-120美金,中短距离30-40美金,天线&板材、射频前端芯片和后台DSP信号处理环节成本各占1/3;

　　3)从商业模式来看,部分国外巨头的软件授权费达上千万美金;4)中国中高端汽车装配的毫米波雷达传感器全部依赖进口,国内第一阶段研发阶段已经基本完成。

　　3.算法是车载摄像头的核心环节

　　1)算法占车载摄像头成本的60%以上,是车载摄像头的核心环节;

　　2)Mobileye占全球视觉处理90%以上的市场份额,国内算法公司主要是创业公司,如Minieye、深圳前向启创、纵目科技等;3)光学镜片主要是台湾的厂商在主导,国内联创电子有望跻身前列。

　　4.投资建议

　　预计到2020年传感器市场规模达到99亿美元,建议关注雷达产业链厂商华域汽车、沪电股份、亚太股份;摄像头产业链的联创电子、北京君正、欧菲光和水晶光电。

　　家电行业2016年度三季报综述:景气环比回升明显,稳健预期依旧确定

　　类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：徐春,管泉森 日期：2016-11-02

　　报告要点

　　行业整体:主营增速改善,业绩表现好于预期

　　家电板块上市公司16年三季报已披露完毕,整体来看随着空调渠道去库存尾声、地产之后效应显现及收购并表,三季度整体营收增速环比明显改善;

　　且在结构改善推动毛利率上行及公允价值变动损益增加等绩影驱动下,行业整体盈利能力同比小幅提升;综合影响下三季度家电行业整体经营表现好于市场预期。

　　白电主营环比改善明显,厨电维持抢眼表现

　　前三季度家电板块主营同比增长9.12%,其中三季增速达20.60%,使得主营增速环比明显提升主因在于占比较高的白电行业在渠道去库存及收购并表等影响下收入增速好转所致,预计四季度行业整体主营增速在低基数背景下有望延续改善趋势;此外厨电前三季度主营同比增速达20.00%,持续领跑家电行业。

　　毛利率同比有提升,但期间费用率也有小幅上行

　　三季度家电行业整体毛利率同比提升0.19pct 至25.15%,毛利率同比改善的核心因素仍在于产品结构升级背景下高毛利产品占比提升;

　　分子行业来看白电受格力返利政策调整影响毛利率有所下滑;三季度整体费用率在管理费用及财务费用同比上涨带动下小幅提升0.57pct 至17.33%,其中白电同比下滑0.45pct。

　　盈利能力持续提升,业绩表现好于市场预期

　　前三季度行业归属净利润同比增长20.44%,其中三季度增长32.91%,总体来说好于市场预期;

　　其中占比最高的白电前三季度业绩同比增长14.97%,在渠道去库存背景下表现依旧稳健;厨电行业依旧较为抢眼,同比增速达35.52%; 黑电行业在去年部分公司退补使得基数偏低影响下三季度业绩增速也有改善。

　　预收账款增速放缓,现金流依旧维持健康水平

　　前三季度家电行业整体预收账款同比增速为1.97%,其中白电小幅下滑3.16%, 厨电则同比增长51.19%,表现较为抢眼;

　　前三季度行业整体存货同比增长10.75%,其中黑电是存货同比下行的唯一子行业;前三季度行业经营现金流净额同比下滑18.20%,其中白电同比下滑25.42%,但整体依旧维持健康水平。

　　维持行业“看好”评级

　　前三季度家电行业整体经营表现好于市场预期,其主要在于地产滞后效应显现及空调去库存尾声;

　　同时从中期维度来看,持续向好的竞争格局是保障板块盈利能力的核心因素,基于业绩稳健增长及合理估值,我们认为四季度板块估值切换预期依旧存在;依旧维持行业“看好”评级,坚守“高成长”及“低估值” 两条主线,持续推荐格力电器、美的集团、老板电器、华帝股份及海信科龙。

　　传媒行业:乐视进军美国不走版权采购老路,欲复制国内“生态化模式”路线

　　类别：行业研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：胡皓 日期：2016-11-02

　　市场行情回顾:

　　本周股市连续窄幅调整,截止到10月21日周五收市,本周创业板指下跌0.71%,报2165.43点;上证综指上涨0.43%,报3104.27点;传媒行业指数上涨0.14%,报1318.07点,跑赢创业板指0.85个百分点。

　　五涨四美中,三只股票上涨,当代东方涨幅最大,周涨幅为5.56%,北京文化其次,周涨幅为3.96%;

　　五只股票下跌,富春通信周跌幅最大,跌幅为7.78%。所有传媒公司中,唐德影视周涨幅最大,为17.93%,其次为皖新传媒,周涨幅10.50%,华谊嘉信排名靠前;本周下降的有47只股票,读者传媒降幅最大,周降幅为16.30%。

　　票房日期:2016-10-17至2016-10-23单周票房:53985万单周场次:1489015场单周人次:1724万

　　行业动态:

　　乐视进军美国不走版权采购老路欲复制国内“生态化模式”路线;

　　视频网站热点内容已不输电视台网综网剧正在告别边缘化

　　博纳拟于2018年一季度IPO或借壳回A股已启动15亿融资;

　　公司公告:

　　【广电网络】与商洛市人民政府签订《“智慧城市”战略合作协议》。

　　【中文在线】与盛唐时代签订战略框架协议,双方成为影视项目及版权合作的战略合作伙伴。

　　重点数据:2016-10-17至2016-10-23这一周,中国电影市场周总票房约5.39亿,环比下降10%;单周场次约为149万场,环比下上升2%;

　　单周观影人次1724万,环比下降11%。《机械师2:复活》以1.66亿单周票房位居第一;《湄公河行动》以1.27亿票房位居第二;

　　《惊天破》以8018万票房位居第三;《圆梦巨人》4457万票房位居第四;《从你的全世界路过》以3980万票房位居第五。

　　投资建议:维持推荐年初至今,传媒行业跌幅高于市场跌幅。我们认为在弱市场环境背景下,板块整体表现高风险性特征,寻找安全边际品种尤为重要。

　　短期来看,市场持续震荡,建议关注三条投资主线,1,三季报进入密集披露期,建议尽量布局低估值、具有安全边际的个股;

　　2,民办教育促进法有望审议通过,刺激教育板块;3,建议关注在国企改革利好的个股银河传媒本周推荐股票为:联建光电、光线传媒、当代东方、勤上光电、中文传媒

　　通用航空行业动态点评:通用航空通航,基建先行

　　类别：行业研究 机构：上海证券有限责任公司 研究员：邵锐 日期：2016-11-02

　　事件1:民航局日前印发《关于鼓励社会资本投资建设运营民用机场的意见》,全面放开民用机场建设和运营市场,创新民用机场建设和运营投融资方式,加大对政府和社会资本合作的政策支持,以提升机场服务质量和效率,促进民航行业安全、高效发展。

　　民航局将把符合全国民用运输机场布局规划、国家批准的专项规划和区域规划以及行业发展规划的运输机场项目全部向社会资本开放。

　　全面放开通用机场建设,对投资主体不作限制,并全面放开通用机场和其他市场主体之间的投资限制。

　　(新闻来源:中国人民政府网)

　　事件2:国家发展改革委日前印发《近期推进通用航空业发展的重点任务》的通知。其中提出推进通用机场布局规划的编制。

　　目前,浙江、广西、重庆、西藏、宁夏等5个省(区、市)已出台通用机场布局规划,其余26个省(区、市)正在开展规划编制工作,计划在2016年底前出台布局规划。

　　已出台通用机场布局规划的省份建立通用机场建设项目储备库,明确2017~2018年通用机场重点项目,并向社会公布,吸引各类投资主体。

　　(新闻来源:发改委)

　　事项点评

　　1.从顶层规划到密集政策,通航进入政策密集期

　　今年5月份国务院发文明确了通用航空的十三五目标,其中提出通用航空未来的目标巨大:到2020年,建成500个以上通用机场,通用航空器达到5000架以上,年飞行量200万小时以上,通用航空业经济规模超过1万亿元。按照2015年底的现状,未来5年通用航空机场建设的复合增长率为11%,通航飞机的复合增长率为22%。

　　而近期发改委和民航局再次发文推进通用航空的工作,其中最主要的是加大通用航空机场的建设,引入社会资本参与。未来通用航空有望进入政策密集期。

　　通用航空通航,基建先行

　　目前阻碍通用航空发展的两大最要问题是:一、关于空域管理:对空域如何管、如何审批等问题实际上一直没有理清,而最为关键的《低空空域管理规定》也一直迟迟未见出台。

　　二、基础设施未跟上:包括空管系统、机场建设等,基础设施建设落后。政策是解决可以飞的问题,但是如何飞以及如何落地,成为通用航空发展前期最需要解决的问题。

　　而如何飞需要解决的是空管设备的问题,如何落地则是通航机场的建设。根据产业链的分析,我们可以看到空管系统和通航机场(包括基础设施建设、空港设备)是最受益的两个环节。

　　我们认为未来要实现通用航空的真正通航,首先需要解决的是通航机场的建设。我们预测未来通航机场建设作为基建的构成部分,在宏观经济下行的背景下,存在进一步加码的可能性。

　　风险提示:通用航空推进缓慢

　　投资建议:根据目前的现状及迫切需要解决的问题,以及通航产业链的分析,我们建议重点关注通用航空行业上游的机场基建和空管系统类公司。建议重点关注威海广泰(002111)、国睿科技(600562)

　　医药生物行业:优先审批加快,恒瑞凸显实力

　　类别：行业研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：周静 日期：2016-11-02

　　事件:

　　2016年10月28日,CED发布《拟纳入优先审评程序药品注册申请的公示》,公示新一批拟纳入优先审评品种名单。此次公示涉及29个文号,20个品种。

　　投资要点:

　　优先审批政策高效开展,审评进度有所加快。

　　2015年8月18日国务院发布了《国务院关于改革药品医疗器械神评审批制度的意见》,揭开了优先审批的序幕。

　　随着配套文件的发布,2015年底创新科技重大专项拟推荐品种公示和首批儿童用药优先审评审批品种落地,截止到2016年10月底,目前已经公布了9批优先审批品种,共有90个品种陆续公示。

　　我们认为优先审批政策配套实施细则随着儿童用药、抗肿瘤药和首仿等优先审批品种评定基本原则的公布,目前已经进入顺利开展期,各项工作已经积极落实完毕,后续将会有越来越多品种陆续公布。

　　此次优先审评公示中创新药品种入围明显增多。

　　从优先审评审批公示的这9批品种来看,主要是某一特定方面的品种公示,如儿童药、肿瘤药和专利到期以及首仿等,这类主要与相关评定原则同步公布。

　　直到2016年9月14日开始,品种公示中多了与现有治疗手段有明显优势的新药类别,此次公布的品种中有4个品种为具有明显临床价值的创新药审批,我们认为随着专类品种配套文件的陆续落地,优先审评审批品种会统一综合公示,而申请数量较多的创新药审批有望进一步加快,利好于创新型药企。

　　实现优先审批以来恒瑞入围品种最多,创新实力凸显。

　　从公示品种涉及到的公司来看,恒瑞医药排在第一位,共有6个品种入选,齐鲁制药4个品种入选,排在第二位,正大天晴入选3个品种,另外双鹭药业和丽珠集团以及信立泰也都有品种入选。

　　从品种来看,恒瑞医药入选的包括包括儿童药(1个)、专利到期(1个)和首仿(4个),充分体现了恒瑞医药领先的研发实力,首仿方面的优势也得以显现。

　　投资建议。

　　从优先审评审批品种来看,儿童用药、抗肿瘤药和首仿药以及具有明显临床价值的创新药受益明显,我们建议重点关注两类企业的利好机会:1)研发实力雄厚的创新性药企,如恒瑞医药、正大天晴和齐鲁制药等;2)布局受益品种的优秀企业,如华海药业、双鹭药业和济川药业、山大华特等。

　　风险提示:

　　优先审批进度低于预期;CFDA人员不足效率较低等

本文来源：http://www.joewu.cn/caijing/99631/