今日个股推荐个股|4月27日个股推荐：周一挖掘10只黑马股

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爱康科技:业绩增速有望逐季提升,新业务布局加速推进 　　类别：公司研究 机构：齐鲁证券有限公司 　　公司 2015 年一季度业绩同比增长29.78%,预告半年度业绩同比增长10.32%-51.69%:公司发布2015年一季报,一季度实现营业收入5.58 亿元,同比增长31.95%;实现归属于上市公司股东的净利润1090万元,同比增长29.78%,对应EPS 为0.03 元;扣非后净利润1263 万元,同比增长69.43%。 　　此外,公司预计半年度盈利区间为4000-5500 万元,同比增长10.32%-51.69%。公司在此前的一季度业绩预告中预计盈利840-1200 万元,同比增长0%-50%,一季报业绩与预告一致。公司一季报业绩与半年度业绩预告均符合我们和市场的预期。 　　毛利率同比略有提升,财务费用同比显著增加:公司2015 年一季度毛利率小幅提升1.44 个百分点至18.39%;期间费用率小幅提升0.26 个百分点至16.04%,其中销售费用率与管理费用率分别降低1.10与1.27 个百分点至2.60%与5.00%,而财务费用率提升2.63 个百分点至8.43%。 　　一季度末资产负债率为72.36%,二次定增有望降低公司的资产负债率。一季度应收账款周转天数同比增加53 天至208 天,而存货周转天数同比减少10 天至41 天;经营活动现金流为净流出3.85 亿元,同比有所恶化。 　　电站消缺叠加财务费用,发电运营利润高增长尚未体现:2014 年底,公司已累计控制并网光伏电站510.475MW,其中地面电站495MW,分布式电站15.475MW。其中,超过200MW 电站于2014 年12月份并网,电站并网后消缺影响对利润贡献较少,这从一季度的毛利率提升幅度较小亦能得到验证。 　　此外,公司电站并购所占用的资金因为过桥资金期限较短,财务费用偏高,影响了电站收益。两因素使得公司发电运营利润高增长尚未体现,预计二季度开始将逐步体现,业绩增速有望逐季提升。 　　光伏电站项目储备丰富,2015 年底计划累计装机1.2GW 以上:公司项目储备丰富,资源版图已然遍布全国各地,二次增发拟融资20 亿元投资建设550MW 光伏地面电站。2015 年,公司将紧抓国内光伏市场巨额的增量机会,计划到2015 年底通过自建、收购等形式累计控制、运营光伏发电项目累计不低于1.2GW,力争成为国内规模较大的、有一定知名度和影响力的光伏发电运营商。 　　碳金融、电站后市场、互联网金融有望造就能源互联网: 　　第一,公司在碳排放领域制定了“三步走”发展策略,参股一家国内领先的碳排放行业资讯及综合服务电商平台,占据碳排放行业的信息高地;针对自有的已并网光伏电站项目开发CCER 并以此为质押向商业银行申请融资,改善光伏电站项目的会计利润和现金流;着手启动碳排放相关金融产品的前期开发准备工作,利用公司在金融创新上的竞争优势深度分享行业增长。此前收购碳诺科技20%股权兑现了第一步,通过与北京环交所的业务合作启动第二步,碳金融布局雏形已现。 　　第二,光伏电站的运维不仅直接提升光伏电站发电效率、降低运营成本,还是盘活电站资产及实现光伏电站的金融交易属性的前提;光伏电站运维标准化建设,同互联网结合的智能运维系统的建立成为运维领域竞争的落脚点。光伏电站后市场是能源互联网的重要组成部分,未来发展空间广阔,在装机规模快速攀升的背景下,千亿级光伏电站后市场有待掘金。公司牵手华为共建智能运维平台,获取能源大数据资源,抢占能源互联网的竞争高地。同时,公司还将尝试将自身持有的部分光伏电站转让给固定收益偏好者,通过运维平台并代理运维,探索轻资产情况下的新的盈利模式。 　　第三,公司还率先尝试光伏电站资产证券化业务,而联合光伏的众筹融资、SPI 的绿能宝、晶科的分期宝等新型的融资模式不断涌现,互联网金融的触角开始拥抱光伏发电行业,公司的互联网金融产品值得期待。公司的碳金融、电站后市场、互联网金融三大业务相互促进,未来有望打造能源互联网闭环。 　　投资建议:在不考虑增发摊薄股本的情况下,预计公司2015-2017 年的EPS 分别为0.79 元、1.32 元与1.85元,对应PE 分别为39.5 倍、23.6 倍和16.8 倍,维持公司“买入”的投资评级,目标价37-40 元,对应于2016 年28-30 倍PE。 　　风险提示:政策不达预期;电站备案或发电量不达预期;融资不达预期;新业务推进不达预期。 　　加加食品:1Q15业绩超预期,转型升级持续进行中 　　类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 　　事项:加加食品公布15年一季报,1Q15年实现营收4.6亿,同比增8.1%,归属母公司净利0.5亿,同比增20.2%,每股收益0.12元。 　　平安观点: 　　1Q15 净利增速超预期。原因在于一季度销售费用低于预期。1Q15 净利增长主要来自于营收增8%、毛利率增0.8pct 与销售费用下降2.1pct。 　　原酿造仍是推广重点,15 年仍是转型年。估计1Q15 酱油业务同比增10%-15%,延续增长势头,原因在于一是春节错位因素导致1Q15 销量增多,事是调整产品结构致均价提升。 　　估计节日消费带动原酿造单季度实现营收0.2亿以上,2H15 复制广西经验从一线城市开始推广,渠道铺货、广告宣传均为原酿造造势,同时加大商超进驻力度。15 年仍是转型年,估计全年原酿造可实现收入0.8-1 亿,植物油可能仍延续下滑趋势,预计全年总营收增9%。 　　1Q15 毛利率有所改善,全年销售费用率应同比走高,15 年可能仍是投入年。受益于酱油产品结构改善,1Q15 毛利率30.8%,同比增0.8 个pct。公司销售费用率10.7%,同比降2.1pct,猜测应是部分费用提前4Q14 确认。 　　往15年看,2H15 产能释放后转固折旧可能对毛利率产生负面影响;一线城市酱油竞争激烈,商超渠道需要投入较高费用,原酿造推广持续进行,15 年销售费用率走高应是大概率亊件。 　　主业仍在转型调整,外延扩张预期强烈。公司15 年战略仍是聚焦酱油单品,在一线城市复制广西模式,坚定走转型升级之路;同时收缩植物油品类,以场景消费概念打造“鱼喷香”单品,聚集、调整应是15 年主旋律。 　　公司参股合兴基金意在外延式扩张,很可能在食品领域幵购与公司产品、渠道互补、产生协同效应的企业,向大股东定增4.5 亿后现金充足,进一步强化了幵购预期。 　　盈利预测与估值:根据1Q15 财报略调升收入与投资净收益预测,上调15年盈利预测6%,预计公司15-16 年实现每股收益0.37、0.43 元,同比分别增27%和17%,最新收盘价对应的PE 分别为44 和37 倍,维持“推荐”投资评级,未来外延式扩张落地可能成为估值提升的催化剂。 　　风险提示:原材料价格上涨以及食品安全亊件。（至诚证券网） 　　联化科技:工业业务驱动一季度业绩增长 　　类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 　　事项:公司公告2015年一季报,实现收入8.97亿元,同比增长5.88%,归属上市公司股东净利润1.51亿元,同比增长25.57%,每股收益0.18元,业绩基本符合预期。公司预计2015年上半年利润增速为20~40%。 　　平安观点: 　　工业业务稳健增长,综合毛利率提升显著:工业业务增长是公司2015年一季度业绩增长主要原因。公司业务可分为包括定制中间体和自产自销产品在内的工业业务和贸易业务,尽管2015年一季度公司收入仅增长5.88%,但利润贡献较大的工业业务收入增长23.06%,而毛利率水平低的贸易业务收入(通常毛利率低于2%)我们预计则同比减少。由于贸易收入占比降低,且工业业务毛利率基本稳定,2015年一季度公司综合毛利率提升显著,达到36.09%,同比提升4.52个百分点。 　　期间费用中公司2015年一季度销售和财务费用与去年同期基本持平,管理费用因盐城联化前期投入及工资费用提高增加3000万元,对净利润有一定负面影响。 　　2015年农药和医药中间体均有新项目投产,公司增长确定性强:公司农药中间体新基地盐城联化的建设正稳步推进,一期工程已于2014年启动,包括五个项目,预计2015年将陆续建成投产,将成为2015年农药中间体增长的主要推动力;盐城生产基地二期工程也在觃划中,计划6~7个项目,预计2016~2017年陆续投产,公司农药中间体中长期增长无忧。 　　公司位于台州联化的增収三个医药中间体产品300吨淳尼胺、300吨氟唑菌酸、200吨环丙嘧啶酸已于2015年2月通过环评,目前处于正常生产状态,全部达产后,新增收入超4亿元,将驱动2015年公司医药中间体增长。另外台州联化将加快高觃格GMP 多功能车间建设,为医药中间体长远収展奠定基础。 　　盈利预测及投资评级:我们维持此前的盈利预测,预计公司2015、2016年EPS 分别为0.84元、1.05元,对应前收盘价的PE 分别为24.2倍和19.1倍,维持“推荐”投资评级。 　　风险提示:客户流失、新项目投产和达产进度低于预期的风险。 　　和而泰:牵手梦洁-家纺智能化再下一城 　　类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 　　投资要点:与梦洁家纺签署战略合作协议,家纺智能化再下一城。公司作为物联网龙头,推动传统产业升级的进程提速,未来将成为物联网硬件解决方案提供商和云服务提供商 　　报告摘要: 　　牵手梦洁,家纺智能化再下一城!公司发布公告,与梦洁家纺签署战略合作协议,研发并制造以科学健康舒适睡眠为核心理念的智能卧室系列产品,公司将作为智能卧室系统的唯一云服务提供商。我们认为公司与梦洁、罗莱的合作起到强烈的示范作用,下游传统行业的智能改造将打开新的成长空间。 　　全面推动家纺智能化,打造智能家居卧室健康生态系统。公司与梦洁家纺等的合作范围定位于智能卧室和智能睡眠系统,由单纯的家纺产品延伸至与此相关的助眠、环境监测产品,市场空间不局限于家纺。 　　智能卧室抓住改善睡眠这一市场痛点,产品有望快速打入千万家庭。我们认为公司由卧室向整个智能家居的应用场景渗透是必然趋势。 　　定位云服务提供商拥抱传统产业升级,迎接万物互联新时代。合作伙伴的快速开拓,显示公司对行业发展的深刻把握。公司以切中行业需求痛点,争取最大程度圈定用户的策略,迅速提升公司云平台上的联网数量,快速提升公司的平台价值,为公司后续开展相关的增值服务打下坚实基础。 　　未来随着对下游细分市场的持续快速的拓展以及相关服务业务的开展,公司将成为物联网时代的平台型云服务提供商。 　　预估公司2015~2017年EPS为0.44元、0.74元、1.26元,我们强烈看好公司作为物联网龙头企业推动传统行业升级的发展前景和成长空间,我们再次强调家纺行业合作只是开始!维持公司“买入”评级,看100亿元市值,第一目标价60元!（至诚证券网） 　　苏宁云商:“平台、商品、服务”战略再明晰,提速全力奔跑 　　类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 　　事项:我们近期参加了苏宁亐商投资者交流会,对公司15年的収展战略进行了进一步跟踪。 　　平安观点: 　　1Q15公司线上销售同比增长90%,移动端贡献比例接近50%。我们预计15年移动端交易将会成为线上消费最主要的来源。截止14年底,公司线上SKU达到800万以上,同比增长4倍之多。4Q14线上活跃用户同比上升100%,达到2700万人。母婴品类销售上升200%,超市品类上升400%。 　　物流方面,次日达覆盖率达90%,1000多种商品实现2小时极速达,妥投率高达99%。15年公司经营目标设定为用户2亿以上,合作伙伴6万以上,商品SKU1500万以上。 　　战略进一步明晰,沿“平台、商品、服务”主线展开:公司已经形成亐店+PC端+移动端+TV端的全渠道布局,将伸向消费者服务触角全面打通。 　　15年将继续丰富超市与母婴品类的SKU,带动家电产品复购率,预计15年底线上平台商户将达30000名。公司将服务提升到零售核心的战略高度。 　　未来将自营的物流、资金流、信息流转化成社会化产品对外开放。线下开店计划着眼渠道下沉,聚焦流量融合:15年公司计划新开易购服务站1500家+标准店50家+亐店5家。易购服务站抢占乡镇市场,线上800万商品以虚拟方式导入,可复制性高扩展迅速,着力于培育线上消费习惯。 　　标准店向低线城市下沉,实现线上线下流量共享。5家亐店旨在进一步提升客户体验。金融业务带来利润惊喜,PPTV网罗客厅流量:金融业务集成支付、理财、消费信贷、供应链金融为一体,预计15年将贡献5亿左右利润。 　　入股的PPTV处于管理磨合期,利用自有电视+PPTV的内容打造全产业链,网罗客厅入口流量。采用自有电视硬件销售(成本售价)+内容消费的盈利模式,加入TV广告营销,帮助线上中小商户走进银幕。 　　预计15-17年EPS为-0.03/0.05/0.14元,对应当前股价PE=-476.4/312.7/102.9。考虑到线上渠道竞争加剧,继续维持“推荐”评级。 　　风险提示:线上销售不达预期;引流成本过高。 　　茂化实华:公司业务转型进行时 　　类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 　　2014 年公司盈利大幅增加。公司2014 年全年实现收入40.15 亿元,同比增长23.74%,归属于上市公司股东的净利润7239 万元,同比增长49.95%,EPS0.14 元。而前三季度,公司实现归属上市公司股东的净利润7248.84 万元,四季度业绩下滑的原因主要是油价的下跌给库存带来较大的损失。 　　MTBE 将受益于油品升级。 MTBE 的性价比较高,通过添加MTBE提高辛烷值成为提高我国汽油标准最经济的手段。2013 年平均添加量增长至6.56%。2013 年我国汽油产量接近1 亿吨,这意味着MTBE的添加比例每提高1 个百分点,将带动MTBE 的需求增加接近100万吨,因此油品质量升级带动的对MTBE 的需求将是相当可观的。 　　磁悬浮鼓风机吹开公司业务转型大幕。公司通过与天津飞旋、宝鼎重工三方共同设立天津飞旋风机科技有限公司,主要业务为研发制造高速高效一体化风机设备、组装生产、调试并销售磁悬浮电机。 　　按照公司披露的信息,目标公司的磁悬浮鼓风机项目预计投资约48639 万元,其中建设投资10170 万元,分两期投资。项目建成后,2015 年力争实现200 台/套,实现销售收入1.5 亿元,预计到2019 年实现销售收入15 亿元,并争取成为磁悬浮鼓风机领域甚至磁悬浮技术的应用领域的领军企业。磁悬浮鼓风机拉开了公司业务转型的序幕。 　　盈利预测和投资建议：预计2015-2017 年EPS 为0.17、0.23 和0.27元,看好公司的业务转型,维持“增持”评级。（至诚证券网） 　　新海宜:收入业绩延续高速增长,新业务拓展确保公司长期发展 　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 　　事件描述：新海宜发布2015年一季报。报告显示,公司在2015年第一季度实现营业收入2.41亿元,同比增长21.78%;实现归属于上市公司股东的净利润4173万元,同比增长34.43%;实现归属于上市公司股东扣非后的净利润2343万元,同比增长1728%;2015年第一季度公司全面摊薄EPS为0.07元。 　　此外,公司预计2015年上半年实现归属于上市公司股东的净利润8505万元-10206万元,同比增长50%-80%。 　　事件评论 　　收入实现快速增长,业绩延续高速增长趋势:公司营收快速增长的主要原因在于,LED、电子通信、软件业务均保持良好发展态势。净利润高速增长的主要原因在于: 　　1、公司毛利率水平同比提升了4.48个百分点; 　　2、本期确认参股公司投资收入增加导致投资收入同比增加1236万元,同比增长222%。 　　随着公司电子通信、LED、软件业务高速发展,产能利用率持续提升,规模效应继续显现,公司整体毛利率将维持平稳增长态势。 　　积极培育专网通信、IDC业务,确保通信业务延续快速增长:2014年3月,公司成立孙公司新海宜电子技术进军电子通信领域,目前公司电子通信产品在手订单充足,足以支撑通信业务收入高速增长。2015年4月13日,公司发布非公开发行股票预案,拟分别投入10.15亿元、1.21亿元用于IDC、专网通信领域,以拓展公司大通信业务布局。 　　此次募投IDC项目在一期1532台机柜的基础上,开展第二期和第三期建设项目,预计共新增4500台机架,显示公司在IDC领域持续发力。此外,公司可以借助公网通信技术优势拓展专网通信市场,为公司通信业务开辟全新成长空间。 　　LED、软件互联网业务高速发展,助推公司业绩高速增长:2014年新纳晶启动了二期扩产计划,投资4.66亿元再次购买20台MOCVD及配套设备以进一步扩大LED芯片产能。在LED需求旺盛的背景下,公司LED产能将持续释放,确保公司LED业务爆发式增长。 　　易思博在立足软件外包、手游业务基础上积极拓展教育、社区健康美业O2O,此次募资公司拟投入1.57亿元用于社区健康美业O2O项目。可以预见,随着手游业务进入高速发展期,新业务稳步拓展,公司软件互联网业务将加速发展。 　　投资建议:我们看好公司未来长期发展前景,预计公司2015-2017年全面摊薄EPS为0.43元、0.64元、0.86元,重申对公司“推荐”评级。 　　永高股份:订单释放致业绩增速改善,Q4高增长有望延续 　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 　　事件描述：公司公布14 年报:营收33.3 亿,同增14%,归属净利润2.25 亿,同降7%,折EPS0.52 元;Q4 营收10.2 亿,同增23.7%,归属净利666 万,同增57%;利润分配预案:10 派现金红利1 元(含税),送红股3 股(含税),资本公积金10 转增7 股; 　　事件评论 　　五水共治带来量增致营收增长,费率折旧摊销制约业绩提升。得益于浙江省五水共治工程带来的市政管道的量增,公司全年销售塑料管道与型材32.2 万吨,同增12.6%,实现营业收入33.26 亿,同增14%。 　　毛利率25.07%,比上年同期降低0.3%,原油价格下跌致原材料成本下降因采购时滞尚未释放到位。期间费用方面,公司加大在广告及相关市场拓展等的销售费用支出,整体费率在此影响下提升近1%,叠加资产减值损失大幅提高至0.24亿,最终致归属净利仅实现2.25 亿元,同降7.4%。 　　订单释放致Q4 业绩实现超高增速。Q4 营收10.3 亿元,同增24.3%,环增20%,主要是公司夺得的五水共治订单开始释放,预计当季实现约1.5亿,量上的释放摊销折旧,带动Q4 毛利率较Q3 提升1.5 个百分点至26%,尽管销售和财务费用率有所提升,最终还是实现了归属净利66%的增长。 　　1 季度公司将受益原材料成本下跌+产能利用率提升。我们考虑原材料成本占生产比例70%,综合成本降幅13%下,毛利率有望提升至35%。 　　虽然公司PVC 在1 季度进行的折价5-10%促销活动,产品总体均价预计降约5%,但因成本降幅更甚毛利率估计仍将维持在31.5%的水平。考量降价后带来的产品放量、五水共治每年3~5 亿元规模,毛利率20%的锁价订单、水处理环保概念管廊概念海绵城市概念逐步落地的局势,我们认为盈利能力将得提升,而产能利用率的回升无疑将加强这一点。 　　家装事业部成立助益中高端产品占比提升。公司成立“家装事业部”,主推公元ppr“优家管”,聘请黄渤作形象代言人,树产品高端形象,从而推动高端管类销售,我们认为这将构成盈利新增点。考虑到五水共治订单、地产直销稳定,家装15 年增长,15 年业绩可期。 　　明年实现销售收入41.5 亿元,同增25%。预15-16 年EPS 分别为0.82、1.04 元,PE 分别24、19 倍,考虑公司未来可能的外延预期,对应现在PE 看安全边际强,继续强烈推荐。（至诚证券网） 　　鼎龙股份:季报业绩符合预期,业务布局思路清晰 　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 　　核心观点: 　　扣非后净利润同比增长40%,业绩增长符合预期。鼎龙股份发布2015年1季报。公司2015Q1实现营业收入2.39亿元,同比增长39.6%;实现扣除非后净利润3752万元,同比增长40.3%;实现每股收益0.085元,业绩增速符合预期。 　　彩色碳粉业务拓展顺利,保障业绩持续高增长。公司Q1业绩持续高增长有两方面原因:一方面,彩色聚合碳粉业务市场拓展顺利,放量迅速,该业务Q1净利润同比增长82%,达1126万元;另一方面,子公司珠海名图科技有限公司通过管理输出和资源整合,显著提升销售规模和经营业绩,已发展成为再生硒鼓行业龙头,未来前景广阔。 　　公司通过内外兼修的发展策略,完成了以彩色碳粉为核心的打印耗材全产业链布局,目前正积极布局彩色复印碳粉,预计将在2015年获得突破。目前彩色复印碳粉为蓝海市场,单吨利润较打印碳粉更为丰厚,前景可期。 　　信息服务产业将成为公司新的增长点。为充分发挥其在国内信息化学品及办公耗材领域中的优势,公司将运用020方式重构图文快印业务,在公司现有产业链中构筑由生产到消费的闭环,着力提升产品体系的整体盈利能力;同时,还将实现公司在互联网业务、文化消费领域中的产业布局.为可持续发展谋篇布局。 　　公司加速推进CMP产品进程,前景可期。预计15-17年净利润为2.03、2.67和3.56亿元,维持“买入”评级预计15—17年EPS分别为0.46、0.61元和0.81元。公司彩色碳粉产业链布局日益完善,信息服务模式逐渐清晰,CMP项目进展顺利;同时,公司拟实施员工持股计划。基于上述因素,维持“买入”评级。 　　风险提示:产品价格大幅波动、项目进展低于预期。 　　东富龙:股价仍有上行空间 　　类别：公司研究 机构：瑞银证券有限责任公司 　　公司有望成为中国制药工业4.0的标准制定者。公司已具备工程总包能力:1)系统化制造整个车间,提升单个客户订单规模;2)系统化设计协助客户升级到工业4.0,公司设备已联网并监测生产指标和预警机械故障。公司技术领先,14年净利润率27%,盈利能力高于国内外竞争对手,有望受益于制药工业4.0的产业升级浪潮。 　　制药企业“退城进园”将成为制药装备行业成长新动力。伴随中国城镇化进程,政府提出城市中工厂“退城进园”-退出城市,进入工业园区。药厂搬迁将创造出新的制药装备需求,伴随中国城镇化进程,“退城进园”将推动药装行业持续稳健增长。我们估算在城的药厂数量占全部药厂的比例超过10%,未来有搬迁需求的药厂将不少于450家,按照平均每家采购2亿元的制药装备估算,将有900亿元的市场需求逐步释放。 　　看好公司开展细胞治疗业务,上调公司远期增长预期。公司成立控股子公司浦生生物,主要从事肿瘤细胞免疫治疗业务。我们认为肿瘤细胞免疫治疗将是继手术、放疗和化疗外的第四种肿瘤治疗方法。我们估算首个细胞治疗产品CART-19的市场规模能够达到80-100亿美元,市场潜力巨大。我们看好细胞治疗业务能够成为公司成长的重要动力。 　　估值:我们看好公司主业和细胞治疗业务的发展,分别上调了公司近期和远期盈利预测,15/16年预测EPS至1.41/1.77元(原1.34/1.68元),并上调了10年期收入增长至20%,根据瑞银VCAM估值工具得到目标价93.6元(WACC7.8%),与医疗器械板块估值(整体法,15年PE66倍)持平。我们看好公司长期发展,维持“买入”评级。 (至诚证券网) 内容由金融屋财经网（zhicheng.com）整理提供 扫描二维码关注金融屋财经网（zhicheng.com）最新动态

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