【今日个股推荐个股】4月29日个股推荐：周三机构一致最看好的十大金股

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恒顺众昇:成套装备订单兑现,业绩持续猛增 　　类别：公司研究 机构：海通证券(咨询 买卖)股份有限公司 研究员：刘博,钟奇,施毅 日期：2015-04-28 　　事件:公司于4月25日对外公告2015第一季度报告,一季度公司实现营业收入2.29亿元,同比增加257.20%;实现营业利润7834.48万元,同比增加3430.77%;归属于上市公司股东的净利润6716.50万元,同比增加1648.38%;基本每股收益0.24元。 　　公司同时预告2015年半年度业绩,预计2015年上半年累计归属于上市公司股东的净利润约为1.77-1.87亿元,相比去年同期将上升1058-1123%。 　　点评:业绩大增主要源于机械成套装备业务贡献巨大。2015年一季度,公司继续发挥自身设备集成的优势,积极推进出口业务的发展和销售,促进了公司收入和利润的大幅增长。报告期内,公司机械成套装备业务稳步增长,完成营业收入2.16亿元,占一季度公司营业收入的94.22%。 　　公司2014年机械成套装备业务签订多项重大订单,一季度完成部分订单,使得机械成套装备业务收入大增:        (1)2014年9月,公司与PT.Artabumi Sentra Industri签订了《特种冶炼设备成套合同》,合同额为1.73亿元。该项目合同已于2014年12月份完成第一批次的最终交付验收,剩余批次于2015年3月完成最终交付验收,截至报告期末,该合同已执行完毕。 　　(2)2014年10月,公司与PT.Metal Smeltindo Selaras签订了《RKEF特种冶炼设备成套合同》,合同额为7985万美元。该项目合同已于2014年12月份完成第一批次的最终交付验收,剩余批次预计将于2015年分批次完成最终交付验收。 　　(3)2014年11月,公司与PT.Artabumi Sentra Industri签订了《高炉项目二期工程特种冶炼设备及余热电站设备成套采购合同》,合同额为6580万美元。该项目合同已于2014年12月份完成第一批次的最终交付验收,2015年3月份完成第二批次的最终交付验收,剩余批次预计将于2015年分批次完成最终交付验收。 　　预计上半年业绩同比大幅增加。公司预计上半年业绩继续保持较大增幅主要有以下原因: 　　(1)2014年新签订的大额合同将持续为企业贡献利润,目前公司在执行订单约10 亿元,按照生产计划,半年度产值较去年同期有大幅增长,将使得归属亍上市公司股东的净利润同比大幅增加; 　　(2)预计报告期内公司非经常性损益金额为103 万元,去年同期为90 万元。 　　募投项目基本完成,静待印尼镍铁工业园发力。公司“高压无功补偿装置产品升级及产业化项目”、“研发中心建设项目”皆已完成,因公司合理有效使用资金,使得募集资金出现结余,加之尚有部分设备采购尾款未支付,导致资金投入进度未达100%。 　　“营销网络和客户服务基础平台建设项目”受行业需求增速的影响,以及公司发展战略及业务模式的调整,公司管理层采取谨慎态度,力求募集资金效益最大化,放缓了部分地区营销中心的建设,重新考虑国际化业务的营销网络的搭建及人员配置。 　　“印尼苏拉威西镍铁工业园项目一期项目”的预计建设期为两年,第三年达到设计生产能力,2015年是该项目建设期的第二年。 　　公司于2012年决定将全部剩余超募资金12037.19万元投资印尼南加里曼丹ASAM-ASAM 发电厂扩建3×65MW 工程项目。因项目发起股东间四方协议变更,一直未能得到印尼国家电力公司批复而迟迟不能签署项目合同,公司对该项目的投资工期滞后。为更好地维护公司和投资者的利益,决定变更该超募资金投资项目。 　　公司投资印尼苏拉威西岛镍铁工业园项目取得重大进展,工业园选址已确定,项目已于2014年2月正式启动。为了合理使用募集资金,提高公司资金使用效率,公司已将上述超募资金余额12710.03万元全部投入印尼苏拉威西镍铁工业园项目一期的建设。 　　维持“买入”的投资评级。公司依托于印尼苏拉威西镍铁工业园项目整合印尼矿产、电厂资源,利用当地优势资源-煤、镍矿,打造完整镍产业链;同时,公司将以印尼工业园项目为起点,继续开拓机械成套装备业务的海外销售市场,预计2015年销售业务订单及销售收入将继续增加,公司业绩将保持高速增长。 　　根据公司业绩及项目进度,我们上调业绩,公司2015-2016年EPS分别为1.31元和2.27元,结合镍板块平均估值水平,我们给予公司目标价78.88元,对应2015年60倍PE,维持“买入”评级。 　　风险提示。政策风险;项目达产风险;汇率波动风险;业务整合风险。 　　陕西煤业:1季度单季首亏,看点在带路概念和转型触网 　　类别：公司研究 机构：长江证券(咨询 买卖)股份有限公司 研究员：葛军 日期：2015-04-28 　　事件描述 　　公司发布 2013 年报和2014 年1 季报,分别实现EPS0.10 元和-0.03 元。 　　事件评论 　　14 年煤炭产量同比下降,销量同比增长。2014 年公司原煤产量11524 万吨,同比下降1.07%,产量同比下滑可能和关闭5 对低效益矿井有关。煤炭销量13465 万吨,同比增长2.26%。2014 年公司自产煤与贸易煤销量分别为9902、3563 万吨,同比增长1.00%、5.95%。 　　成本下降不抵煤价弱势,剔除一票制后煤炭毛利率同比下滑。2014 年公司吨煤平均售价(剔除一票制影响,下同)261.21 元,同比下降15.32%,其中吨原煤售价257.97 元,同比下降13.67%,吨洗精煤售价290.17 元,同比下降26.29%。 　　2014 年公司吨自产煤完全成本181.49 元,同比下降6.79%,吨洗精煤完全成本290.15 元,同比下降17.48%。总体来看成本下行难抵弱势煤价冲击,煤炭毛利率26.82%,同比下降5.79 个百分点。 　　期间费用同比增长近5 成,销售费用大增源于结算方式改变。2014 年公司期间费用合计100.76 亿元,同比增长47.63%,其中销售费用51.66亿元,同比增长210.85%,主要是结算方转变致运杂费大幅增加所致。 　　1季度亏损主因煤价弱势,2季度业绩压力不减。1季度公司实现营收85.84亿元,环比下降19.47%,毛利22.54 亿元,环比下滑37.09%,降幅较大可能受煤价弱势及产销环季节性下滑影响。1 季度归属净利润-2.91 亿元,以4 月均价来看,陕北地区较1 季度小幅下跌4 元,黄陵、渭北等地跌幅在20 元以上,公司上半年业绩压力较大。 　　相对受益一带一路,转型触网或为看点,维持“推荐”评级。公司地处“丝绸之路”重要节点,相对受益国家带路战略,控股孙公司陕西煤炭交易中心已完成重组,并列入公司重点发展目标。我们预测公司2015-2017 年EPS 分别为-0 05、-0 04、-0 03 元维持“推荐”评级。（至诚证券网） 　　益生股份:鸡价低迷致一季报亏损,行业反转仍值得期待 　　类别：公司研究 机构：长江证券(咨询 买卖)股份有限公司 研究员：陈佳 日期：2015-04-28 　　报告要点 　　事件描述 　　益生股份(咨询 买卖)公布2015年一季报。 　　事件评论 　　一季度营收同增44.7%,净利同比减亏650万元,每股收益-0.18元(按定增后股本摊薄)。2015年一季度公司实现营业收入1.79亿元,同比增加44.7%;实现归属于上市公司股东净利润-6335万元,同比减亏650万元;按定增后股本摊薄每股收益-0.18元。 　　此外,公司预计2015上半年归属净利润同减85.2%~38.9%(去年同期亏损6479万元),折合EPS为-0.34~-0.25元(按定增后股本摊薄);其中第二季度归属净利润同减627%~1219%,折合EPS为-0.16~-0.08元(按定增后股本摊薄)。 　　鸡苗价格不及公司成本是业绩亏损主因。由于市场需求疲软,2015年一季度国内白羽肉鸡均价7.97元/公斤,同比下降4.13%,环比下降3.08%,导致市场补栏动力不足,在产能收缩的刺激下,肉鸡苗价格虽同比回升,但上涨幅度有限(一季度全国肉鸡苗均价1.75元/只,环比降7.52%,同比增53.6%),仍低于公司养殖成本,而报告期公司鸡苗销量有所增加,导致业绩亏损同比加大。 　　公司未来主要有以下看点: 　　1、2015年肉鸡原始产能将持续收缩,行业反转逻辑确立。在供给持续收缩的背景下,禽养殖行业反转逻辑确立,后期父母代鸡苗价格、商品代鸡苗价格和肉鸡价格将有望长期看涨。 　　2、定增资金进一步夯实公司肉鸡产业链布局。公司父母代鸡苗龙头优势继续扩大。益生股份是中国父母代鸡苗销售龙头(父母代产能1600万套,商品代产能1.6-1.7亿只),定增有助于缓解公司资金压力,进行逆市扩张,进一步增强龙头优势。 　　3、公司产业链延伸布局有望加速。2014年11月26日,益生股份与美国吉胚等共同出资设立山东益吉达(SPF),标志着公司多元化业务发展迈开了第一步,预计公司将加快进行产业链延伸布局。 　　重申“推荐”评级。总体上,我们看好肉鸡行业反转逻辑和祖代鸡禁令带来的父母代鸡苗价格的后期上涨,预计公司15~16年定增后摊薄EPS为0.56元、0.64元,给予公司“推荐”。 　　风险提示: 　　(1)祖代鸡引种量超预期; 　　(2)行业祖代鸡产能去化低于预期; 　　(3)不可抗力事件致需求再度萎靡。 　　瑞康医药:传统业务增长稳健,转型升级打开成长空间 　　类别：公司研究 机构：广发证券(咨询 买卖)股份有限公司 研究员：张其立 日期：2015-04-28 　　2014 年净利润增长26.1%,基本符合预期. 　　2014 年公司营业收入77.86 亿元,实现净利润1.81 亿元,分别同比增长31.4%和26.1%,实现EPS 0.83 元,基本符合我们和市场的预期。2014年利润分配预案为:每10 股派0.66 元(含税)。 　　15 年一季度净利润增速27.74%, 上半年度净利润预计增长25%-50%. 　　2015 年一季度公司实现营业收入、净利润分别为22.0 亿元、5100 万元,分别同比增长26.1%、27.7%,同时2015 年上半年度业绩预告称净利润增速为25%-50%,主要系公司进一步拓展器械和疫苗市场结果。 　　药品配送增长稳健,新物流基地改造升级投入使用. 　　公司药品配送收入2014 年同比增速达27%,相比2013 年小幅上扬,未来3 年有望维持20%以上的复合增速。2014 年新版基药招标中公司中标品种达总中标品种95%。济南物流基地已于2014 年2 月通过GSP 认证,烟台二期募投项目已于2014 年3 月竣工并投入使用。 　　医械配送持续高速增长,医疗服务有序推进. 　　2014 年医疗器械配送收入5.40 亿元,同比增长128.97%,公司目前成立了检验、介入、骨科和设备等专业化销售团队。在医院后勤管理方面,织物洗涤、消毒等服务募投基地建设完毕,预计2015 年8 月底投入使用。公司积极拓展医疗后勤服务,为药品、器械集中配送提供有力支撑。 　　定增、增资力促转型升级,员工持股计划激励广泛. 　　2015 年1 月公司定增方案获批,募集的12 亿元全部用于补充流动资金,其中实际控制人认购4 亿元。韩旭及非关联方芮伟投资961 万元增资天际健康,拓展移动医疗、医药服务和医保控费等新兴领域。 　　15 年4 月中旬发布筹资总额不超过6667 万的员工持股计划草案,第一大股东提供全额借款,激励员工不超过2800 人,广泛激励将明显提升公司经营及管理效率。 　　盈利预测与投资评级. 　　我们预计15-17 年EPS 为0.87/1.12/1.44 元,股价78.94 元,对应PE91/70/55 倍,首次覆盖给予“买入”评级。 　　风险提示. 　　药品配送业务增速放缓。新业务开展不及预期。（至诚证券网） 　　友好集团:主题持续发酵,资产价值凸显 　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：訾猛,林浩然 日期：2015-04-28 　　"一带一路”主题发酵、REITs 进展有望促使公司资产价值回归,上调目标价至14.5 元、维持增持评级。公司是“一带一路”核心受益商业股,未来有望享受政策性红利。 　　作为区域商业龙头,资产重估值溢价率超90%,近期产业资产举牌频现且REITs 取得突破性进展,国企改革大环境下公司可能迎来价值重估机会。公司NAV 重估值约80 亿,综合考虑变现意愿及成本等,给予一定估值折价,上调目标价至14.5 元(对应45 亿市值)。 　　商业主业经营企稳回升,新店培育期后将逐渐贡献业绩。2014 年实现收入/净利润82.77 亿/0.92 亿、同比下降13.8%/68.51%,折合EPS0.3 元(此前已发布快报),业绩下滑主要与地产结算下降40%有关。 　　2014 年公司轻资产扩张三座购物中心(新增面积超10 万平),后续仍将开出红光山综合体项目,考虑到目前会员消费占比高达75%,我们判断后续商业经营将企稳回升;地产业务基本已收尾,未来业绩贡献主要依赖增量地产项目。 　　自有物业价值凸显,大股东存增持可能。公司目前拥有核心商圈自有物业35 万平米,由于具备稀缺性资产价值凸显。目前新疆国资持股21.57%,近期REITs 取得突破性进展(可能促使资本市场一二级市场估值趋同)且产业资本举牌频现,从巩固控股权考虑我们预计国资存在增持可能(2014 年11 月增持3.61%,并公告可能继续增持)。 　　考虑改革有望带来经营效率改善,上调公司2015/2016 年EPS预测至0.08/0.2(此前为0.05/0.17),给予2017 年预测0.24 元。 　　催化剂:一带一路政策性红利释放;股东增持或产业资本举牌风险提示:电商冲击影响盈利效率;新开店致费用剧增。 　　海大集团:海纳百川,大有可为 　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：王乾 日期：2015-04-28 　　维持"增持”评级。关注公司三大转型方向: 　　一、全品类战略落地。做强水产饲料板块后,将大力拓展猪料业务,预计外延式并购将加速接连落地; 　　二、发展供应链金融,参股“广发互联”,丰富“服务营销”体系; 　　三、切入下游养殖。在建生猪养殖产能30 万头,广西、广东地区布局“公司+农户”合作养殖,预计未来3 年合计出栏量达100 万头。通过股权激励、员工持股计划等激励手段,团队积极性充分调动,预计2015-2017 年EPS 分别为0.8(不变)/1.05(不变)/1.45 元。 　　考虑行业平均估值及成长性,给予2016 年30 倍PE,维持目标价31.5元,“增持”评级。 　　业绩大幅增长,高端料增速喜人。2014 年公司实现营收210.9 亿(+17.6%),其中饲料业务收入194.4 亿(+17.7%);实现归母净利润为5.38 亿(+58.21%),饲料业务毛利率9.75%(+1.73 个百分点)。 　　公司饲料销量554 万吨(+15.6%),水产饲料销量200 万吨(+9.8%),畜禽料销量约354 万吨(+19.1%),高端料占比不断提升。1 季度,公司实现营收35.2 亿(+15.9%),实现归母净利润1254 万元(+53.4%)。公司业绩高增长,符合之前预期。分红预案:每10 股派1.5 元,转增4 股。中报预计业绩增长30%-60%。 　　互联网小贷落地。“广发互联”注册资本5 亿元,公司持股16.5%。布局互联网小贷丰富公司客户多层次服务体系,有利于公司开拓客户、扩大产品市场占有率、增加客户粘性。 　　风险提示:疫病风险、自然灾害风险等（至诚证券网） 　　千红制药:内生外延并举,产品结构不断优化 　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：孙金钜,王永辉 日期：2015-04-28 　　维持增持评级,上调目标价至47.6元。公司通过内生外延并举不断丰富产品线。2014年年报和2015年一季报通过产品结构的调整延续了业绩高增长势头,同时公司公告成立晶红生科,快速进入体外临床快速诊断等领域。 　　鉴于公司产品线的不断完善,上调目标价至47.6元,维持“增持”评级。我们预计公司2015-2017年净利润分别为3.32亿、4.53亿、6.03亿元,对应EPS为1.04元/1.42元/1.89元。目标价对应2015年市盈率46倍。 　　高毛利产品占比不断提高,带来净利润同比较高增长。公司发布的2014年年报和2015年一季报显示,2014年公司实现销售收入和归属于母公司股东净利润分别为8.15亿元、2.45亿元,同比增长-5.36%、31.02%,2015年一季报净利润同比增长30.03%,都基本符合我们预期。 　　收入下滑而净利润同比高增长,我们认为主要原因是制剂产品和高毛利原料药产品销售增加所致。千红制药重点发展的“怡开”片、肝素钠注射液增长、复方消化酶胶囊、低分子肝素钠、怡开针等都是高毛利品种。 　　内生外延并举,将带来产品线不断完善。公司主导产品胰激肽原酶(怡开片剂和针剂)在2014年进入中国2型糖尿病防治指南和糖尿病肾病防治专家共识,获得百亿潜在市场规模的新机遇。我们看好胰激肽原酶在2015年的放量情况。另一主要产品肝素钠,公司重点发展附加值高小分子肝素系列,依诺肝素预计在2015年可获得生产批件;达特肝素、那屈肝素预计在2015年进入现场核查阶段。 　　同时公司公告成立由上市公司、技术团队和高管团队出资的公司晶红生科,将快速进入体外临床快速诊断等领域,进一步丰富了公司产品线。外延上,公司年报披露董事长亲自主持,积极展开并购重组的前期洽谈论证工作,力争2015年内收获成果。 　　催化剂:民营医院项目取得进展、建立在充足资金之上的外延收购。 　　核心风险:新品开发进度和销售低于预期。 　　鱼跃医疗:电商增长迅速,战略价值提升中 　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：屠炜颖,胡博新,丁丹 日期：2015-04-28 　　战略价值提升 ,维持增持评级。维持盈利预测 2015-2017 年 EPS0.69/0.84/0.98 元,维持目标价62 元,对应2015PE90X,维持增持评级。公司控股股东与阿里健康签订战略合作,共同开拓医疗健康市场,双方资源互补性强,长期来看双方整合可继续深化,提升战略价值。 　　电商增长迅速,盈利能力持续改善。2015 年Q1 收入5.36 亿,同比增15.5%,净利1.09 亿,同比增15.3%,EPS0.20 元,符合我们预期。 　　我们预计电商收入过亿,其中制氧机和血压计保持快速增长;血糖仪增长超30%;新品呼吸机有望在2015 年5 月CMEF(中国国际医疗器械博览会)上亮相推广,后续上市。 　　毛利率41.90%,同比提升1.62pp,持续改善,得益于产品结构的调整。管理费用比同期增加48.4%,主要是研发费用增长所致,保证老产品更新换代,新品不断储备。公司预披露2015 年上半年净利润增长0-30%。 　　携手阿里,打造“互联网+器械+医疗”大平台。近期公司公告,将与阿里健康在智能健康硬件领域全面合作,控股股东旗下万东医疗与阿里健康在医疗影像、阿里健康云医院平台全面合作,医云健康与阿里健康在医患互动、慢病管理、远程健康咨询全面合作,共同促进慢性病和常见病院内院外一体化管理,有望打造“互联网+器械+医疗”大平台。公司家用医疗器械产品线丰富,从血压、血糖、供氧到空气净化领域,均为线上热销品类,同时技术研发能力强,有望借助阿里健康的平台优势进一步切入移动医疗,加快慢病管理布局。 　　风险提示:收购整合低于预期;外延进度低于预期。（至诚证券网） 　　峨眉山A:业绩符合预期,交通改善和新项目驱动持续增长 　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：许娟娟,陈均峰 日期：2015-04-28 　　投资要点: 　　业绩符合预期,2015年受益交通改善和国企改革。 　　①2014年客流恢复和费用控制共同驱动业绩快速增长; 　　②成绵乐高铁开通促进短途游增长,预计周边游高景气将驱动2015年客流保持增长; 　　③内外交通环境继续改善、休闲度假产品发展、柳江古镇等新项目开发驱动公司持续增长; 　　④2015年国企改革大背景下,大股东资产证券化率有提升空间。 　　维持盈利预测,预计2015/16年EPS为0.94/1.14元,上调目标价37.6元,对应2015年行业平均40xPE,维持增持评级。 　　业绩简述:2014年收入9.94亿/+20.3%,归母净利润1.90亿/+65.9%,EPS0.72元,符合预期。利润分配拟每10股转增10股派1.8元。 　　客流恢复和费用控制驱动业绩快增。 　　①2013年客流因地震下滑,2014年接待287万/+28.4%,带动收入增长,其中门票收入4.2亿元/+31.0%,索道收入3.0亿元/+32.4%,酒店收入1.5亿元/-3.5%。 　　②毛利率小幅提升,费用控制成效显著:综合毛利率为+45.3%(增2pct);全年费用控制有效,销售管理费用率同比均有所下降,销售费用率+6.65%(降1.83pct),管理费用率+10.76%(降2.65pct)。 　　交通改善保障增长,国企改革或成催化剂。 　　①成绵乐高铁2014年底通车,促进峨眉山短途游爆发式增长,预计2015年周边游客将出现持续快速增长; 　　②2016年景区环线有望全面完工,内外交通环境改善将保障持续增长; 　　③2015年国企改革成为大背景,控股股东旗下的旅游相关资产证券化率整体不高(如峨眉山旅业、温泉饭店等),仍有提升空间,国企改革的推荐有望成为2015年公司的主要看点。 　　风险提示:景区突发事件等影响客流;交通改善效果不及预期。 　　永泰能源:严控成本费用,财务费用仍是难题;收购电力资产15业绩大增 　　类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：王祎事件 日期：2015-04-28 　　事件 　　公司公布2014年报及2015年一季报 　　2014年公司实现营业收入79.12亿元,同比下降19.62%;实现归属母公司净利润4.05亿元,同比下降14.95%;折合EPS0.11元,其中四季度0.003元。公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.20元(含税)并向全体股东每10股转增3股。2015年一季度公司实现营业收入16.39亿元,同比下降3.32%;实现归属母公司净利润3680万元,同比下降31.92%,折合EPS0.007元。 　　简评 　　产量小幅增加,原煤外销比例大增 　　全年公司实现原煤产量1141.63万吨,同比增加61万吨,增幅6%,销量1149.25万吨,其中:对外销售1016.36万吨、内部销售132.89万吨。精煤产量85.47万吨,同比下降363万吨,降幅81%,精煤销量81.86万吨。报告期内,公司原煤外运量1016.36万吨,同比增加532%,精煤外运量81.86万吨,同比下降82%。 　　贸易煤量246.65万吨,同比下降83万吨。 　　吨煤成本大幅下降,煤炭开采毛利率回升 　　公司 　　报告期内煤炭开采收入55.52亿元,同比下降16%;成本25亿元,同比下降31%。煤炭开采毛利率55%,同比增加9.5个百分点。按照原煤产量折合的吨煤均价为486元/吨,同比下降128元/吨,相比2014上半年的509元/吨下降23元/吨;吨煤成本219元/吨,同比下降116元/吨,相比2014上半年下降10元/吨。 　　报告期内公司煤炭开采毛利率同比有所回升,主要由于公司煤炭成本下降较多。我们认为这可能由于减少精煤外销,直接销售原煤,因此选煤厂费用节省所致。 　　煤炭贸易毛利率6.9%同比提升 　　公司报告期内煤炭贸易收入22.45亿元,同比下降25%;成本20.91亿元,同比下降29%。毛利率6.9%,同比增加5.8个百分点. 　　2015一季度盈利大幅下滑 　　2015年1-3月,公司累计实现原煤产量242.76万吨,销量251.76万吨;洗精煤产量11.97万吨、销量16.00万吨;煤炭贸易量45.50万吨。公司实现EPS0.007元,同比下滑30%,这与控制产量、价格下跌以及资源税改革均有一定关系。 　　页岩气勘探重大进展显著提升其估值空间 　　公司发布关于公司所属贵州永泰能源页岩气开发有限公司页岩气项目取得重大进展公告,经承担本次勘查任务的江苏长江地质勘查院初步估算,勘查区域内页岩气储量约为2000亿立方米左右,较之前预期的1200亿立方超出近70%。目前,贵州地区页岩气收储价格为2.78元/立方米,国家相关补贴为0.40元/立方米。 　　后续公司还将进行详查和精查,预计每年还需投入资金1个多亿,按照正常进度,公司2015年下半年可以打井,2016年可以出气进入生产,并且2016年国家输气管道也将建好。目前单口井投资成本9000万。 　　目前中石化涪陵地区页岩气盈利约0.6元/方,单口井日均产量15万方左右。假设公司初期打10口井,单井日均产量15万方,则年产页岩气约5.5亿方,贡献利润3亿元以上,约占公司13年利润70%。公司页岩气项目的重大进展对于公司估值提升的意义重大。 　　华瀛石化项目正在建设中 　　公司2014年公告收购华瀛石化燃料油调和和配送中心及码头工程开发项目主要包括: 　　1)燃料油调和配送中心项目:一期115万立方油品存储及配套设施(其中59万方拟建为保税仓库),拟于2015年底竣工,2016年5月投产。 　　2)燃料油调和配送中心码头工程项目:总投资预计约15.65亿元,拟于2015年底竣工,2016年5月投产。 　　3)燃料油贸易业务;华瀛石化项目2016年投产归属于母公司净利润约为5.7亿元;2017年约为9.9亿元;项目盈利能力较好,在建码头隔壁中石化、中海油正在运营,有储运,将来可能接一个管道,帮助储运,用公司的码头。 　　将来建设3个正规码头,船用油原来到新加坡、韩国加,现在这个项目配套了船用油项目,就地加工,并为国际货轮提供燃料油。公司2000万吨量,其他两个加公司的合计5000万吨左右。惠州在珠三角处,宁波、青岛等在长三角处,都是战略储备的地点。位置在大亚湾核电站,距离10里路,距离深圳40分钟。 　　收购电力资产,继续向综合化能源集团转型 　　公司拟现金购买国利能源所持三吉利25%股权、华电金泰所持三吉利25%股权和桂清投资所持三吉利3.125%股权,合计53.125%股权,收购完成后加上公司已经持有10%股权累计持有63.125%股权。标的资产账面净资产11.32亿,评估净资产24.33亿。 　　按公司收购价12.75亿推算,整体三吉利能源估价24亿,约为1PB。收购后,2013年增厚公司利润1.12亿,约23.53%;14年前三季度利润1.38亿,增厚公司利润33.98%,增厚扣非后净利润137.89%。2014年前三季度三吉利能源利润2.11亿,13年全年利润1.77亿,如果按照2014年业绩计算,收购PE约8.5倍。 　　三吉利能源目前装机容量491万千瓦,权益装机465.8万千瓦,其中燃煤机组413万千瓦,燃气机组78万千瓦。 　　其中裕中能源运营两台100万千瓦、两台30万千瓦以及两台13.5万千瓦燃煤机组,另有两台66万千瓦燃煤机组已获得国家发改委核准;沙洲电力运营两台63万千瓦燃煤机组,另有两台100万千燃煤电机组尚待江苏省发展和改革委员会核准;华兴电力运营两台39万千瓦燃气机组,另有两台40万千瓦燃气机组尚待核准。 　　截至2014年末,三吉利控股装机容量491万千瓦,已取得国家相关部门核准开工的在建的和取得“路条”进行前期工作的装机容量412万千瓦,总装机容量903万千瓦。14年前三季度发电量143.25亿度,上网电量135.42亿度。 　　专注企业转型,最终实现“煤炭、电力、油气”多元化发展格局 　　公司2015年经营目标:焦煤产量1000万吨,煤炭贸易量200万吨,发电量(5-12月)144亿千瓦时,实现营业收入力争120亿元,利润总额力争10亿元。能源方面,公司将稳定煤炭产量,加快电力和油气加工产业发展。 　　未来三年内,规划形成1000万吨/年焦煤、1000万千瓦电力装机容量和1000万/年吨油气加工能力;物流方面,公司将加快广东大亚湾码头和仓储项目建设,尽快形成2000万吨/年码头吞吐能力、1000万吨/年油品仓储能力;投资方面,则稳妥推进感知科技物联网项目和贵州凤冈页岩气项目。 　　我们从2011年起持续对永泰能源的跟踪与关注,一直将其作为我们在煤炭行业首选的品种,并持续看好其全方位能源企业的战略定位与发展方向。公司对15年业绩充满信心,我们从中期角度仍然看好永泰能源,维持对公司买入评级。不考虑电力资产并表后增厚部分,预计15年EPS0.09元,若考虑并表则有全年业绩将达0.15元以上。(至诚证券网) 内容由金融屋财经网（zhicheng.com）整理提供 扫描二维码关注金融屋财经网（zhicheng.com）最新动态

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