[12月17日是什么星座]12月17日隐现重磅利好：明日6股有望冲击涨停

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)12月16日讯

　　碧水源(300070)15年净利预增40-70%，高转增预案彰显信心

　　碧水源(300070)

　　结论与建议：

　　公司今日发布15年业绩预告，预计15年实现净利润13.2-16.0亿元(YOY+40-70%)，符合预期。公司控股股东提交2015年利润分配预案拟以12.3亿股为基数每10股转增15股幷派发现金1.0元(含税)。

　　展望未来，公司引进国开行战略投资，打造“碧水源”模式拓展地方水务市场，收购北京九安建设，为即将到来的PPP大潮不断夯实自身实力。我们预计公司15、16、17年分别实现收入52.39亿元(YOY+52.1%)、76.55亿元(YOY+46.1%)、115.84亿元(YOY+51.32%)，分别实现净利润14.35亿元(YOY+52.62%)、21.43亿元(YOY+49.24%)、32.31(YOY+50.76%)，EPS1.17、1.74元、2.63元，当前股价对应15、16、17年动态PE 46X、31X、23X，未来PPP业务发展空间广阔，业绩有望继续超预期，给予“买入”建议，目标价65元(2017年PE25X)。

　　业绩增速符合预期，在手订单丰厚，未来业绩高增长有保障：公司业绩大幅增长主要由于在“水十条”及生态文明建设大背景下，随着国家各项政策的落地，公司较好地抓住了国家推广PPP投融资模式的机遇，通过引入国开行战略投资，大力发展 “碧水源”模式即通过与地方水务合作成立合资公司协同推动当地污水处理市场发展，相继走出了“云水模式”、“武控模式”及“漳州模式”等，进一步确立碧水源行业优势地位。目前碧水源在手订单近20个，项目总投资逾160亿元人民币，在谈项目高达千亿元，未来业绩高增长有保障。

　　优厚的分配预案彰显公司对未来发展的信心：公司控股股东文剑平提交2015年度利润分配预案：以12.29亿股为基数，向全体股东按每10股派发人民币现金1.00元(含税)，同时以资本公积金向全体股东每10股转增15股。分配预案相较于以前年度(10年10转12、11年10转7、12年转6、13年10转2)超出预期。优厚的分配预案有利于与全体股东分享公司成长的经营成果，更表明公司对未来发展的良好预期，彰显了公司对高成长的信心，同时高转增可以增加股票的流动性，有利于市值进一步提高。

　　引入国开金融，加速PPP项目落地，未来2年进入订单释放期：引入国开金融有助于增强公司资金实力，增加融资渠道，能够与地方政府更有效的沟通，有望加速PPP项目落地，PPP为环保行业全年重要热点，随着第二批示范项目推出以及财政部1000亿人民币PPP基金启动在即，未来1-2年PPP项目将进入订单释放期。

　　盈利预测：预计公司15、16、17年分别实现净利润14.35亿元(YOY+52.62%)、21.43亿元(YOY+49.24%)、32.31(YOY+50.76%)，EPS1.17、1.74元、2.63元，当前股价对应15、16、17年动态PE 46X、31X、23X，未来PPP业务发展空间广阔，业绩有望继续超预期，给予“买入”建议，目标价65元(2017年PE25X)。(群益证券　华巍)

　　中新药业(600329)业绩释放仍可期

　　中新药业(600329)

　　第三季度营收同比下跌 5%至 16.6 亿元，主要因各省招标进度缓慢及采购不及预期，且主要药品提价的效应未显现;净利润则大增 64.4%至 9616.7 万元，主要得益於投资收益大幅增加，公司出让了部分公司股权。剔除投资收益後，前三季度公司营收及利润保持平稳。

　　中新药业产品资源丰富，梯队合理。旗下拥有“达仁堂”等 3 个“中华老字型大小”品牌，并有两个“中华老字型大小”注册商标。公司主要以中药制剂为主，包括多个独家中药品种及中药保护品种，而传统老字型大小企业一般普药较多。

　　最大品种速效救心丸是国宝级中药、独家及中药保护品种，具有较高的品牌知名度，已入选国家低价药目录。公司从去年下半年开始采取了提价措施，150 粒规格的中标价已由过去的 25 元左右提升至 35 元以上，提价幅度近 40%，上海更高达 43.3元。尽管如此，提价後其日用金额亦仅有 3.5 元，距离 5 元的低价药标准仍有较大上升空间。我们相信，此後各省采购如果恢复正常，提价举措将提升公司的业绩表现。

　　速效等品种在 OTC 管道销售更强，占比接近七成。不过，我国整体医疗市场远大於 OTC 市场，该产品目前规模尚小，医疗端尚有较大潜力。因此，公司已计画向医疗端进行学术推广进而拓展市场。综合提价措施，未来医院端有望呈现量价齐升的态势。

　　业绩释放仍可期

　　尽管 2015 年中新药业业绩将不及预期，但公司资源优势丰富，未来如果招标提速，行销改革还将促进大品种放量，产品提价则将提升盈利能力，公司业绩有望释放。而且，目前公司股价仅 20 元左右，已远低於年中 28.28 元的定增价格。我们给予其对应 16 年每股收益 35 倍估值，目标价为 24.24 元，为“增持”评级。(现价截至 12月 11 日)(辉立证券　范国和)

　　银江股份:布局智慧城市业务平台,交通医疗卡位先行

　　银江股份 300020 计算机行业

　　事件:

　　公司因重大资产重组事项,自9月16日停牌至今,所处智慧城市板块1平均涨幅75%。期间发布了第一期员工持股计划(大股东保底)、第二期股票期权激励计划的草案(行权价19.27)、参股4亿设立保险公司、新增5个智慧城市总包,及经历了三季度较低的业绩低谷。同时,本次发行股份及支付现金购买资产,系控股互联网地图应用软件商“智途科技”及区域医疗系统解决方案商“杭州清普”。

　　投资要点:

　　未来城市基础平台需建立在地图之上,囊入底层地理数据平台形成占位。

　　公司收购40%股权的智途科技(已挂牌新三板)是全国最大、最与业的面向市民大众的互联网地图商,为高德地图提供全面的数据支持服务长达7年之久,此后又为百度地图提供街景数据。囊入智途将为公司提供智慧城市的底层载体;未来智慧城市基础平台需要建立在地图之上,银江将有能力为城市提供二/三维、全景地图平台,显著提升公司在智慧城市和交通方面的竞争优势,形成卡位。

　　分享分级诊疗和健康养老的盛宴,并购社区医疗新星。公司将以区域医疗和城市总包为入口,在健康养老爆发下,构建社区医疗和养老O2O平台,为患者和医护人员提供便捷化的O2O服务。公司目前已与浙江省内外50多家医疗、养老机构实现战略合作。9月份国务院亦发文推进分级诊疗,明确各层医疗机构做好分级诊疗基础及建立体系,譬如首诊在社区、连接各级医疗机构建立转诊平台等。此外,养老地产的健康医养信息化需求也将是公司重要的目标市场。

　　本次收购70%股权的杭州清普,在医疗信息化领域从事软件开发10年,并在3年内迅速抢占浙江省30%社区医疗市场。这将丰富公司相关产品线,并为社区医院健康大数据应用提供支撑,巩固公司在智慧医疗领域的竞争实力。

　　持续并购助跑,智慧城市业务平台渐行渐近。公司仍将围绕智慧城市产业链,积极投资交通、医疗等领域;此外,公司投资4亿参股设立保险公司,作为发起人公司可优先使用资金,并投入到各个地区的智慧城市建设中,通过金融手段实现融资闭环。我们预计15-17年EPS为0.36/0.42/0.53元,对应停牌前股价39/33/26倍。考虑到期间行业的平均涨幅,及业绩受下游投入持续性拖累的暂时影响,持续推荐,目标价30.2元。

　　风险提示:智慧城市总包落地风险,运营进展低于预期,下游景气度(中投证券　张镭)

　　银江股份:智慧城市互联网生态逐步成型

　　银江股份 300020 计算机行业

　　银江股份拟收购智图科技40%股权与杭州清普70%股权,智慧城市互联网应用生态逐步成型,参与设立大爱人寿保险,布局互联网金融。预计2015~2017年EPS分别为0.34/0.41/0.52元。维持强烈推荐-A 评级,上调目标价至23.41元。

　　事件:银江股份拟发行股份及支付现金收购智图科技40%股权以及杭州清普70%股权,拟非公开发行股份募集配套资金不超过1.81亿元支付拟收购标的的现金对价及相关费用;拟出资不超过4亿元参与设立大爱人寿保险。公司将于12月16日起复牌。

　　城市平台加垂直应用战略进一步清晰化:公司目前处于城市互联网应用转型期,抢占入口,挖掘应用是重要主线。本次收购智图科技与杭州青普有利于公司构建城市互联网应用生态,我们预计在产业基金协同之下,公司后续在智能交通、汽车后市场、智慧社区、互联网医疗等领域的投资与外延依然是重要看点。

　　智慧城市互联网生态逐步成型:智途科技从2008年起为高德全面提供互联网地图数据支持服务,并为百度地图提供街景数据支撑,收购智途科技后银江将拥有为智慧城市提供二维、三维全景地图等平台产品的能力,预计将与公司的交通宝以及汽车后市场应用形成充分协同。杭州清普在电子政务与区域卫生信息化平台领域拥有10年经验,近3年内快速占据了浙江省社区卫生信息化管理平台市场约30%的份额,预计将为公司社区健康养老商业模式闭环提供重要的入口资源。

　　布局互联网金融助力智慧城市产业升级:大爱人寿保险致力于为特殊人群提供便捷的互联网金融服务,其有望依托银江智慧城市入口,获得地方政府从上至下的支持,快速实现业务推广,助力公司智慧城市产业结构升级。

　　强烈推荐-A 评级:考虑增发摊薄与并购带来的业绩增厚,预计2015~2017年EPS 分别为0.34/0.41/0.52元,分别对应15/16/17年40.8/34.6/27.3倍PE,维持强烈推荐-A 评级,上调目标价至23.41元。

　　风险提示:智慧城市业务进展不及预期,垂直互联网应用进展不及预期(招商证券　张良勇)

　　晓程科技(300139)国内业务增长缓慢，积极布局国际市场

　　晓程科技(300139)

　　公司主要致力于电力线载波芯片等系列集成电路产品的设计、开发，并销售具有自主知识产权的集成电路与电能表等产品，为用户提供相关技术服务和完整的解决方案。公司目前的主营业务构成包括：降损项目、集成电路应用与设计、BOT 项目等。

　　从国内业务来看，目前国网对电能表的需求量增加缓慢，国内电表业务竞争十分剧烈，受此影响公司国内业务下滑较为明显，公司已经意识到此前对国网的研发方向把握不够准确的问题，在今年下半年推出了XC6000 芯片系列产品，预计未来会有所好转;从国外业务来看，公司从2012 年开始积极向海外拓展业务空间，将国内先进的技术进行对外输出，目前取得显着成效，从2014 年年报披露的数据来看公司海外业务毛利占比已达到70.30%。

　　海外业务未来发展战略：在加纳市场公司已经运作多年，积累了丰富的项目经验，目前正在全力打造从用电端、配电端到发电端这样一条完整的产业链，已经形成良好的示范效应;而对于新开发的南非市场，公司将继续使用PPP 项目的合作模式，把EMFULEN 市的模式复制到该国170 多个存在水、电漏损巨大的城市中，未来南非市场存在的市场发展空间较大。

　　盈利预测及投资评级： 在公司现有降损项目、集成电路应用及设计、BOT项目等业务规模稳健增长的前提假设下，不考虑公司未来在非洲其他国家的扩张因素，我们预计公司2015与2016年的EPS预测分别为0.281、0.402元，对应P/E分别为59.61倍、41.69倍。以2016年电子元件行业平均58.39倍的预测P/E来看，公司的估值存在一定的提升空间，因此我们给予其“增持”评级。 风险提示： 汇率风险; 海外政治风险;市场竞争风险;应收账款风险;新产品研发风险。(长城国瑞证券　潘永乐　李志伟)

　　亚太股份(002284)初步搭建智能驾驶生态圈，积极布局航天军工配套业务，提升综合竞争

　　亚太股份(002284)

　　事件: 公司公告与北京航天发射技术研究所(以下简称“研究所”)签署《全面战略合作协议》，拟在军、民制动系统领域展开合作。在“民参军”大趋势下，公司积极布局航天、军工配套业务。(北京航天发射技术研究所主要从事发射技术、发射方式以及发射车、发射平台的研制，是中国宇航协会发射工程及地面设备专业委员单位，航天科技集团发射技术战略研究组组长单位。)

　　投资要点

　　与航天技术研究所战略合作，积极布局航天军工配套业务公司此次与研究所签署战略协议说明前期就底盘系统领域开展的合作在技术研发、生产能力、产品质量等方面获得对方认可。未来，由北京航天发射技术研究所利用其在仿真分析技术、整车制动的最优化、整车道路模拟试验台等方面的优势，为公司提供相关优质服务。

　　整合双方优势，加强军、民制动系统产品市场渗透率双方未来主要合作研发方向是军、民制动系统领域，公司在此前已经有为航天特种车配套制动系统总成(详见公司于2015年2月13日披露的相关公告)。随着公司与研究所的合作，军、民制动系统技术将更深度、全面、高效的融合，公司在军工产品上的渗透性将会加强。

　　根据协议，未来双方将就航天军工产品开发采购签署具体合作项目。目前，业务合作具体协议还需双方进一步协商确认，订单量仍存在一定的不确定性。但此次携手研究所，将进一步增强公司制动系统综合竞争力。此外，公司将充分发挥在制动领域的专业研发和生产制造能力，为航天军工提供高品质产品。航天、军工产品因技术、质量要求较高，产品单价及毛利均高于民用车。

　　初步搭建智能驾驶生态圈，集成化产品提升整体盈利能力 今年公司连续参股ADAS模块及产品国内龙头前向启创;车载移动互联网运营商钛马信息及轮毂电机技术世界领先的Elaphe公司(双方将在中国设立合资公司)，积极布局环境感知、主动安全控制及驾驶互联等智能驾驶领域。

　　目前已初步搭建了智能汽车环境感知+主动安全控制+移动互联的智能驾驶生态圈。此次通过与北京航天发射技术研究所的战略合作将进一步增强公司的汽车制动技术实力，进一步提升公司的综合竞争力，为公司的长远发展奠定良好的基础。

　　盈利预测与投资建议

　　公司积极打造智能驾驶生态圈，并延伸航天军工产业的产品研发及供应，公司在相关业务加大研发投入，技术储备不断提高，进一步提升公司综合竞争力。公司四季度有望业绩回暖，中长期看好智能驾驶集成化产品高增长。我们预计2015-17年EPS为0.24/0.31/0.44元，对应PE为56/43/30X，首次覆盖予以“增持”评级。

　　风险提示：经济下行导致汽车行业萎缩;终端市场竞争加剧;新业务集成产品研发、生产、推广低于预期;(东吴证券　陈显帆)

本文来源：http://www.joewu.cn/gongsi/40413/