【明日股市预测】1月11日股市预测：下周一3股有望冲击涨停

【www.joewu.cn--公司业绩】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)1月8日讯

　　永兴特钢(002756)不锈钢棒线材龙头、期待募投项目引领公司业绩增长

　　能源结构升级是未来看点：近年来，由于我国宏观经济增长疲弱，国内电力、油气消费量增长势头都已逐渐放缓。但长期而言中国能源消费依然较为乐观，未来经济结构的调整依旧有望使我国经济保持中高速增长，能源消费需求长期稳定增长趋势不变。更为重要的是，在未来很长一段时间内我国能源消费的重点不在于量的增长，而是结构的改善，打造环境友好的清洁能源消费结构将为上游不锈钢等特钢材料市场空间拓展奠定坚实基础;

　　需求测算：我们测算2016-2018 年年均可带动不锈钢等特殊钢约0.81 万吨，十二五期间由于核电项目进展缓慢其需求可忽略不计;环保压力倒逼下火电站设备升级预计年均用高压锅炉管43 万吨，较2015 年增长8.7%; 油气开采已经处于中周期底部，目前油价继续下行空间有限、反弹可能性增加叠加油企系统机制理顺，后期油气开采投资有望触底反弹，预计2016 年-2018 年石油天然气行业年均用不锈钢80万吨，较2015 年增长6.5%;其他行业诸如交通运输、家电设备等需求保持基本平稳;

　　行业供给增量见顶：不锈钢棒线材技术和资金壁垒并不高，作为不锈钢细分领域，其新增产能变化受到行业整体牵制。未来不锈钢棒线材产能着眼点将在于结构的升级，成本较高、技术装备落后、竞争力较差的不锈钢企业将退出供给序列，先进产能的发展将依附于行业领先企业，产能周期向下趋势明显。

　　目前我国不锈钢棒线材产能约350 万吨，在综合考虑不锈钢新增产能和退出产能之后，我们预计2015-2017年全国不锈钢产能净增加接近于零。综合供给和需求预测，未来三年行业产能利用率有望从72%提升至76.08%，行业景气度稳步提升;

　　永兴特钢-多因素看好细分市场龙头发展：作为国内不锈钢棒线材生产专家，公司处于不锈钢产业链前端坯料供应环节，目前不锈钢产能20 万吨，在国内不锈钢长材领域市场占有率连续七年位居前三，其中不锈无缝管管坯产品市场占有率60%，双相不锈钢市场占有率在50%，得到下游客户的广泛认可。作为行业龙头，我们认为其未来业绩增长依然可观，主要基于以下因素：1)身为民营企业，公司机制灵活、综合管理效率高，吨钢成本低于市场主要竞争对手;

　　2)新建募投项目有效解决公司线材设备生产线老旧、产能不匹配问题，产品结构升级与产量增长双轮驱动;3)双相不锈钢和高压锅炉管因技术研发和资质认证壁垒目前国内只有少数企业可以生产，公司在此细分市场公司享有超高的市场占有率;4)公司牵手久立特材，成立永兴合金进军高温合金、镍基合金材料领域，进一步增强公司核电军工产品研发实力;

　　盈利预测：我们预计2016 年公司有望实现不锈钢销量约21.5 万吨，2017 年实现30 万吨，在此带动下预计公司2015-2017 年营收分别为33.46 亿元、35.56 亿元以及56.84 亿元，同比增长-16.73%、5.66%以及60.74%，对应净利为2.32 亿元、2.59 亿元以及4.05 亿元，同比增长-12.05%、11.32%以及56.50%，2017年公司有望迎来业绩正真拐点;

　　投资建议：公司作为国内不锈钢棒线材领域的龙头，双相不锈钢和锅炉用管享有盛誉，不锈钢无缝管管坯市场超高的市场占有率使公司在细分市场拥有较强的议价能力。未来随着公司募投与规划项目陆续达产，我们预计公司2017 年业绩有望迎来爆发式增长。

　　作为上市不久的特钢企业，公司身处不锈钢钢坯供应环节，未来向下游产业链扩张动力强，基于全产业链上的外延式并购预期有望成为公司短期股价催化剂。我们预计公司2015-2017 年EPS 为1.16 元、1.29 元以及2.02 元，维持“增持”评级。(中泰证券)

　　一心堂(002727)跟踪点评：并购进军河南市场

　　事件

　　2016 年 1 月 7 日公告拟使用自有资金 1,800 元及相应调整价之和购买郑州医药股份有限公司持有的郑州千禧堂医药有限公司 100%股权。2016 年初战告捷，并购助推公司进军河南市场

　　一心堂发迹于云南， 深耕西南和华南地区，逐步涉足北方区域。 本次收购郑州千禧堂，剑指北方，我们预计未来公司将加强在北方区域的布局，打造成为全国性的医药连锁企业。郑州千禧堂下属有 5 个直营药店，预计 2016 年营业收入 3,000 万元， 规模虽小，但星星之火是可以燎原的。郑州地处中原腹地，人口众多，若经营得当，则公司将可在北方立稳脚跟。

　　扩张步伐加速，做大做强

　　2014 年底公司共拥有直营连锁门店 2,623 家，其中云南 2,039 家、广西 254 家、四川 144 家、贵州 93 家、、山西 44 家、重庆 39 家、其他省份 10 家。 2015 年公司将战略着眼于全国市场， 已经进入中国境内医药零售连锁企业规模前三的行列。 借助资本市场，加速扩张直营店，积极探索线上线下相结合的业务模式， 做大做强。 截至 2015 年中报，公司直营连锁门店数量 3,142 家(不包括尚未办理移交的门店 280 家).2016 年是公司发展的重要一年，并购是主旋律。

　　投资策略

　　我们预测 2015-2017 年每股收益分别为 1.44 元、 1.76 元和 2.17 元，对应 PE 分别为 40 倍、 33 倍和 27 倍， 给予“推荐”评级。

　　风险提示

　　定增被否的风险;“互联网+”线上线下整合风险;政策风险等。(华融证券)

　　旗滨集团(601636)参股医疗器械投资平台，进军大健康

　　事件描述

　　公司与万邦德集团有限公司、宁波建工股份有限公司签订《关于共同对医疗器械产业相关领域进行投资(含并购)和产业培育的战略合作协议》。三方拟共同出资设立万邦德医疗科技有限公司，注资5000 万(随业务推进将增加到2 亿)，其中旗滨集团持股10%，万邦德80%，宁波建工10%。

　　事件评论

　　参股医疗器械投资平台公司，进军大健康。公司此次参股，是对大健康产业进行选择性战略布局的开端，有利于公司分享医疗器械行业广阔的市场空间。此次合作伙伴具备深厚的行业经验和丰富的客户资源，其中万邦德集团旗下拥有制药、机械和医院等不同产业，宁波建工在大型医院承建领域经验丰富，万邦德医疗科技有望在医疗器械产业相关领域的投资、并购和产业培育中实现大放光彩。

　　医疗器械行业蕴育丰富的投资机会。从增速看，人们对医疗的支付能力和支付意愿的提升，无疑将促使医疗器械行业长期处于高速发展的水平。从产值看，医疗仪器设备及器械制造14 年行业收入达2136 亿，利润总额219 亿。从进口替代看，目前主要是90%以上的小型低端企业，高端长期被进口品牌主导，未来局面在技术升级下有望打破。

　　主业出色，转型添彩。公司收购浙玻产能实现逆势增长，成本控制能力优于行业平均水平，需求大幅下滑价格历史低位下浮玻仍然盈利，另外公司积极布局马来西亚三条产线，以此辐射东南亚市场，利润较国内丰厚，实现重箱净利20 元。

　　转型多点开花，公司年初收购台湾泰特博48.6%股权，后者拥有全固态电致变色核心技术，产品应用到车内防眩光后视镜、智能窗、军事伪装等领域，技术壁垒高，市场空间广。而今公司布局医疗器械投资平台，结合医药企业进行拓展，进一步加强了公司发展向上的动能。

　　周期之下，另觅成长。员工持股计划日前购买完成，占约股本0.15%，均价5.28 元，高于现价4.7 元超10%，构成一定安全边际。此外作为具备较强成本优势的玻璃龙头，公司玻璃主业具备较强业绩弹性，预计2015-16 年eps 为0.08 和0.16 元，对应PE 为59 和29 倍，维持推荐。

　　风险提示：转型外延低预期主业复苏低预期(长江证券)

本文来源：http://www.joewu.cn/gongsi/44002/