[大券商有哪些]5大券商周四看好6板块45股

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食品饮料：关注沪港通估值修复行情荐11股  

投资建议：维持行业“增持”评级：(1)白酒行业整体初步企稳，悲观情绪释放殆尽，受上年基数影响业绩增速应现逐步回暖态势，在沪港通因素助推下有望实现估值修复，建议关注品牌基础较好、穿透力较强的一线龙头以及省内消费基础稳固且渠道执行力较强的区域龙头企业；(2)大众消费品专注居民消费且具有较强的消费刚性，长期受益于居民收入增长与升级，短期受益成本改善，增长持续稳定，建议关注品牌消费基础较好的大众品细分龙头。重点公司关注序列：双塔食品、贵州茅台、古井贡酒、加加食品、双汇发展、海天味业、伊利股份、洋河股份、山西汾酒、青岛啤酒、燕京啤酒。山西证券  

交通运输：行业面临向上投资机遇荐5股  

行业动态：世界干散货运输市场：BDI小幅反弹。8月1日，BDI收于751点，自7月22日跌至2013年来最低点723点后略微反弹，周均值涨2.9%，其中，BPI涨5.3%，BCI跌0.4%，BSI。中国沿海散货运输市场：煤炭运价指数连续三周上涨。煤炭价格不断下跌，且近期高温天气持续，一定程度上提升中小电企、贸易商拉煤积极性，但是值得注意的是6大发电集团本周日均耗煤再次出现回落。当周中国沿海综合煤炭运价指数涨2.30%，其中，煤炭综合运价指数周涨4.13%，粮食运价指数周跌3.92%，金属矿石运价指数周跌0.54%。中国出口集装箱运输市场：需求好转，船东提价，欧美线运价大涨。中国出口集装箱运输市场总体需求稳中有升，航商在多条远洋航线上开始执行新一轮的运价提涨计划，推动市场平均订舱价格大幅上扬。上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数涨0.4%；上海出口集装箱运价指数涨12.7%。其中，欧线实际运价涨幅低于预期，涨20.09%，地中海航线运价涨10.2%。美国经济复苏势头愈发明显，需求继续增加，月初涨价计划得以实施，美东线涨17.02%，美西线运价涨24.53%。世界原油运输市场：原油运价下跌，成品油运价小涨，中国进口运价延6月中旬上涨后态势。  

投资建议：顺势而为。受宏观经济数据表现超预期、多城市楼市限购放开、政策层发力降低实体经济融资成本、资金利率相对宽松、沪港通日渐临近等因素影响，近期主板市场反弹明显。上周主板接替上周反弹连涨四天，周五出现小幅震荡，中小板、创业板自7月初以来震荡回落后显示出一定的活跃度。但是值得关注的是，上周五跌幅超过5%以上个股占A股市场个股总数比例较小，预示着主板市场的小幅回落仅是对前期涨幅过快的短暂休整，毕竟刺激本轮主板市场反弹的沪港通、宏观经济下滑压力和风险减轻、资金面相对宽松等投资逻辑尚未发生改变。随着国资改革的逐步推进及沪港通的日渐临近，预计与传统周期性行业较为密切的低估值、周期性行业依然存在向上的投资机会，对于交运板块投资，我们要顺势而为，短期关注中国国航、南方航空、大秦铁路、华贸物流、保税科技等投资机会。山西证券  

煤炭开采：行政收缩致煤价提前见底荐6股  

中国煤炭工业协会近日组织召开了14家特大型煤炭企业座谈会，形成了4点共识。一是严格控制总量，力争将今年的煤炭产量压减10%以上，维护市场供需平衡。二是调整完善企业考核机制，防止企业盲目追求产量扩张、规模扩大。三是规范煤炭进出口，严格限制高硫煤以及含有害元素的煤炭进口；按照国内外的统一标准限制不符合标准的煤炭生产、进口、销售和使用，将关税调整到同一水平；加强对收费项目的集中清理整顿。四是推进煤炭的清洁高效利用。目前神华已做出表率：“限产提价”。  

神华近日发出限产减销的指令——今年将限产5000万吨、减销6000万吨，中煤计划减产150万吨/月，不排除后续相关部门会提出煤企减产降低库存的要求。  

8月1日起神华上调动力煤长协参考价(北方港平仓价)至489元/吨(全月一个价)，政策恢复到年初制定的优惠政策，其他政策一律取消。以5500大卡煤为例：8月份挂牌价为489元/吨(要求兑现率上90%)，可在此基础上下浮10元/吨。自此神华结束了6月以来的7次连续降价，8月份长协价较7月28日最后一次调价(475元/吨)上涨了14元。  

在经历了煤炭价格大幅下跌后，煤企亏损面已达到70%，小煤矿多已退出竞争。神华在目前的时点上采取“限产提价”的策略具有重要意义：在需求侧好转有限的背景下主动限产，有利于形成示范效应。虽然这种人为的行政干预并不能完全解决行业的深层次供需矛盾，同时也无法保证其他煤炭企业跟进的程度及联动的效果，但煤价跌破行业成本线之后，继续大幅下跌的可能性很小，我们预判若后续相关部门提出减产要求，供给侧将出现政策扰动变量，行业将出现主动去库存，最终导致煤价提前见底。我们判断行业供需将进入短期平衡期，国内煤价将企稳，预计四季度将出现反弹。  

目前市场的反弹逻辑仍未改变，煤价也有望提前见底：(1)经济基本面持续改善；(2)房地产政策调控转向和货币政策放松预期；(3)若强制减产实行，供给侧受到冲击将导致煤价提前见底。由于以上因素的存在，我们认为煤炭股的反弹仍将继续，而且由于煤炭股前期跌幅较深，本轮反弹仍有向上空间。但我们提出需要保持清醒，是因为煤炭行业长期基本面反转时机还未到来，能源结构转型和节能减排政策对煤炭需求增速形成压制，行业的长期供需矛盾远没有解决，煤炭的产能周期还没有见底，景气反转仍需要等待。  

因此，在目前时点和位置，留一份清醒留一份醉，建议继续参与煤炭股反弹，把握本轮深跌之后多因素驱动的估值修复机会，且行且珍惜，组合配置：中国神华、永泰能源、盘江股份、广汇能源、冀中能源、潞安环能。齐鲁证券  

稀土：行业再迎政策扶持春天荐3股  

落实国家稀土战略，其它稀土集团组建预期加强。按照国家工业和信息化部的回函，要求包钢(集团)公司整合内蒙古自治区全部稀土开采、冶炼分离、综合利用企业以及甘肃稀土集团有限责任公司，并以包钢(集团)公司控股的包钢稀土为主体，组建中国北方稀土(集团)高科技股份有限公司；而工信部在与厦门钨业的回函中亦提出以集团为主体，落实地方政府的责任和义务，淘汰落后产能，加强资源保护严格执行稀土管理相关法规和制度，坚决打击稀土非法开采、生产和流通行为。我们认为一南一北两个集团的建立有利于严格执行国家稀土开采、生产总量控制计划，将维护行业整体利益，是国家落实稀土战略的体现。同时两大集团批复成立亦加强后续广晟有色，五矿稀土，中铝稀土等集团公司成立的预期。稀土行业正如期迈向大集团统筹的行业格局。  

行业加速整合预期逐步兑现，行业将迎政策春天。当中国WTO败诉后我们就断定这事件必将倒逼国内稀土产业改革加速，建议重点关注打击私采和产业整合。而在国务院领导接手稀土行业后，我们敏锐捕捉到产业政策进入密集发声阶段，收储完成和稀土部分大集团成立是之前我们预判利好股价上升的产业政策变革预期的部分兑现，我们预计接下来几个月将有重磅级的产业政策出台，强烈建议投资者关注，股价持续上涨的催化剂将频频出台。  

集中度提升有利于控制开采，产量将得到有效遏制。我们认为和过去两年相比，当下稀土产业整合和政策将对行业的健康发展起到更加积极的作用。大集团明确建立和稀土采矿权证的合并令行业集中度提高，客观上私人矿山减少降低了开采环节限产的管理难度；另一方面，大稀土集团建立将在淘汰落后产能方面起到积极作用，帮助行业消化过剩的冶炼分离产能，最终形成供需格局的优化。  

因此我们判断此轮产业政策将真正构成对行业的红利，而非一时的政策炒作。  

收储叠加南北稀土大集团建立，显著催化股价上涨，强烈看好五矿稀土、广晟有色、厦门钨业等的上行空间。申万有色在7月22日上调有色板块整体评级时就重点提示中重型稀土的投资机会，我们认为这背后的驱动力来自去库周期见底和产业政策的推广(收储、严厉打私、兼并重组)。我们认为伴随稀土收储的尘埃落定及确定性的提升集中度的大稀土集团的建立，中重型稀土品种的价格将持续上涨。在此我们重申对中重型稀土的看好评级，重点关注五矿稀土，广晟有色与厦门钨业等。业绩弹性大小依次为广晟有色、五矿稀土、厦门钨业。申银万国  

海工装备：全球产业转移成长可期荐5股  

海工装备需求态势良好  

在油价走高、石油勘探技术获取长足进步的背景下，海洋油气开发都将保持活跃：2013年，全球海洋油气钻采设备市场新签订单为524亿美元，连续三年保持在500亿美元以上的高位。根据IHSPetrodata的统计，截止2014年7月初，全球范围内共有853座海洋钻机，其中，738座已有合约安排，工作状态利用率为87%，较一年前提高了约4个百分点。此外，老旧平台加速淘汰也将给行业带来更多替换需求。  

海工装备产业向中国转移  

国际海工装备业从设计到生产过程已经高度分工，过去曾出现从欧美向日、韩、新加坡等亚洲国家扩展的趋势。以钻井装备为例，韩国企业基本垄断了深海钻井船市场，并在深水FPSO、高端半潜式钻井平台领域具有较强影响力，而新加坡主攻半潜式钻井平台、中高端自升式钻井平台；中国企业以自升式钻井平台为主，少数企业在半潜式钻井平台、钻井船领域建立了交付记录。2013年，我国企业承接海工装备订单126亿美元，全球市场份额达到24%，仅次于韩国。2014年上半年，我国企业承接海工装备订单79亿美元，全球市场份额提高到32%，居全球首位。  

多方面积极因素加速发展过程  

尽管全球海工装备订单有所波动，但今年以来，我国海工装备产业呈现加速发展的态势，与不断上升的市场份额相比，我们建议更应该关注：以中集来福士为代表的总承包商实现收入突破100亿元人民币并扭亏为盈，以工银租赁为代表的金融机构投资数十亿美元并加速扶持海工，以海洋石油981南海勘探为代表的国家力量坚定支持，以宏华集团、TSC集团为代表的核心设备厂商获得更多的总承包商和终端客户认可，以海油工程亚马尔项目为代表的建造安装服务的全球市场拓展等。  

投资建议  

船舶海工行业受益于海洋强国建设，基于国家海权兴起和全球产业转移，海工装备具有良好成长性，继续给予海工装备产业"买入"评级，重点看好中集集团、润邦股份、中国船舶、海油工程、振华重工等总承包商的海工业务快速增长和盈利空间，以及宏华集团、TSC集团等核心设备企业的产品升级和持续突破。广发证券  

医药生物：行业变革带来机遇荐15股  

医药生物行业的系统性风险低、超额收益率高，基本面研究创造价值。医药生物板块是2000年至今累积收益率最高的申万一级行业。回顾医药生物板块的市场特征，我们可以发现：(1)板块总体风险较低、回报较高：医药生物板块处于拐角的有利位置，各子板块处于有效前沿附近，在权益类资产配置中具有很好的超配价值。(2)板块处于低beta、高alpha象限，系统相关性较低：各子板块的低相关性+高收益率，给各类投资者都带来很好的配置机会。(3)板块具有较好的非系统性风险与超额收益率曲线，信息比率高：医药生物板块非系统性风险中等偏高，带来较高的超额收益率；较高的信息比率意味着“基本面研究创造价值”。  

投资策略：把握行业变革方向，自下而上精选个股。自上而下把握行业变革方向，创新、整合与健康服务有望取得表现；自下而上精选个股，选择经营趋势向好、有潜在催化剂的个股。行业变革一为创新药：恒瑞医药(阿帕替尼、长效GCSF即将获批)，待上市药企康弘药业(康柏西普最具重磅潜质)，贝达制药(埃克替尼实现迅速放量)，康缘药业，以岭药业；行业变革二为整合并购：华邦颖泰，天士力、国药股份，现代制药，誉衡药业，人福医药，凯利泰，和佳股份；行业变革三为健康服务：北大医药，复星医药，爱尔眼科。云南白药、东阿阿胶、康美药业、天士力、同仁堂、片仔癀等个股上半年回调幅度较大，国企改革、沪港通等催化剂修复估值，建议积极配置。申银万国

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