[每日复牌股]每日一股：跨境通，信任在加强，业绩提升

【www.joewu.cn--公司业绩】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)9月26日讯

　　投资建议：公司并购环球易购，已成为跨境出口B2C行业龙头;市场此前对环球易购维持高增速有所怀疑，但我们认为，跨境电商B2C出口行业整体向好很好印证了公司业绩;同时，电商行业马太效应显著，强者恒强，公司将凭借龙头优势与资本助力加速成长，有望成为跨境电商行业千亿市值龙头。上调公司2016-2018年EPS至：0.29(+0.02)/0.59(+0.16)/0.87(+0.18)元，参考电商行业平均，给予公司2017年PE50X，上调目标价至29.5元，维持“增持”评级。

　　跨境B2C行业仍处于流量红利+消费升级双红利时代，出口B2C行业极度分散龙头成长空间广阔。2015年我国跨境电商交易额4.8万亿元，其中跨境B2C交易额达7512亿元，占比仅15.7%，预计至2020年B2C占比有望提升至30.5%。在消费升级背景下，自营平台在供应链和服务优势将逐步凸显。当前跨境电商、特别是出口电商市场份额极度分散，跨境通作为自营B2C龙头，2015年销售规模40亿，市场份额仅0.48%，面对万亿级别市场，未来成长空间广阔。

　　电商行业马太效应强者恒强，跨境通供应链、资本优势显著，未来有望加速成长。跨境通共拥有12个独立站点，自有流量优势逐渐体现;同时其流量转化率达1.48%，是主要竞争对手的2倍。此外，公司已经在海外拥有6处海外仓库布局，未来还将新增3处海外仓库布局。供应链和资本优势将持续助力公司加速成长。

　　风险提示：跨境电商政策风险，汇率波动，行业竞争加剧。研究员：訾猛/陈彦辛/林浩然

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