今日股市最新消息新闻|股市最新消息:今日股市公告现利好 6股望爆发(10/10)

【www.joewu.cn--公司业绩】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)10月10日讯

　　三维通信(002115)：业绩具备多重推动力

　　研究机构：川财证券

　　海外市场为第一重推动力：海外市场特别是发达国家市场是蓝海市场，毛利率高同时进入的门槛也高，三维通信在2015年已成功进入日本市场获得过亿的订单，现阶段在澳大利亚、欧美和东南亚也开始获得了小规模订单。

　　智能屏蔽系统为第二重推动：智能屏蔽系统相对传统屏蔽系统有很多优点，最重要就是发射功率小，对人体健康影响小，智能屏蔽系统在监狱、军队、重大会议场所有广阔的应用前景，目前国内能提供智能屏蔽系统的公司很少且三维通信是该领域领先的厂商，三维通信已获得北京13个监狱的5年期服务合同。  

　　5G为第三重推动：我国将来分配给5G室内系统的频段很大概率将高于现有室内分布式系统可支持的最高频率2.5Ghz;5G相对2G、3G、4G室内系统需要更多的天线支路;

　　5G室外系统很大概率工作频段会高于3.5Ghz，高工作频率会提高空中传播损耗，从而导致更多的室内场景需要建设室内分布式天线系统，这三点会提升运营商对室内分布式天线系统的需求。

　　更多看点：中国联通2017年要发力4G室内建设、GSM-R有大的机会、公司的房产价值可观、管理层推出的合伙人计划及股权激励、未来可能的外延式扩张等都对提升公司的估值有益。

　　估值及投资建议：以假设测算，三维通信2016-2018年每股收益分别为0.02/0.14/0.21元。考虑公司有价值可观的房产、海外市场有爆发的可能、智能屏蔽系统前景广阔、5G未来存大大机会，以13.00元为第一目标价，后续根据海外市场进展进行调整，首次给予三维通信增持评级。

　　按三者均值估值三维通信的股票价格应为19.91元，剔除三者中的最大值用剩余二者的均值估值三维通信的股票价格应为15.33元。

　　三元达与三维通信净资产差异较大，出于审慎取15.33元为合理估价，由于估值建立在三维通信能成功拓展海外市场的预测上，先取13元为第一目标价，后续根据海外市场进展调整目标价，首次覆盖给予增持评级。

　　帝龙文化(002247)：设立投资基金，转型文化产业

　　研究机构：东吴证券

　　设立股权投资基金，主投文化娱乐产业：公司拟以自有资金1亿元设立子公司浙江帝龙股权投资基金管理有限公司，以推动公司向文化娱乐产业的发展。通过对文化产业基金的投资，促进公司对文化产业项目的培育，丰富项目来源。

　　美生元并表大幅增厚业绩，贡献净利占比超50%：2016年上半年公司实现营业收入6.04亿元，较上年同期增长47.8%;实现归母净利润1.08亿元，较上年同期增长159.8%;

　　公司盈利大幅增厚的原因是旗下全资子公司美生元于2016年5月并表，在美生元的带动下，公司盈利能力大幅提升，毛利率同比提高6PCT达到29.6%;

　　净利率同比提高7PCT，达到17.9%。公司预计1-9月归母净利润将达到2.25-2.6亿，同比增长区间为230%至280%。

　　国家监管部门出手调控手机单机手游市场：随着2015年三大运营商开始加速整改单机游戏市场，通过设置一系列支付标准来提升用户体验。

　　运营商开始下架投诉量高的产品，并把一些高DAU的单机游戏投诉量少的高品质游戏放在重点推荐位。认为这次运营商加强管制后，强化游戏本身的体验，对整个单机市场利大于弊。

　　美生元处于国内单机手游发行第一梯队，业绩有望超预期：近年来美生元营业收入和净利增长迅速。在创业初期通过大规模投入打开市场后，公司从2015年起开始利润规模增速迅猛，毛利率/净利率快速提升。

　　美生元承诺2015至2017年实现的净利润1.80/3.20/4.68亿元，根据2016半年报披露的数据，2016年5-6月美生元完成并表实现净利润6218亿元，全年业绩达标在望。

　　首次覆盖给予“买入”评级：考虑美生元业绩承诺，则预计公司2016/2017/2018年净利润分别为4.3/5.8/6.6亿，摊薄EPS分别为0.5/0.68/0.78元，现价对应2016-2018年30/22/20倍PE。

　　给予帝龙文化40倍估值，目标价20元。

　　云内动力(000903)：补贴到位+雄厚研发实力助公司腾飞

　　研究机构：长城证券

　　投资建议：公司是国内轻型柴油发动机领先企业，研发实力和技术储备雄厚，补贴资金到位将助力公司研发项目快速推进。预计，2016-2018年对应EPS分别是0.30元、0.35元和0.47元，对应PE为26X，22X和16X，给予“推荐”评级。

　　事件：公司发布公告，公司于2016年第三季度共收到11笔政府补助资金：金额合计6,831.11万元。公司将确定为营业外收入并计入当期损益。对此，点评如下：

　　公司研发实力雄厚，借助补贴，如虎添翼：公司是国内四缸柴油发动机龙头企业，产品主要应用在轻型商用车和非道路机械。公司研发实力雄厚，具备国四、国五柴油发动机生产能力，16年实施的定增项目更是布局了欧六发动机生产线。

　　公司有多个技术研发中心，布局了多个先进柴油机动力技术，如柴油机混合动力系统(乘用车/商用车)，柴油车电控ECU开发和后处理系统等。

　　公司在柴油机研发能力上居国内前列。此次多项补贴金额到位将助力公司研发项目快速推进，如虎添翼。

　　道路和非道路柴油发动机并举，具备增长持续性：公司2016H1柴油发动机实现销售14.9万台，同比增长30.6%，在整个柴油发动机行业低迷下，实现逆势增长。

　　判断，公司主业增长具备持续性：1)轻型商用行业经过14-15年低迷期，逐渐企稳。2016年1-8月份轻卡销售94.3万辆，同比-2.4%，降幅进一步收窄(2015年为-5.6%).

　　2)轻型商用车随着排放升级，对发动技术提出了更高的要求，公司在国内四缸柴油发动机技术领先，未来市场份额仍将提升。

　　且排放提升将带动单体发动机价值提升。3)非道路领域持续高增长。公司近年来开始在非道路领域发力，将国产高压共轨技术应用在非道路T3发动机上，比竞品产品，具备明显优势，发展空间广阔。

　　公司柴油混合动力系统节油效果显著，前景广阔：公司与天津松正电机成立无锡同益、参股CHS(科力远子公司)，从事商用车和乘用车的柴油混合动力系统，目前均进展顺利。

　　认为，随着四阶段燃油限值的实施，国内多数自主品牌车企油耗压力大，而公司在柴油发动机上技术优势明显，且同排量柴油机比汽油机节油效果明显，再加上与合作伙伴开发的混合动力系统，具备显著的节油效果，将是实现2020年5L油耗的有效途径，前景可期。

　　两期员工持股实施完成，安全边际高：公司目前已完成两期员工持股计划，两期员工持股计划购买数量共计951.74万股，占公司总股本的1.19%，成交均价为8.5元/股。

　　且公司大股东于8月份承诺未来一年不减持公司，展现大股东对公司的信心。

　　天成自控(603085)：厚积薄发，突破高壁垒乘用车座椅市场

　　研究机构：华泰证券

　　工程机械座椅行业标杆企业，积极开拓高附加值业务：公司作为汽车座椅行业的标杆企业，三大支柱产品工程机械座椅、商用车座椅和农用机械座椅合计占公司总营收的比例90%以上。

　　公司营业收入整体呈稳定增长，2009至2015年复合增长率达11.85%，产品毛利率水平接近35%，国外业务营收占比增至近40%。

　　公司在保持支柱产品的增长趋势的同时，强化国外售后服务市场，并积极开拓高端座椅市场，努力创造利润新增长点。

　　高壁垒的乘用车座椅将是未来公司业绩主要增长点：公司已成功进入高壁垒且此前由国际厂商主导的乘用车座椅配套体系，2015年向新大洋知豆供货后，2016年又获得众泰汽车配套计划。

　　近期定增5.07亿元方案顺利实施，其中4.29亿助力建设乘用车座椅智能化生产基地，预计公司从2017年起乘用车座椅业绩将放量增长。

　　除现有客户外，公司正积极挖掘对国内其他自主品牌车企配套的机会，未来乘用车座椅业务将成为主要业绩增长点。

　　战略初探儿童安全座椅市场，择机布局高铁航空座椅：公司长远战略也将儿童座椅和高铁航空座椅规划在列。

　　公司2016年4月获得儿童安全座椅3C认证和商标注册，产品已投入批量生产并已实现网店销售。随着国民安全意识的提高，未来儿童安全座椅市场空间可观。

　　近年来国家各项发展战略规划也将带动高铁、航空规模迅速扩张，上游座椅行业必定随之受益，公司今后或择机布局高铁航空座椅领域，有望进一步扩大公司盈利范围。

　　“增持”评级，目标价58-59元：预计天成自控2016-2018年将实现营业收入3.66亿元、6.12亿元、19.26亿元;预计2016-2018年的归母净利分别为：0.43亿元、0.75亿元、2.45亿元;

　　EPS分别为：0.39元/0.67元/2.19元，对应当前股价PE为：123X/71X/22X。随着乘用车座椅业务的产品放量，2017年起公司盈利将有大幅提升，尽管公司短期估值较高，但认为仍存在交易性机会，对应2018年预测盈利业绩的合理PE估值有望达到26.6X-27X，首次覆盖给予“增持”评级，目标价58-59元。

　　华友钴业(603799)：布局境外，待价而“钴”

　　研究机构：华泰证券

　　生产规模行业领先，前驱体业务实现突破：公司是中国最大的钴产品供应商，产品类型丰富，金属产品包括四氧化三钴等钴化学产品和铜镍金属制品。

　　2015年公司钴产品销量达到1.53万吨，占国内市场份额31.4%，实现营收22.8亿元，毛利2亿元。公司钴新材料项目逐渐建设达产，2016年钴金属产能达到1.6万吨，铜金属产能增加至6.5万吨。

　　2015年公司新业务三元前驱体产品投产，由于前期运营成本较高尚未产生盈利，预期随着市场开拓和技术进步三元材料前驱体业务将会有较大发展空间。

　　长期布局境外资源，实现全产业链建设：公司自2003年起开始在非洲进行矿山资源收购和业务布局，公司已在刚果(金)主要矿产区建立了从原料供应、钴铜湿法冶炼、火法冶炼及选矿的钴铜资源开发体系，公司通过矿山收购实现新增钴金属资源5.37万吨，含铜钴金属资源约35万吨;2016年已有矿山扩建和湿法钴冶炼氢氧化钴项目加快进行，国内生产的原料供应和成本优势将得到进一步保障。

　　新能源汽车需求驱动，钴供应格局有望改善：2015年，受到宏观经济增速和金属供需情况的影响，公司经营的主要产品价格均出现不同程度的下跌。

　　目前电池材料是钴最主要的下游消费领域，动力电池材料的需求受到新能源汽车行业影响增长迅速。在供给收缩和下游电池材料需求驱动的环境下，预期2017年之后钴的供应过剩局面将出现明显改善，供需平衡有望重新达到平衡。

　　非公开发行获批，有望减缓财务压力：近年来，公司进行了较大规模的长期资产购建活动，对资金的需求快速增加，公司先后通过银行贷款、短期融资券、IPO等方式进行融资，负债规模明显提高。公司本次非公开发行股票拟募集资金总额为不超过18.3亿元，其中2.56亿元计划用于补充公司流动资金，以降低公司资金流动性风险，降低偿债风险。

　　首次覆盖给予“增持”评级：根据产能和价格等假设，预计2016-2018年主营业务收入分别为50.54、59.40、63.98亿元，EPS为0.01、0.32、0.53元。公司短期估值较高，但认为仍存在交易性机会。

　　具体估值方面，对业务进行拆分，参考相似业务的可比公司估值，同时对钴产品和三元前驱体业务给予一定估值溢价。由于前驱体项目短期内无法达成产能释放。

　　因此采用2018年公司盈利进行估值，钴业务给予65倍到70倍的估值，铜业务给予45倍的估值，其它业务给予40倍的估值水平。

　　综合各个板块的估值，2018年的合理市值区间为155.66亿元至163.08亿元，对应股价区间为29.09-30.48元，首次覆盖给予“增持”评级。

　　中科创达(300496)：万物互联花似锦，创达2.0启华章

　　研究机构：长江证券

　　深耕移动智能终端OS，领跑手机业务：在全球智能手机出货量趋缓的行业背景下，市场普遍质疑公司的手机业务的成长持续性。而认为，无需对此过分忧虑，主要理由基于：1、手机市场的集中度持续上升，品牌厂商的市场份额逐步增多，而创达的主要客户均聚集在各大知名厂商，实属公司成长利好;

　　2、智能手机硬件同质化严重，终端厂商更加依仗OS等软件层面的差异化竞争突围;3、公司的客户范畴持续扩大，规模效应可抵消单一客户出货量下滑或趋缓导致的负反馈。

　　依据2016年公司中报数据显示，报告期内以手机与平板为代表的移动业务实现营收30664.97万元，同比增长23.41%，考虑到季节性波动，全年存一定上修预期，侧面印证手机业务依旧运行于中高速增长通道，安全边际充足。

　　内生外延整合蓄力，车载系统业务节节高升：继特斯拉汽车发布之后，加入智能化DNA已成为汽车电子发展的大势所趋，OS俨然成为车联网的重要组成。

　　根据IHS和BIIntelligence数据，到2020年，使用AndroidAuto与iOS的汽车将分别达到4000万辆有3710万辆。在消费电子遭遇天花板的背景下，汽车有望成为移动互联的又一重要入口，前景广阔。

　　目前，中科创达已经与瑞萨、德州仪器等国际领先的汽车芯片厂商及日本车载设备厂商Yupiteru进行深度合作，并成功研制出基于Intel芯片的车载OS，具备导航、数字电视、蓝牙免提及语音控制等功能，并成功开拓三菱电机等重量级下游客户。

　　而今年4月公司外延并购爱普新思与汇驰科技两个汽车前装市场信息娱乐系统提供商，彰显公司大力发展车载业务的坚定信心。

　　智能硬件高歌猛进，万物互联盛宴已然开席：在人工智能、5G、物联网等创新技术的推动下，智能化与互联化将成为智能设备终端的标配，由此催生对移动智能操作系统的刚性需求。

　　公司深谙行业发展趋势，极具前瞻性与芯片领头羊高通成立合资公司布局涵盖无人机、VR/AR、机器人及网络摄像头在内的智能硬件业务。其研发的具备自主知识产权的“智能大脑模块”可实现操作系统与芯片的完美对接，极大降低初创型企业的入门门槛。

　　目前，搭载公司“智能大脑模块”的无人机已开始批量铺货、机器人亦开始陆续斩获订单、VR一体机方案已经面世，前景广阔。

　　创达2.0掷地有声，维持“买入”评级：依附于智能硬件的创达2.0模式是公司实现商业模式升级的重要载体，按量收费将力助公司彻底打开中长期成长空间，内在成长空间不言而喻。

　　预计2016-2017年EPS分别为0.32元与0.77元，维持“买入”评级。

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