今日股市最新消息新闻_股市最新消息:今日股市公告现利好 6股望爆发(10/28)

【www.joewu.cn--公司业绩】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)10月28日讯

　　太极股份：多迹象表明软件业务大增

　　太极股份发布三季度业绩公告。前三季度归属于母公司所有者的净利润为6482.03万元，较上年同期增6.67%;营业收入为29.86亿元，较上年同期增18.48%;基本每股收益为0.16元，较上年同期减15.79%。

　　三因素都表明软件业务大幅增长。1)母公司、合并报表毛利率分别24%、29%，为历史最高。2)Q3子公司营业外收入1062万元(合并报表与母公司报表差额)，同比增长2倍。

　　而营业外收入大量来自增值税退税。3)Q3少数股东权益同比增长2倍，而子公司(太极傲天、人大金仓、金蝶天燕)大量从事软件业务。  

　　部分投资者纠结Q3母公司收入增速-3%。实际上计算机公司常采用半年度考核，奇数季度参考性弱于偶数季。例如，2011Q3收入增速50%，2011Q4仅增长-11%。

　　再例如，2015Q3收入增速1%，2014Q4增长达51%。投资者纠结Q3收入增速实际是担忧2016Q4增长，公司预告2016年利润2.0-3.0亿元，对应备考利润3.5-4.5亿元。我们4.1亿元的预测位居中位数。

　　维持盈利预测和“买入”评级。结合201730XPE与某重大涉密工程中有望中标率第一，维持“买入”评级和盈利预测!

　　考虑并购完成，估计传统和并购业务2016/2017/2018年备考盈利预测为4.10亿、4.75亿、6.05亿，EPS为0.99元、1.14元、1.46元，增发摊薄后2016-2018年EPS为0.85元、0.99元、1.26元。

　　考虑增发市值后，对应2016-2018PE为38X、32X、25X。估值空间为224亿，相对考虑增发后市值涨幅46%。不考虑其它外延和资产注入，长期更乐观成长稳态估值615亿元。

　　荣盛发展：高速增长，继续转型

　　前三季度净利增长30%，预计全年增长30~60%。公司前三季度实现营收187亿元，同比增长25%;净利润22亿元，同比增长30%，EPS0.50元;

　　公司亦对全年业绩作出展望，预计全年实现净利润31.3~38.6亿元，同比增长30%~60%。

　　销售高增长，继续“深耕优势区域”。根据三季报披露的“销售商品、提供劳务收到的现金”项目：前三季度该项收入达305亿元，同比大增93%，远优于行业整体水平。

　　未来公司将继续以南京和廊坊为中心、深耕京津冀环渤海区域和长三角区域的中等城市和特大城市的周边区域。

　　今年7~9月，公司陆续在廊坊及邯郸、惠州、南京等地通过招拍挂、股权收购方式获得24宗土地，进一步补充了土储，为后续发展提供保障。

　　定增若能顺利完成，将进一步改善资债结构。截至三季度末：①扣除预收款后资产负债率为54.8%，较去年同期下降4.3个pct;

　　②货币资金/(短期借款+一年内到期的非流动负债)为1.05，短期偿债能力优;③净负债率为179%。

　　公司在今年7月26日发布定增预案，拟募资49亿元投向地产项目，若能顺利完成，将进一步降低财务杠杆，改善资债结构。

　　积极推进转型，加速实现“3+X”战略格局。①今年8月，公司公告子公司荣盛康旅拟通过转让及收购方式获得美亚航空控股100%股份，作价6.25亿元，标的公司及其下属公司拥有的资产包括三亚约212亩土地的预期权益(旅馆、商住用地)、海南万宁373.5亩机场用地及2架水上飞机等.

　　通过收购，公司介入通用航空产业，也能和正在积极推进的“大健康”板块中的旅游、休闲等形成良好的协同效应;

　　②通过全资子公司荣鼎创投发起设立10亿元规模(荣鼎创投出资9.9亿元)的产业基金，借助专业机构推进外延式拓展，加速实现公司“大地产”、“大健康”、“大金融”以及新兴产业全面发展的“3+X”战略格局。

　　维持“买入”评级：预计2016-18年EPS分别为0.73/0.88元，对应PE为10.0/8.3X，维持“买入”评级。

　　乔治白：主业发展稳健，具备外延发展空间

　　公司2016年前三季度实现营业收入5.17亿元(+15.66%)，归母净利4430万元(+9.11%)，扣非净利4263万元(+6.82%)，经营活动现金流量净额-7151万元(-34.08%)。其中，Q3营收1.57亿元(+12.98%)，归母净利661万元(+13.37%)，扣非净利596万元(+6.91%)。公司预计2016全年净利润为6125-7963万元，同比增长0%-30%。

　　职业装发展稳健，费用控制效果显现。公司坚持以“职业装为主，零售为辅”，加大市场开拓力度，提高制造工艺，优化供应链反应速度。

　　公司前三季度毛利率48.23%，较上年同期下降1.34个百分点，净利率9.49%，较上年同期提升0.58个百分点，销售费用率出现一定程度回落。营运能力方面来看，存货周转及应收账款周转均出现小幅改善。

　　校服业务推进受阻，渠道整合或促进业务推进。公司2015年通过与核心员工合资成立校服公司的方式进入校服市场，主要生产英伦、日韩式的制式校服。

　　根据测算，我国的校服市场规模超900亿元，但目前市场仍表现出竞争分散、缺乏龙头、市场开拓难度较大的局面。

　　公司校服业务最初主要通过寻找代理商的模式推进，推广效果未达预期，未来公司或通过对拥有教育系统资源的分散的地域性校服企业进行整合，复制职业装的发展路径，或嫁接其他教育系统渠道，进而带动校服业务的快速推进。

　　设立投资基金，打开外延想象空间。8月份，公司作为有限合伙人出资设立温州融贤股权投资基金中心，注册资本1亿元，公司以自有资金认缴30%。

　　公司拟通过设立投资基金的设立，以内生式增长适当结合外延式并购跟踪新兴产业发展变革，为公司未来的长远发展，发现、激励、储备人才，拓展投资渠道，公司也能够接触到更多的优质企业和具备较好成长性的企业，为公司未来发展储备更多的项目资源。

　　在主业保持稳健增长的基础上，投资基金的设立，打开公司外延扩张的想象空间。

　　职业装领域，预计伴随着公司在地域市场渗透率的提升，公司接单能力增强，职业装定制业务有望保持稳健增长;

　　校服领域，在校服产业升级、政策利好等大背景下，预计公司有望凭借着领先的设计能力，员工强激励的体制，以及校服推广渠道方面的创新等优势，校服业务实现快速推进。

　　风险提示：校服业务推进不及预期;消费持续低迷，主业下滑;原材料及人力成本持续上升。

　　老凤祥：业绩继续改善，终端需求有望回暖

　　投资建议：公司三季报营收、净利润继续改善，全年业绩向好趋势延续。三季度国际金价维持震荡，对黄金珠宝终端销售中性;

　　10月份以来国际金价回调，叠加人民币贬值预期加强，黄金再度成为重要保值资产，黄金饰品终端需求有望继续回暖。维持公司2016-2018年EPS:2.28/2.65/2.94元，维持目标价65.31元及“增持”评级。

　　公司三季报营收、业绩继续改善，全年业绩稳增长可期。公司2016年前三季度实现营收285.62亿元，同比下滑2.93%，较中报下滑幅度收窄0.76pct;归母净利润8.03亿元，同比由负转正，增长0.32%，eps1.54元，均符合市场预期。

　　公司毛利率8.35%，同比提高0.95pct，主要系新三类销售占比提升影响，但销售费用率同比提高0.48pct。

　　公司经营性现金流同比下降较大，主要系公司2016年为缓解经销商压力，对其账期有所放宽，因此应收账款同比增加所致，但全年来看，回款能力不必担忧。

　　同时，从2016国庆数据来看，部分地区黄金珠宝终端需求回暖;而10月以来，随着房地产市场降温、人民币贬值预期加强，黄金再度成为良好保值投资品种，终端需求有望持续增强。

　　低估值蓝筹标的价值凸显，国企改革有望助力估值提升。公司当前对应2016年PE估值仅19倍，股息率在2.5%左右，低估值蓝筹价值凸显。

　　2016年上海国企改革推进加速，公司作为黄浦区国资委旗下重要竞争性国企，有望进一步完善激励机制，以员工持股或混改等方式实现业绩、市值共重，均有利于公司估值提升。

　　风险提示：金价大幅震荡;国企改革低于预期;可选消费持续低迷。

　　富春环保：优化业务促盈利提升，聚焦固废与节能外延加速

　　持续优化业务结构，盈利能力不断提升。公司前三季度实现营业收入18.62亿元，同比减少17.54%，我们认为营收降低主要由于煤炭和冷轧钢卷等毛利率低的主营业务的缩减。

　　近年来，公司立足“固废处置+节能环保”的经济模式，在大力推进固废等具有高增长潜力的循环经济的发展的同时，也在降低毛利率低的非环保业务的比重，不断优化业务结构，重点打造固废处置和节能环保业务。

　　使得公司整体的毛利率从2014年的11.02%、2015年的15.94%提高到2016H的21.82%。我们认为，随着公司进一步的业务调整，公司的盈利能力将会不断提升。

　　异地项目逐步贡献利润，拟收购固废与节能业务外延加速。公司前三季度实现归属于上市公司股东净利润1.81亿元，同比增长21.60%，我们认为主要源于异地项目的贡献。

　　衢州东港、常州新港、清园项目业绩贡献明显。同时溧阳项目已经完工，成为公司新的业绩增长点。

　　与此同时公司管理层发生变更，新上任的董事长张杰先生具备海外商学院教育背景，管理能力出色，年轻有为的管理层有望加快推进公司战略转型。

　　公司目前停牌，拟非公开发行股票募集资金收购废弃物资源化综合利用和热电联产相关项目，预计金额约为人民币3-10亿元，我们认为公司管理层围绕固废处置和节能环保业务不断拓展，公司的外延扩张有望加速。

　　实际控制人再次增持彰显信心，股价具备安全边际。自2015年大盘下跌以来，公司实际控制人已累计增持公司股份3次，涉及226.46万股，金额3015.96万元，2016年8月25日实际控制人孙庆炎再次增持161.41万股股份，增持金额2000.94万元，目前平均增持成本为13.09元/股，实际控制人四次增持，显示对公司发展充满信心。

　　同时2015年12月，公司实施了5360万元的员工持股计划，成本11.78元/股，与当前股价接近。我们认为，公司积极绑定高管和员工利益，将极大提高公司经营动力，同时股价存在较高安全边际，看好公司未来发展。

　　盈利预测和投资评级：我们看好公司异地复制的扩张模式，同时公司管理层变更，外延有望加速。

　　不考虑增发对公司业绩及股本的影响，我们预计公司2016-2018EPS分别为0.33、0.41、0.46元，对应当前股价PE为42、33、30倍，维持公司“增持”评级。

　　风险提示：宏观经济下行风险、异地复制、外延并购不及预期风险，蒸汽价格下调风险，下游制造业需求不及预期风险、非公开发行不能顺利完成的风险。

　　禾丰牧业：饲料主业直销比例提升，肉鸡屠宰业务利润贡献显著

　　公司发布2016年三季报，第三季度实现营业收入34.28亿元，同比增长11.08%，1-9月累计实现营业收入84.80亿元，同比增长15.15%;

　　第三季度实现归母净利润1.11亿元，同比增长27.44%，扣非后同比增长31.36%，1-9月累计实现归母净利润2.96亿元，同比增长43.90%，扣非后同比增长54.18%。

　　主要观点：

　　1。公司饲料主业随应下游养殖规模化趋势，调整模式加大直销比例。公司饲料占总业务比重约63%，深耕东北地区多年，加快对关内地区的布点，同时在朝鲜、尼泊尔、俄罗斯等海外市场经营良好，15年饲料销售共计204万吨，其中猪料占比40%，禽料占比40%，反刍和水产占比20%。

　　公司从去年开始主动调整产品的研发、生产、销售及服务模式，加强对直销客户的粘性，提升直销比例，目前东北区域直销客户占比近30%，河南区域全部直销，山东区域近50%。

　　自去年开始的猪周期景气复苏，公司猪料业务中前端料、预混料明显快速恢复;禽料销售以蛋禽为主，未受到前期肉鸡行情低迷影响，并且由于产品生产性能高，在行业内竞争优势很大，预计今年保持稳定或小幅增长。

　　2。公司白羽肉鸡屠宰业务业绩优异，生猪养殖稳步推进，产业链延伸逐现成效。

　　公司在白羽肉鸡价格低迷时逆周期投资，种鸡来源有荷兰及国内祖代鸡场保证供应，料肉比1.55属于行业领先，已建成一体化的肉鸡产业链经营体系，将充分受益于现阶段的禽链高景气行情。

　　公司及合作伙伴15年肉鸡屠宰量达2.1亿羽，目标16全年屠宰2.6-2.8亿羽，上市公司权益比例约40%。生猪养殖方面，公司与佳和农牧合作采用“公司+农户”模式，处于起步摸索阶段，另外与利辛县政府合作的40-60万头生猪养殖项目将于17年上半年达产。

　　3。投资建议。公司在东北饲料市场占据领先地位，区域市占率6%，且其白羽肉鸡业务进入业绩释放期，利润贡献较大，三季度财报靓丽，预计公司2017年EPS0.62元，对应PE24倍，维持推荐评级。

　　4。风险提示：饲料行业竞争激烈的风险;畜禽产业、食品安全风险。

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