[中国改革开放要重点关注]明日重点关注：沪指震荡守住4100点 看好6板块33股

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　　机械军工：关注有估值优势大型企业 荐4股 　　机械观点与组合:机械产品需求呈现高度分化状态,优势企业通过转型升级保持增长,我们继续给予机械行业“买入”评级,建议关注以下重点方向的投资机会:(1)受益于丝路建设的铁路设备板块和工程机械板块,包括中国南车、中国北车、永贵电器、三一重工、柳工、中联重科;(2)机器人和工业4.0方向具有布局优势的企业,包括机器人、亚威股份、天奇股份、东方精工、佳士科技、川仪股份、科远股份、诺力股份、慈星股份;(3)历史表现持续证明的成长企业,包括南方泵业、巨星科技、豪迈科技;(4)受益于原油价格筑底和油气体系改革的企业,包括海油工程、杰瑞股份、富瑞特装、中集集团、润邦股份;(5)具有全国经销网络体系和利用互联网加快发展的企业,包括长荣股份、新界泵业。上周重要报告和投资机会提示:我们发布了中集集团跟踪报告,强调集装箱量价同上,电商业务加速进行;我们发布了诺力股份跟踪报告,建议关注其进军智能物流领域的进展;我们发布报告强调机械港股投资机会,建议关注香港市场的中集安瑞科、中国南车、中国北车、中联重科投资机会。我们认为香港市场的活跃也隐含市场风格的变化,建议关注有估值优势的大型企业的投资机会。 　　军工观点与组合:我们判断在当前市场环境下,军工板块整体行情仍然会跟随市场,波动性较大,上周军工板块表现弹性凸显。支撑军工行情的改革和装备升级两大逻辑将长期存在,而且政策推进仍在不断加强,我们认为后续的催化剂包括国企改革政策、军民融合及混合所有制政策、中国制造2025、航空发动机及通用航空等相关政策、周边局势变化等等。之前国家领导人将军民融合上升为国家战略,近期国防科工局印发《2015年国防科工局军民融合专项行动计划》,明确了27项重点任务推进军民融合发展;北方创业停牌预计将提升市场对军工国企改革特别是兵器工业集团的预期。月度组合维持:航天电器(受益于航天体系改革)、川大智胜(业绩转折、通航题材、三维测量技术)、中航光电(受益于国防信息化、新能源汽车、医疗、通讯等多领域开花)、中航机电(军工国企改革、军用装备升级)。 　　农产品：农业加杠杆时代开启 荐1股 　　国务院再次强调农发行政策性职能定位。此次批复强调,农发行改革要坚持以政策性业务为主体,通过对政策性业务和自营性业务实施分账管理、分类核算,把农发行建设成为具备可持续发展能力的农业政策性银行。我们认为,近年来农发行商业化的自营性业务发展迅速,而政策性业务主体有所淡化,继2015年“一号文件”后,国务院再次强调农发行政策性的职能定位,加大在农业开发和农村基础设施建设的中长期信贷支持力度(2013年政策性贷款余额2.3万亿,占全部贷款余额的92.3%)。 　　我们认为,中国农业发展银行重点向农业政策性银行改革的方面对农业金融的支持将更为显著。我们重申,中国农业加杠杆时代已经启动。今年2月,央行宣布对农发行的额外降准4个百分点,此后银监会又强调实现涉农贷款增速高于全部贷款平均水平,我们判断,2015年开始,农业低息加杠杆的时代来临。而我们通过对美国农业现代化发展过程的研究发现,美国涉农信贷利率持续下降,有效降低了农户的融资成本,促进了农场规模的扩大以及农业机具使用量的增加,对于农业规模化、机械化、信息化等现代化发展起到重要的推动作用。总体上,中国农业的低息加杠杆将成为推动大种植板块盈利趋势性反转的主要驱动因素之一。 　　再次重申大种植板块的投资机会。我们认为,2015年将有望成为大农业时代的开始。主要基于:结合美国、日本农业大规模反哺经验来看,中国已经具备大规模惠农的客观条件。在未来土地改革的大趋势下,耕地资源的倍数级增值、农资、农业信息化水平提升、农机需求增长、种植业升级都将带动种植业长期盈利水平的提升。综合上述分析,我们判断,继工业化的辉煌之后,中国农业化(规模化、机械化、高端种植化、农业信息化)的时代已经真正到来。现阶段,我们全面看好大种植板块(种植、农资等),且农业估值水平亦会得到整体提升,给予农业“看好”评级。 　　我们建议投资者加大对大种植业板块的配置。标的上,首推在未来中国土地资产整合中具有明显优势的中国农垦旗下唯一上市平台——农发种业;以及农垦改革与种植业反转的首选标的且黑土地资源最为丰富的上市平台——北大荒。 　　证券：一季度业绩好于预期 荐10股 　　平安观点: 　　业绩综述:3月份由于市场交易活跃,且行情向上,券商业绩全面向好,营业、净利的环比、同比均获得大幅增长,好于预期。 　　经纪业务:3月日均股基交易额10422亿,环比增长105%,1~3月日均股基交易额7878亿,同比增长259%;投行业务:3月份股权融资一共922亿,环比上升7%;1~3月股权融资一共2352亿元,同比上升55%;3月份证券公司主承销债券1732亿,环比上升170%,1~3月份证券公司主承销债券3981亿元,同比上升15%;自营业务:沪深300指数上涨13%,中债综合净价指数较月初下降1%。 　　融资融券:3月底融资融券业务余额14939亿,环比上升29%,较年初增长46%。 　　股权质押业务:3月份券商所做的股权质押业务标的券的参考市值1218亿,环比上升10%,券商在本月新增股权质押业务上的市场份额为59%。 　　投资建议: 　　一季度业绩快报显示,我们重点推荐的光大证券、西部证券净利润分别同比增长7倍、5倍,印证了我们对公司的判断。我们认为券商投资逻辑是遵循小-中-大的阶段性演化,一季度我们主推小券商,目前券商步入中型券商阶段,未来大券商补涨,行情可能告一段落。我们推荐标的:第一,综合类大型券商,包括光大证券(汇金系券商资源整合受益标的)、华泰证券(低估值优势)、海通证券(多元金融思路)、招商证券(国企改革预期)等;第二,业绩高增长券商,包括东方证券、西部证券、兴业证券、东吴证券等;第三,互联网券商锦龙股份、东兴证券。 　　家电：家电龙头价值开始显现 荐8股 　　据Display Search数据,4月07日32英寸open cell报价为91美元,环比下跌2美元,简评如下:去年下半年来面板需求保持较快增长趋势,同时在面板产能增长放缓特别是32寸面板供应收缩背景下,去年下半年整体电视面板价格特别是32寸面板价格步入上行周期;随着一季度面板需求淡季到来,近期32寸面板价格略有回落,但我们认为在大尺寸趋势下面板需求增长无忧且面板供应并无大幅增长风险,因此短期内面板价格或将维持高位震荡;同时在去年上半年面板价格基数较低背景下,TCL集团等上市公司业绩层面仍无需担忧。 　　上周行业重要新闻精选及点评 　　美的阿里签署合作协议,前者加码线上销售:随着电商渠道快速兴起,近年来家电线上销售迎来快速增长,传统家电企业纷纷寻求电商合作,家电电商渠道销售布局持续完善,随着B2C电商占比提升及配套物流、售后的完善,具有品牌优势的龙头企业发展线上渠道有望实现后发先至;2、冰箱市场开年现“暖意”结构趋优化:随着农村市场冰箱保有量上升至较高水平,未来国内冰箱行业将转向更新需求为主,而在消费升级趋势愈发凸显带动下,未来智能化、高端化将成为冰箱行业发展趋势,品牌及研发较强的龙头企业有望先发制人。 　　本周核心观点及投资建议 　　在牛市预期强烈、大盘突破四千点及创业板波动加剧背景下,家电板块龙头高业绩增速、高分红及低估值优势愈发显著,白电龙头的“后牛市”属性或逐步显现,且在央行降息降准、地产刺激政策频出及销售数据环比持续好转背景下,家电板块基本面及估值提升预期持续增强;同时报表披露季较好的业绩表现及市场风格切换或将驱动估值步入新一轮提升区间;总的来说,目前板块龙头配置价值明显,维持推荐三大低估值白电龙头、TCL集团、老板电器、华帝股份及万和电气,同时基于转型兑现看好蒙发利、桑乐金、拓邦股份及海立美达。 　　环保：行业景气度依然高企 荐5股 　　行业动态方面,中石化集团公司印发《中国石化环境保护管理办法》,明确将建立中国石化环境监测体系、环境绩效考核制度、环境事件问责处分制度等。 　　后市预判,截止2015年4月9日,环保行业2014年预期PE为63.36倍(行业均值,申万环保),PB水平为6.92倍。环保行业作为我国战略性新兴产业,其未来发展前景极为广阔。环保行业长期维持高景气度,我们继续看好环保行业未来投资机会。基于行业发展前景,我们维持环保行业 “推荐”评级。 　　投资策略:我们建议关注未来成长性突出,具有动态估值优势的公司。预期2015年环保上市公司动态估值水平较低的公司分别为桑德环境、盛运股份、碧水源、三维丝、凯迪电力等公司。 　　计算机：波动加剧继续看好互联网 荐5股 　　上周,沪深300指数震荡上行,量能明显放大,上证指数于周五收盘成功站在4000点上方,创下近七年来的新高。创业板指数震荡显著增加,盘中波动幅度显著增强,显示出前期获利资金有较强的获利了结意愿,但随着本期新购申购的结束,资金有望回流继续推升中小板及创业板指数。计算机行业走势与创业板基本相似,走势波动显著增大,行业指数周涨幅数周以来首次跑输沪深300指数,行业内个股表现整体较为平淡。我们认为,年初以来计算机行业上涨幅度较大,获利离场情绪增加可能加剧行业波动,但由于行业在国家经济转型换挡中的收益标的较多,短期的波动增加不改行业的长期投资价值与投资逻辑。在行业短期内波动明显增强的情况下,投资者应尽量规避前期涨幅较大个股,适逢年报与一季报密集披露期,投资者应重点关注业绩增速大幅超越预期个股,应规避业绩不达预期而估值畸高的公司。我们预计,未来互联网板块有望继续保持强势,本期新股申购资金回流后有望继续推高行业指数,提升行业投资热情,互联网金融、互联网医疗、在线教育、车联网等板块有望继续保持上涨趋势。综上,我们维持行业“看好”的投资评级,建议持续关注云计算、大数据、移动支付及车联网等领域,股票池继续推荐中科曙光、千方科技、博彦科技、用友网络和广联达。 内容由金融屋财经网（zhicheng.com）整理提供 扫描二维码关注金融屋财经网（zhicheng.com）最新动态

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