【今日个股推荐个股】4月30日个股推荐：最具爆发力六大牛股(名单)

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双鹭药业:业绩增长平稳,新产品有望突破 　　事件描述。 　　双鹭药业公布年度报告:2014年收入12.43亿元,同比增长6.99%;净利润6.95亿元,同比增长20.38%;扣非净利润6.37亿元,同比增长16.61%;实现每股收益1.52元。 　　公司披露一季报:1-3月收入2.77亿元,同比下降3.84%;净利润1.79亿元,同比增长6.08%;扣非净利润1.64亿元,同比增长3.13%;每股收益0.39元。 　　公司披露1-6月业绩预报:净利润3.57亿元-4.64亿元,同比增长0%-30%。 　　事件评论。 　　业绩增长稳健,生物药表现平稳:公司2014年实现营业收入12.43亿元,同比增长6.99%;净利润6.95亿元,同比增长20.38%,业绩增长稳健。 　　其中生物药增长平稳,2014年收入10.13亿元,同比增长3.24%;化学药增长较快,收入1.58亿元,同比增长20.44%。公司2014年上半年八大处、昌平生产基地原针剂车间新版GMP改造,并进行部分产品的转移影响产品生产;此外贝科能增速的放缓对业绩增长有一定影响,并拖累一季度收入下降3.84%。预计随着今年公司二线三氧化二砷等潜力品种放量,及重磅达沙替尼上市,业绩增速有望恢复。 　　期间费用控制良好,毛利率提升明显:公司2014年期间费用控制良好,期间费率8.84%,同比下降3.96个百分点。 　　其中管理费用下降较快,2014年全年管理费率8.08%,同比下降3.14个百分点;销售费率2.44%,同比下降0.24个百分点;财务费率-1.68%,同比下降0.59个百分点。一季度期间费用基本与去年持平。受产品结构影响,公司毛利率提升明显,一季度毛利75.11%,同比上升3.47个百分点。 　　产品储备丰富,积极探索新利润增长点:公司二线品种三氧化二砷、扶济复等产品具有较大潜力;重磅品种达沙替尼已完成现场检查,有望2015年上半年取得生产批件;来那度胺已完成临床研究,正在申报生产;参股DT公司降糖药GLP-1类似物临床前安全性评价阶段,有望2016年国内外申报临床;合作的噻吩砒啶二硫耦合物适宜亚洲人群,有望成新增长点。 　　公司海外布局多年,重组人粒细胞集落刺激因子、白介素-11等产品销售良好,加拿大疫苗公司23价肺炎疫苗即将进入临床,海外市场有望突破。 　　维持“推荐”评级:预计2015-2017年EPS分别为1.90元、2.38元、3.07元,对应PE分别为30X、24X、19X,维持“推荐”评级。 　　太钢不锈:普钢低迷,不锈钢受益低价库存而好转 　　事件描述 　　太钢不锈发布2014年年报,报告期内公司实现营业收入867.66亿元,同比下降17.38%;营业成本800.09亿元,同比下降18.66%;实现归属于母公司净利润4.42亿元,同比下降29.84%;2014年实现EPS为0.08元。 　　4季度公司实现营业收入182.99亿元,同比下降16.90%;实现营业成本155.23亿元,同比下降15.83%;实现归属于母公司所有者净利润-1.10亿元,同比下降159.68%;4季度实现EPS-0.02元,3季度为0.03元。 　　公司2015年1季度实现营业收入170.64亿元,同比下降15.27%;实现归属于母公司所有者净利润0.18亿元,同比下降88.74%;1季度实现EPS0.003元。 　　事件评论 　　费用上升制约盈利,不锈与普钢强弱分化:2014年下半年,在剥离亏损的新临钢使得普碳钢产能减少的情况下,公司加大生产力度,并最终使得普碳钢全年产量同比依然增长0.81%、不锈钢产量同比增长19.20%。 　　不过,由于需求低迷导致普钢价格跌幅较大,公司全年普钢收入同比下降16%,毛利率同比下降2.48个百分点,单项业务并未从原料矿石价格跌幅更大中明显受益。 　　相比较于普钢,公司不锈钢业务相对景气,产量增幅较大叠加价格跌幅较小使得全年不锈钢业务收入同比增长12.4%;同时,受益于前期低价原料库存(2014年公司原料库存从年初的56亿元降至年末的21亿元),公司不锈钢业务在全年镍价涨幅较大的情况下,毛利率同比依然提升1.46个百分点。 　　整体而言,不锈钢业务好转,弥补了普钢、其他贸易业务盈利能力降幅较大的不利影响,带来公司2014年毛利润同比提升约1亿元。只不过,由于全年出口业务增幅较大导致运输费上升、汇兑损失及利息支出增加等影响,公司全年费用总额同比增长4.58亿元,制约了公司盈利水平并最终导致业绩同比下降。 　　费用变化致使4季度业绩亏损、1季度微利:虽然在前期低价库存的影响之下,公司4季度毛利润同比增长1.68亿元,但费用总额同比增加5.24亿元(或部分源于结算原因)导致公司单季度业绩同比降幅较大,出现2010年以来首次亏损。1季度由于行低迷,公司收入同比下降15.83%,并最终导致1季度业绩同比继续下滑,只不过在费用同比有所下降的情况下,1季度环比扭亏为盈。 　　预计2015、2016年的EPS为0.09元和0.15元,维持“谨慎推荐”评级。(至诚证券网) 　　海格通信:借北斗之力,乘军民融合之风继续腾飞 　　公司是我国国防军工通信领域的龙头企业(原国营第七五〇厂,广州无线电集团的主要成员企业之一)。2014年度实现营业收入29.54亿元,同比增长75.43%,其中国防军工的收入占比超过55%,归属上市公司普通股股东的净利润4.43亿元,同比增长35.72%。在产业与资本双轮驱动,军民融合发展战略布局下,公司业已形成四大核心业务(无线通信、北斗导航、卫星通信和数字集群)和十大产品线(无线通信、北斗导航、卫星通信、数字集群、频谱管理、模拟仿真、信息服务、气象雷达、船舶电子、芯片设计)。 　　在国防军工信息化建设强力推进的大背景下,在军民融合战略深度发展的政策环境下,在北斗产业高速发展的圈地布局下,未来可见数年,公司将获得快速稳定的发展。 　　横比通信领域上市公司,公司估值水平较低,具有足够的投资安全边际。更难能可贵的是,国有军工企业的市场化激励机制使得公司如虎添翼,业绩超常发展可能会成为一个常态。基于此,我们首次覆盖给予强烈推荐评级。 　　投资要点 　　1. 四大核心业务优势明显,助力公司业绩蒸蒸日上 　　1.1 数字化部队建设奠定无线通信稳定增长的业务新常态 　　无线通信是我国军方传统的通信手段,并且作为公司的传统主营业务,经过几十年的深根细作,已形成了多频段、多形态的电台和整机产品,广泛运用于各个兵种。公司作为我国军用无线通信领域最大的整机供应商,是行业内通信整机厂家中唯一一家承担全天候覆盖我国疆土的军方大型通信科研项目的总体单位。在未来的数字化部队建设中,无线通信将继续保持平稳的增长势头。 　　1.2 北斗导航、卫星通信和数字集群作为公司三大军民融合的核心业务板块,呈现爆发式的增长势头 　　1.2.1 新一代北斗导航卫星成功发射,拉开了北斗产业链新一轮的投资热潮 　　公司在北斗导航板块已形成了“芯片-模块-终端-系统-运营服务”的全产业链布局,是军用北斗导航市场的龙头企业,今年一季度已获得2.52亿的国防军工北斗导航及电台订单。行业应用方面,公司目前在公务车、海关电子通关系统服务、“两客一危”等行业均有布局:公司给广州市纪委公务车加装1万套北斗/GPS双模终端并签订了5年服务合同,每年服务收入约2000万。 　　公司还给广东海关搭建南方物流网实现往来港澳3万多艘船只电子通关,通过销售北斗/GPS双模终端和收取服务费盈利,每张报关单收取14块钱的服务费,公司还在继续将这种盈利模式推广到东南四省。未来,公司还将在智慧城市、精确农业、高精度等行业做更大的产业布局,抢滩北斗产业链巨大的市场空间。 　　大众应用方面,子公司广州润芯参股公司研发的“航芯一号”射频芯片今年实现量产进入中兴等品牌手机。北斗产业布局为先,公司利用自身的品牌和技术优势,2015年紧密把握北斗产业脉搏,在引领国防军工应用基础上,抢滩行业市场,为北斗行业应用的全面爆发做好了准备。年底将要投入使用的北斗产业园将进一步整合军用北斗和民用北斗板块,建立北斗产业集群,形成协同效用。 　　1.2.2 卫星通信崭露头角,为公司收入带来新的增长点 　　公司是国内卫星通信设备的主要供应商之一。公司自2006年自主研发卫星通信产品,2012年已通过用户鉴定,2013年开始获得批量订货,近日公司与特殊机构用户签订约1.43亿卫星通信及配套设备合同,未来增速可期。美军的通信手段中卫星通信占比85%,中国以往占比很低,近年逐步提高,但也仅占到5-10%,未来还会有很大发展空间。 　　公司目前的卫星通信业务主要集中在国防军工领域,同时也在积极拓展海警局、海事卫星等方面的民用市场。卫星通信将是公司未来稳定增长点。 　　1.2.3 “模转数”吹响集结号,开启数字集群新征途 　　公司数字集群板块通过外延式并购,先后收购深圳天立通和四川承联,全面布局军用和民用市场,可提供终端-系统-服务的完整数字集群系统解决方案。2014年军用数字集群已通过用户鉴定,今年有望获得订单。 　　四川承联作为民用专网市场的老牌企业,在全国十多个省市的人防、公安和武警市场都占有一定份额,未来“模转数”的民用专网市场有望给带来公司较大营收。数字集群双向布局,百亿级的市场容量将带来该板块未来几年业绩的高速增长。 　　2. 十大产品线协同发展,为增长注入更大动力 　　在母公司的统一管理之下,各个子公司独立经营,在频谱管理、模拟仿真、信息服务、气象雷达等特色板块增长迅速,成为各细分行业的个中翘楚。各个板块协同发展,保证了公司整体盈利的持续快速增长。 　　公司最近数年进行了一系列收购兼并,完善产品系列,并提高了抗风险能力。例如摩诘创新主要从事军机飞行模拟器研发生产,其六自维度电动平台在国内技术领先;怡创科技是最早拥有“通信信息网络系统集成企业资质证书(甲级)”的民营企业之一,是目前国内排名靠前的网络建设、维护和优化的企业,收购怡创科技是公司从专网进入公网的关键之举。 　　公司围绕通信主业,在各个市场积极开拓,军民相依,专网公网同时布局,通信和周边产业协同发展,进一步扩大了公司的盈利空间。 　　3. 国有军工企业机制灵活,股权激励确保了公司的持续稳定发展 　　公司在2000年进行股份制改革之时即推出在集团内部的招股工作,且股份认购向经营管理人员和业务骨干倾斜。2010年公司上市之时,董事长杨海洲等47名自然人股东的持股比例占到72.0466%(个人持股比例分散)。 　　2014年11月公司再次推出员工持股计划,非公开发行股票7500万股,募集资金11.8亿元,存续期为3+N年。其中4500万股由广电集团认购;公司董、监、高认购355万股、公司员工认购2645万股,参与认购人数超过1000余人,占公司总人数的20%左右。 　　员工持股计划一方面有利于留住人才,激发员工的积极性和创造性,释放公司各业务板块发展潜力;另一方面,顺应当前国企改革的号召,建立灵活高效的企业机制,确保了公司的持续稳定快速发展。 　　4. 投资建议:保持稳定增长的低军工股票,强烈推荐 2015年,军民融合三大业务板块是公司发展的重点,也是增长的关键。 　　自2012年北斗区域网组建完成之后,公司的北斗导航板块三年间保持年均100%以上增速,今年是区域网向全球网跨越的元年,高速增长趋势有望继续保持;卫星通信自2013年开始实现批量生产之后,2014年增速达到85%,我们认为今年的增速有望保持50%以上;数字集群2014年收购四川承联完成并表,今年在军用订单和“模转数”双引擎驱动下,增速可期。 　　我们保守预测公司2015-2017年EPS分别为0.62、0.85、1.12,对应PE为49、36、27,相比通信板块行业平均PE为136倍处于较低水平。在产业与资本双轮驱动,军民融合发展战略布局下公司已形成四大核心业务和十大产品线,具有较强的抗风险能力。 　　2015年将继续保持较大增长,加上军工和民用市场的双向布局开拓,业绩具有极大弹性。我们对公司首次覆盖,给予强烈推荐评级。 风险提示:市场开拓低于预期;订单低于预期 　　永贵电器:梯次布局开始发力,业绩符合预期 　　公司发布2015年一季报,报告期内实现营业收入1.05亿元,同比增长63.25%,实现归属于母公司所有者净利润2,083万元,同比增长12.74%,符合预期。收入端公司产品梯次布局开始发力,报告期内铁路连接器收入相对稳定,新能源汽车连接器及通信连接器快速增长。 　　由于收入结构发生变化,毛利率较低的通信连接器占比提升,拉低整体毛利率17.11个百分点至39.66%。预计随着铁路招标启动,以及通信连接器产品线优化,公司毛利率将逐步恢复。 　　公司目前新产品、新业务已实现梯次成长,未来将接力引领公司业绩增长。我们预计2015-2017年公司每股收益分别为0.47元、0.64元及0.86元,给予2015年86倍市盈率,目标价上调至40.22元,维持买入评级。 　　支撑评级的要点。 　　动车组连接器基数较高,保持稳定。去年1季度是动车组交付高峰,公司动车组连接器相应达到高点,受此影响报告期内公司传统铁路连接器产品基本稳定。 　　梯次布局发力,引领收入高增长。公司现已完成一纵一横框架,构建了成长基础。报告内新能源汽车及通信连接器爆发,引领收入快速增长。 　　毛利率暂时下滑,期间费用控制良好。目前通信连接器毛利率较低,其占比提升,影响1季度公司毛利率大幅下滑。但公司布局完善,期间费用占收入比例下降至15.77%。未来随着铁路招标启动,以及通信连接器产品线的整理,公司毛利率将逐步恢复。 　　一纵一横框架下,继续寻求外延扩张机会。公司在保持原有轨交连接器业务快速增长的同时,逐步在连接器市场及轨道交通领域,完成了一纵一横的框架布局。预计未来还将在框架下寻找外延扩张机会。 　　评级面临的主要风险。 　　动车组国产化进程推迟。 　　新能源汽车产业发展不及预期。 　　外延收购企业整合不及预期。 　　估值。 　　公司目前新产品、新业务已实现梯次布局,未来将接力引领公司业绩增长。我们预计15-17年公司每股收益分别为0.47、0.64及0.86元,给予2015年86倍市盈率,目标价由26.03元上调至40.22元,维持买入评级。(至诚证券网) 　　太安堂:外延推动收入高增长,电商快速发展 　　事件描述。 　　太安堂发布2015年一季报:实现收入3.38亿元,同比增长96.58%;净利润3469.93万元,同比增长15.06%,EPS0.05元;扣非净利润3420.14万元,同比增长17.58%;预计1-6月净利润增长25-35%。 　　事件评论。 　　并表致收入高增长:2015年一季度,公司收入同比增长96.58%,扣非净利润同比增长17.58%,收入增速明显高于净利润增速,主要受并表上海太安堂大药房及康爱多所致,上海太安堂大药房(原联华复星药房)和康爱多收入体量较大,但净利润偏少。 　　受低毛利率的中药材业务、药品批发及零售业务、电商业务收入占比提升影响,公司综合毛利率同比下降5.95个百分点;销售费率上升6.12百分点,主要因为公司加大了广告推广及促销力度;管理费率提高0.39个百分点;财务费率减少2.31个百分点,主要是存款利息贡献。 　　药品总体平稳增长,人参、饮片业务有望成为重要的业绩增长点:2015年一季度,预计药品业务整体平稳增长。 　　其中,不孕不育类药品主打品种麒麟丸为独家品种,可男女同治,公司正通过循证医学实验加大学术推广力度,未来市场空间广阔;心脑血管类药品主要品种心宝丸、心灵丸、丹田降脂丸等竞争格局良好,质优价廉,未来有望保持较快增速;皮肤药市场竞争激烈,预计未来皮肤药有望保持平稳增长。 　　预计一季度人参、饮片等中药材类业务继续保持较快增长,人参和白芍等饮片品种市场供不应求,价格不断攀升,公司发展人参和中药饮片业务,一方面可确保药品关键原材料的优质供应,另一方面,随着这些稀缺药材价格不断上涨,公司也可以获取不菲收益。 　　2014年以来,公司不断对抚松、亳州子公司增资,加码人参和饮片业务,未来公司的中药材业务有望成为重要业绩增长点。 　　电商业务快速发展:公司通过收购康爱多,快速切入医药电商领域。康爱多2014年收入近4亿元,全国排名前三,今年一季度继续高增长。 　　未来公司大部分产品有望陆续转入康爱多进行网上销售,大大促进公司OTC类药品、药妆("柯医师"药妆系列)、人参和饮片等业务的发展。随着政策不断鼓励,网售处方药未来也有望开禁,公司主营的心脑血管等处方药也有望实现线上销售。 　　今年2月底,公司对康爱多注资5000万元,并在加快招聘医药电商从业人员,2015年公司电商业务收入有望翻倍。 　　维持"推荐"评级:公司产品结构不断优化,形成了中药皮肤药、心脑血管类、不孕不育类等优势产品线,进军人参产业和中药饮片领域,拓展新的增长点。公司积极推动营销建设,线上线下齐头并进。股权激励要求2015-2017年扣非净利润年复合增长约35%,继续快速增长可期。 　　预计2015-2017年EPS分别为0.38元、0.50元、0.72元,对应PE分别为45X、35X、24X,维持"推荐"评级。 　　海达股份:关注轨交、汽车领域产品后续发展 　　公司发布2014年年报及2015年一季报,2014年实现营业收入为8.37亿元,同比增长30.17%,归属于上市公司股东的净利润8196.92万元,同比增长21.25%,扣非后净利润7851.42万元,同比增长18.52%,基本每股收益0.615元。加权平均净资产收益率为12.01%。 　　2015年一季度营业收入为1.98亿元,同比增长25.77%,归属于上市公司股东的净利润2027.11万元,同比增长7.52%。 　　公司拟利用自有资金,在广东省广州市设立全资子公司。 　　观点: 　　2014年公司营收增三成,净利率同比基本持平。公司2014年实现销售收入8.37亿元,+30.17%,综合毛利率为27.43%,同比提高0.28个百分点,净利率为10.22%,同比下降0.41个百分点。 　　其中,轨道交通用产品实现营收3.01亿元,+25.41%,毛利率为35.13%,同比增加3.7个百分点,主要是闭口订单受益于原材料价格下跌所致;汽车用产品实现营收1.61亿元,+101.03%,毛利率为22.20%,同比减少2.92个百分点,主要是目前整车密封条产品新投产成品率不高所致;建筑用产品实现营收1.23亿元,+13.29%,毛利率为26.50,同比减少0.66个百分点;航运用产品实现营收1.67亿元,+6.05%,毛利率为20.48%,同比基本持平;其他产品实现营收6515.01万元,+43.35%。 　　三项费用率方面较去年增长了0.53个百分点,侵蚀了部分利润,但增速较2013年放缓,主要包括新产品研发费用、销售规模扩大所带来的业务招待费、以及管理人员薪酬等,其中销售费用率为3.98%,管理费用率为8.91%,财务费用率为0.43%。 　　公司轨交、汽车领域产品仍将保持高速增长。2015年国内以高铁为核心的铁路建设投资将维持8000亿元的高位,预计“十三五”期间铁路投资依然热度不减,动车和地铁的既有路线加密和新运营路线将带来轨道车辆需求的高峰。 　　公司作为轨道交通用产品细分行业龙头,将大大受益于行业发展,预计未来2-3年公司此块业务增速将保持在25%以上。公司在汽车天窗密封条市场,市占率已达60%,经验技术成熟,目前又成功开发了通用E2XX平台、奔驰ASD平台、大众PSD平台的全景天窗密封条。 　　整车密封条方面,公司2014年已成功为北汽、华泰、广汽三菱多款车型供货,同时公司还有包括大众DY项目等多个整车密封条项目储备。另外,公司将在广州设立全资子公司,主要用于拓展广州地区汽车密封条业务,预计未来2年公司汽车用产品将呈爆发式增长。 　　一季度业绩基本复合预期,预计二季度生产成本有所下降。公司2015年一季度营业收入为1.98亿元,同比增长25.77%,归属于上市公司股东的净利润2027.11万元,同比增长7.52%,扣非后净利润1974.77,同比增长24.57%,基本符合预期。 　　从二季度开始公司将转为采购国内生产的三元乙丙橡胶,预计成本将下降10%左右。公司其他主要原材料天胶、炭黑、加工油等都处于价格底部。 　　闭口订单占公司营收近六成,是基于签订时的原材料价格定价,一旦确定不再改变,原材料下跌将为毛利率带来有效增长。 　　结论: 　　公司未来2-3年将形成轨交+汽车双轮驱动模式,受益于我国高铁、地铁大发展带来的确定性增长,以及切入整车密封条供应体系的爆发式增长。 　　我们预计公司2015-2016年每股收益分别为0.83元和1.13元,对应PE分别为39X和29X,目前的估值水平相较于轨交核心零配件可比公司仍有一定安全边际,建议关注公司轨交、汽车产品后续发展,维持公司“强烈推荐”投资评级。(至诚证券网) 内容由金融屋财经网（zhicheng.com）整理提供 扫描二维码关注金融屋财经网（zhicheng.com）最新动态

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