【下周股市预测最新消息】下周股市预测：最具爆发力5大牛股名单

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　　石基信息：联合知名酒店软件厂商 加速阿里旅行推进步伐

　　石基信息(002153 公告, 行情, 资讯, 财报)

　　事件：1、公司公告拟与北京泰能软件签署合作协议，双方拟就购买泰能软件相关产品、畅联渠道的连接及其他多个方面进行合作，总购买价款及合作费用不超过 5000 万元。2、全资子公司石基(香港)拟以现金方式共计 7500 万元人民币购买万达控股 100%股权。

　　点评：

　　联合国内知名酒店软件厂商，迅速扩大酒店数量。 此次两笔交易是围绕酒店业务拓展展开，其中，泰能软件系国内知名酒店管理系统(PMS)提供商，客户总数超过 2000 家酒店，其中星级酒店客户数达到 1100 家左右。       万达控股旗下全资子公司广州万迅专注为酒店餐饮娱乐行业提供全方位的信息管理解决方案，拥有超过 20 年的酒店餐饮行业 IT 经验。其“千里马酒店管理软件”为国内三大酒店管理软件品牌之一，用户超过 3000 家，其中星级酒店用户约一半以上。

　　阿里旅行加快拓展步伐，“直连+后付”新模式值得期待。阿里旅行“信用住”需要通过畅联与酒店对接，实现数据交换和预定自动化，因此扩大酒店覆盖面至关重要。       此次通过与泰能软件合作和收购万达控股，使公司的 PMS 客户总数超过 1 万家，其中星级酒店客户数达到 8000 家，迅速扩大了其在酒店市场的覆盖面，加快阿里旅行市场拓展的步伐，并为未来公司进行平台化建设奠定基础。        阿里旅行“直连+后付”的创新模式，不但可以简化酒店的工作流程、降低运营成本、提高用户体验，并对传统酒店的预付模式提出了挑战，很可能颠覆原有的预付模式，构建新的酒店生态圈。

　　投资建议：公司作为国内酒店行业信息化龙头，发展战略清晰，通过外延收购不断扩张大消费版图。淘宝入股后，公司与阿里在酒店、餐饮等领域展开合作，积极探索全新的商业模式，有望利用其在大消费端的卡位帮助淘宝构建起“直连+后付”的新旅游生态圈，在这一过程中实现分成。       长期来看，公司正围绕其战略方向通过外延式收购不断完善其“酒店+餐饮+零售”的大消费布局，从软件提供商向平台商转型，我们看好公司的执行力和发展前景。预计 2015-2017 年EPS 分别为 1.31、1.69 和 2.22 元，维持“买入-A”投资评级，6 个月目标价 150元。

　　风险提示：新模式低于预期风险，新建酒店速度放缓导致订单减少风险。

　　永辉超市：继续加强供应链整合，积极布局互联网+金融

　　永辉超市

　　事件：董事会发布决议公告，通过如下事项： 1、在重庆合资设立丝路通支付有限公司，其中公司持股51%、重庆西部物流园34%、亮卡公司7.5%和亮卡公司实际控制人黄勇先生持股7.5%，合资人民币1 亿元。 2、在重庆西永物流园全资设立“重庆彩食鲜食品加工有限公司”。 3、公司控股子公司永辉云创向蜀海供应链管理有限责任公司增资1000 万人民币共同打造餐饮业供应链综合服务平台。永辉云创持有蜀海公司18.75%股份，同时在董事会获得一个席位。 4、公司投资2 亿元人民币在福建自贸区平潭片区设立全资子公司永辉云商科技有限公司，该公司已注册完毕并获发营业执照。 5、同意公司全资子公司永辉投资有限公司与北京周窖坊以20%、80%的比例合资人民币1000 万元在四川省成都市设立一家专业白酒平台公司。

　　投资看点： 1、继续加强供应链整合。本次公告在供应链整合上有两个举措：        1)重庆彩食鲜食品加工公司可作华西大区中央厨房之用，公司采购原材料通过彩食鲜食品公司统一加工制作，冷链配送至各快餐店，保证食品的标准化和安全性，突出集中生产的优势，提高供应链效率。鉴于目前提供快餐的门店较少，我们认为彩食鲜公司的设立有助于公司快速扩展快餐业态，成功经验可在全国其他大区复制。        2)公司设立一家专业白酒平台公司，也是其纵向延伸供应链的一部分。过去公司的酒类经销商很多，非常分散，规模效应低。公司通过打造一家专业的白酒平台公司，由其与大供应商签订采购协议，缩减中间环节，提升供应链溢价。 2、布局互联网+金融。合资设立丝路通支付有限公司，致力于第三方支付牌照的获取，建立永辉电商的自有网上支付平台，助力电商垂直平台的搭建，实现O2O闭环。未来丝路通支付公司或还将借助支付牌照拓展供应链金融、消费金融等领域，为大数据积累、个体征信、金融理财等第三方提供金融服务。 3、跨境电商进入发展期。为抓住福建自贸区平潭片区的宝贵发展机遇，加快电商业务发展步伐，设立平潭自贸区全资子公司。自贸区店今年的采购额有望达到8000 万元，逐步实现生鲜、乳制品、果汁饮料、葡萄酒、水果、休闲食品全品类覆盖的商品结构体系，解决跨境电商的货源问题。

　　业绩预测与估值：预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.25 元、0.30 元、0.37元，目标价13.2 元，维持“买入”评级。

　　风险提示：新区培育期过长导致盈利下滑的风险;生鲜电商平台建设不达预期的风险;行业横向整合不及预期的风险。

　　三元股份：奶粉业务快速增长，期待改革持续推进

　　三元股份(600429 公告, 行情, 资讯, 财报)

　　聚焦婴儿配方奶粉的发展，奶粉业务实现快速增长。公司一直以来专注于乳制品生产、加工、销售业务，其中计划重点发展婴幼儿配方乳粉业务，并取得了较好的成绩。14 年公司实现主营业务收入 44 亿元，同比增长 17.5%，其中固态奶实现收入 11.4 亿元，同比增长 56.4%;液态奶实现收入 32.6 亿元，同比增长 8%。       固态奶收入快速增长主要受益于配方奶粉销售大幅提升，收入同比增幅 101.9%。公司增发募投项目“河北三元年产 4 万吨乳粉、25万吨液态奶搬迁改造项目”预计可于 2016 年 10 月投产，有利于公司抓住乳制品行业尤其是婴幼儿配方乳粉行业发展和整合的市场机遇，进一步扩大乳制品产能，改善公司产品结构，提升盈利水平。

　　增发引入复星集团， 5 年锁定期彰显对公司的信心。 公司增发已于 15 年初完成，复星集团作为战略投资者，通过平闰投资和复星创泓持有公司 20.45%的股份，并自愿延长增发锁定期至 5 年，体现对公司未来发展前景充满信心。我们认为引入复星集团有利于增强公司活力： 1)复星集团在零售、医药分销领域拥有强大的渠道优势，公司未来可以利用复星的药店渠道加快婴幼儿奶粉的推广; 2)复星集团在管理方面优势突出，未来有利于改善公司的内部管理机制，建立更加有效的激励方案，为老国企注入新活力; 3)复星集团可利用其在资本市场的经验、资源和专业能力，支持公司在国内外的兼并收购和投资事宜。

　　补流资金大部分用于并购重组，未来外延扩张可期。公司此次增发补流资金中，计划约 15 亿元用于并购重组，目前公司正在考虑的并购目标包括： 1)境外一家与婴幼儿配方乳粉生产相关的企业; 2)境外一家知名品牌的液态奶企业; 3)境内一家地方性知名低温液态奶企业。虽然公司收购行为能否达成尚存在很大的不确定性，但是我们认为在国家相关政策的引导下，国内企业国际化发展、国内乳粉行业整合均已成为趋势，公司作为北京国资委下的企业，示范效应较强，因此未来的并购预期较为强烈。

　　北京国企改革排头兵，股权激励或是下一步重点方向。公司通过增发已顺利引入战略投资者复星集团，2015 年 3 月底复星系两名高管进入公司董事会。我们认为随着战投的进入，公司未来将进一步改进管理体制和激励机制，完善现代企业法人治理结构，进一步提升经营效率，股权激励或是下一步重点改革方向。

　　盈利预测与估值。预计公司 15-17 年收入分别为 50.67/57.83/68.58 亿元，EPS 分别为 0.06/0.10/0.16 元，对标可比公司市值及估值，并且考虑到公司未来可能持续推动改革进程，激发收入、利润增长动力，可拥有合理估值溢价，因此给予公司 15 年 4.2xPS，对应目标市值 213 亿元，目标价 14.2 元，买入评级。

　　主要不确定因素。行业竞争加剧，食品安全问题。

　　黄山旅游：高铁旅游时代开启，客流有望快速增长

　　黄山旅游

　　合福高铁开通，开启高铁旅游时代、客流有望快速增长

　　合福高铁 6 月 28 日正式运营，7 月 1 日上海往返黄山北站的高铁也开通，自此北京/上海至黄山路程缩至最快 5.5/4.5 小时，旅游半径增至 1000 公里，我们预计黄山 2015 年客量同比增长 12.5%。       合福高铁沿线串联了巢湖、黄山、婺源、武夷山等景区，旅游资源丰富。黄山市旅委积极开展“乘高铁·游黄山”高铁旅游活动，针对北京、广州、上海等 13 个城市的旅行社以补贴等形式展开合作促销;景区更与淘宝、百度、腾讯等合作，运用电商平台优势扩大宣传。

　　玉屏索道 6 月 16 日运营，产能提升、提价兑现

　　新玉屏索道已于 6 月 16 日投产运营，改建后，1)产能提升：单向最大运量增至 2400 人/小时(原：1000 人/小时);2)提价：执行价提升 10 元至 90元(平旺季)/75 元(冬游)。我们预计 2015 年索道客流有望同比增长 25%。

　　展望：宁安城际或 10 月底开通，看好中长期盈利前景

　　1)高铁：宁安城际有望 7 月底联调联试、10 月底开通，与京福高铁交会于安徽铜陵;杭黄高铁预计 2018 年建成通车，通车后杭州到黄山仅需 1.5 小时。我们预计，2016-2018 年客量分别增长 13.2%/11.0%/13.0%。2)线上合作：根据新闻，公司 3 月底与阿里旅行签署战略合作协议，深化旗舰店合作，重点关注自助游、自驾游等，加强酒店、门票、自助游等产品的开发与销售等。我们看好交通的持续改善对盈利的积极影响，认为其与阿里的合作有望提升关注度及销售额，也有助于其应对行业散客化、网络化、个性化的趋势。

　　估值：目标价 29.50 元，维持“买入”评级

　　我们 2015-2017 年 EPS 预测 0.65/0.78/0.90 元，基于瑞银 VCAM 贴现现金流估值工具(WACC=6.9%)得出目标价 29.50 元。

　　通化东宝：慢病管理打开成长空间 推荐评级

　　报告要点：

　　事件描述通化东宝发布2015年半年度业绩预增公告，1-6月预计公司实现归属母公司净利润同比增长70%-80%。

　　事件评论扣非增长50~60%，延续高增长态势：1-6月公司预计实现净利润同比增长70%-80%，约2.54亿~2.68亿元。其中，出售通葡股份300万股，投资收益约3000万元。扣除投资收益后净利润2.24亿~2.38亿元，同比增长50%~60%，主业延续高增长态势。重组人胰岛素产品增值税税负降低，公司营业税金及附加同比下降，对净利润有一定的提升作用。我们认为公司全年有望保持较高增速。

　　国内稀缺优质标的，慢病管理整合受益最为明确：公司是全球第三家能生产重组胰岛素的企业，是国内在生物制药领域技术及价格上少数能与进口品牌齐头并进的稀缺标的。药价改革影响有限，中标价格维护稳定。药品是糖尿病慢病领域重要变现渠道，胰岛素是糖尿病药品中的稀缺资源决定公司将是行业慢病管理整合过程中最为确定的受益者。

　　掌握核心医生与药品资源，慢病管理领域有望突破：公司基层市场拓展顺利，经过前三年“蒲公英”计划及今年以来“情系中华、关爱基层”糖尿病教育行动，基层医生培训医生超过4000人，并初步积累大量的基层市场稳定客户。       公司适时推出“东宝糖尿病”平台建设计划，去年5月与台湾华广生技合作舒霖伴侣瑞特GM260系列，今年上半年已在逐步搭配销售。配合公司已有胰岛素产品，血糖监测设备有望在较短时间内扩大市场。

　　未来病人管理系统有望尽快推出，并与公司已有药品与设备产生互补，糖尿病慢病管理领域协同效应将逐步显现。

　　研发进展顺利，大股东连续增持彰显信心：公司在研产品储备丰富，研发进展顺利，三代胰岛素甘精胰岛素、门冬胰岛素获临床批件，预计最快2016年底上市;独家品种甘舒霖40R已获批件，规避同业30R、50R预混胰岛素竞争。公司大股东东宝集团半年内三次增持累计1448万股(1.4%)，大股东连续增持，彰显公司发展信心。

　　维持“推荐”评级：公司基层市场拓展顺利，布局慢病管理打开成长空间。

　　小幅上调盈利预测，预计2015-2017年EPS分别为0.39元、0.52元、0.71元，对应EPS分别为51X、39X、28X，维持“推荐”评级。（金融屋财经网）

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