9月29日是什么星座|9月29日机构强烈推荐4只牛股
来源：创新 发布时间：2011-04-24 点击：
【www.joewu.cn--创新】
====推荐阅读====
12股明日或有利好出现，可大胆买入
明日机构推荐！6股利好机不可失
大盘正厚积勃发 10股等待盘变！
====全文阅读====
金融屋财经网(www.joewu.cn)09月28日讯
东方国信：中标电信项目，运营商数据应用再下一城
个股研报个股盈利预测行业研报
康力电梯：电梯订单稳定增长，加大服务机器人投入
类别：公司 研究机构：国元证券股份有限公司 研究员：李茂娟 日期：2015-09-28
投资要点：
我们近期前往苏州吴江，实地参观了公司的工厂并与管理层进行了交流。对公司分析如下：1、公司为电梯行业内资品牌龙头，当前市场占有率约为3%。
公司主要从事电梯、自动扶梯、自动人行道及成套配件的产品研发、生产、销售及整机产品的安装和维保。2015半年报各产品收入占比分为：电梯59.08%、扶梯27.02%、安装与维保7.09%、零部件6.02%。公司2014年销售电梯13467台、扶梯4197台，市场占有率约为3%，为内资品牌龙头。国内电梯市场，70%市场份额由外资控制，内资品牌合计仅占30%，短期内行业增速预计10%左右，民族品牌市场占有率提升空间大。
2、房地产行业短期影响有限，公司订单平稳增长。
相对来说，电梯销售情况与房地产销售情况的关系不大，与房地产施工情况、竣工面积的关系更大;并且房地产对电梯行业的影响有滞后性。当前房地产市场的调整对公司电梯订单影响有限，公司订单平稳增长，截至2015年6月30日，公司正在执行的有效订单为37.9亿(2014年同期为31.5亿、同增20%).
2015上半年，电梯收入增长13.83%、较14年同期下降4.72个百分点，扶梯增长57.85%、较14年同期提升22.45个百分点。从近几期的趋势看，电梯收入增速持续下降、扶梯则持续提升，因此长期看，公司的业绩增长点可能更多来自于扶梯。另外随着公司对营销建设的重点推动和行业发展规律，安装与维保收入也将成为公司业绩增长的重要贡献点。
3、发力智能制造，定增加大服务机器人投入。
我们参观的工厂里看到了有些工序在使用机器人完成，电梯行业自动化程度较高，公司预计用三年时间完成智能制造的建设。
公司拟定增收购康力优蓝的股权并增加投入，发力服务机器人。康力优蓝机器人产品主要为爱乐优家用智能机器人，其中U03型具有幼儿启智教育、远程监控、智能家居控制、信息提醒等功能，U03S预计9月上市、U0510月份将在机器人展会上亮相。服务机器人业务短期内对业绩的贡献有限，从公司战略及投入来看，短期内公司的重点仍在电梯业务。
4、给予公司“买入”评级。
基于公司订单情况及原材料价格低位的预期，我们预计公司15/16年实现净利润约为5/6.25亿元，当前总市值104亿元，对应15/16年PE为20/17倍，有一定安全边际，基于公司未来较大的成长空间，给予“买入”评级。风险主要有房地产的影响超预期、服务机器人拓展低于预期等。
招商地产：资源为王，雄心万丈
类别：公司 研究机构：广发证券股份有限公司 研究员：乐加栋，郭镇 日期：2015-09-28
核心观点：
风雨三十年，终成大一统
招商地产前身为蛇口工业区建设指挥部房地产科，30年风雨发展后，招商局蛇口将再次合并招商地产，统一上市。在停牌5个月后公司公布了A股历史上重大无先例的资本运作方案，拟以招商局蛇口为平台整体上市，同时拟采用锁定价格发行募集配套资金150亿元。发行价格为23.6元/股，发行后总股本规模不超过80.37亿股，总市值不超过1896亿元。
核心资源与核心价值
行业进入白银时代，地产公司的发展越来越多的和企业低价获取优质资源的能力相关。招商蛇口此次通过资产注入的方式，获取深圳市前海蛇口自贸区共889万方的新增土地储备，为公司未来的发展打下了坚实的基础。此次合并之后，公司合计在手土储规模将会超过2800万方，土地资源评估价值8900亿元，解决了土地稀缺性和经营利润率等问题。
登大舞台，成大事业
借助前海以及蛇口自贸区发展机遇，公司以优质资源为核心，多样化、平台化的业务模式，逐步发展成为资产持有、服务型企业。以自贸区发展、“一带一路”计划为公司规模增长的机遇，将公司发展成为中国领先并具备国际水平的“产网融城一体化运作的城市升级专家”。
预计公司15、16年EPS分别为0.83、1.04元，维持“买入”评级。
公司此次注入资产为深圳市核心区域土地，从长期来看，当前的资产注入将会为公司带来丰厚的利润空间。
风险提示
开发进度低于预期，地产结算收入以及利润增幅受到深圳市影响较大。
森马服饰调研报告：区域优质加盟商开店热情高涨
类别：公司 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：雷玉 日期：2015-09-28
事件描述。
近日我们调研了森马服饰，与公司高管及江浙地区的优质加盟商进行了充分沟通，在同类品牌终端销售表现弱势的情况下，森马品牌及巴拉品牌区域优质加盟商的开店热情高涨。
事件评论。
现阶段战略布局的重点是锁定渠道。
目前中国一线市场上认可度高的大众休闲品牌以快时尚品牌H&M和ZARA为主，渠道布局的重点是SHOPPINGMALL。目前中国消费者的需求更加多元化，森马的定位主要在二三四线城市，竞争对手主要是以纯、美邦等品牌。但是近些年，市场整体出现了一些变化，消费者的需求也有所转变。江浙地区的休闲服饰门店在09年之前赚钱稳定，进入10年之后服装的大环境变差，经历10、11、12年之后，森马重新进入大调整，12年年底开始在江苏变革，品牌的重新定位。而竞争对手以纯如今在杭州只有2个店、美邦杭州只剩不到10家商超店。
逆流而上，供应链整合效果突出。
目前中国服装市场上的供应链环境已经发生了革命性改变，随着整体订单向东南亚转移，原来一些海外企业的供应商出现订单短缺现象。如果森马能够抓住机遇整合供应商，有利于快速提升产品品质。此外，森马采纳供应商供款主要是因为很多供应商在相应领域有多年的发展经验，会带动整体产品效率的提升，只要有恰当的激励机构款式设计问题可有效解决，关注的重点是用“外部的内行”带动“内部的外行”。
逆市扩张，多开店、开大店、开好店。
目前绝对大部分休闲装企业因竞争激烈在萎缩或下滑，而森马品牌在经过几年的变革却在不断增强，市场份额越来越大，行业资源向森马品牌倾斜。随着各大休闲服饰品牌关店潮涌现，森马服饰的店铺实现逆市扩张，15年上半年新开店铺8,200坪。目前公司主推200-500的大店，1000坪以上的不到1万，100坪左右的有1.8万左右。未来公司将通过控制品类、扩大面积，降低租金水平、提升坪效。森马品牌的加盟政策较灵活，周平凡给了加盟商做服务的权利，一级加盟商给二级加盟商做服务赚零售价的5%(毛利)。所有的客户从森马公司拿货，二级与一级经销商没有经济往来，一级只做服务。新店开业、新货上市、员工培训，南通共37家店直营店，海门店14年销售为5000多万/年。此次调研的江浙地区森马品牌加盟商13、14年店铺总面积达到200%增长，门店销售收入增长56%，明年订货增长100%。该加盟商在15年坚定投资1亿元开店，主要原因在于杭州地区的店铺以直营为主，做加盟渠道的个体户的优势在于通过房东拿到更好地段的的优质店铺。
童装产品保持良好增速，将不断丰富儿童产业链。
过去几年，儿童产品还是表现出比较好的增速，从市场格局来讲，在渠道、供应商等环节已经建立了比较好领先优势。未来三年巴拉品牌的经营方针确定为：1)提升品牌知名度和美誉度，强化终端视觉表现力;2)围绕核心店铺销售能力的提升，提升单店盈利水平。16-18年的核心经营目标为：15年年底29家，16年年底50家，购物中心占比40%;新店同比提升15年30%、16年52%、17年20%，老店增速15%。巴拉品牌的加盟政策为：一级向二级供应商服务，二级供应商给一级供应商打分，公司给一级供应商奖励，奖励为销售收入3-5%;销售政策为：新品是77折-8折，合同中退货10个点。从整体产品配比及存货处理来看，大店配件占比8-10%个点，小店5-7%个点，库存不需要退到公司，10%用特卖店的形式消化。单季库存5%(已减去10%)以内，然后库存拿去特卖店。在此基础上，公司推进了马卡乐业务的发展，希望通过对这个品牌的去巴拉化，抓住0-7岁婴幼童的市场。目前在线下已经开设了100多个门店，预计15年销售额将破亿。此外，聚焦配饰和鞋的梦多多将聚焦于线上，做高性价比、低倍率的互联网品牌。公司去年收购的“天才宝贝”和“小小地球”儿童教育业务已有管理团队入场，预计到年底会明确发展儿童教育业务的方向。未来将与巴拉等品牌联姻，加强品牌效应。
重申“买入”评级。
公司目前处于经营转折期，向上趋势明显，我们看好公司的发展前景。中报10送10的权益分配方案已实施，按照送股后26.8亿股的总股本计算，预计2015-2016年EPS为0.52元、0.63元，对应目前估值21倍和17倍，重申“买入”评级。 康力电梯：电梯订单稳定增长，加大服务机器人投入
类别：公司 研究机构：国元证券股份有限公司 研究员：李茂娟 日期：2015-09-28
投资要点：
我们近期前往苏州吴江，实地参观了公司的工厂并与管理层进行了交流。对公司分析如下：1、公司为电梯行业内资品牌龙头，当前市场占有率约为3%。
公司主要从事电梯、自动扶梯、自动人行道及成套配件的产品研发、生产、销售及整机产品的安装和维保。2015半年报各产品收入占比分为：电梯59.08%、扶梯27.02%、安装与维保7.09%、零部件6.02%。公司2014年销售电梯13467台、扶梯4197台，市场占有率约为3%，为内资品牌龙头。国内电梯市场，70%市场份额由外资控制，内资品牌合计仅占30%，短期内行业增速预计10%左右，民族品牌市场占有率提升空间大。
2、房地产行业短期影响有限，公司订单平稳增长。
相对来说，电梯销售情况与房地产销售情况的关系不大，与房地产施工情况、竣工面积的关系更大;并且房地产对电梯行业的影响有滞后性。当前房地产市场的调整对公司电梯订单影响有限，公司订单平稳增长，截至2015年6月30日，公司正在执行的有效订单为37.9亿(2014年同期为31.5亿、同增20%).
2015上半年，电梯收入增长13.83%、较14年同期下降4.72个百分点，扶梯增长57.85%、较14年同期提升22.45个百分点。从近几期的趋势看，电梯收入增速持续下降、扶梯则持续提升，因此长期看，公司的业绩增长点可能更多来自于扶梯。另外随着公司对营销建设的重点推动和行业发展规律，安装与维保收入也将成为公司业绩增长的重要贡献点。
3、发力智能制造，定增加大服务机器人投入。
我们参观的工厂里看到了有些工序在使用机器人完成，电梯行业自动化程度较高，公司预计用三年时间完成智能制造的建设。
公司拟定增收购康力优蓝的股权并增加投入，发力服务机器人。康力优蓝机器人产品主要为爱乐优家用智能机器人，其中U03型具有幼儿启智教育、远程监控、智能家居控制、信息提醒等功能，U03S预计9月上市、U0510月份将在机器人展会上亮相。服务机器人业务短期内对业绩的贡献有限，从公司战略及投入来看，短期内公司的重点仍在电梯业务。
4、给予公司“买入”评级。
基于公司订单情况及原材料价格低位的预期，我们预计公司15/16年实现净利润约为5/6.25亿元，当前总市值104亿元，对应15/16年PE为20/17倍，有一定安全边际，基于公司未来较大的成长空间，给予“买入”评级。风险主要有房地产的影响超预期、服务机器人拓展低于预期等。
推荐文章