农业信息化2015高峰论坛|农业信息化：2015高峰论坛将举办 五股提前布局

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)10月30日讯

　　2015农业信息化高峰论坛将于11月7-8日在福建省福州市举办。论坛将围绕“互联网+”现代农业的主题，解读国家有关政策、展望农业信息化发展趋势、交流“互联网+”农业创新模式与创新服务。(股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。)

　　2015农业信息化高峰论坛将在福州举办

　　2015农业信息化高峰论坛将于11月7-8日在福建省福州市举办。论坛将围绕“互联网+”现代农业的主题，解读国家有关政策、展望农业信息化发展趋势、交流“互联网+”农业创新模式与创新服务、介绍国内外农业信息化创新技术与成果等。

　　本届论坛由中国国际农产品(咨询 买卖)交易会组委会主办，农业部信息化办公室、农业部市场与经济信息司指导，农业部信息中心承办，共设1个主会场和3个分会场。主会场主题为“互联网+”现代农业，探讨如何利用互联网提升农业生产、经营、管理和服务水平。分会场分别紧扣“互联网+”农业电子商务、“互联网+”农村金融服务、“互联网+”农产品质量安全三大议题。

　　此外，为配合第十三届中国国际农产品交易会和论坛活动，农业部信息中心联合了11家合作媒体单位和31个省级农网及省级中心信息服务队伍组成网络媒体宣传团队，在农交会现场一层中心区以“互联网+”现代农业为主题，举办网络媒体联合推介活动。

　　智慧农业:转型路中,关注新农人服务平台进展

　　智慧农业 000816

　　事件:8月29号,公司发布2015年半年报。报告期内,实现营业收入9.86亿,同比降低17.1%;归属于上市公司股东净利润2853万,同比降低29.57%。

　　我们的分析和判断:

　　1、业绩下滑,仍在转型道路上。报告期内,国内宏观经济形势依旧低迷,行业政策进行调整,以及内部公司产品、市场结构因素综合影响,导致2015年上半年公司机械制造板块收入同比下降,拖累公司整体业绩。同时公司战略转型农业信息化,已在团队建设、商业模式确立、开拓客户等方面布局。

　　2、打造“新农人”运营服务平台,预计15年加速加速抢占农村入口,平台价值将逐步显现。

　　江淮动力收购上农信后,战略转型农业信息化。未来公司平台将由“系统+中间服务+电商”三大部分构成,形成一个完整的“生产+市场”的平台,公司将通过对接上下游形成完整的全国性的“农资交易-生产-农产品销售”闭环农业互联网平台。

　　3、“新农人”面临生产、管理、交易效率低下等众多痛点,(移动)互联网改造空间大!农业(种植业、养殖业)具有巨大的改造空间,以合作社为例:合作社问题:1)“假合作社”泛滥,大量合作社注册为骗取补贴,合作社管理水平低下;2) 生产效率低下;3)融资难;4)销售难;5)大量假冒伪劣农资产品。

　　投资建议:我们预计公司2015/16/17年净利润0.9/1.5/1.9亿。我们认为公司战略转型“新农人”运营服务平台,市场空间巨大,公司具有不可复制的竞争优势。我们维持公司“买入-A”评级。

　　风险提示:转型不达预期。

　　芭田股份:投资设立“农财大数据”,种植服务运营商战略将全面加速

　　芭田股份 002170

　　事件:10月25日,公司公告与“南方报业”等合资设立“广州农财大数据科技股份有限公司”,公司出资900万元,占股权45%。

　　我们的分析和判断:1、设立“农财大数据”增强线上服务及搜集数据能力,种植服务运营商战略将全面加速。公司战略清晰,商业模式从传统的复合肥产品提供商转型成为全面解决种植问题的服务提供商。而种植业大数据和数据运营能力是公司转型的核心要素,公司此前通过收购金禾天成掌握海量种植业生产大数据,与无人机领先企业“大疆”合作,此次设立“农财大数据”将进一步增强线上服务能力和搜集数据能力。

　　2、布局初步完成,种植服务市场空间巨大!此前公司已与广西来宾农业发展投资公司、南宁振企公司签订合作协议,与无人机领先企业“大疆”合作,战略参股“泰格瑞”,定增建设大数据平台项目,公司服务商战略布局初步完成,未来将实行的生态农业和智慧农业(咨询 买卖)战略在土地种植上落地,公司将通过线上线下为农户提供包括农资采购、个性化种植解决方案、金融支持、农产品(咨询 买卖)销售、物流配送等全面综合的服务。我国耕地20亿亩左右,种植服务市场空间巨大!3掌控种植业大数据,具备核心竞争力。种植业大数据和数据运营能力是不可复制的竞争优势,公司依靠依靠一系列布局掌控大数据,大数据运营可以帮助种植商提高效率,保证种植户对公司各类产品和服务的粘性,构建竞争壁垒。

　　盈利预测与投资建议:我们预计公司2015-2017年实现归属于母公司净利润1.9/2.9/4.2亿元,对应EPS分别为0.22/0.33/0.48元。

　　公司战略转型种植服务提供商,掌控大数据,具备核心竞争力,我们维持“买入-A”评级。

　　风险提示:转型不达预期

　　诺普信:两圈一网进展顺利,继续看好公司大三农生态圈战略

　　诺普信 002215

　　事件:公司发布15年三季报:前三季度营业收入17.35亿元,同比下降9.12%;归母净利润1.97亿元,同比增长10.51%,EPS0.22元,加权平均ROE12.21%,同比增长0.47%。公司预计2015年全年归属于上市公司股东净利润同比增长0-30%。业绩符合我们的预期。

　　农药行业整体上涨趋缓,公司业绩小幅增长:15年全球农药市场整体下滑,农产品(咨询 买卖)价格走低、经济复苏乏力导致行业整体上涨乏力。加之,农业部规定14年7月起停止百草枯水剂的生产,因此公司前三季度收入同比下降。公司净利润小幅增长,除草剂和农药助剂的毛利率提升带动公司综合毛利率提升3.52个百分点。费用方面,因公司布局田田圈导致销售费用率提升5.05个百分点。

　　田田圈布局进展顺利,打造大三农生态圈:具体分析见下页;“互联网+农业”元年下继续看好农村电商发展:在互联网+产业的浪潮下,农业互联网迅速崛起,作为过去最缺乏效率的市场,农村互联网成为发展空间较大的创新领域。中央一号文件连续12年聚焦三农,15年中央一号文件中提出加快农业现代化建设。另一方面,国家前期多次出台政策鼓励土地流转,在此背景下,农村种植经营将由小散模式向大户转型。大户经营模式对于成本、科学种植及机械化提出了更高的需求,只有通过互联网+的模式,才能解决流通成本高、信息不对称、经验种植等行业痛点,真正实现农业现代化。上周中央财政设立专项基金支持农村电商基础设施建设,反映了国家对于发展互联网+农业的高度重视。我们认为,互联网+已上升至国家战略层面,中央明确鼓励农村电商发展并予以专项资金支持,15年将是农业互联网化进入快速发展期的元年。

　　继续看好公司在农业信息化方面的发展:随着农集网、田田圈及P2P业务快速发展,公司致力构建O2O/B2B农业大平台的步伐坚实,打造三农社交〃服务生态圈的初步构架已经完成,进展顺利。我们继续看好公司的转型方向、转型决心和执行力,期待公司成为中国最优秀的互联网三农企业。我们预测公司15-17年EPS分别为0.26、0.36、0.52元,维持买入-A评级。

　　风险提示:农药行业增长低于预期,互联网生态圈建设进度低于预期的风险

　　金正大:新产品放量,电商平台建设进展良好

　　金正大 002470

　　投资要点

　　公司单三季度营业收入大幅增长60.52%,净利润增速低于营业收入增速。公司2015年前三季度实现营业收入162.35亿元,同比增长46.00%;归属于上市公司股东净利润10.99亿元,同比增加34.82%。其中单三季度公司实现营业收入65.38亿元,同比增长60.52%;归属于上市公司股东净利润4.53亿元,同比增长34.94%。公司净利润增速低于营业收入增速主要原因是期间费用和应收账款的增加,公司因股权激励授予产生费用和加强促销采用赊销方式使得二者在报告期内增幅较大。公司预计2015全年净利润增速区间为25%-35%,即10.83亿元至11.70亿元。

　　营业收入大幅增长源于新产能投放和新产品放量。2015年上半年,公司在菏泽基地60万吨的硝基肥、临沭基地10万吨的水溶肥、广东基地15万吨的新型肥料和贵州基地20万吨水溶肥均已投产。目前,公司不仅拥有全球第一的控释肥生产能力约180万吨,而且硝基肥160万吨和水溶肥140万吨的产能情况也处于行业领先地位。公司是行业营销龙头,渠道优势明显:以套餐肥新产品推广为主线,以品牌建设、顾问式营销、重点县建设、等为手段,普通复合肥、控释复合肥销量稳步增长;硝基肥等新型肥料销量增长迅速。前三季度硝基肥产量约80万吨、水溶肥产量约8万吨,增速在40%以上。另外,“农商1号”电商平台基本完成上线工作,且已在山东和四川等地区启动,进展良好。

　　客户为抵御增值税提价风险提前备货,公司赊销致应收账款大幅增加。公司三季度末应收账款为6.28亿元,较年初增长3543.23%。这主要是因为复合肥经销商为了应对13%增值税重新征收而纷纷提前备货,公司对一些合作关系稳定的优质经销商准予赊销形成的,客户明确于2015年11月底完成支付确认。预计2015年底应收账款大幅回落至正常水平,且单四季度营业收入幅度较去年将会有所下降。

　　盈利预测:公司今后将着重新型复合肥(控释肥、水溶肥和生物肥)的生产,且进一步扩宽销售渠道和线上项目建设。预计公司2015/2016年EPS为0.74/0.96元,对应PE为27.2/20.9倍。根据同行业公司史丹利、新洋丰等估值水平,给予公司2016年30倍PE,目标价29元,给予“推荐”评级。

　　风险提示:新型复合肥生产情况不及预期、线上项目风险、新产品推广不及预期等。

　　史丹利深度报告:复合肥稳定增长,转型农业服务

　　史丹利 002588

　　史丹利(咨询 买卖)是我国最大高塔复合肥生产商,集高塔复合肥、硝基复合肥、生物肥、缓释肥、海藻肥等新型肥料的研发、生产和销售,已基本实现全国生产、销售和服务的总体布局。2008-2014年主营收入的年复合增长率为16.10%,净利润的年复合增长率为33.61%。2015年上半年,公司营业收入同比增长21.31%,净利润32706.51万元,同比增长25.13%。2015年公司致力于向农业种植服务商的角色转变,推进公司服务转型。

　　粮食收储实现从田间到粮仓,行业未来前景良好。粮食收储是向农民或其它粮食生产者购买粮食并进行烘干、储备的过程。我国为稳定粮食市场价格,维护农民利益,建立了粮食最低收购价政策。随着土地流转规模的不断扩大及城镇化率的加速,规模化种植将成为趋势。我国粮食收购价和粮食收购量逐年保持平稳上升态势,原粮收购价格平均每年上涨10%左右,成品粮销售价格年均上涨8%左右,粮食收储未来前景良好。

　　粮食收储行业高度分散,以中储粮托市收购为核心。在我国,政府对粮食市场的调控体现在托市收购机制上,同时中储粮每年收粮占据市场主要力量,而处于中间环节的粮食经销商行业高度分散。史丹利公司以中储粮的临储指标为依托,以农资销售渠道为基础,依靠史丹利多年来的品牌影响,在粮食经销商行业中构筑行业地位,联接农户和中储粮,搭建农化服务综合服务平台。在国际市场上,粮食流通主要被四大粮商控制,未来我国粮食经销商行业有待进一步整合。

　　“公司+农户”模式逐渐清晰,打造三维一体的农业综合服务提供商。2015年,史丹利公司相继成立农业服务有限公司、小额贷款公司、合资农业服务公司等,公司转型农业服务的模式初步勾勒,打通农业生产的前、中、后全产业链,转型为集金融、农资、信息三维一体的综合性农业服务提供商。

　　盈利预测及估值。史丹利是我国最大的高塔复合肥生产基地,在我国化肥行业价格降低的情形,公司仍保持复合肥销售量的稳步增长,推出“公司+农户”发展模式,以粮食收储带动农资、农机、农村金融发展的模式,积极转型为我国农业综合服务提供商。我们预计公司2015-2017年每股收益分别为1.03元、1.37元、1.71元,给予2016年动态PE25倍估值,对应目标价34.25元,维持“买入”投资评级。

　　风险提示:下游复合肥需求不及预期;公司转型农业综合服务提供商推进不及预期。

本文来源：http://www.joewu.cn/keji/34457/