12月3日公测|12月3日公告利好 10只潜力股越跌越买

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)12月03日讯

　　硕贝德：指纹识别受益于行业爆发 买入评级

　　指纹识别切中痛点：信息安全+移动支付。目前尽管手机越来越智能，但是随之而来的是智能手机在信息安全方面的隐患。指纹的唯一性，为手机筑起一座防火墙，配备指纹识别的智能手机将具备更强的信息安全防护能力。同时指纹识别是移动支付重要的一环。

　　搭载指纹识别功能的手机已经集中出货，2016年将更大规模爆发。2013年苹果以引领市场的姿态率先采用指纹识别技术，iPhone5S的指纹解锁功能一经推出便深受用户欢迎。自2015年初以来，众多智能手机厂商推出的旗舰手机，均具备指纹识别功能。明年更多的智能手机将引入指纹识别功能，指纹识别行业将爆发性增长。

　　硕贝德发力指纹识别模组制造与芯片封测，将受益于明年指纹识别市场的爆发。2014年公司先后控股科阳光电、昆山凯尔和新设惠州凯尔，快速切入传感器封装和模组制造领域。2015年，公司加大对相关业务支持力度，实现半导体封装业务大批量供货，快速切入指纹识别、虹膜识别等生物识别传感器模组，抢占市场先机。明年指纹识别在智能手机中的应用将爆发性增长，公司率先在这个领域卡位，有望成为新的盈利增长点。

　　明年新客户OPPO、魅族、三星等供货放量，主业天线方面业绩将迎来拐点。

　　2015年前三季度公司营收同比下滑10.6%，归属母公司股东净利润-0.36亿元。业绩不佳的主要原因包括：1)公司主要客户订单减少;2)部分子公司尚处于建设期或者市场开发阶段，目前处于亏损状态;3)处于台湾及韩国的两个研发中心，费用较多，大部分尚未产生效益。公司积极调整战略，开拓新客户，成功切入魅族和OPPO的供应链，同时在三星手机的供货占比提升。

　　预计2016年将受益于OPPO、魅族和三星等厂商的放量，业绩将迎来拐点。

　　外延动作不断，杰普特项目终止收购，但后续动作仍值得期待。近年来，公司通过一系列成功并购先后进入半导体先进封测、摄像头模组制造、智能终端精密金属外壳制造等领域。收购杰普特项目的终止不会影响公司的长期发展战略，公司未来的外延动作仍然值得期待。

　　盈利预测与评级。公司主业天线业务明年将出现业绩反转，指纹识别领域公司率先卡位，将受益于指纹识别市场的爆发。我们预计公司2015~2017年EPS分别为-0.03、0.32、0.47元。考虑到公司业绩反转以及受益指纹识别市场的爆发，公司可以享受一定的估值溢价，我们首次给予公司“买入”评级，目标价24.00元(16年75XPE)。

　　机构：海通证券 研究员：陈平 董瑞斌

　　爱尔眼科：开启国际化扩张之路 增持评级

　　公司公告，其全资子公司香港爱尔拟以2.12亿港币的价格收购股权资产，完成海外收购第一单，开启跨境医疗之路。

　　投资要点：

　　收购亚洲医疗集团有限公司，维持增持评级。香港爱尔以2.12亿港币收购股权资产，其中1.82亿港币收购亚洲医疗集团有限公司100%股权，3000万用于增持亚洲医疗集团持有的亚洲护眼有限公司20%股份。公司国内积极探索院内和院外双向联动，打造眼健康平台，同时布局海外，进一步加强资源整合，释放巨大潜力。维持2015-2017年至EPS0.43/0.55/0.67元,维持目标价45.1元,维持增持评级。

　　布局海外，医疗手术服务和视光业务齐拓展。标的公司2014年收入为1.2亿港币，控股两家眼科服务公司。其中亚洲医疗服务有限公司(拥有2家眼科诊所)以其著名的近视激光矫正手术和白内障手术，在香港享有很高的知名度，并利用诊所运营模式形成良好的服务体系;亚洲护眼有限公司(拥有5家眼科检查及医学视光中心)专注于基础眼检查，有助于爱尔眼科提升视光技术专业优势。

　　国际化扩张第一步，爱尔眼科新发展。爱尔眼科在国内积极推进医院网络战略布局，通过此次收购快速切入香港医疗市场，既可借鉴其成熟诊所经营模式完善原有布局，又与深圳等地区医院形成良性互动，进一步深挖华南市场。此次香港并购作为爱尔眼科海外并购的起点，不仅为爱尔眼科扩大国际影响力提供了良好平台，也为公司未来进一步走入国际市场提供宝贵的经验。

　　机构：国泰君安 研究员：屠炜颖 胡博新 丁丹

　　华邦健康：海外布局持续推进 增持评级

　　投资要点：布局海外顶尖生物医疗和康复领域事件：2015年11月27日，公司全资子公司与瑞士倍尔就转让瑞士生物部分股权达成初步意向，公司拟以不超过2.1亿元人民币的价格收购瑞士生物70%的股权，本次收购完成后，公司全资子公司将成为其控股股东。

　　海外康复业务并购有望再下一城，与国内业务协同全力打造公司医疗康复版图。

　　瑞士巴拉塞尔医院(ParacelsusSuisse)是全球顶尖生物医学康复中心，成立于1958年，主要业务包含生物医疗、康复调理和诊断医学，主要治疗领域包括癌症、自身免疫性疾病、心脑血管疾病、消化道疾病、传染病以及抗衰老等，日治疗人数容纳量约400个人。该院患者来自81个国家，90%是二次客户，并需要提前3-4个月预约，患者平均每周治疗费用约8000美金。本次收购也是公司继德国莱茵医院后进行的第二次海外收购，显示了公司在康复领域布局的前瞻性眼光。通过本次收购，公司将积极吸收引进瑞士医院先进的管理体系、领先的生物医疗技术体系，满足国内客户前往海外高端医疗资源治疗需求的同时将该院肿瘤治疗、抗衰老、慢性病治疗和康复、生物牙科技术引进中国，以培训、合作研究、合资医院、独立投资医院等形式在中国推广;同时，公司有望进一步布局国内外康复产业，结合公司现有资源和强大的资源整合能力，全方位布局医疗康复版图;公司在重庆拥有深厚的医疗资源积累，区域化医疗服务龙头布局初现。公司在重庆当地拥有深厚的医疗资源积淀，前期通过与重医附二医院合作已推出宽仁康复医院品牌，目前运营情况良好。公司地处重庆渝北区，属于重庆市重点发展的新城区，医疗配套措施尚未有效完善，我们预计公司首先将结合现有医疗服务资源，与当地医疗机构深度合作，积极开拓专科医疗服务业务;同时，我们认为公司有望在重庆市进一步全面拓展医疗服务布局，打造区域性医疗服务龙头;医药主业增速良好，有望布局创新药前瞻性领域。借力并购百盛药业，公司传统皮肤科用药将向多科室处方药转型;后续储备品种较多，替罗非班有望在招标大年放量，盐酸氨溴索、法舒地尔等明年将推向市场，米力农注射液、莫西沙星等储备品种有望近期上市;同时，我们认为公司有望在创新药领域做前瞻性布局，为公司制药主业打造新的亮点。

　　盈利预测和投资建议。考虑到并表等因素，我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.43元、0.51元、0.61元，分别同比增长87%、20%、20%。考虑到公司在医疗康复领域的战略性布局，给予公司目标价16.80元，对应公司2015-2017年PE分别为39、30、25倍。结合当前股价14.20元，给予“增持”评级。

　　机构：海通证券 研究员：余文心

　　天赐材料：行业地位不可撼动 买入评级

　　2000吨六氟磷酸锂项目启动，电解质也将成为全球龙头：天赐材料今日发布公告，将以九江天赐为主体，自筹资金1.26亿元投建2000吨固体六氟磷酸锂产线。该项目计划2015年12月启动，2016年5月开始建设，2017年6月试生产。公司现有2000吨固体和6000吨液体六氟磷酸锂产能，折合约为4000吨固体产能，对应电解液产能3.2万吨。新的项目如果顺利落地，公司总计6000吨固体产能将位居全球前列。

　　■六氟磷酸锂历史性拐点到来，自产锂盐的电解液老大直接受益：我们在行业报告里已有测算，由于动力锂电拉动原材料需求，加上六氟磷酸锂扩产周期至少一年，从2015年四季度开始将迎来供需逆转，2016年存在刚性缺口。产业链调研反馈，小客户提货价格达到22万/吨，到12月底均价有望达到20万元/吨，较年初增长150%，同时电解液价格也将进一步提升。天赐材料今年出货量约为13000吨，明年可能超过2.2万吨，全球电解液龙头地位毋容臵疑。公司自产六氟磷酸锂，成本优势巨大，电解液价格的提高将直接拉动毛利率和净利率。

　　■传统业务客户结构国际化，专注精细化学领域：公司个人护理品系列近年来保持稳定增长，客户结构逐渐优化，目前已经是宝洁、联合利华在国内最主要的供应商之一，并将公司产品应用在全球市场。依靠优异的研发与工程结合能力，公司将在精细化学范围内不断升级和丰富产品，并向其他应用领域拓展。

　　■投资建议：买入-A投资评级，12个月目标价92.3元。我们预计公司2015年-2017年的净利润分别为0.84亿、2.96亿元、3.45亿元，成长性突出;给予买入-A投资评级，12个月目标价为92.3元。

　　机构：安信证券 研究员：黄守宏

　　中青旅：公司治理结构不断优化 增持评级

　　公司获阳光人寿举牌，凸显投资价值;控股型企业发展思路将有效优化治理结构;公司两大景区保持高速增长，“遨游网+”战略持续推进升级。

　　事件：

　　阳光人寿于11月30日通过集中交易系统增持公司股份39.99万股，占总股本的0.06%，增持完成后阳光人寿合计持有公司3620.12万股，占公司总股本比例达到5%。

　　评论：

　　举牌凸显公司投资价值，控股型企业发展思路将优化治理结构，两大景区高速增长保障公司业绩，“遨游网+”战略持续推进升级。①阳光人寿举牌彰显其对公司未来发展和投资价值的看好。②公司坚持控股型企业的发展思路，治理架构将持续优化。③乌镇、古北水镇两大景区持续表现优异，“遨游网+”战略不断升级。维持公司2015-17年EPS为0.52/0.72/0.95元，维持目标价32.62元，增持。

　　阳光人寿举牌彰显其对公司未来业绩增长和投资价值的看好。①阳光人寿成立于2007年12月，注册资本为91.71亿元，隶属阳光保险集团，该集团为国内七大保险集团之一。②11月30日阳光保险集团旗下阳光人寿与阳光财险集中增持并举牌中青旅、京投银泰和承德露露三家公司，累计耗资超过10亿元。③阳光人寿自9月28日开始集中竞价增持公司股票至占比达到5%;未来12个月内，阳光人寿将结合市场及公司业务发展情况决定是否继续增持及具体的增持比例。

　　公司坚持控股型企业的发展思路，治理架构将持续优化。①中青旅集团仍为公司控股股东(持股比例为17.17%)，阳光人寿举牌后将成为公司第二大股东。②公司旗下分别负责会展和酒店业务的两家控股子公司于9月申请新三板挂牌，通过资本市场再融资实现相对独立的发展，并有效解决管理层激励。③公司在上证e互动平台上表示会考虑在合适的时机将遨游网法人化，对其引入战略投资者也持开放态度。

　　乌镇、古北水镇两大景区持续表现优异，“遨游网+”战略不断升级。

　　①乌镇加速打造休闲度假综合目的地，前三季度游客量626.9万人次/+21.25%，净利3.3亿元/+23.76%，且2016年有望受益迪士尼高景气。

　　②古北水镇前三季度游客量109万人次/+40%，平均客单价高达约315元，区域资源稀缺性和产品销售推广力度加大将助其快速跨过培育期。③遨游网未来将打造成依靠品质取胜的综合型旅行社+电商，同时深耕目的地服务，打造高端定位。

　　机构：国泰君安 研究员：许娟娟

　　华域汽车：国际化战略持续兑现 买入评级

　　事件公司公布新内饰公司落成截至11月30日，延锋与江森已经完成双方17个国家或地区的主要生产(含研发)的基地的资产交割，全部纳入新合资公司，新公司更名为“延锋汽车内饰系统有限公司”。

　　简评资产交割完成/人员过渡平顺，国际化战略走出重要一步新公司是延锋与江森内饰业务的唯一平台(江森未整合进合资公司的业务将逐渐关停)，双方在管理/研发架构上已完成初步整合(建立了以上海为中心的全球管理/研发体系)，明年总收入规模500亿左右，其中海外业务收入200亿+，预计今年对华域盈利影响中性，后续整合效应体现(国外的降本增效)，将逐渐增厚业绩。

　　伴随着合资公司成立，“延锋汽车内饰”将成为全球内饰行业中区域布局/客户结构最平衡、规模最大(收入是第二/三名佛吉亚/安通林的150%+)的公司，新公司将进一步整合双方优势资源开拓全球市场，预计未来几年收入将实现5-10%的增长，为公司贡献新利润增长点(在内需微增长背景下意义更大);同时，本次整合也让公司积累了较丰富的跨国并购经验，为公司未来推进国际化战略奠定了良好基础(目标至2020年海外业务收入占汇总收入30%，达800亿左右)。

　　受益于行业复苏，预计Q4收入/利润增速较Q3将明显改善10月乘用车行业同比增13%，核心客户上汽集团产量也恢复到7%的增长，目前华域订单/销售态势较好，且去年Q4盈利基数相对低(一次性费用较高，乾通重组/江森内饰合并产生中介费用，税后影响2亿+)，预计公司Q4收入/盈利增速将有较明显改善。

　　投资建议随着延锋内饰初步整合完成及定增计划的顺利推进，我们预计公司将加大力度打造另外几块核心业务(底盘、新能源驱动、主动安全)，我们非常看好公司业务转型方向及长期发展前景，维持公司2015-17年EPS1.82、2.00、2.10元预测，维持“买入”评级，目标价20元。

　　机构：中信建投 研究员：陈政

　　超图软件：全力进军地理大数据 买入评级

　　事件：公司公告拟以自有资金出资人民币5000万元在成都设立“成都超图数据技术有限公司”，同时拟以地图慧业务资产出资与现有地图慧业务部分员工共同设立控股子公司——成都地图慧科技有限公司。

　　点评：

　　子公司成立标志公司向大数据方向战略转型的决心。大数据是继传统IT之后下一个提高生产率的技术前沿和信息服务业发展的重要推动力，成立超图数据子公司进一步明确了公司的大数据战略发展目标。通过成立超图数据，有利于充分利用公司GIS平台软件、相关地理空间分析技术和数据资源，以多种方式参与到政府各部门和商业企业大数据资源利用相关市场中,包括利用数据管理和分析开展的运营业务,争取公司大数据新业务更大更快的发展。

　　有利于公司商业模式的转变。公司传统商业模式主要是软件许可销售模式和定制软件技术开发服务模式，而互联网为GIS应用提供了新的可能，通过采用在线服务方式可以大幅度降低企业使用GIS的成本，甚至可以面向大众提供相关服务。超图数据有望致力于基于地理信息框架平台之上的各类专业数据产品研制、数据服务、数据应用和在线服务等研发和应用服务，实现公司商业模式的转型。

　　推行员工持股，以互联网思维打造地图慧。地图慧是公司GIS业务向互联网和大数据转型的先锋，公司设立地图慧子公司后将成为地图慧业务的主体，主要提供互联网地图服务、企业级GIS和LBS应用服务、商业分析服务以及位臵相关大数据服务。值得注意的是，地图慧子公司出资结构采用公司和核心骨干员工共同出资方式设立，具有鲜明的互联网公司特质，有利于激发管理团队积极性，为未来公司探索新业务发展机制提供较好的探索。

　　投资建议：公司全力投入不动产登记建设大潮中，三年数百亿的蓝海市场将为其提供很大的业绩弹性，此外公司同时设立超图数据和地图慧子公司彰显公司大数据发展战略的决心和执行力，预计公司2015-2016EPS分别为0.35、0.51元，维持买入-A评级。

　　通鼎互联：传统产业升级及孵化器平台双轮驱动 买入评级

　　公司基于传统光通信业务，依托自身在通信运营商领域的渠道和服务优势，在传统业务上进行上下游产业升级提升公司在光通信领域的竞争力。在新兴市场，围绕运营商+互联网两条主线，打造基于大通信领域的孵化平台，提升传统增值服务商的竞争力和盈利能力，协助运营商业务全面向互联网运营商转型。我们将目标价格下调至35.00元，维持买入评级。

　　支撑评级的要点传统产业升级及区域扩张带来新增动力。1)光预制棒自主研发，棒纤缆一体化，提升公司产品毛利率;2)并购通鼎宽带成为ODN光通信设备主流供应商;3)2014年12月跟美国康宁公司签战略合作框架协议，合力推动高端光纤和新型光缆在中国市场的发展;4)跟泰国“WinWinNetCorporationCO.LTD”(以下简称双赢网络)签订了战略合作框架协议，公司将给“双赢网络”提供通信网络建设的光通信产品、设备和服务。

　　战略转型打造大通信孵化器平台。2014年5月以来，公司围绕运营商生态圈进行外延并购，先后投资南京迪威普(光缆熔接机—已经挂牌新三板)、江苏海四达(运营商UPS电池制造)、苏州瑞翼(运营商流量经营)、南京安讯(运营商信息安全+经营数据分析)、杭州数云(联合营销平台)、南京云创大数据(大数据存储)、北京天智通达(移动数字媒体平台)、上海智臻(小i机器人)，通过通鼎互联的孵化器平台，投资标的公司客户范围得到极大扩充，盈利水平得到快速提升。公司同时为后期孵化平台引入了专业投资管理人才及参入产业投资基金(华泰瑞麟股权投资基金)，大通信领域的孵化器平台战略将成为公司后期长期发展战略。

　　中茵股份：转型智能互联 买入评级

　　公司今日发布公告，拟将连云港中茵70%股权、昆山泰莱60%股权、昆山酒店100%股权、中茵商管100%股权、江苏中茵100%股权、苏州皇冠100%股权和徐州中茵3.8%股权作为置出资产，与闻天下持有的闻泰通讯20.77%股权进行置换。同时，公司或下属子公司分别按85,647.79万元和15,422.11万元的现金对价收购WingtechLimited、CHL所分别持有的闻泰通讯23.92%和4.31%股权，置换加现金收购共计收购闻泰通讯49%股权。公司上半年已通过发行股份购买了闻泰通讯51%的股权，本次收购完毕后，公司将持有闻泰通讯100%的股权。

　　1.收购闻泰，公司业务格局焕然一新中茵股份是一家从事房地产开发与经营的股份制企业，近年来随着房地产市场景气度下降，公司主动寻求转型：公司上半年发行股份收购闻泰51%股权的方案已经获得证监会核准，本次以置换加现金继续收购剩余的49%股权，以及之前所承诺过的逐步缩减并最终全面退出房产业务经营，易见未来公司主营业务将从房地产转向智能移动通讯终端研发生产制造相关业务，并进一步延伸至互联网+、智能家居、大健康、大数据等相关领域，未来发展前景巨大。

　　艾迪西：快递第一股呼之欲出 买入评级

　　摘要]

　　事件描述艾迪西拟臵出原上市公司全部资产，并购买申通快递100%的股权(对价169亿)，其中149亿来自于向申通快递现有股东发行股份购买资产，发行价格不低于16.44元/股，发行数量为9.03亿股，剩余20亿用现金支付。

　　同时，艾迪西拟向不超过9名特定对象定增募资48亿。配套资金中的20亿将用于支付收购申通快递的现金对价部分;剩余资金将用于快递相关项目建设。公司将待取得深交所审核结果后再复牌，预计停牌不超过10天。

　　事件评论华丽转身，快递第一股呼之欲出。若本次方案获批并实施，那么艾迪西将从一家主营阀门的制造企业变为A股快递第一股。申通快递主营国内快递业务，以电商件+加盟制为特点，2014年收入59.7亿，归属净利润6.4亿。实际控制人承诺申通快递2016-2018年归属净利润分别不低于11.7亿、14亿和16亿，对应增速53%(估)、19.7%和14.3%。

　　从预案中披露的收入规模(不到60亿)和固定资产情况(房屋建筑物仅包含了江浙沪24处)来看，我们判断本次注入艾迪西的资产可能只是申通快递的部分资产，即部分还未收回的外包业务不在本次交易中。

　　行业处于高速成长期，申通市占率17%。中国快递行业仍处于高速成长期，2012-2014年规模以上快递业务量增速分别为55%、62%和52%;快递收入增速分别为39%、37%和42%。2014年，快递业务量和收入分别为139.6亿和2045亿元，而当年申通快递完成业务量近24亿件，包裹完成量占全国总量的17%。

　　配套募资中包含了变相管理层持股。艾迪西拟向不超过9名特定对象定增募资48亿，20亿用于购买申通快递的对价，剩余资金将用于申通快递“中转仓配一体化项目”等项目建设。值得注意的是，9名特定对象之一的上银基金还设立了资产管理计划，认购人主要是申通快递或其子公司的中层或高级管理人员及其亲属20人，股权比例占发行后的1.99%，相当于对申通快递变相实现了管理层持股。

　　暂时给予公司“买入”评级。考虑公司停牌前股价13.71元乘以增发后股本15.3亿，对应市值210亿，从买入资产+净募资额+臵出资产对价(149+48+7)看对应204亿，假设2016年给予30倍PE则对应351亿市值，向上仍有67%的空间。暂时给予公司“买入”评级。

　　机构：长江证券 研究员：韩轶超

本文来源：http://www.joewu.cn/keji/38666/