[潜伏电视剧全集40集]6股潜伏谷歌或将更多重心放在虚拟现实领域

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)5月17日讯

　　谷歌I/O大会在即 虚拟现实唱主角

　　谷歌将于本周三召开一年一度的I/O开发者大会，该盛会一向是谷歌向外界展示最新最前沿创新成果的平台。外界预计，除了最新的安卓系统Android 7.0外，谷歌今年可能将更多重心放在大热的虚拟现实(VR)领域。

　　VR热潮涌动

　　一直以来，I/O大会都是谷歌展示其尖端成果的重要舞台，也是预示谷歌未来发展方向的“风向标”。在2008年的第一届I/O大会上，谷歌推出了Android操作系统，该系统眼下已经成为全球智能移动设备最重要的操作平台之一。

　　去年的I/O大会上，谷歌发布了全新的移动端平台Android M、智能穿戴平台Android Wear以及一个全新的物联网平台Brillo。

　　本月18日，谷歌2016年度I/O大会将召开，从议程安排来看，虚拟现实将成为主要话题。据悉，谷歌新任虚拟现实业务主管克雷·巴沃尔将在会上发表主题演讲，谷歌还将在名为“谷歌VR愿景”的主题会议上介绍其开发的产品及前进的方向。  

　　眼下虚拟现实市场已经成为众多IT巨头的必争之地，脸谱、索尼、三星等公司均重拳出击，占据移动智能设备市场半壁江山的苹果也跃跃欲试。此间，谷歌凭借售价仅为15美元的平价虚拟现实产品Cardboard，在VR市场中杀出一方天地，总售量达到500万套。不过面对Oculus Rift和HTC Vive等对手陆续推出的新品，Cardboard的性能显得过于单薄，必须配合智能手机才可使用也带来了诸多不便，“升级”产品的推出已是迫在眉睫。

　　据业内人士透露，本届I/O大会上，谷歌很可能发布名为“Android VR”的新款虚拟现实头盔装备，该头盔能够独立使用，无需配合手机和PC，相比原有的Cardboard具有更强大的吸引力。

　　此外谷歌还计划为最新版本的Android系统推出新的功能，能够使通过VR设备观看游戏和视频更容易。谷歌还将努力使网页内容具有兼容性，以便开发人员能够开发可以在移动设备上观看的VR内容。

　　“黑科技”吸引眼球

　　在今年的I/O 大会上，谷歌还可能对外披露Project Tango项目的进展情况。Project Tango技术配备了一系列摄像头、传感器和芯片，能够实时监测设备的位置和方向，结合大数据实时为用户周围的环境进行3D建模，带来增强现实体验。谷歌此前曾表示，Project Tango技术的应用前景很广泛，其中包括绘制3D地图、帮助盲人导航和模拟3D游戏等。

　　在今年1月份国际消费电子展(CES)上，联想曾对外展示了首款基于谷歌Project Tango的智能手机。最新消息称，联想将在6月的联想世界科技大会上发布旗下第一款Project Tango智能机。

　　此外业内人士还表示，谷歌还有可能在本届大会上展示Nest的新款智能家居设备，或者演示无人驾驶汽车的研发进展。日前有消息称，谷歌将会与菲亚特克莱斯勒就自动驾驶汽车项目达成合作伙伴关系，当前两家公司已经处于谈判的后期阶段。Google X部门的负责人阿斯特罗·泰勒此前表示，无人驾驶汽车项目将很快从谷歌的Moonshot部门“毕业”。

　　还有消息称，谷歌正在研发一款类似于亚马逊Echo的产品，它的内部代号为“Chirp”。该产品具备强大的语音助理功能，还可以控制多媒体和智能家居设备，目前尚不清楚谷歌是否会在I/O 大会上展示“Chirp”。(中国证券报)

　　暴风科技:推出首款VR电视,打造全新内容生态平台

　　暴风科技 300431

　　研究机构：太平洋 分析师：倪爽 撰写日期：2016-05-10

　　事件:5月4日,暴风科技召开新品发布会,推出四款新品电视,包括被称为“全球首款VR电视”的43/50/55寸超体2VR电视、40寸超体电视,同时,暴风还表示将通过价格、产品、推广三方面推进家庭互联网化的进程。目前暴风TV拥有2000多部VR高清资源,还将携手二十世纪福克斯集团、爱奇艺、奥飞娱乐等打造全新的内容生态平台和超级IP。

　　构建暴风生态,暴风TV助力业绩增长。目前,公司已经完成全球DT大娱乐战略的第二阶段,完成了VR、TV、秀场、视频、文化、影视、游戏以及海外的生态业务布局。此外随着暴风TV与爱奇艺和奥飞娱乐构建的“联邦生态”不断完善.

　　来自暴风旗下电影公司暴风影业和稻草熊影视的自制内容,以及股东爱奇艺与奥飞娱乐的内容共同构成了暴风TV永不枯竭的内容资源库,大幅提升了暴风VIP影视会员的性价比。2016Q1,公司共实现营业收入1.9亿,其中VIP用户增值业务收入1057万元,同比增长高达1134%,品牌广告收入也实现3965万元,同比增长11%。

　　推出DT大娱乐平台战略,多平台协同带来业绩增长。公司依托现有PC端和移动端的用户视频平台,逐步搭建并完善了VR平台“暴风魔镜”、娱乐硬件平台“暴风超体电视”和在线互动直播平台“暴风秀场”。

　　公司依此推出了“平台+内容+数据”的DT大娱乐战略,在各个平台的基础上,向上游影视、游戏等内容产业延伸,

　　并利用大数据打通平台与内容,一方面为用户提供更好的服务,一方面提高商业变现效率,形成整体战略优势。2016年,预计平台端多业务协同将为公司带来显著的收入增长。

　　维持“增持”投资评级。2016年,暴风影音、VR、TV和秀场构建的平台端,将和体育、影视及游戏构建的内容端,协同打造“4+3”格局,共同构成2016年的多个盈利增长点。预计公司2016-2018年EPS为0.51元、0.79元和1.02元,对应147倍、94倍和73倍PE,维持“增持”的投资评级。

　　风险提示。新业务不达预期风险,行业竞争加剧风险。

　　奋达科技:垂直整合产业链,挺进消费电子新蓝海

　　奋达科技 002681

　　研究机构：国海证券 分析师：王凌涛 撰写日期：2016-03-28

　　投资要点:

　　软硬云一体化研发,可穿戴龙头显现:可穿戴设备经过几年发展,产业链已经逐渐趋于成熟,未来将逐渐从培育期进入快速渗透期。奋达作为国内可穿戴产品ODM的龙头企业,具备从产品外观设计、硬件结构设计、嵌入式设计、软件UI设计到云平台服务的全套设计能力,并且具备选料和生产的配套产能,能够为下游客户提供一站式的ODM服务。将是未来可穿戴产品放量的主要受益者。

　　音箱和美发电器行业的引领者,创新不断:公司音箱业务和美发电器业务在行业中持续保持领先,公司一直保持研发前瞻性,抓住了多媒体音箱向蓝牙、无线转变的趋势,持续保持增长。

　　消费电子金属渐入高潮,设计能力为王:公司并购的欧朋达是具备Design-in级别的结构件以及外观件设计厂商,充分受益于近3年金属件在消费电子领域的快速渗透,业绩快速成长。同时公司通过非核心工艺流程的外协,保持着轻资产运营模式。能够很好的根据客户需求,提出新材料新工艺设计方案。

　　产业布局层次清晰:公司2016年将完成奋达科技园二期建设,并围绕奋达科技园打造创新产业孵化基地。在国家鼓励“大众创业,万众创新”的背景下,奋达科技孵化器将助力一批创业创新企业成长,同时也为上市公司外延式增长拓宽标的选择范围。另一方面,公司已经参股了奥图科技、光聚通讯、艾普柯三家公司,在现实增强、大健康、传感器领域完成了布局。

　　给予公司“买入”评级:公司管理层多年来十分进取,公司大股东志向高远,预计公司2015-2017年将实现净利润2.95、3.91、4.96亿元,EPS分别为0.48、0.63、0.80元,当前价格对应2015-2017年PE分别为70、53、42倍,首次覆盖给予买入评级。

　　风险提示:可穿戴产品市场拓展速度低于预期;金属机壳市场竞争趋于激烈导致毛利低于预期;并购整合不达预期的风险

　　深天马A:武汉天马产线升级,中小尺寸AMOLED龙头全面加速

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　　研究机构：中投证券 分析师：孙远峰 撰写日期：2016-05-16

　　持续“强烈推荐”评级,建议买入。不考虑厦门天马或将注入带来的明显业绩增厚,以及中航工业的平台优势,仅考虑目前公司现有业务内生发展情况。预计16-18年净利润7.1/10.9/17.0亿元,对应EPS0.51/0.78/1.22元,同比增速28%/53%/56%,给予17年32倍PE,第一目标价25.0元,具备长期投资价值,给予“强烈推荐”评级。

　　风险提示:全球宏观经济不景气,终端产品市场需求不达预期,以及创新模式市场拓展不达预期的风险。

　　欧菲光:营业费用高企抵消了毛利率的改善;维持卖出评级

　　欧菲光 002456

　　研究机构：高盛高华证券 分析师：胡玲玲 撰写日期：2016-04-22

　　与预测不一致的方面

　　欧菲光公布2016年一季度收入和净利润为人民币42亿元/1.25亿元,分别占到我们此前2016年全年预测的16%/14%,符合2012年以来15%/15%的历史季节性走势。公司还公布了2015年年报。

　　要点:(1)2015年毛利率为12.8%,高于11.7%的高华预测,得益于低利润率的全贴合触屏业务占比下降。然而,营业费用占到销售的7.8%,高于我们预测的7.3%,原因在于研发费用上升。2016年一季度营业费用在销售中的占比为8.3%。

　　(2)因人民币升值,2015年欧菲光录入了1.85亿元的汇兑损失,而高华预测为1.4亿元。(3)2015年欧菲光的自由现金流为负的5.8亿元。(4)2015年,公司摄像头模组的发货量为1.86亿,高于2015年的1.02亿,并正在追赶舜宇光学的2.28亿。(5)汽车电子方面,欧菲光正在努力成为主要汽车生产企业的合格供应商,但由于行业进入壁垒较高,这可能需要一定时间。

　　投资影响

　　尽管由于摄像头和指纹模组业务迅速增长从而短期盈利势头强劲,但我们对竞争带来的利润率的低迷和自由现金流的前景感到担忧;此外其汽车相关业务的可预见性仍然较低。

　　维持该股卖出评级。我们将2016-18年每股盈利预测微调了不到1%以计入一季度业绩。我们的12个月目标价格仍为人民币18.4元,是以2016年同业估值倍数均值(16倍)乘以2020年预期盈利,再以8.4%的股权成本贴现回2016年得出。主要上行风险:汽车电子业务进展快于预期。

　　恺英网络:“平台+内容+VR/AR”战略持续推进

　　恺英网络 002517

　　研究机构：国元证券 分析师：邹翠利 撰写日期：2016-04-20

　　事件

　　恺英网络发布2015年年报,报告期内,公司实现营业收入23.39亿元,同比增长221.42%;归属母公司股东净利润6.55亿元,同比增长946.99%。业绩符合预期,维持“增持”评级。

　　点评:

　　1、 15年业绩符合预期,游戏产品收入表现抢眼。

　　报告期内移动互联网业务实现营业收入5.04亿元,占比21.55%,毛利率68.22%;游戏产品业务表现抢眼,实现营收18.35亿元,占比78.45%,毛利率59.25%。

　　2、平台+内容+VR/AR 战略持续推进。

　　(1)平台:目前旗下拥有分发平台XY 苹果助手、网页网络游戏运营平台XY.COM、O2O 平台HI 维修、多屏电竞平台啪啪游戏厅、VR 直播平台板栗娱乐等多个互联网平台。其中,移动分发平台XY 苹果助手,目前总装机量突破1亿,月流水突破6121万。

　　独立网页联运平台XY.com,注册用户超过4600万,累计推出产品超70款。O2O 平台——HI 维修,2015年3月正式上线,目前已覆盖14个主要城市及地区。VR 直播平台板栗娱乐目前已完成内测,预计近期上线。

　　(2)内容上,公司全资子公司上海恺英和天马时空联合开发的MMORPG手游《全面奇迹》表现优异,成为爆款,目前该游戏活跃用户数超7000万,全年营收突破33亿人民币,同时该款在海外的表现也非常优异,大幅增厚公司15年业绩。

　　2016年公司预计推出多款自研或独代产品,其中包括如《雷霆海战》、《魔神坛斗士》 、《贱熊快跑》、《少年锦衣卫》、 《蜀山传奇》移动版等。同时,公司投资了乐滨文化,其核心团队曾参与打造出《中国好声音》、《最强大脑》、《中国梦之声》、《超级女声》、《中国达人秀》等收视率颇高的综艺作品,成为公司在综艺内容上的重要布局。

　　(3)VR:15年公司投资了乐相科技、乐滨文化、Lytro 及Sphericam,实现了在VR 生态圈初步构建,包含了输入设备(Lytro/Sphericam)、VR 内容(乐滨、板栗娱乐、游戏开发)、输出设备(乐相科技)。

　　3、 投资建议。

　　公司“平台+内容+VR/AR”的战略清晰,战略转型升级坚决,内生增长和外延式扩张并进, 我们预计2016/2017/2018年公司EPS 为1.32/1.56/1.87,对应PE 为36.50/30.88/25.77,维持“增持”评级。

　　4、 风险。

　　苹果对于其他IOS 分发平台进行强管控的风险;新游戏产品不达预期;新业务拓展不达预期

　　奥飞娱乐:公司初步构筑VR生态圈雏形

　　公司紧抓科技发展趋势,在VR、AI领域进行了前瞻性布局,目前涵盖技术、设备、IP、内容、衍生等VR方面布局,初步构筑VR生态圈雏形。此外,公司启动儿童智能产品的设计、研发、制作,与智能领域的领先企业达成战略合作,以IP、内容为抓手,整合产业资源,并将积极探索IP与科技结合的多种可能,夯实创新型产业布局的先行者优势。

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